brinmax

Лучшие книги Уоррена Баффета

За свою долгую (в этом году ему исполняется 90 лет) Уоррен Баффет не написал ни одной книги. В то же самое время, чтение — одно из основных занятий Баффета на протяжении всей жизни. Он читает отчеты публичных компаний, газеты и книги. Баффет неоднократно подчеркивал, что своим инвестиционным успехам он обязан именно привычке читать и обдумывать прочитанное.

В своих многочисленных интервью и публичных выступлениях Уоррен Баффет советовал множество важных, интересных и полезных книг, как на тему инвестиций и экономики, так и на многие другие темы.

Лучшие книги о Уоррене Баффете

Лучшие по объему и содержанию биографии самого Уоррена Баффета:

1. Элис Шредер: Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира.
2. Кэрол Лумис: Уоррен Баффетт. Танцуя к богатству!
3. Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Простые правила великого инвестора.

Полный список книг, которые Уоррен Баффет рекомендует к прочтению

1. «Poor Charlie’s Almanack: The Wit and Wisdom of Charles T. Munger» (русского перевода нет) — книга о партнере Баффета — Чарльзе Мангере.
2. Уильям Торндайк: Правила лучших CEO. История и принципы работы восьми руководителей успешных компаний.
3. Джон Богл: Инвесторы против спекулянтов. Кто на самом деле управляет современным фондовым рынком.
4. «Where Are the Customers’ Yachts?: or A Good Hard Look at Wall Street» (русского перевода нет).
5. Фил Найт: Продавец обуви. История компании Nike, рассказанная ее основателем.
6. Дейл Карнеги: Как завоевывать друзей и оказывать влияние на людей.
7. Bull!: A History of the Boom and Bust, 1982-2004 (русского перевода нет).
8. The Smartest Guys in the Room (русского перевода нет).
9. Supermoney by Adam Smith (русского перевода нет).
10. Джонсон, Маркс: О самом важном. Нетривиальные уроки для думающего инвестора.
11. Джон Брукс: Бизнес-приключения. 12 классических историй Уолл-стрит.
12. Обыкновенные акции и необыкновенные доходы. Филипп Фишер.
13. Dream Big. Cristiane Correa (русского перевода нет).
14. First A Dream. Jim Clayton (русского перевода нет).
15. Personal History. Katharine Graham (русского перевода нет).
16. Р. Кью.: 10 заповедей, которые должен нарушить бизнес-лидер.
17. Джон Гэлбрейт: Великий крах 1929 года.
18. Уэлч, Бирч: Джек. Мои годы в GE.
19. Джон Кейнс: Общая теория занятости, процента и денег.
20. Бенджамин Грэм: Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал о инвестициях

Buffett.Online

19 любимых книг Уоррена Баффета

02 Июня, 2019, 15:00

9483

Когда Уоррен Баффет только начинал свою карьеру, он читал по 600, 750 или даже 1000 страниц в день. И сегодня он до 80% времени прводит за чтением. «Видите ли, моя работа на самом деле заключается в собирании большего и большего количества фактов и информации, а затем от случая к случаю пытаться обнаружить, что из этого повлечет за собой некие действия», — рассказал он в одном из интервью. 

Business Insider собрал книги, которые Уоррен Баффет в разное время рекомендовал коллегам и последователям.

«Умный инвестор» Бенджамина Грэхема

Баффет прочел эту книгу, когда ему было 19 лет. И это был счастливейший момент в его жизни, потому что, по его словам, книга дала ему понимание того, как правильно делать инвестиции.

«Чтобы всю жизнь успешно инвестировать, не нужно стратосферическое IQ, необыкновенные познания в бизнесе или инсайдерская информация. Все, что нужно — интеллектуальный фреймворк по принятию решений и способность не позволять эмоциям негативно влиять на этот фреймворк. Эта книга точно и ясно раскрывает такой фреймворк. Вам остается лишь соблюдать эмоциональную дисциплину».

«Анализ безопасности» Бенджамина Грэхема и Дэвида Л. Додда

По словам Баффета, эта книга позволила ему составить инвестиционный роад-мап, которому он следовал 57 лет. Ключевая идея книги в том, что если ваш анализ достаточно тщателен, вы сможете определить стоимость компании.

Баффет назвал Грэхема самой влиятельной фигурой в его жзни после отца:

«Бэн был невероятным учителем».

«Обыкновенные акции и необыкновенные доходы» Филипа Фишера

Баффет с уважением отзывается о Фишере.

«Я благодарный читатель всего, что пишет Фил, и я рекомендую его и вам».

В этой книге инвестор акцентирует, что финансовых показателей недостаточно для объективной оценки компании. Необходимо также оценивать ее управленческую систему.

«Стресс-тест: воспоминания о финансовом кризисе» Тима Гайтнера

Эту книгу экс-казначея Соединенных Штатов о финансовом кризисе Баффет назвал обязательной к прочтению для любого управленца. О том, как управлять организацией в непростые времена, написано множество книг. Но практически ни одна из них не рассказывает о том, как управлять правительственной организацией в распале экономической катастрофы.

«Это была не просто дежурная проблема на ипотечном рынке США. У меня сосало под ложечкой. Я знал, какие ощущения испытывает человек во время финансового кризиса — и это было как раз то ощущение», — пишет Гейтнер.

«Джек: Прямо из кишечника» Джека Уэлча

В письме акционера от 2001 года Баффет с одобрением упоминает мемуары экс-гендиректора General Electric Джека Уелча, которого описывает как «умного, энергичного, практичного».

Как писал Bloomberg Businessweek, «Уелч произвел такое влияние на современный бизнес, что тур в его личную историю станет ценным уроком для всех управленцев». «Заполучите себе экземпляр!», — настойчиво рекомендовал Баффет.

«Правила лучших СЕО» Уильяма Торндайка-младшего

В письме акционера от 2012 года Баффет назвал произведение «выдающейся книгой про СЕО, которые преуспели в распределении капитала». Главная роль в книге отведена Berkshire Hathaway. Одна глава — о ее директоре Томе Мерфи, которого Баффет называет «в целом лучшим бизнесменом, которого я встречал».

Forbes назвал эту книгу «одной из самых важных бизнес-книг в Америке».

«Столкновение культур» Джона Богла

Еще одна рекомендация из того же письма. В своей книге Богл — создатель индексного фонда и основатель Vanguard Group, управляющей $3 триллионами в активах — настаивает, что долгосрочное инвестирование вытесняют короткосрочные спекуляции.

Помимо размышлений, в книге есть практические советы:

1. Не следуйте за стадом. То, что на пике сегодня, не обязательно останется на нем завтра. Фондовый рынок всегда возвращается к фундаментальной доходности в долгосрочной перспективе.
2. Время — ваш друг, импульс — ваш враг. Используйте преимуществом составного интереса и не следуйте зову рынка. Он лишь заставляет вас покупать, когда цены взлетают, и продавать, когда они падают.

«Бизнес-приключения: двенадцать классических историй Уолл-стрит» Джона Брукса

В 1991 году Билл Гейтс спросил Баффета о том, какая его любимая книга. В ответ Баффет прислал главе Microsoft личный экземпляр «Бизнес-приключений».

Гейтс говорит, что книга служит напоминанием, что принципы построения и успеха в бизнесе остаются неизменными. Он писал:

«В каждом бизнесе есть естественный человеческий фактор. Не важно, насколько идеален твой продукт, продакт-план и маркетинговый питч — тебе нужны правильные люди, которые будут внедрять и воплощать эти планы».

«Где яхты клиентов?» Фред Швед

«Самая веселая книга про инвестирование. Она в легкой форме рассказывает о том, что действительно важно», — провозгласил Баффет в письме акционера в 2006 году.

Книга, впервые опубликованная в 1940 году, обязана своим названием истории про человека, который приехал в Нью-Йорк, и, увидев яхты банкиров и брокеров, спросил, а где яхты клиентов? Разумеется, они не могли себе их позволить — люди, которые давали финансовые советы, сами чувствовали себя намного комфортнее финансово, чем те, кто этим советам следовал.

«Очерки об убеждениях» Джона Мейнарда Кейнса

Эта книга, впервые опубликованная почти столетие назад, остается образцом финансовой литературы. По мнению Баффета, достойное чтиво.

«Чтение Кейнса сделает вас умнее в теме ценных бумаг и рынков. Не уверен, что большинство книг по экономике сделают то же самое», — сказал он в 1986 году в комментарии Outstanding Investor Digest.

Это коллекция работ Кейнса, включая знаменитое эссе «Экономические возможности для наших внуков», в котором он предсказал, что новое поколение будет работать только 15 часов в неделю.

«Маленькая книга про инвестиции со здравым смыслом» Джона С. Богла

В письме акционера от 2014 года Баффет вместо того, чтобы прислушиваться к советам финансовых консультантов, рекомендует к прочтению эту книгу. Основываясь на личном опыте работы в Vanguard clients, Богл пытается помочь читателям использовать инвестиционный индекс для построения капитала.

По словам фанатов, книга не скучная, а статистика и цифры в ней уравновешены смешными историями и советами.

«Альманах бедного Чарли» Питера Кауфмана

Эту коллекцию советов от вице-руководителя Berkshire Hathaway Баффет настоятельно рекомендует в письме акционера от 2004 года.

«Школьники долго спорили о том, является ли Чарли реинкарнацией Бена Франклина. Эта книга должна ответить на вопрос», — писал инвестор.

В книге содержится биографическая информация о Мангере, а также его философия инвестирования, его выступления на собраниях в Berkshire Hathaway и других мероприятиях. А еще в своей книге автор раскрывает проблему когнитивных ловушек, в которые нередко попадают инвесторы.

«Самая важная вещь», Говарда Маркса

Сооснователь и глава Oak Tree Capital ждал выхода на пенсию, прежде чем приступить к написанию этой книги. Но Баффет так восхитился записками клиента Маркса, что предложил сделать суперобложку, если Маркс опубликует книгу раньше.

Результатом стара «раритетная, полезная книга», — как Баффет потом заявил.

Маркс хочет помочь инвесторам достичь успеха, вложив больше мыслей в их решения, основанных на его личных ошибках и уроках, которые они из них вынес.

«Мечтай масштабно» Кристиана Корреа

Корреа рассказывает нам историю трех бразильцев, которые основали 3G Capital — инвестиционную компанию, к которой Баффет присоединился, купив HJ Heinz в 2013 году.

В интервью The New York Times, автор подчеркнул основные принципы, определяющие управленческий стиль в 3G: меритократия и урезание расходов — которые проложили дорогу к успеху.

«Они верят в людей и позволяют им работать в команде», — сказал он.

«Для начала — мечта», Джима Клейтона и Билла Резерфорда

Джим Клэйтон вырос в штате Теннесси, а затем основал компанию Clayton Homes, которая в настоящее время является крупнейшим производителем и продавцом готового жилья в США. Баффетт отмечает, что автобиография Клейтона вдохновила его инвестировать в Clayton Homes в 2003 году.

В своем письме акционера 2003 года он написал, что книга была подарена ему студентами Университета Теннесси. Баффет рассказал студентам, как сильно она ему понравилась, и они призвали его позвонить Кевину Клейтону, сыну Джима и генеральному директору компании, чтобы выразить восхищение напрямую.

«Вскоре после этого я сделал бизнес-предложение, основываясь исключительно на книге Джима, моей оценке Кевина, публичных финансовых отчетах Клейтона», а также его опыте покупки «проблемного барахла» у Oakwood Homes, продавца готовых домов, которого он позже купил, когда тот объявил о банкротстве.

В своем рассказе Клейтон делится уроками бизнеса и лидерства для нынешних и начинающих предпринимателей, у которых нет богатых родителей и готового плацдарма для успеха.

«Взгляд на Уолл-стрит», Артура Левитта

В письме от 2002 года Баффет объясняет, «как «как стандарты бухгалтерского учета и качество аудита подорвались в последние годы». В частности, он ссылается на расследование в компании Arthur Andersen.

«Подробности этого грязного романа связаны с прекрасной книгой Левитта», — пишет Баффет.

Бывший председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США, Левитт не только по-доброму язвит, но и предлагает повседневным инвесторам способы защитить себя от Уолл-стрит.

«Как остановить ядерный терроризм» Грэма Эллисона

По словам Эллисона, основателя Гарвардской школы государственного управления имени Джона Ф. Кеннеди, ядерная атака на США неизбежна — если мы не изменим нашу политическую стратегию.

Он утверждает, что новый международный порядок безопасности должен строиться на принципах «трех нет»: нет свободной ядерной энергии, нет новому ядерному оружию, нет новым ядерным государствам.

В своем письме акционера 2004 года Баффет назвал книгу «обязательной для прочтения всем, кто обеспокоен безопасностью нашей страны».

«Создание президента» Теодора Уайта

В интервью Politico Playbook от 2016 года Баффет сказал, что ему нравится читать политические книги, особенно эту — классику, получившую Пулитцеровскую премию, опубликованную в 1961 году (Уайт затем опубликовал три продолжения).

Уайт ведет хронику гонки за президентство 1960 года, которую в конечном итоге выиграл Джон Ф. Кеннеди, начиная с праймериз до общенациональных выборов. Сфокусированная на деталях и личном противостоянии кандидатов, книга может больше походить на роман — стиль политического освещения, невиданный в те времена.

В своем репортаже в The Wall Street Journal политический репортер Дэвид М. Шрибман сказал, что книга «выделяется как самая влиятельная политическая хроника 20-го века, возможно, всех времен».

«Хромая на воде» Фила Беута и К.С. Шульберга

Книга рассказывает о 40-летней карьере Фила Беута в Capital Cities / ABC-TV: от мальчика, страдающего церебральным параличом, из семьи, пытающейся свести концы с концами — до руководителя крупной компании.

В своем обзоре книги Баффет пишет:

«Cap Cities всегда будут представлять золотой стандарт этического корпоративного поведения, сопровождаемого невероятными финансовыми показателями. Том Мерфи и Дэн Берк [бывшие руководители компании] были архитекторами этих двух достижений. Фил Беут дает вам возможность просмотреть эту замечательную историю из первых рядов».

8 книг, рекомендуемых миллиардером Уорреном Баффетом

Когда Уоррен Баффет только начинал свою карьеру в сфере инвестиций, ему приходилось от шестисот до тысячи страниц в день, и до сих пор 80% своего времени он проводит за чтением. «Что ж, моя работа, по сути, состоит в том, чтобы аккумулировать все больше и больше фактов и информации, и порой смотреть, к чему это может привести», сказал он в одном из своих интервью. «Читают не мнения других людей», также говорил он: «Читать хотят факты, чтобы потом поразмыслить над ними». Чтобы лучше понять этого гения инвестиций, мы составили список из восьми книг, так или иначе упоминаемых в его интервью и письмах за последние двадцать лет.

Разумный инвестор

Бенджамин Грэм, Джейсон Цвейг 

 

 

Когда Уоррену было девятнадцать, ему повезло купить именно эту книгу, и это, по его словам, стало одним из самых счастливых моментов его жизни, ведь именно эта книга смогла структурировать его представления о сфере инвестиций.

 

«Чтобы успешно инвестировать по жизни, не нужен заоблачный IQ, озарения или информация из закрытых источников», по словам Баффета, «требуется лишь интеллектуальный каркас и умение держать под контролем свои эмоции, чтобы они не позволяли выходить за его рамки. Эта книга и дает тот самый рабочий каркас. От вас же требуется только эмоциональная дисциплина»

 

Анализ ценных бумаг

Бенджамин Грэм

 

 

Баффет говорил, что книга «Анализ ценных бумаг» дала ему ту карту мира инвестиций, которой он следовал 57 лет. Основная мысль книги: если вы проанализировали все достаточно тщательно, то сможете определить ценность компании и то, известна ли эта ценность рынку.

 

Баффет также заявлял, что Грэм стал для ним вторым человеком, оказавшим на его жизнь определяющее влияние. Первым был его отец.

 

«Бэн был потрясающим учителем. Прирожденным», сказал сам Баффет.

 

 

Обыкновенные акции и необыкновенные доходы

Филипп Фишер

 

 

И пусть инвестор Филипп Фишер, чьей специализацией были инвестиции в инновационные сферы, не повлиял на Баффета в той же мере, что и Грэм, к нем он относится с не меньшим уважением.

 

«Что бы ни написал Фил, я с удовольствием это прочитаю, чего и вам советую», говорил Баффет.

 

В этой книге Фишер делает акцент на том, что финансовые показатели являются не единственным признаком, по которому инвестор выбирает компании. Важно то, как налажено управление и кто стоит у штурвала.

 

История менеджера

Джек Уэлч

 

 

В своем открытом письме к акционерам 2001 года, Баффет горячо рекомендует «Историю менеджера», мемуары Джека Уэлча, долгое время возглавлявшего General Electric.

 

О самой книге в BloombergBusinessweek было написало следующее: «Уэлч повлиял на историю бизнеса во всем мире настолько сильно, что в его истории найдется немало уроков для любого руководителя».

 

Рекомендация Баффета однозначна: «Купите себе экземпляр!»

 

Правила лучших CEO

Уильям Торндайк

 

 

В письме за 2012 год Баффет превозносит ее «потрясающей книгой о CEO, не знающих равных в деле вложения капиталов».

 

Значительная часть текста посвящена Беркширу Хатауэю, а целая глава — Тому Мерфи, которого Баффет называет лучшим руководителем, которого он когда-либо встречал.

 

Помимо него книгу оценил и Forbes, назвав «одной из важнейших книг по бизнесу в Америке».

 

Бизнес-приключения. 12 классических историй Уолл-стрит
Джон Брукс

 

 

В 1991 году Билл Гейтс спросил Баффета о его любимой книги, и в ответ получил копию «Бизнес-приключений» из его личной коллекции.

 

Сам Гейтс говорил, что эта книга служит прекрасным напоминанием о том, что принципы построения успешного бизнеса никогда не меняются.

 

Например, человеческий фактор всегда лежит в корне всякого предприятия. Даже если ваш продукт безупречен, а маркетинг и план просто идеальны, вам не обойтись без нужных людей.

 

За последние годы книга была не раз обласкана медиа. Так, журнал Slateназвала ее «лакомством для миллиардеров».

 

Руководство разумного инвестора

Джек Богл

 

 

В письме за 2014 год Баффет заметил, что эта книга лучше всего, что скажет любой финансовый советник.

 

Основываясь на собственном опыте, Богл стремился помочь разбогатеть каждому инвестору. Судя по отзывам, она более, чем увлекательна, и статистические данные и таблицы щедро разбавлены советами и историями из личного опыта автора.

 

Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями

Уоррен Баффетт

 

 

И наконец, чтобы понять, как мыслит Уоррен Баффет, вам не обойтись без его собственных сочинений.

 

Баффет здесь предстает не только как маститый инвестор, но и как интеллектуал:

«Что может послужить большим преимуществом в битве умов — будь то шахматы, бридж или игра на бирже — как не наличие оппонентов, приученных к тому, что думать — значит тратить время впустую?»

Миллиардер Уоррен Баффет. История успеха известного инвестора

По мнению многих аналитиков и трейдеров, Уоррен Баффет является самым успешным инвестором на рынке акций современности. За свое инвестиционное чутье, которое помогло ему оказаться на вершине, он даже был прозван «Оракулом из Омахи».

Он всегда был приверженцем фундаментального анализа и при выборе объектов для инвестирования руководствуется производственными и финансовыми показателями компаний. По его собственному признанию, он будет держать хорошие акции до тех пор, пока они будут приносить прибыль.

Биография Уоррена Баффета

Уоррен Эдвард Баффет (иногда его фамилию пишут как «Баффетт») 30 августа в 1930 году в Омахе, штат Небраска. Его отец был биржевым маклером и являлся активным членом республиканской партии. Еще будучи ребенком, у него обнаруживается великолепная память на числа : он мог с первого раза запоминать количество населения различных американских городов.

В 11 лет он заинтересовался работой своего отца и впервые попробовал себя на поприще биржевых спекуляций, объединившись с сестрой Дорис, он покупает три акции Cities Service по $38 за каждую. Продав акции, когда их цена выросла до 40 $, он получил прибыль в размере 5$, но через неделю цена на эти акции составила 200$, и Баффет до сих пор расценивает этот случай, как главный урок инвестирования – терпение вознаграждается.

После того как его отец становится конгрессменом, его семья перебирается в Вашингтон. Уоррен постоянно находится в поисках новых видов заработка : занимается развозкой газет, сдает в аренду землю фермерам, организовывает бизнес по ремонту подержанных автоматов.

По окончанию школы Баффет продал свой бизнес за 1200 долларов ветерану вьетнамской войны и поступил в Школу финансов и коммерции Уортона. Степень бакалавра он получает в университете штата Небраска.

Свою дальнейшую учебу Баффет продолжает в университете округа Колумбия. Его наставником был выдающийся экономист и профессиональный инвестор Бэнджамин Грэхем. Необходимо отметить, что Бэнджамин Грэхем, один из немногих людей, которые оказали существенное влияние на Баффета и сыграли в его жизни значимую роль.

Книгу Грэхема «Разумный инвестор» Баффет не раз называл лучшей книгой, написанной на финансовую тему за всю историю. Но, по окончанию учебы Грэхем советует молодому выпускнику ехать обратно в Омаху, и поступать на работу в брокерскую контору к своему отцу.

Карьеру бизнесмена Баффет начал в родной Омахе, проводя семинары по принципам и правилам инвестиционной деятельности. На семинарах он часто упоминал компанию «GEIKO», не подозревая, что владельцем ее является ни кто иной, как его наставник Бенджамин Грэхем.

Но только спустя несколько лет Грэхем пригласил Уоррена на должность аналитика в свою компанию, где он проработал два года.
После этого, Уоррен Баффет решает, что настал час для «самостоятельного плаванья» и организовывает в 1956 году свою компанию Buffett Associates, в которую свои доли внесли члены его семьи и друзья, инвестировав по 25 тыс. долларов. Через полгода капитал утроился.

Баффет всегда следует своему принципу – инвестировать лишь в те компании, которые хорошо управляются.

В 1965 году он приобретает убыточную ткацкую фабрику Berkshire Hathaway, с которой в будущем начнется стремительная инвестиционная активность. На сегодняшний день Berkshire Hathaway контролирует 42 компании, которые по документам проходят как подразделения.

Сейчас, Уоррен Баффет является кумиром и живой легендой для многих бизнесменов и трейдеров. Он входит в число самых богатых людей мира с состоянием 38 млрд. долларов, но все также продолжает упорно трудиться и зарабатывать деньги.

Его личная жизнь не пестрит острыми моментами и головокружительными драмами: он до сих пор живет в Омахе, в доме, который он купил в 1950-м году за 31000$, предпочитает дешевые забегаловки и кока-колу и совсем не интересуется современной техникой.

В своем завещании Баффет указал, что его семья получит только малую часть его состояния, а большая часть уйдет на благотворительность.

Книги Уоррена Баффета

Уоррен Баффет является автором нескольких книг, в которых он излагает свой взгляд на инвестиционную деятельность и дает советы для успешной работы на финансовом рынке. Такие книги как : «Назад в школу! Бесценные уроки великого бизнесмена и инвестора», «Дао Уоррена Баффета», «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями» уже давно приобрели статус классики финансовой литературы, а его остроумные цитаты можно встретить на просторах интернета и других медиа.

1. Баффетология скачать
2. Уоррен Баффетт Снежный ком: Уоррен Баффет и бизнес жизни скачать
3. Уоррен Баффетт Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями скачать
4. Уоррен Баффет Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов скачать

Уоррен Баффет: Книги, которые помогли мне сделать состояние | by Emel.in

Предприниматель, крупнейший в мире инвестор

Представляете, когда Уоррен Баффет начинал свою инвестиционную карьеру, он читал от 600 до 1000 страниц в день! Да и сейчас он по-прежнему тратит на чтение 80% своего свободного времени. Неужели влиятельному человеку интересны чужие мнения? «Нет, только факты, — говорит Баффет. — Вся моя работа, по существу, сбор фактов, знание которых толкает меня на определённые действия». Какие книги особенно выделяет миллиардер-инвестор? По материалам издания Bisuness Insider.

Бенджамин Грэхем. «Разумный инвестор»

Когда мне было 19 лет, я впервые прочитал книгу великого дельца с Уолл-стрит Бенджамина Грэхема «Разумный инвестор». И это был один из самых счастливых моментов в моей жизни. Книга подарила мне основную платформу для профессии инвестора. Бенджамин Грэхем рассказал мне, что для успешных инвестиций не нужно обладать заоблачным IQ, быть в курсе необычных бизнес-идей или иметь внутреннее чутье. Главное — держать в рамках свои эмоции, не давать им подточить ваши решения. Книга точно и ясно прописывает надлежащие рамки, обучая главному — эмоциональной дисциплине.

Бенджамин Грэхем. «Анализ ценных бумаг»

Бенджамин Грэхем– вторая по влиятельности фигура в моей жизни, сразу после отца. «Анализ ценных бумаг», ещё одна его новаторская работа, дала мне «дорожную карту» для инвестирования, которой я пользуюсь многие годы. Основной посыл этой книги: если вы проведёте анализ очень тщательно, сможете выяснить настоящую стоимость компании. И рынок с вами согласится.

Филип Фишер. «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы»

Филип Фишер специализируется на инвестировании в инновационные компании. И хотя он не повлиял на меня так, как это сделал Бенджамин Грэхем, я всё равно отношусь к нему с глубоким почтением и всем рекомендую. В книге «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы»Фишер подчёркивает, что зацикливаться на финансовой отчётности недостаточно, необходимо также оценить управление компании.

Тимоти Гайтнера. «Stress Test: Reflections on Financial Crises»

Обязательное чтение для любого менеджера — книга бывшего министра финансов США Тимоти Гайтнера Stress Test: Reflections on Financial Crises («Стресс-тест: Размышления о финансовых кризисах»). Вообще, о том, как управлять организацией в трудные времена, написано много книг. Может, они и хорошие, но есть один минус — они НЕ написаны рулевым правительства, ведущим страну сквозь экономическую катастрофу. Гейтнер на себе прочувствовал, каково это.

«Уоррен Баффет говорит»

Если вы хотите знать, как я думаю, вам стоит почитать меня самого. Из этой подборки книга «Уоррен Баффет говорит» написана самым доступным языком. Что может быть более выгодным в интеллектуальном поединке, будь то шахматы, бридж или выбор акций, чем иметь оппонента, который считает, что размышления являются пустой тратой времени?

Джек Уэлч.

«Jack: Straight From The Gut»

Джек Уэлч, бывший генеральный директор General Electric — умный, энергичный, практичный человек. И я очень рад, что он решил написать бизнес-мемуары. Например, Bloomberg Businessweek пишет про книгу Jack: Straight From The Gut и её автора: «Джек Уэлч оказал огромное влияние на современный бизнес, поэтому его личная история позволяет руководителям извлечь немало полезных уроков».

Джон Богл. The Clash of the Cultures («Столкновение культур»)

Джон Богл, основатель Vanguard Group, обладатель активов размером в $2 трлн, утверждает, что долгосрочные инвестиции на рынке вытеснили краткосрочные спекуляции. В книге The Clash of the Cultures («Столкновение культур») — не только доказательства этой мысли, но и реальные советы. Первый — совет о «золотой середине». То, что в моде сегодня, не обязательно будет актуально завтра. Фондовый рынок фундаментален и всегда возвращается к долгосрочной перспективе. Не стоит следовать за толпой. Второй совет: импульс — ваш враг, время — ваш друг. Всегда выжидайте немного времени, не принимайте спонтанных решений о покупке.

Business Adventures: Twelve Classic Tales from the World of Wall

Эти рассказы из мира Уолл-стрит (Business Adventures: Twelve Classic Tales from the World of Wall Street) впервые были опубливаны в 60-е в журнале New Yorker Джоном Бруксом. Книга служит напоминанием о том, что основа построения успешного бизнеса всегда неизменна. Это люди. Если у вас есть идеальный продукт, план производства и пошаговая маркетинговая стратегия, это ничего не значит. Ровно до тех пор, пока не появятся нужные люди, чтобы привести эти планы в исполнение.

Уильям Торндайк-младший. «Правила лучших CEO. История и принципы работы восьми руководителей успешных компаний»

«Правила лучших CEO. История и принципы работы восьми руководителей успешных компаний» Уильяма Торндайка-младшего– выдающаяся книга о генеральных директорах, которые отличились при распределении капиталов. Одна из глав посвящена Тому Мерфи, лучшему из бизнес-менеджеров, которых я встречал.

Источник

Канал в Telegram ️ — @antonemelin — новости, статьи сгруппированные по категориям, кейсы, тренды, полезные материалы, инструменты, полезное видео из сферы онлайн-маркетинга.

Канал будет интересен маркетологам, специалистам рынка и собственникам бизнеса.

Подписывайтесь на канал ️ @antonemelin

Книга «Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира» Элис Шредер

Книга Элис Шредер «Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира».

«Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира» Элис Шредер – это книга, в которой рассказана биография одного из самых богатых людей на нашей планете. Так, Уорен Бафет, по данным на 2011 год, обладает состоянием в 50 миллиардов долларов США. Прочитав данную книгу, каждый человек, которому интересен феномен Баффета, может получить ответы на все интересующие его вопросы. Стоит сказать, что это единственное творение Элис Шредер, однако достаточно успешное и известное на весь мир. Самым примечательным является тот факт, что биография Уоррена была написана Элис, непосредственно по просьбе миллиардера.

Прочитав «Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира», вы имеет возможность узнать, какой метод вложения денежных средств является одним из самых эффективных. К тому же, в материале рассказано, каким умом, характером и образом жизни должен обладать человек, решивший повторить биографию Баффета. Автор книги также рассказала про обычный день миллиардера и про жизнь членов его семьи. Шредер смогла сделать огромнейшую работу, в полной мере узнав всю информацию про данного человека, про членов его семьи, про его друзей, знакомых и коллег. Каждому, кто имеет хоть какое то отношение к финансам, будет интересно прочтение единственного творения автора.

Особенность книги «Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира».

Особенность произведения состоит в том, что история, которая в нем повествуется, была рассказана непосредственно самим героем, а также людьми, которые являются близкими к его окружению. Автор смогла проделать огромную работу, написав материал, объем которого составляет порядка 800 страниц. Таким образом, весь мир, все люди на земле, смогли узнать, как на самом деле живет миллиардер, что он любит, а также чем увлекается в свободное время. Однако это не самая главная информация книги, а лишь ее предисловие. Самым ценным в «Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира», является информация, которая касается формирования героя книги как человека, путь его совершенства, а также особенные методы подхода к вложению денежных средств, в те или иные проекты.

Нельзя также не сказать, что одной из особенностей материала, является и то, что Баффет сам попросил Элис Шредер написать его биографию. Таким образом, писатель одной книги смогла получить полный доступ к личной информации о жизни предпринимателя, к личным архивам его семьи, а также непосредственно к воспоминаниям героя. Прочитав книгу, можно быть уверенным в том, что она сможет в полной мере вдохновить читателя на совершение каких-либо действий в сторону зарабатывания денежных средств, инвестирования и так далее.

Интересные моменты в “Warren Buffett Speaks: Wit and Wisdom from the World’s Greatest Investor.”

Герой является уникальным в том плане что, несмотря на свои возможности и состояние, ведет достаточно скромный образ жизни. Мало кто знает, что один из самых богатых людей планеты, не живет в дорогом особняке или вилле. К тому же, он не любит питаться в престижных ресторанах. Несмотря на свои возможности, Уоррен ничем не отличается от обычных людей. Может быть, именно в этом и состоит его история успеха?

Успех этого человека, заключается в том, что он не любит участвовать в краткосрочных и дешевых сделках на бирже. По его мнению, такой подход рано или поздно приведет к большому проигрышу. Именно поэтому, Уоррен, который может распоряжаться миллиардами долларов, приобретает акции исключительно тех компаний, от которых по счастливой случайности хотят избавиться другие инвесторы. И как не странно, предприниматель практически всегда остается в выигрыше.

К слову, во времена своей молодости, тогда еще будущий миллиардер, посещал лекции в университете Коламбия. В те времена, там преподавал один из гуру бизнеса в области инвестиций – Бенджамин Грэм. Вполне возможно, ученику удалось превзойти своего учителя. Преподаватель Грэм, объяснял своим студентам, что вкладывать денежные средства нужно лишь в те компании, в которых налажен процесс управления. Все остальные вопросы, всегда можно решить в процессе работы. Однако, в отличие от своего преподавателя, Баффет также решил разобраться в корпоративной структуре компаний и в биографии ее лучших менеджеров. Вполне возможно, именно этот подход и позволил заработать миллиарды долларов США. Все это изложено в книге и вам обязательно ее нужно прочитать.

Читать книгу Элис Шредер «Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира», можно как в режиме онлайн, так и путем ее загрузки на одно из электронных устройств, к примеру, iPad. На сегодняшний день, биография миллиардера доступна для пользователей в интернете в различных электронных форматах, основными из которых являются ePub, pdf и apk. Также существует и аудиокнига биографии этого человека.

Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира скачать бесплатно можно здесь.

Уоррен Баффет. Лучший инвестора мира скачать fb2 формат можно переконвертировав с файла выше.

Уоррен Баффет (Warren Edward Buffett)

Уоррен Баффетт — Скрудж МакДак нашего времени

Уоррен Баффетт

Крупнейший инвестор в мире.

УОРРЕН ЭДВАРД БАФФЕТ (Warren Edward Buffett, 1930 г. р.) – один из самых крупнейших инвесторов в мире, входит в тройку самых богатых людей планеты, чье состояние достигло размеров в $50 млрд. Основная деятельность Баффетта распространяется на многие инвестиционные проекты, однако излюбленным его детищем стала текстильная компания Berkshire Hathaway.

На сегодняшний день это небольшое предприятие, под руководством легендарного инвестора, по прозвищу Оракул из Омахи, превратилось в конгломерат, включающий в себя многие компании, такие как: Benjamin Moore, Fruit of the Loom, GEICO и многие другие. Кроме того, Уоррен Баффетт написал несколько книг, все они посвящаются делу всей его жизни – инвестициям.

Родился Уоррен Баффетт в городе Омаха (штат Небраска — США), в семье конгрессмена от Республиканской партии и по совместительству довольно успешного биржевого брокера.

Первые шаги Уоррена Баффетта

С детства Уоррен отличался прекрасной памятью и талантом к точным наукам, а в возрасте шести лет уже совершил свою первую сделку.

Так, в продуктовой лавке своего деда маленький Уоррен приобрел пак Кока-колы за 25 центов, после чего в розницу продал, выручив за шесть бутылок 30 центов, получив тем самым свой первый доход в 5 центов.

Свой первый опыт на фондовой бирже юный инвестор получил всего в 11 лет. На отцовские деньги он приобрел свои первые акции компании Cities Service Preferred за $38/шт., после чего цена их снизилась до $27/шт.

Однако, спустя несколько дней стоимость вновь поднялась до $40/шт. и молодой Баффетт продает свои акции, не желая рисковать. Какое же его постигло разочарование, когда на протяжении недели котировки акций этой компании подскочили до $200/шт.

Это был жестокий урок, но именно благодаря ему Баффетт научился терпению и толерантности.

С юных лет Уоррен оказался весьма успешным и неутомимым предпринимателем, он продавал все, от акций до залежалого товара. При этом еще и подрабатывал разносчиком почты. Самостоятельно разработав маршрут, он умудрялся за утро обойти куда больше домов, нежели другие сотрудники. Так, спустя какое-то время его месячный оклад приравнивался к зарплате его начальника. Через год, в возрасте 14 лет, Баффетт за свои сбережения в размере $1500 покупает 40 акров земли в своем родном штате и тут же сдает их в аренду фермерскому хозяйству. И дело начинает разрастаться.

Стратегия инвестирования Уоррена Баффетта

Когда пришло время получать образование, родители настояли на университете Пенсильвании, однако, юноша там не задержался надолго. Уже через год Баффетт вернулся в родную Небраску и поступил в местный университет, параллельно работая в почтовом отделении, но уже в качестве начальника доставки.

Примерно в это время Уоррен знакомится с книгой «Интеллектуальный инвестор» Бенджамина Грэхема (Грэм), советующей не гнаться за тенденциями Уолл Стрит, а обращать внимание на акции, чья фактическая стоимость явно занижена. Эта книга особенно полюбилась юноше, став его библией и уже более осознанным началом его биржевой карьеры.

Однако, отыскать такие акции, как прописывала его библия, оказалось делом не из легких, для этого молодому инвестору потребовалось все его терпение и углубленный анализ данных многих компаний. Именно здесь пригодились его врожденные таланты к математике и прекрасная память, способная запоминать множество точной информации, в том числе и цифры. В этот момент Уоррен решает продолжить свое обучение, но Гарвардская школа бизнеса отвергает его. Молодой Баффетт не отчаялся и продолжает свои попытки уже в Нью-Йорке, пытаясь попасть в Колумбийский университет, где преподавал его кумир и автор его библии Бенджамин Грэм. Нью-Йорк оказался более благосклонен к Баффетту, и после его зачисления, Грэм стал непосредственным его руководителем.

После того как идейный вдохновитель Грэхем обучал студентов классике жанра – покупать акции, котировки которых ниже их реальных активов, точка зрения Баффетта сменилась на совершенно противоположную. Он считал, что стоит покупать не акции, а бизнес, который за ними скрывается (впоследствии методика Баффетта принесла ему доход в несколько раз выше, нежели сумел заработать весь фонд Грэма). Подобные разногласия не способствовали хорошим отношениям учителя, а также акуле инвестиционного бизнеса Б. Грэма, с выскочкой студентом У. Баффеттом. Но все же по завершению курса, Грэм ставит Баффетту высший балл – «А+», что стало беспрецедентным случаем за всю преподавательскую карьеру Бенджамина Грэхема.

После окончания университета, Уоррен, несмотря на все трения, предложил Грэму работать на него, причем совершенно бесплатно, на что получил отказ. Тогда он вернулся в родную Омаху, женился и занялся преподавательской деятельностью в местном университете, когда в один из дней, Грэм все-таки позвонил и сообщил что передумал.

Buffett Associates

За шесть лет работы у своего наставника, Баффетт сколотил состояние в $140 тыс. и решился на открытие собственного инвестиционного товарищества Buffett Associates .

В 1957 году он вновь возвращается в Омаху, и воплощает свой замысел, убедив несколько друзей семьи вложить свои сбережения в размере $25 тыс., в его первый, но уже довольно масштабный проект. Довольно интересный факт, что сам Баффетт вложил в свое начинание лишь сотню, оставив личное состояние нетронутым, как страховку от неудачной сделки для своих вкладчиков. Спустя год сумма вкладов утроилась.

В середине 60-х годов после первого триумфа, чем стала оценочная стоимость в $102 млн. Buffett Associates, Баффетт распродает активы фонда и распускает его акционеров, заинтересовавшись небольшим текстильным предприятием Berkshire Hathaway. В то время текстильная промышленность понемногу увядала, под натиском зарубежного производства, но перспективного инвестора это не напугало, он приобрел контрольный пакет акций компании по $8/шт. Но, вопреки всем ожиданием текстильным бизнесом он заниматься не стал, а сфокусировался лишь на покупке ценных бумаг. Так, в тот период страховые компании США стали получать от правительства неплохие налоговые льготы, чем и воспользовался Баффетт, выкупив пять страховых компаний. В возрасте едва за 40 лет он уже стал обладателем почти 30-ти млрд. состояния.

Кто же Вы, Уоррен Баффетт, на самом деле?

Личность Уоррена Баффетта, как и многих публичных людей, окутана мифами и слухами, не все из того, что говорят, правда, но некоторые забавные факты являются истинными. Так, например третий самый богатый человек мира, в быту своем довольно прижимист. Живет в Омахе, в старом доме стоимостью около $30тыс., дорогим автомобилям предпочитает старую «Хонду», купленную всего за семь сотен более 10 лет назад. Однако есть у него и слабости, к примеру, Баффетт обожает спортивные самолеты, это является, пожалуй, единственной его прихотью богача.

Также, Баффетт дольно эксцентричен, что даже наблюдается в его инвестиционной стратегии. Например, компания, чьей продукцией не пользуется миллиардер, не станет объектом его интереса. В его портфеле присутствуют такие популярные бренды как: Coca-cola, The Washington Post, Gillette, McDonald’s, American Express, и даже Walt Disney. Причем диснеевскому Скруджу, миллиардеру из «Утиных историй», приписываются некоторые крылатые фразы самого Баффетта, не даром этот мультфильм является его любимым.

Согласно его завещанию, несмотря на троих детей, 75% его состояния отойдет нескольким благотворительным организациям, в том числе фонду друга и партнера Уоррена Баффетта — Биллу Гейтсу. Это самый щедрый акт альтруизма за всю историю человечества, что наводит на размышления, а так ли уж жаден Баффетт, как о нем говорят?..

 

---

Вот список всех книг, которые Уоррен Баффет рекомендовал за это десятилетие.

1. «Альманах бедного Чарли: остроумие и мудрость Чарльза Т. Мангера»

Под редакцией Питера Д. Кауфмана

Эта книга представляет собой кладезь финансовой информации. мудрость в форме речей и эссе, написанных Чарли Мангером, давним деловым партнером Баффета и вице-президентом Berkshire.

Если вам нравится уникальное чувство юмора, остроумие и проницательность Баффета, вы наверняка получите удовольствие от «Бедного Чарли Альманака».«Одним из фаворитов среди многих поклонников Мангера является« Психология человеческих неверных суждений », эссе, в котором он пишет о когнитивных ловушках, в которые часто попадают инвесторы.

« Просто купите копию и носите с собой; это заставит вас выглядеть учтивым и эрудированным », — пошутил Баффет в своем письме акционерам 2010 года.

2.« Умный инвестор »

Бенджамин Грэм

Баффет несколько раз хвалил« Умного инвестора ». в ранние годы я тоже радовался, когда рынок рос.Затем я прочитал восьмую главу «Интеллектуального инвестора» Бена Грэхема, в которой говорится о том, как инвесторы должны рассматривать колебания цен на акции, — написал он в своем письме 2011 года. друг. Покупка этой книги была одним из самых удачных моментов в моей жизни ».

Инвестор-миллиардер снова упомянул об этом в 2013 году:« Из всех инвестиций, которые я когда-либо делал, покупка книги Бена была лучшей (за исключением покупки мной двух лицензий на брак. ).Идеи Бена, напротив, были логически объяснены в элегантной, простой для понимания прозе (без греческих букв и сложных формул) ».

3.« Mitek: A Global Success Story, 1981-2011 »

Джим Хили

Возможно, вам не повезет найти его на Amazon, но его можно приобрести в Интернете в The Bookworm, независимом книжном магазине в Омахе (а также в магазине Баффета, который обязательно нужно прочитать).

MiTek Industries Inc. инженерная продукция для строительства известна как одна из очень успешных дочерних компаний Berkshire.В этой книге рассказывается о том, как MiTek, которая начинала как небольшая фирма на Среднем Западе в 1955 году, из находившейся на грани финансового краха превратилась в доминирующего поставщика в своей отрасли.

«Вы узнаете, как первоначально мой интерес к компании был вызван тем, что я получил по почте кусок уродливого металла, назначение которого я не мог понять. С тех пор, как мы купили MiTek в 2001 году, он составил 33 дюйма. «Приобретения, почти все успешные», — писал Баффет в 2011 году.

4. «Несколько уроков для инвесторов и менеджеров от Уоррена Баффета»

Под редакцией Питера Бевелина

Это короткий (примерно 81 страница) и простой, но обязательный. Прочтите для менеджеров и инвесторов, желающих впитать вневременную мудрость Оракула Омахи.

Своими словами Баффет объясняет, как думать о таких важных темах, как оценка бизнеса, характеристики хорошего и плохого бизнеса, приобретения и их ловушки, как снизить риски, корпоративное управление и важность доверия.

По сути, это «резюмирует то, что мы с Чарли говорили на протяжении многих лет в годовых отчетах и ​​на ежегодных встречах», — написал он в 2011 году.

5. «Танцы чечетки на работу: Уоррен Баффет практически обо всем»

Кэрол J. Loomis

В своем письме 2012 года Баффет приветствовал Кэрол Лумис, бывшего главного редактора журнала Fortune и автора книги «Tap Dancing to Work.«Она» оказала мне неоценимую помощь в редактировании этого письма с 1977 года », — написал он.

Лумис предлагает читателям взглянуть на инвестиционные стратегии Баффета, а также его мудрость в вопросах управления, благотворительности, государственной политики и даже воспитания детей (на случай, если вы захотите) любопытно: миллиардер планирует оставить своим детям «достаточно денег, чтобы они чувствовали, что могут делать что угодно, но не настолько, чтобы они ничего не могли делать»).

Также в одну из глав включено эссе 1996 года от Соучредитель Microsoft Билл Гейтс », описывающий свои ранние впечатления от Баффета, когда они завязали близкую дружбу.

6. «Аутсайдеры: восемь нестандартных руководителей и их радикально рациональный план достижения успеха»

Уильям Н. Торндайк

В «Аутсайдерах» Уильям Н. Торндайк, выпускник Гарвардского колледжа и Стэнфордской аспирантуры. Business, подробно описывает необычайный успех восьми успешных генеральных директоров, которые использовали радикально иной подход к корпоративному управлению.

Возможно, вы не узнаете всех их имен, но вы наверняка слышали об их компаниях: General Cinema, Ralston Purina, Berkshire Hathaway, General Dynamics и Capital Cities Broadcasting, и это лишь некоторые из них.

″ [«Посторонние»] — выдающаяся книга о генеральных директорах, которые преуспели в распределении капитала », — писал Баффет в 2012 году.« В ней есть проницательная глава о нашем директоре Томе Мерфи, в целом лучшем бизнес-менеджере, которого я когда-либо встречал. . »

7.« Столкновение культур: инвестиции против спекуляций »

Джон С. Богл

Это еще одна книга из письма Баффета от 2012 года.

В« Битве культур », Джон С. Богл , основатель The Vanguard Group (который считается создателем первого индексного фонда), пишет об изменяющейся культуре в индустрии паевых инвестиционных фондов, о том, как спекуляции вторглись в нашу национальную пенсионную систему и о необходимости федерального стандарта фидуциарных обязательств. .

Для инвесторов наиболее ценным выводом является его список из 10 простых правил «инвестирования здравого смысла». По словам Богла, это «может быть не лучшая стратегия из когда-либо разработанных. Но количество худших стратегий бесконечно».

Одна из моих любимых строк из книги: «Когда речь идет о доходах, время — ваш друг. Но когда речь идет о затратах, время — ваш враг». (Почему? Потому что это применимо ко всем аспектам вашей жизни, а не только к инвестированию.)

8.«Инвестиции между линиями: как принимать более разумные решения, расшифровывая сообщения генерального директора»

Л.Дж. Риттенхаус

Баффет также рекомендовал это название в своем письме акционерам от 2012 года.

Основываясь на более чем 10-летних исследованиях, Л.Дж. Риттенхаус, эксперт по трастам и оценке, описывает систему для измерения надежности организации как показателя инвестиционного потенциала.

«Так много книг написано о том, как анализировать компанию, но так мало написано о том, как анализировать человека, контролирующего компанию», — по словам одного обозревателя Amazon, который поставил «Инвестициям между линиями» пять баллов. Звездный рейтинг.«Эта книга решает эту проблему».

9. «Письма Berkshire Hathaway акционерам»

Под редакцией Макса Олсона

Это одна из многих компиляций Макса Олсона писем Berkshire Hathaway, датируемых 1965 годом.

Он «включает в себя индекс, который я считаю особенно полезным, с указанием номеров страниц для отдельных лиц, компаний и тематики «, — писал Баффет в 2013 году.

Возможно, вы редко захотите прочитать ежегодные письма за несколько десятилетий, но я думаю, было бы неплохо просто оставить на своей книжной полке .

10. «40 шансов: найти надежду в голодном мире»

Говард Г. Баффет и Говард У. Баффет

В 2006 году, когда Баффет объявил, что начнет отдавать большую часть своего состояния на благотворительность, он бросил вызов своему сыну, Говарду Г. Баффету, сделать что-то великое в мире.

Итак, Ховард решил потратить 40 лет на то, чтобы потратить более 3 миллиардов долларов на решение этой задачи. Эта книга, которая, по словам Баффета, «понравится читателям», запечатлела это путешествие.

Некоторые выдающиеся принципы из «40 шансов»:

• Корни: «Каждая цель без плана — просто желание.Начните планировать свои цели на корневом уровне ».
• Храбрость: « Рост происходит благодаря осознанному и разумному риску — всегда с учетом вашего плана ».
• Уроки: « Многие вещи стоят того. дела в жизни совершаются, потому что мы делаем ошибки; они достигаются, потому что мы извлекаем уроки из этих ошибок и извлекаем эти уроки с собой в следующий шанс ».

11.« Маленькая книга здравого смысла инвестирования: единственный способ гарантировать вашу справедливую долю прибыли на фондовом рынке »

Автор: Джон К.Bogle

Эта вторая книга Богла, которую рекомендовал Баффет, возможно, самая важная в этом списке для инвесторов начального уровня.

«Конечно, есть несколько очень хороших инвестиционных менеджеров, хотя в краткосрочной перспективе трудно определить, является ли великий рекорд результатом удачи или таланта», — писал Баффет в 2014 году.

Он продолжил: «Вместо того, чтобы слушать их песни сирен, инвесторы — большие и малые — должны вместо этого прочитать« Маленькую книжку здравого смысла инвестирования ».«

12.« Где яхты клиентов? Или хороший взгляд на Уолл-стрит »

Фред Швед

Баффет рекомендовал эту« замечательную »книгу в своем письме 2014 года, но это был не первый раз. он очень похвалил его. «Это самая смешная книга, когда-либо написанная об инвестировании, — заявил он еще в 2006 году. — В ней содержится много действительно важных сообщений на эту тему».

В статье «Где находятся яхты для клиентов?» Фред Швед разоблачает лицемерие Уолл-стрит через историю посетителя Нью-Йорка, который восхищается яхтами банкиров и брокеров.Затем он задается вопросом, куда подевались яхты всех клиентов. (Подсказка: у них их не было, потому что … ну, они не могли себе их позволить — несмотря на то, что все они следовали советам своих банкиров и брокеров.)

Майкл Льюис, автор бестселлеров «Лжеца» Покер »также одобряет книгу:« Как только я взял ее в руки, я не откладывал ее, пока не закончил ».

13. «Хромая по воде»

Фил Бейт и К.С. Schulberg

В «Прихрамывании по воде» Фил Бейт рассказывает о своей карьере телеведущего в Capital Cities / ABC-TV, которая работает в нескольких областях медиа-бизнеса.

Книга «много расскажет вам о своих лидерах, Томе Мерфи и Дэне Бёрке. Эти двое были лучшим управленческим дуэтом — как в том, что они сделали, так и в том, как они это делали, — которые мы с Чарли когда-либо видели», — писал Баффет в 2015 году. «Многое из того, кем вы станете в жизни, зависит от того, кем вы решите восхищаться и копировать».

14. «Основные правила Уоррена Баффета: мудрые слова из партнерских писем величайшего инвестора мира»

Джереми К. Миллер

На основе писем, которые Баффет написал своим партнерам в период с 1956 по 1970 год, ветеран финансового консультанта Джереми Миллер анализирует «основные правила» инвестирования миллиардера.

«Г-н Миллер проделал превосходную работу по исследованию и анализу деятельности Buffett Partnership Ltd. и объяснению того, как культура Berkshire выросла от ее происхождения из BPL», — писал Баффет в 2015 году. «Если вы увлечены теорией инвестиций и практика, вам понравится эта книга «.

15. «Shoe Dog»

Фил Найт

В своем письме 2016 года Баффет назвал «Shoe Dog» «лучшей книгой, которую я прочитал в прошлом году». Автор Фил Найт, соучредитель и нынешний почетный председатель Nike, Inc.«Это очень мудрый, умный и конкурентоспособный парень, который также является одаренным рассказчиком», — добавил он.

Мемуары Найта дают читателям представление о том, какой была жизнь за кулисами небольшого бесстрашного стартапа, который быстро превратился в один из самых узнаваемых брендов в мире.

Том Попомаронис — исследователь по вопросам лидерства, эксперт по коммерции, лидер межотраслевых инноваций и вице-президент по инновациям в Massive Alliance .Его работы были представлены в Forbes, Fast Company, Inc. и The Washington Post. В 2014 году Том был назван одним из «40 до 40» в журнале Baltimore Business Journal .

Не пропустите:

Книги, которые Уоррен Баффет порекомендовал узнать о стоимостном инвестировании

Несколько лет назад на ужине Трей Локерби, основатель и генеральный директор компании по производству комбуча Better Booch, встретился с миллиардером Уорреном Баффетом. Он воспользовался возможностью, чтобы задать ему несколько вопросов об инвестировании, сказал Локерби в подкасте «The Good Life» с Шоном Мюрреем в декабре.14.

Локерби, который в то время был заядлым трейдером опционами (более рискованный метод инвестирования, при котором трейдер может делать ставки на то, в какую сторону будет колебаться рынок), спросил Баффета, есть ли книги Бенджамина Грэма, который был наставником Баффета, были несколько устаревшими. Грэм написал «Анализ безопасности» в 1934 году и «Интеллектуальный инвестор» в 1949 году.

Баффет — широко известный как лучший из ныне живущих инвесторов — использовал ту же стратегию стоимостного инвестирования, которой учил Грэм на протяжении десятилетий. Поэтому Баффет предложил Локерби перечитать книги Грэма и сосредоточиться на главах о психологии инвестирования, сказал Локерби.

Вдобавок Локерби сказал «Хорошая жизнь», Баффет порекомендовал ему прочитать две книги покойного комментатора экономики Джорджа Гудмана, который писал под псевдонимом «Адам Смит».

Вот книги, которые, по словам Локерби, рекомендовал Баффет.

Книги Грэма

«Анализ безопасности»

Написанный профессорами Колумбийской школы бизнеса Грэмом, отцом стоимостного инвестирования, и Дэвидом Доддом, «Анализ безопасности» подчеркивает основы стоимостного инвестирования или покупки акций и удержания их на длительный период времени.

Книга оказала большое влияние на Баффета — фактически, после того, как он узнал, что Грэм и Додд преподают в Колумбийском университете, Баффет связался с Доддом и попросил принять его на занятия там.

«Я сказал:« Уважаемый профессор Додд. Я думал, что вы, ребята, мертвы, но теперь, когда я узнал, что вы живы и преподаете в Колумбии, я действительно хотел бы приехать », — сказал Баффет в передаче HBO« Становление Уорреном ». Баффетт «. (Баффет получил там степень магистра.)

«Умный инвестор»

Баффет неоднократно рекомендовал «Умного инвестора».

В конце концов, «моя финансовая жизнь изменилась с той покупкой [« Интеллектуального инвестора »]», — написал Баффет в своем письме 2013 г. акционерам Berkshire Hathaway. «Идеи Бена были логически объяснены элегантной, простой для понимания прозой».

Книга предлагает глубокое погружение в процесс стоимостного инвестирования.

«Из всех инвестиций, которые я когда-либо делал, покупка книги Бена была лучшей (за исключением двух лицензий на брак)», — сказал Баффет в 2013 году.

Книги Гудмана (он же Смит)

«Игра в деньги «

» [Гудман, он же Смит], особенно в «Денежной игре», был невероятно проницательным, и он знал, как заставить прозу петь », — сказал Баффет The Wall Street Journal в 2014 году.

В «Денежной игре», опубликованной в 1968 году, Гудман утверждал, что фондовый рынок следует рассматривать как игру, и в качестве примера описал безумие Уолл-стрит в 60-х годах.

«Он умел указывать пальцем на вещи, которые раньше никто не идентифицировал. [Гудман] придерживался фактов, но он сделал их намного более интересными», — сказал Баффет.

Supermoney

Опубликованный в 1972 году, Supermoney освещает фондовый рынок 70-х годов и даже описывает самого Баффета.

«В этой книге Адам Смит говорит, что мне нравятся бейсбольные метафоры. Он прав», — написал Баффет в предисловии к книге.

«Так что я просто опишу эту книгу как эквивалент выступления [New York Yankees ‘] Дона Ларсена 8 октября 1956 года. Для непосвященных это был день, когда он представил единственную идеальную игру в Мировой серии. история «.

Не пропустите: Лучшие кредитные карты с 0% годовых, чтобы вы могли беспроцентно финансировать свой долг или новые покупки

Отъезд: 5 книг Билл Гейтс рекомендует прочитать этот праздничный сезон

21 книга, рекомендованная Уорреном Баффетом: от новичка до профессионала

Если вы ищете рекомендации по чтению, почему бы не спросить Уоррена Баффета?

В конце концов, Баффет, как известно, читал до 1000 страниц в день.И нет, это не опечатка…

На самом деле, когда его спросили о его совете №1 для успеха, Баффет, как известно, сказал студентам читать 500 страниц в день :

Читайте по 500 таких страниц каждый день. Так работают знания. Он накапливается, как сложные проценты. Все вы можете это сделать, но я гарантирую, что не многие из вас сделают это ». — Уоррен Баффет читает

(Интересный факт: я слышал эту историю миллион раз, но каждый всегда упускает из виду ее невероятный финал.Один студент из аудитории ДЕЙСТВИТЕЛЬНО прислушался к совету Баффета по поводу чтения. Имя этого студента? Тодд Комбс, также известный как нынешний инвестиционный менеджер Berkshire Hathaway, и этот парень, по слухам, заменит Баффета после его выхода на пенсию.)

Даже сегодня Баффет известен тем, что проводит за чтением не менее шести часов в день.

Чтобы сказать все это, было бы разумно последовать книжному совету Уоррена Баффета. Он тоже делает это легко; Баффет любит вставлять рекомендации своих любимых книг в ежегодные письма своей инвестиционной компании к акционерам.

Застряв на том, какой должна быть моя следующая книга, я решил провести небольшое исследование, отсортировать эти годовые отчеты и найти, какие книги Баффет рекомендовал больше всего.

В результате получилась 21 книга, рекомендованная Уорреном Баффетом, и список охватывает все, от базовых до продвинутых инвестиционных стратегий и даже ядерной войны!

Давайте перейдем к длинному списку:

Две рекомендуемые книги от учителя Уоррена Баффета

Учителем Баффета по инвестициям был профессор Колумбийского университета по имени Бенджамин Грэм.Грэм сам по себе был успешным инвестором и имел достаточно прочную репутацию, поэтому Баффет фактически поступил в Колумбийскую бизнес-школу после того, как узнал, что Грэм был там профессором.

В колледже Грэм преподавал Баффету свои теории инвестирования. Очевидно, Баффет произвел на него такое впечатление, что после окончания учебы он предложил ему работу в своей фирме на Уолл-стрит.

В эпоху, когда многие считали фондовый рынок безумной игрой, Грэм научил Баффета методическому «ценностному подходу» к инвестированию.Эта теория подчеркивала, что инвестирование в акции означает покупку собственности в бизнесе, и поэтому инвестор должен меньше беспокоиться о резких изменениях цены акций и вместо этого больше интересоваться поиском истинной стоимости основного бизнеса. (А затем использовать эти резкие колебания цен на акции как возможность купить хороший бизнес со скидкой.)

Грэм подробно объясняет этот подход в следующих двух книгах, рекомендованных Уорреном Баффетом.

1.Интеллектуальный инвестор Бенджамина Грэма (Лучшее для начинающих)

Уоррен Баффет назвал эту книгу «лучшей книгой об инвестировании из когда-либо написанных». В книге The Intelligent Investor Грэм излагает основы своего «подхода к инвестированию в стоимость», который использовали Баффет и многие другие успешные инвесторы.

Баффет впервые прочитал эту книгу, когда ему было 19 лет, а это значит, что эта книга, вероятно, оказала влияние, которое убедило его присоединиться к Бенджамину Грэму в Колумбийском университете и начать самую успешную инвестиционную карьеру, которую когда-либо видел мир.

Из всех инвестиций, которые я когда-либо делал, покупка книги Бена была лучшей ». — Уоррен Баффет на Интеллектуальный инвестор Бенджамин Грэм

Я сам читал эту книгу, и она абсолютно классическая. Стоит отметить, что он был написан в эпоху, когда индексных фондов даже не существовало, поэтому он написан для аудитории активных инвесторов, которые хотят создать свой собственный портфель из индивидуально выбранных акций. Для этой аудитории это абсолютно необходимо к прочтению.

Тем не менее, даже случайные инвесторы, заинтересованные в более пассивном подходе к индексным фондам, узнают некоторые основы, которые определяют ВСЕ инвестиции, такие как разница между инвестициями и спекуляциями, основное влияние инфляции на портфель и основные роли облигаций. играть в хорошо сбалансированном портфеле.

2. Анализ безопасности Бенджамина Гарахама (Расширенный учебник от учителя Баффета)

Вторая книга, рекомендованная Уорреном Баффетом, от его учителя Бенджамина Грэхема.Если «Интеллектуальный инвестор» — книга для новичков, то «Анализ безопасности» — продвинутое продолжение.

Впервые опубликованный в 1934 году, Security Analysis подробно объясняет, как именно Бенджамин Грэм (и его коллега Дэвид Л. Додд) на самом деле проводили оценку акций для инвестирования. Очевидно, это критически важный компонент для стоимостных инвестиций Баффета. стиль, который в основном сводится к:

1. определить хорошие предприятия
2. сравните отпускную цену этих предприятий с тем, по какой цене должен продавать .

Анализ безопасности обращается к второй половине инвестиционного подхода Баффета. На самом деле Баффет так высоко ценит эту книгу, что написал предисловие, опубликованное в обновленных версиях.

Небольшое предупреждение. Это углубленная книга . Читается как учебник. На самом деле, я однажды прочитал, что — это учебник в классе инвестиций, который Грэм преподавал в Колумбийской школе бизнеса. Лично я не мог пройти через это, но я также больше не верю в выбор отдельных акций и вместо этого предпочитаю подход 3 фонда .

Если вы все же планируете покупать отдельные акции, это необходимо прочитать, прежде чем инвестировать свои кровно заработанные деньги.

Две рекомендуемые книги Баффета для начинающих

Если вы новичок в инвестировании, Уоррен Баффет дает еще несколько рекомендаций. (Помимо The Intelligent Investor , упомянутого выше.)

3. Где яхты клиентов? от Фреда Шведа

В 2006 году Баффет назвал эту книгу «Самой смешной книгой, когда-либо написанной об инвестировании.Он сказал: «В нем содержится много действительно важных сообщений на эту тему».

Где яхты клиентов — еще одна книга, которая разрушит мировоззрение начинающих инвесторов об Уолл-стрит. Книга написана с точки зрения посетителя Нью-Йорка. Впечатленный всеми увиденными им яхтами, которые принадлежат банкирам и биржевым маклерам, он затем спрашивает, куда пропали все яхты клиентов? Сюрприз, сюрприз, клиенты не могли себе этого позволить…

Это веселая книга, разоблачающая Уолл-стрит, и в частности активную торговлю акциями, за фальшивку. Где находятся клиентские яхты. демонстрирует прискорбную правду о том, что большинство советов Уолл-стрит призвано сделать богаче банкиров и брокеров, а не среднего инвестора.

4. Маленькая книга здравого смысла инвестирования: единственный способ гарантировать вашу справедливую долю акций Рыночная доходность Джон К. Богл

Это, вероятно, лучшая книга по инвестированию для новичков в этом списке. Написанный основателем Vanguard, Джек Богл в общих чертах объясняет, почему большинство инвесторов терпят неудачу, почему большинство паевых инвестиционных фондов являются фальсифицированными и почему индексные фонды с низкой стоимостью являются самым легким, простым и лучшим способом накопления богатства в долгосрочной перспективе.

(Я пришел к выводу, что позиция Джека верна, и, кстати, я придерживаюсь того же подхода к своим деньгам.)

Уоррен Баффет тоже соглашается. В своем письме , 2014 г., письмо , Баффет сказал следующее о классической книге Богла:

Однако большинство консультантов гораздо лучше умеют генерировать высокие комиссионные, чем получать высокую прибыль. По правде говоря, их основная компетенция — это умение продавать. Вместо того, чтобы слушать их песни сирен, инвесторы — большие и маленькие — должны вместо этого прочитать «Маленькую книгу здравого смысла инвестирования» Джека Богла.”

Четыре рекомендуемые книги Баффета для опытных инвесторов

Конечно, хотя мы с Баффетом согласны с тем, что пассивные индексные фонды — лучший способ инвестирования 99% населения (включая меня), на самом деле Баффет сделал свое состояние не так.

Чтобы получить представление о некоторых книгах, которые сформировали инвестиционную перспективу Баффета и помогли ему выбрать компании для инвестирования, вот некоторые из его других любимых книг по продвинутому инвестированию.

5.Обыкновенные акции и необычная прибыль Филип А. Фишер

Впервые опубликованная в 1958 году, Уоррен Баффет был одним из первых читателей этой книги, и, судя по всему, она помогла сформировать его инвестиционный стиль. На самом деле, легендарный инвестиционный автор Джон Трейн однажды описал стиль инвестирования Баффета как 85% под влиянием Бенджамина Грэма и на 15% под влиянием Филиппа Фишера. (Другие комментаторы с тех пор заявили, что соотношение должно быть перевернуто на , но это обсуждение в другой день.)

В любом случае Баффет описал Обычные акции и необычные прибыли как «очень, очень хорошую книгу», а еще в 2018 году сказал, что метод «Скаттлбатта», описанный Фишером в этой книге, все еще остается хороший способ инвестировать.

6. Инвестиции между линиями: как принимать более разумные решения, расшифровывая сообщения генерального директора Л.Дж. Риттенхаус

Баффет известен тем, что придает огромное значение надежности бизнеса.По его мнению, хорошая управленческая команда не менее (если не больше) важна, чем цифры бизнеса на бумаге.

Так что, возможно, неудивительно, что Баффетт привлек внимание к книге, полностью посвященной оценке надежности бизнеса (и ее потенциального влияния на доходность инвестиций).

7.

Основные правила Уоррена Баффета: мудрые слова из Партнерских писем крупнейшего инвестора мира Джереми Миллера

Эта книга написана консультантом по инвестициям, который проанализировал все письма Баффета своим партнерам в первые дни инвестиционной карьеры Баффета, примерно с 1956 по 1957 год.

В своем письме 2015 акционерам Баффет сказал:

Г-н Миллер проделал великолепную работу по исследованию и анализу деятельности Buffett Partnership Ltd., а также по объяснению того, как культура Berkshire развивалась от ее происхождения из BPL. Если вы увлечены теорией и практикой инвестирования, вам понравится эта книга ». — Уоррен Баффет о Основных правилах Джереми Миллер

8.

Самое главное: необычное чутье для вдумчивого инвестора Ховард Маркс

Ховард Маркс — легендарный инвестор, который опирался на учение Бенджамина Грэхэма, чтобы получать более 20% прибыли в год в течение более 25 лет.

Как гласит история, Маркс издал эту книгу по настоянию Уоррена Баффета. Баффет уже давно был настолько впечатлен инвестиционной деятельностью Марка, что пообещал написать ему аннотацию, если Маркс наконец опубликует свою книгу. В 2011 году Ховард Маркс воспользовался предложением Баффета, опубликовав The Most Important Thing , и Баффет выполнил свое обещание, выпустив следующую аннотацию:

Когда я вижу записки Говарда Маркса в своем письме, это первое, что я открываю и читаю.Я всегда чему-то учусь, и это вдвойне важно для его книги ». — Уоррен Баффет, председатель и главный исполнительный директор Berkshire Hathaway

Любимая книга Уоррена Баффета от его партнера-инвестора

Если углубиться в биографию Баффета, можно заметить одну интересную причуду — ключевую роль, которую Чарли Мангер сыграл в успехе Баффета. После невероятной инвестиционной карьеры Чарли Мангер, уроженец Омахи, штат Небраска, впервые встретил Уоррена Баффета на званом обеде.

Они сразу стали друзьями, и в 1978 году Мангер стал заместителем председателя Berkshire Hathaway.Эта встреча этих двух невероятных умов помогла Berkshire Hathaway войти в учебники истории, поскольку Баффет и Мангер в течение нескольких десятилетий постоянно обменивались идеями друг о друге, поскольку их вложения сделали их обоих невероятно богатыми.

9. Альманах бедного Чарли: остроумие и мудрость Чарльза Т. Мангера под редакцией Питера Д. Кауфмана

Это интересная книга, написанная ранее упомянутым правой рукой Баффета Чарли Мангером.

Мангер собрал это по настоянию своего приятеля Уоррена Баффета.По сути, книга представляет собой сборник множества различных эссе, речей и других общественных работ, которые Чарли собрал воедино за свою карьеру.

Я тоже читал это. Чарли обладает очень уникальным умом, и мне было интересно посмотреть, как он объединяет так много разных сфер жизни в свою инвестиционную философию. Это совсем другое, и это гораздо больше, чем просто инвестиционная книга; это больше похоже на чтение записок вашего старого мудрого дяди.

Книги о себе, которые он одобряет

Неудивительно, что самый успешный инвестор в истории привлек немало биографов.На протяжении многих лет Баффет особенно хвалил некоторых из этих авторов.

10. Танцы чечетки на работу: Уоррен Баффет практически обо всем Кэрол Дж. Лумис

В письме акционерам Berkshire Hathaway 2012 года Баффет крикнул Кэрол Лумис, давнему редактору его ежегодных писем, как «бесценную для меня редакцию этого письма с 1977 года».

Как и следовало ожидать, ее работа по редактированию мыслей Баффета на протяжении 30 с лишним лет давала уникальный взгляд на Баффета, поэтому в 2013 году она опубликовала этот интересный взгляд на Уоррена Баффета.Книга представляет собой сборник статей об Уоррене Баффетте, насчитывающих почти 50 лет, с комментариями Лумиса, добавленными к содержанию так, как это удалось только одному из старейших друзей Баффета.

11. Письма Berkshire Hathaway акционерам под редакцией Макса Олсона

Для окончательной коллекции писем Баффета акционерам, вероятно, лучше всего подойдет эта подборка писем за более чем 50 лет.

Сам

Баффет сказал, что в книге 2013, письмо , есть «указатель, который я считаю особенно полезным, с указанием номеров страниц для отдельных лиц, компаний и тематики».

12. Несколько уроков для инвесторов и менеджеров от Уоррена Баффета Питера Бевелина

В том же годовом письме к акционерам 2011 года Баффет рекомендовал вторую книгу:

Думаю, вам также понравится небольшая книга, которую написал Питер Бевелин, в которой объясняются принципы инвестирования и работы Berkshire. Он суммирует то, что мы с Чарли говорили на протяжении многих лет в годовых отчетах и ​​на ежегодных встречах ». — Уоррен Баффет о нескольких уроках для инвесторов и менеджеров от Уоррена Баффета Питера Бевелина

По сути, книга представляет собой сборник цитат и эссе, которые Питер Бевелин собрал воедино из различных публичных выступлений и работ Баффета.Это быстрое чтение, которое занимает всего 81 страницу.

Книги по менеджменту, рекомендованные Баффетом

Интересно, что годовые отчеты Баффета включают большинство рекомендаций по управлению бизнесом. Вот его фавориты.

13. Деловые приключения: Двенадцать классических сказок из мира Уолл-стрит Джона Брукса

Еще в 1991 году Билл Гейтс спросил Уоррена Баффета, какая его любимая книга по бизнесу.

Баффет отправил Гейтсу копию Business Adventures .23 года спустя Гейтс показал в колонке для Wall Street Journal , что эта книга также стала его любимой деловой книгой.

Итак, какая же самая любимая книга по бизнесу для двух самых богатых бизнесменов всех времен? Это сборник ярких историй из The New Yorker о некоторых из самых критических моментов в бизнесе 1950-х и 60-х годов, каждый из которых делится тонким уроком истории и бизнеса.

14. Хромая по воде Фил Бьюет и К.К. Шульберг

Хромая по воде был написан Филом Бютом, телеведущим, родившимся с церебральным параличом, который в итоге поднялся до руководящей должности в одной из крупнейших медиа-компаний округа.

Баффет высоко оценил эту книгу в своем письме 2015 Letter , особенно потому, что книга «много рассказывает о ее лидерах, Томе Мерфи и Дэне Бёрке. Эти двое были лучшим дуэтом менеджеров — как в том, чего они достигли, так и в том, как они это делали, — свидетелями которых мы с Чарли когда-либо были.Многое из того, кем вы станете в жизни, зависит от того, кем вы хотите восхищаться и копировать. Начни с Тома Мерфи, и второй экземпляр тебе никогда не понадобится ».

15. Стресс-тест: размышления о финансовых кризисах Тимоти Гейтнер

Эта книга-бестселлер написана Тимом Гейтнером, министром финансов США во время Великого финансового кризиса 2008 года. В ней Гейтнер делится закулисным взглядом на то, каково это быть руководителем, когда вся экономика рушится.

Баффету понравилось, и он назвал книгу «Сенсационной … книга Тима навсегда останется окончательной работой о том, что вызывает финансовые паники и что необходимо сделать, чтобы их остановить, когда они возникают».

16. Посторонние Уильям Торндайк-младший

Баффет похвалил The Outsiders i в своем письме 2012 года. В этой книге описываются восемь разных руководителей и их разные пути к управлению.

Посторонние , Уильям Торндайк-младший., это выдающаяся книга о руководителях, преуспевших в распределении капитала. В нем есть проницательная глава о нашем директоре Томе Мерфи, лучшем бизнес-менеджере, которого я когда-либо встречал ». — Уоррен Баффет на The Outsides Уильям Торндайк младший

17. Столкновение культур Джек Богл

Еще одна книга, которую Баффет рекомендовал в своем письме 2012 года, — это произведение основателя Vanguard Джека Богла. «Столкновение культур», о котором Богл пишет в этой книге, относится к меняющейся динамике индустрии паевых инвестиционных фондов.В своей книге Богл утверждает, что рискованные спекулятивные инвестиции вторглись в национальную пенсионную систему.

Как обычно, Богл отстаивает свой подход к инвестированию, основанный на здравом смысле, что в основном означает его любовь к пассивно управляемым индексным фондам. (Я тоже пришел к выводу, что это лучший путь для 99% инвесторов, включая меня.)

18. MiTek: история глобального успеха Джим Хили

MiTek — строительная компания, занимающаяся разработкой строительных изделий. В 2001 году Баффет полностью выкупил компанию, и с тех пор она стала одной из самых успешных его инвестиций в истории.

В своем Письме 2011 г. Баффет сказал о книге следующее:

Я рекомендую MiTek, информативную историю одной из наших очень успешных дочерних компаний. Вы узнаете, как первоначально мой интерес к компании был вызван тем, что я получил по почте кусок уродливого металла, назначение которого я не мог понять. С тех пор, как мы купили MiTek в 2001 году, было совершено 33 дополнительных приобретения, почти все успешные ». — Уоррен Баффет на MiTek: история глобального успеха Джима Хили

Однако одно предостережение — эту книгу, как известно, трудно найти.Вы не найдете его на Amazon, и его лишь изредка можно купить в небольшом независимом книжном магазине в родном городе Баффета по несколько смешной цене.

Веселые книги, рекомендованные Уорреном Баффетом

Иногда Баффет рекомендует мемуары и статьи, не относящиеся к теме, которые имеют лишь отдаленное отношение к бизнесу. Вот самые примечательные.

19.

Ядерный терроризм: окончательная предотвратимая катастрофа Грэм Эллисон

Хорошо, название определенно не относится к нашей категории «забавы», но это по крайней мере одна из редких книг, рекомендованных Уорреном Баффетом и не имеющая прямого отношения к бизнесу.

Баффет выделил ядерного терроризма в своем письме к акционерам 2004 года как «обязательное к прочтению для тех, кто озабочен безопасностью нашей страны».

20.

Shoe Dog от Фила Найта

Баффету настолько понравился этот меморандум от создателя Nike, что он сказал, что это «лучшая книга, которую я читал в прошлом году» в своем письме 2016 акционерам .

Я должен согласиться с Баффетом. Фил Найт — фантастический писатель, а история Nike настолько дикая и безумная, что она тоже стала моей любимой книгой года.

21.

40 шансов: найти надежду в голодном мире Ховард Г. Баффет и Говард У. Баффет

Баффет известен тем, что пообещал отдать 99% своего состояния. Гораздо меньше прессы получает то, что при этом он также отдал своему сыну 3 миллиарда долларов своего состояния. Не расти испорченным и не есть из серебряной ложки, а отдать…

Говард Г. Баффет решил, что наибольшее благо за эти деньги может пойти на самых голодных людей на земле.Вместе со своим сыном и внуком Баффета (которого, что сбивает с толку, также зовут Ховард), они поделились своими успехами в решении этой задачи в этой книге, что, как пообещал Уоррен Баффетт, понравится читателям своего письма от 2013 года.

---

Статьи по теме:

Уоррен Баффет рекомендует эти 33 книги акционерам Berkshire Hathaway

Уоррен Баффет тратит много времени на чтение: по некоторым оценкам, сотни страниц в день и 80 процентов своего времени.

В рамках моей электронной книги Warren Buffett Predicts the Future (вы можете бесплатно скачать предварительный выпуск здесь), я недавно вернулся, чтобы прочитать и проанализировать все более 500 000 слов ежегодного издания Berkshire Hathaway Баффета. письма акционерам.

В процессе я обнаружил кое-что интересное: 33 книги, которые Баффет обсуждает или рекомендует акционерам в письмах, относящихся к 1970-м годам. Некоторые из них весьма разнообразны; другие иллюстрируют конкретные моменты. Есть также несколько, которые Баффет рекомендует из-за авторов или просто из-за его необычного чувства юмора.

Ниже вы найдете краткие описания всех 33 книг. Я не могу обещать, что они сделают вас миллиардером, но, по крайней мере, вы можете знать, что читаете как один.

1.

Интеллектуальный инвестор Бена Грэма

Любой список книг Баффета, который не начинается с этой, имеет много объяснений. Баффет впервые прочитал The Intelligent Investor своего тогдашнего будущего профессора Грэма в 1949 году. «Безусловно, лучшая книга по инвестированию из когда-либо написанных», — в одном письме назвал ее Баффет; годы спустя он все еще восхвалял ее: «Моя финансовая жизнь изменилась с покупкой [книги].«

2.

Анализ безопасности Бенджамина Грэма и Дэвида Додда

Менее известна, но почти не менее важна. Эта книга, опубликованная в 1934 году (так довольно скоро после краха рынка 1929 года), в основном содержала Предшественник Intelligent Investor — также написанный Грэхемом, но вместе со своим коллегой, профессором Колумбийской школы бизнеса, Доддом.

3.

The Science of Hit by Ted Williams

Баффет упоминает эту книгу только однажды, в 1977 году. , но он извлекает из этого хороший урок.Он цитирует Уильямса, бейсбольного игрока Red Sox 20-го века, который сказал, что он разделил зону удара на 77 ячеек — каждая размером с бейсбольный мяч — и пытался отбивать мячи только в своей «лучшей» ячейке. По словам Баффета, это было своего рода метафорой разумной, но недостижимой инвестиционной стратегии.

4.

Генеральный директор Уоррена Баффета Роберт П. Майлз

Исследование 2003 года того, что делает подчиненных руководителей Berkshire Hathaway успешными. Баффет рекомендовал это.

5.

Прямо из кишечника Джека Уэлча

«Книга эффективности», составленная бывшим генеральным директором GE, по словам Баффета. «Получите копию!»

6.

Take on the Street Артура Левитта-младшего

Эту книгу бывшего председателя SEC Баффет не столько рекомендует, сколько он ссылается на нее из-за того, что она содержит «грязные подробности» спор между бухгалтерской фирмой Arthur Anderson и SEC.

7.

Первая мечта Джеймса Л.Clayton, Sr.

У этого хорошая история. По словам Баффета, он прочитал эту книгу после того, как поговорил с группой студентов из Университета Теннесси, которые подарили ему копию. Это автобиография основателя Clayton Homes, домашней компании. Баффет говорит, что он нашел эту историю настолько убедительной, что в итоге купил фирму.

8 — 10.

Бык! История подъема и спада, 1982–2004 годы Мэгги Махар

Баффет рекомендовал эту книгу вместе с The Smartest Guys in the Room Бетани Маклин и Питером Элкиндом (об Enron) и In an Uncertain World , мемуары министра финансов времен Клинтона Боба Рубина.Читаю Быка! прямо сейчас, так что проверьте это место в будущем.

11.

Ядерный терроризм: окончательная предотвратимая катастрофа Грэм Эллисон

Баффетт ежегодно направляет акционеров в книжный магазин The Bookworm в Омахе, побуждая их покупать определенные книги. В 2005 году это была его рекомендация.

12 — 13.

Альманах бедного Чарли Питера Кауфмана

Баффет почти каждый год рекомендует эту книгу, основанную на речах и трудах Чарли Мангера.В дальнейшем он стал довольно успешным, было продано 50 000 копий, несмотря на отсутствие маркетинга, по словам Баффета — ну, если не считать того, что каждый год он упоминается в одном из самых читаемых писем акционеров на планете. Позже Баффет также рекомендует From Darwin to Munger Питера Бевелина.

14.

Где яхты клиентов? , автор Фред Швед

Это возврат, впервые опубликованный в 1940 году. Баффет упоминает его несколько раз на протяжении многих лет, называя его «самой смешной книгой, когда-либо написанной об инвестировании», и той, которая «легко передает много действительно важных сообщений. на предмет.»

15–17.

Все бросить: история Дорис Баффет Дорис Баффет.

В 2010 году Баффет порекомендовал две книги своих сыновей и одну сестру соответственно: Fragile , Life Вот что вы делаете. позади всего лишь The Intelligent Investor и издание 1940 года отчета Security Analysis в списке лучших за все время для серьезного инвестора.»

19.

Танцы чечетки на работу: Уоррен Баффет практически обо всем Кэрол Лумис

Составлено давним соавтором Баффета (в том числе в письмах акционерам).

20–24.

Посторонние by Уильям Торндайк, младший

Мы начинаем здесь с «выдающейся книги о генеральных директорах, преуспевших в распределении капитала», включая друга и наставника Баффета Тома Мерфи (который, как известно, преподал Баффету один из его самых важных уроков).Также в то же время рекомендуются: The Clash of the Cultures Джека Богла, Investing Between the Lines Лауры Риттенхаус — и несколько более узконаправленный заголовок: Unbeatable , который «рассказывает историю футбола Небраски в 1993 году. -97, золотая эра, в которой команды Тома Осборна пошли со счетом 60: 3 ».

25.

Маленькая книга об инвестировании здравого смысла Джека Богла

Баффет посоветовал инвесторам, которых предлагают коммерческие инвестиционные менеджеры, вместо этого прочитать.

26 — 27.

Письма Berkshire Hathaway акционерам под редакцией Макса Олсона

Как это звучит, Письма акционерам — это сборник всех писем Баффета за годы. Баффет также рекомендовал книгу Эндрю Килпатрика Of Permanent Value , которую он с удовольствием охарактеризовал как 1304 страницы и вес 9,8 фунтов, как «всеобъемлющее освещение Berkshire».

28 — 29.

Хромая по воде Фил Бейт

Написанная бывшим ветераном Capital Cities Communications, эта книга «много расскажет вам о ее лидерах, Томе Мерфи и Дэне Бёрке, которых Баффет описывает как лучший управленческий дуэт…. то, что Чарли и я когда-либо были свидетелями. «В том же письме Баффетт также рекомендовал Основных правил Уоррена Баффета Джереми Миллера.

30.

Shoe Dog Фил Найта

История Nike, автор: ее основатель; Баффет назвал ее «лучшей книгой, которую я прочитал в прошлом году» (имеется в виду 2016 г.).

31.

Обыкновенные акции как долгосрочные инвестиции Эдгар Лоуренс Смит

Эта книга 1924 года была малоизвестной, и ей суждено было остаться там. До тех пор, пока Джон Мейнард Кейнс не рассмотрел ее положительно (особенно в отношении нераспределенной прибыли), и она превратилась в «тонкую книгу, которая изменила мир инвестиций».«Многие из его пунктов были приняты в более поздних работах, но если вы захотите оглянуться назад, в начало, это может быть хорошим местом для начала.

32.

Margin of Trust Ларри Каннингем и Стефани Куба

Баффет рекомендовал это только в прошлом году в качестве исследования культуры в Беркшире.

33.

Тысяча способов заработать 1000 долларов Фрэнсис Минакер

Мне пришлось принять решение по нескольким другим книгам, которые упоминает Баффет. только очень кратко в письмах.Но чтобы сбалансировать это, давайте добавим книгу 1936 года, которая, по словам Баффета, вдохновила всю его карьеру, когда он прочитал ее в 7-летнем возрасте.

Я писал об этом подробнее здесь. Краткая версия: Баффет говорит, что он «практически запомнил это».

Мнения, выраженные здесь обозревателями Inc.com, являются их собственными, а не мнениями Inc.com.

Что я узнал от Уоррена Баффета

W arren Buffett: The Making of the American Capitalist, Roger Lowenstein (New York: Random House, 1995).

Роджер Ловенштейн начинает свою новую биографию Уоррена Баффета с заявления об отказе от ответственности. Он сообщает, что является давним инвестором Berkshire Hathaway, компании, акции которой под руководством Баффета за 33 года выросли с 7,60 до 30 000 долларов.

Рецензируя книгу Левенштейна, я должен также начать с отказа от ответственности. Я не могу относиться к Уоррену Баффету нейтрально или беспристрастно, потому что мы близкие друзья. Недавно мы вместе с женами отдыхали в Китае.Я думаю, что все его шутки смешные. Я считаю, что его диета — много гамбургеров и колы — превосходна. Короче, я фанат.

Легко быть поклонником Уоррена, и, несомненно, многие читатели « Баффет: становление американского капиталиста » пополнят ряды растущих. Книга Левенштейна — прямое повествование о замечательной жизни Баффета. Он не в полной мере передает, что такое веселый, скромный и обаятельный парень Уоррен, но его уникальность очевидна. Никто не отойдет от этого, сказав: «О, я как тот парень.”

Общие очертания карьеры Уоррена хорошо известны, и книга предлагает приятные подробности. Левенштейн прослеживает жизнь Уоррена с момента его рождения в Омахе, штат Небраска, в 1930 году до его первой покупки акций в возрасте 11 лет, и от его изучения профессии по работе с ценными бумагами под руководством легендарного Бенджамина Грэма из Колумбийского университета до основания Buffett Partnership в возрасте 25 лет. Скрытность Баффета в отношении акций, которые он выбрал для партнерства, и его противоположная открытость в отношении своего руководящего принципа, заключающегося в том, чтобы покупать акции по заниженным ценам и терпеливо удерживать их.Как однажды объяснил Уоррен в письме своим партнерам: «Это краеугольный камень нашей инвестиционной философии: никогда не рассчитывайте на хорошую продажу. Сделайте так, чтобы цена покупки была настолько привлекательной, чтобы даже посредственная продажа давала хорошие результаты ».

Lowenstein описывает, как Уоррен взял под свой контроль Berkshire Hathaway и нажил деньги на умирающем текстильном бизнесе, чтобы купить акции других компаний. В книге прослеживается, как Berkshire превратилась в холдинговую компанию и как развивалась ее инвестиционная философия, когда Уоррен научился выходить за рамки финансовых данных и осознавать экономический потенциал уникальных франшиз, таких как доминирующие газеты.Сегодня Berkshire владеет такими компаниями, как See’s Candy Shops, Buffalo News, и World Book International, а также основными позициями в таких компаниях, как American Express, Capital Cities / ABC (теперь Disney), Coca-Cola, Gannett, Gillette, и компания Washington Post. Это также крупный страховщик, который включает GEICO Corporation в свои холдинги.

Читатели, вероятно, отойдут от описания в книге жизни и инвестиционных целей Баффета, чувствуя себя лучше осведомленными в вопросах инвестирования и бизнеса, но вряд ли эти уроки приведут к отличным инвестиционным результатам.Дар Уоррена — это способность думать впереди толпы, и для этого требуется нечто большее, чем просто принять близко к сердцу афоризмы Уоррена, хотя Уоррен полон афоризмов, которые стоит принять близко к сердцу.

Например, Уоррен любит говорить, что в инвестировании нет объявленных забастовок. Удары происходят только тогда, когда вы замахиваетесь и промахиваетесь. Когда вы играете битой, вы не должны беспокоиться о каждой подаче и не должны сожалеть о хороших подачах, на которых вы не качаетесь. Другими словами, вам не нужно иметь мнение о каждой акции или другой инвестиционной возможности, и вы не должны чувствовать себя плохо, если акция, которую вы не купили, резко подорожает.Уоррен говорит, что за всю жизнь вам следует качаться только на паре десятков ударов, и он советует делать тщательную домашнюю работу, чтобы несколько ударов, которые вы делаете, были удачными.

Например, Уоррен любит говорить, что в инвестировании нет объявленных забастовок. Удары происходят только тогда, когда вы замахиваетесь и промахиваетесь.

Уоррен следует своему собственному совету: когда он инвестирует в компанию, он любит читать все ее годовые отчеты, насколько это возможно. Он смотрит на то, как компания прогрессирует и какова ее стратегия.Он тщательно расследует и действует осознанно — и нечасто. Купив компанию или акции компании, он не хочет их продавать.

Его склонность к долгосрочным инвестициям отражена в другом из его афоризмов: «Вы должны инвестировать в бизнес, которым может управлять даже дурак, потому что однажды дурак это сделает».

Он не верит в бизнес, успех которого зависит от совершенства каждого сотрудника. Он также не верит, что великие люди так сильно помогают, когда основы бизнеса плохи.Он говорит, что когда хороший менеджмент превращается в принципиально плохой бизнес, репутация бизнеса остается нетронутой.

Уоррен любит говорить, что хороший бизнес подобен замку, и вы должны думать каждый день: растет ли руководство размером с ров? Или ров сокращается? Великие предприятия не так уж и распространены, и найти их сложно. Сочетание необычных факторов создает ров, защищающий определенные компании от жесткой конкуренции.Уоррен превосходно распознает эти франшизы.

Уоррен назначает сильных менеджеров в компании, которыми владеет Berkshire, и обычно оставляет их в покое. Его основное предложение менеджерам состоит в том, что в той степени, в которой компания выделяет деньги, что и делают хорошие предприятия, менеджеры могут доверять Уоррену разумное инвестирование. Он не поощряет менеджеров к диверсификации. Ожидается, что менеджеры сконцентрируются на бизнесе, который они хорошо знают, чтобы Уоррен мог сосредоточиться на том, что у него хорошо получается: на инвестировании.

Моя собственная реакция на встречу с Уорреном застала меня врасплох. Каждый раз, когда кто-то говорит мне: «Познакомься с таким-то и таким-то; он самый умный парень на свете »или« Тебе нужно познакомиться с моим другом таким-то; он лучший в том-то и том-то, — моя защита повышается. Большинство людей быстро приходят к выводу, что кто-то или что-то, с чем они сталкиваются лично, является исключительным. Это просто человеческая природа. Каждый хочет знать кого-то или что-то в высшей степени. В результате люди переоценивают достоинства того, чему они подверглись.Так что тот факт, что люди называли Уоррена Баффета уникальным, меня не особо впечатлил.

На самом деле, я был крайне скептически настроен, когда моя мать предложила мне отвлечься на день от работы, чтобы встретиться с ним 5 июля 1991 года. О чем мы с ним должны были говорить, о коэффициентах P / E? Я имею в виду, провести весь день с парнем, который просто выбирает акции? Особенно, когда работы много? Ты издеваешься?

Я сказал маме: «Я работаю 5 июля. Мы очень заняты. Мне жаль.»

Она сказала: «Кей Грэм будет там.”

Это привлекло мое внимание. Я никогда не встречал Грэм, но был впечатлен тем, как хорошо она руководила компанией Washington Post, и ролью ее газеты в политической истории. Так случилось, что Кей и Уоррен были большими друзьями в течение многих лет, и одна из самых разумных инвестиций Уоррена была в акции Post. Кей, Уоррен и пара известных журналистов оказались вместе в районе Сиэтла, и из-за необычного обстоятельства все они втиснулись в маленькую машину тем утром и отправились в долгую поездку к дому моей семьи на выходные, а это пара часов. за городом.Некоторые люди в машине были настроены так же скептически, как и я. «Мы собираемся провести целый день в доме этих людей?» — спросил кто-то в тесной машине. «Что мы будем делать весь день?»

Моя мама была очень твердой душой, когда я пришел. «Я останусь на пару часов, а потом вернусь», — сказал я ей.

Когда я приехал, мы с Уорреном начали говорить о том, как изменился газетный бизнес с приходом розничных торговцев, которые меньше рекламировали. Затем он начал спрашивать меня об IBM: «Если бы вы строили IBM с нуля, как бы она выглядела по-другому? Какие предприятия растут у IBM? Что для них изменилось? »

Он задавал хорошие вопросы и рассказывал поучительные истории.Нет ничего, что мне нравилось бы так сильно, как учиться, и я никогда не встречал никого, кто бы так ясно думал о бизнесе. В тот первый день он познакомил меня с интригующим аналитическим упражнением, которое он выполняет. Он выберет год, скажем, 1970-й, и изучит десять компаний с самой высокой рыночной капитализацией примерно на тот момент. Затем он отправится в 1990 год и посмотрит, как дела у этих компаний. Его энтузиазм по поводу упражнения был заразительным. Я остался там весь день, и, прежде чем он уехал со своими друзьями, я даже согласился прилететь в Небраску, чтобы посмотреть с ним футбольный матч.

Когда вы с Уорреном, вы можете сказать, насколько он любит свою работу. Это встречается по-разному. Когда он что-то объясняет, он никогда не говорит: «Эй, я умен в этом и собираюсь произвести на тебя впечатление». Это больше похоже на «Это , поэтому интересно и на самом деле очень просто. Я просто объясню вам это, и вы поймете, насколько это было глупо, что мне потребовалось много времени, чтобы понять это ». И когда он делится этим с вами, используя свое острое чувство юмора, чтобы понять суть, это действительно кажется простым.

Уоррен и я больше всего веселимся, когда берем те же данные, что и у всех остальных, и придумываем новые способы взглянуть на них, которые одновременно новы и в некотором смысле очевидны. Каждый из нас все время пытается делать это для своих компаний, но обсуждать эти идеи друг с другом особенно приятно и вдохновляет.

Мы довольно откровенны и нисколько не враждебны. Наши деловые интересы не сильно пересекаются, хотя его напечатанная World Book Encyclopedia конкурирует с моей электронной Microsoft Encarta.Уоррен держится подальше от технологических компаний, потому что ему нравятся вложения, в которых он может предсказать победителей на десятилетие вперед — почти невозможный подвиг, когда дело доходит до технологий. К несчастью для Уоррена, мир технологий не знает границ. Со временем на большинство бизнес-активов повлияет широкий охват технологий, хотя Gillette, Coca-Cola и See должны быть в безопасности.

Одна из областей, в которой мы время от времени проводим рыцарские соревнования, — это математика. Однажды Уоррен подарил мне четыре необычных кубика, на каждой из которых была изображена уникальная комбинация чисел (от 0 до 12).Он предложил, чтобы каждый из нас выбрал один из кубиков, сбросил третий и четвертый и поставил на то, кто будет чаще всего бросать наибольшее число. Он любезно предложил мне сначала выбрать кубик.

«Хорошо, — сказал Уоррен, — потому что ты выбираешь первым, какие шансы ты мне дашь?»

Я знал, что что-то не так. «Дай мне посмотреть на эти кости», — сказал я.

Изучив на мгновение числа на их лицах, я сказал: «Это неудачное предложение. Вы выбираете в первую очередь.”

После того, как он выбрал кубик, мне потребовалось несколько минут, чтобы понять, какой из трех оставшихся кубиков выбрать в ответ. Из-за тщательного подбора чисел на каждом кубике они оказались нетранзитивными. Каждый из четырех кубиков может быть побит одним из других: кубик A будет иметь тенденцию бить кубик B, кубик B будет иметь тенденцию бить кубик C, кубик C будет иметь тенденцию бить кубик D, а кубик D будет иметь тенденцию побить кубик A Это означало, что не было выигрышного первого выбора кубика, только выигрышный второй вариант.Это было нелогично, как и многое в деловом мире.

Уоррен отлично разбирается в числах, и я тоже люблю математику. Но умение обращаться с числами не обязательно связано с тем, что вы хороший инвестор. Уоррен не превосходит других инвесторов, потому что он лучше рассчитывает шансы. Это совсем не то. Уоррен никогда не вкладывает деньги, если разница между тем, чтобы сделать это, и не делать этого, зависит от второй цифры вычислений. Он не вкладывает деньги — взмахом биты — если только представленная возможность не кажется невероятно хорошей.

Одна из привычек Уоррена, которой я восхищаюсь, состоит в том, что в его графике не бывает встреч. Он умеет говорить «нет». Он знает, что ему нравится делать, и то, что он делает, делает невероятно хорошо. Ему нравится сидеть в своем офисе, читать и думать. Есть еще несколько вещей, которые он сделает помимо этого, но не много. Один момент, который делает Ловенштейн абсолютно верным, заключается в том, что Уоррен — человек привычки. Он вырос в Омахе и хочет остаться в Омахе. Он познакомился с определенным кругом людей, и он хотел бы проводить с ними время.Он не из тех, кто ищет новые экзотические вещи. Уоррен, которому только исполнилось 65 лет, до сих пор живет в доме в Омахе, который купил себе в 27 лет.

Его склонность к рутине распространяется и на его инвестиционную практику. Уоррен придерживается тех компаний, которые ему удобны. Он мало инвестирует за пределами США. Он решил, что есть несколько компаний, в которые можно вложить большие долгосрочные инвестиции. И несмотря на очевидную математику, согласно которой должна существовать цена, полностью предвосхищающая всю хорошую работу, которую эти компании будут выполнять в будущем, он просто не будет продавать их акции, независимо от цены.Я думаю, что его нежелание продавать является скорее философским, чем мотивированным оптимизацией, но кто я такой, чтобы предугадывать самого успешного инвестора в мире? Нежелание Уоррена продавать согласуется с другими его склонностями.

Мы с Уорреном разделяем определенные ценности. Нам с ним повезло, что мы родились в эпоху, когда наши навыки оказались столь прибыльными. Если бы мы родились в другое время, наши навыки не имели бы большого значения. Поскольку мы не планируем тратить большую часть того, что накопили, мы можем быть уверены, что наше богатство идет на пользу обществу.В некотором смысле мы оба работаем на благотворительность. В любом случае наши наследники получат лишь небольшую часть того, что мы накопим, потому что мы оба считаем, что передача огромных богатств детям не в их интересах или интересах общества. Уоррен любит говорить, что он хочет дать своим детям достаточно денег, чтобы они могли что-то делать, но не достаточно, чтобы они ничего не делали. Я думал об этом до того, как встретил Уоррена, и, услышав, как он выразился, это кристаллизовало мои чувства.

Lowenstein — хороший собиратель фактов, а Buffett грамотно написан.Уоррен сказал мне, что книга во многих отношениях точна. Он говорит, что когда-нибудь напишет свою собственную книгу, но, учитывая, насколько он любит работать и насколько тяжело писать книгу (исходя из моего личного опыта), я думаю, что пройдет несколько лет, прежде чем он это сделает. . Когда она выйдет, я уверен, что это будет одна из самых ценных книг по бизнесу за всю историю.

Письма Уоррена акционерам уже стали одними из лучших в деловой литературе.

Письма Уоррена акционерам в годовых отчетах Berkshire Hathaway уже стали одними из лучших в деловой литературе.Как и следовало ожидать, большая часть анализа Левенштейна основана на этих письмах. Если после прочтения Buffett, вы заинтригованы этим человеком и его методами, я настоятельно рекомендую вам подготовить годовые отчеты — даже те, которые были составлены 10 или 15 лет назад. Они доступны во многих библиотеках.

Об Уоррене Баффете и его инвестиционной стратегии были написаны другие книги, но пока Уоррен не напишет свою собственную книгу, стоит читать именно эту.

Версия этой статьи появилась в выпуске Harvard Business Review за январь – февраль 1996 г.

20 книг, рекомендованных Уорреном Баффетом

Сегодня мы рассмотрим 20 книг, рекомендованных Уорреном Баффетом, чтобы расширить ваш список для чтения. От человека, столь же успешного, как он, вряд ли можно ожидать, что Уоррен Баффет будет иметь много времени, чтобы наверстать упущенное из его чтения. Все более известный факт об Оракуле из Омахи заключается в том, что он читал 600, 750 или даже 1000 страниц в день, когда начинал свою карьеру инвестора.

Есть причина, по которой он всегда опережал всех.Сын американского конгрессмена, Баффет купил свои первые акции в 11 лет и впервые подал налоговую декларацию в 13 лет.

Даже сейчас самый успешный инвестор в мире имеет привычку тратить 80% своего дня на чтение.

Однажды он сказал в интервью: «Послушайте, моя работа, по сути, просто собирать все больше и больше фактов и информации и иногда проверять, приводит ли это к каким-либо действиям».

Что может быть лучшим способом проникнуть в сознание самого успешного инвестора нашего времени, чем делать то, что он делает большую часть своего времени? Вы можете много узнать о различных инвестиционных инструментах, прочитав, чем он занимается.

Мы собираемся взглянуть на исчерпывающий список книг, которые этот активный читатель рекомендует прочитать всем — следите за обновлениями, чтобы увидеть 20 книг, рекомендованных Уорреном Баффетом.

Одержимость Баффета чтением

Прежде чем мы перейдем к книгам, рекомендованным Уорреном Баффетом, я хотел бы немного погрузиться в его образ мышления. По словам самого человека, любой может добиться успеха, используя одну простую стратегию:

С каждым днем ​​ложиться спать умнее.

Звучит довольно просто, и это так.

Однажды он говорил о формуле Баффета, действующей так же, как и о сложных процентах. Он начинает приносить результаты уже через несколько лет. Он сказал: «Так накапливаются знания. Как сложные проценты «.

В настоящее время чтение книг — обычная привычка для некоторых из самых успешных людей в мире. Билл Гейтс, Марк Кьюбан и Илон Маск — одни из немногих, кто посвящает чтению значительную часть своих дней.

Без лишних слов, давайте взглянем на книги, рекомендованные Уорреном Баффетом, которые, по нашему мнению, вам следует рассмотреть.

20 книг Рекомендуемые книги Уоррена Баффета

1.

Интеллектуальный инвестор Бенджамин Грэм

Уоррену Баффету было 19 лет, когда он взял в руки копию книги Бенджамина Грэма «Умный инвестор », книги, посвященной основам стоимостного инвестирования, написанной самым известным стоимостным инвестором всех времен. Это одна из лучших книг в этом списке.

Он считает это одним из самых удачных моментов в своей жизни, поскольку он помог ему развить интеллектуальную основу его подхода к инвестированию. Слова легендарного Уолл-Стритера глубоко поразили его в этой инвестиционной книге и сформировали его инвестиционную карьеру. Нет лучшего способа описать книгу, чем словами самого Баффета.

«Чтобы успешно инвестировать в течение всей жизни, не требуется заоблачный IQ, необычные бизнес-идеи или инсайдерская информация.Что необходимо, так это прочная интеллектуальная основа для принятия решений и способность удерживать эмоции от разъедания этой основы. В книге четко и ясно прописаны правильные рамки. Вы должны обеспечить эмоциональную дисциплину ».

---

2.

Анализ безопасности Бенджамин Грэм и Дэвид Л. Додд

Уоррен Баффет считает, что ему повезло, что его учителями были Бенджамин Грэм и Дэвид Додд, когда он учился в Колумбийском университете. Он настоятельно рекомендует книгу по инвестициям, написанную в соавторстве с этими двумя гениями.Он сказал, что эта книга предоставила ему «дорожную карту для инвестирования, которой я следил 57 лет».

Основная идея этой книги состоит в том, что если ваш анализ хорошо продуман, вы можете понять ценность компании и понять, реализует ли рынок то же самое. Баффет считает Грэма второй по значимости фигурой в своей жизни после отца.

Далее он рассказал о дорожной карте, изложенной в книге, сказав: «Не было причин искать другую.”

---

3.

Альманах бедного Чарли: ум и мудрость Чарльза Т. Мангера под редакцией Питера Д. Кауфмана

Альманах бедного Чарли — это сборник советов великого Чарли Мангера. Он является вице-председателем Berkshire Hathaway Баффета. Баффет рассказал об этой книге под редакцией Питера Д. Кауфмана в своем письме к акционерам 2004 года.

Он сказал: «Ученые слишком долго обсуждали, является ли Чарли реинкарнацией Бена Франклина.Эта книга должна разрешить этот вопрос ».

Альманах бедного Чарли содержит информацию о жизни Чарли Мангера, а также его востребованные философские взгляды на инвестирование и разговоры, которые Мангер вел на собраниях Berkshire Hathaway. Это проницательный взгляд на одного из гениев в мире инвестирования на фондовом рынке и книга, которую Уоррен Баффет читает сам.

---

4.

MiTek: история глобального успеха Джим Хили

Это еще одна из книг, рекомендованных Баффетом, и ее может быть нелегко найти.Его нет на Amazon. Вы можете купить его на Книжном черве, если хотите прочитать. Bookworm — это независимый книжный магазин, расположенный в Омахе, родном городе Уоррена Баффета.

В книге рассказывается о компании MiTek Industries Inc., поставщике инженерной продукции в строительном секторе. MiTek Industries — одна из самых успешных дочерних компаний Berkshire Hathaway. Он состоит из истории о том, как компания начинала свою деятельность как небольшая фирма в 1955 году, чуть не обанкротилась и в конечном итоге стала доминирующим представителем отрасли.

Это одна из книг, которые читает Уоррен Баффет. Он сказал: «Вы узнаете, как первоначально мой интерес к компании был вызван тем, что я получил по почте кусок уродливого металла, назначение которого я не мог понять. С тех пор, как мы купили MiTek в 2001 году, компания сделала 33 дополнительных приобретения, почти все успешные ».

---

5.

Несколько уроков для инвесторов и менеджеров от Уоррена Баффета под редакцией Питера Бевелина

Если у вас мало свободного времени, вот более краткая книга, которую рекомендует Уоррен Баффет.Эта 81-страничная книга под редакцией Питера Бевелина является незаменимой для чтения инвесторами и менеджерами, которые хотят научиться мудрости Оракула Омахи.

В этой книге вы прочтете словами Уоррена Баффета, как думать о важнейших темах, связанных с вашим бизнесом, таких как особенности хорошего и плохого бизнеса, оценка бизнеса, как снизить риски, корпоративное управление, важность доверия, приобретений и их ловушки.

Он сказал, что книга «суммирует то, что Чарли и я говорили на протяжении многих лет в годовых отчетах и ​​на ежегодных собраниях.”

---

6.

Танцы чечетки на работу: Уоррен Баффет практически обо всем под редакцией Кэрол Дж. Лумис

Танцы чечетки на работу — еще одна книга, содержащая мудрые слова самого Уоррена Баффета. Отредактированная Кэрол Дж. Лумис, бывшим редактором журнала Fortune, эта книга предлагает читателям понимание инвестиционных стратегий Баффета, его взгляды на государственную политику, благотворительность, управление и даже воспитание детей.

Одна из глав включает эссе, написанное Биллом Гейтсом, соучредителем Microsoft, с 1996 года, в котором описываются его ранние впечатления от Баффета, когда они стали замечательными друзьями.

Уоррен Баффет говорил о Кэрол Лумис в своем письме 2012 года: «Она была для меня бесценной редакцией этого письма с 1977 года».

Эта книга предлагает вам исчерпывающее представление о сознании Уоррена Баффета по широкому кругу вопросов.

---

7.

Инвестиции между линиями: как принимать более разумные решения, расшифровывая сообщения генерального директора Л. Дж. Риттенхаус

Уоррен Баффет рекомендовал прочитать эту книгу в своем годовом письме акционерам за 2012 год.

В этой книге Л. Дж. Риттенхаус использует более чем десятилетние исследования, чтобы определить систему, которая измеряет надежность организаций в качестве предиктора ее инвестиционного потенциала.

Было написано несколько книг о том, как анализировать бизнес, чтобы помочь инвесторам определить, следует ли им рассматривать возможность инвестирования в компанию. Не так много написано о том, как интерпретировать людей, стоящих за этими предприятиями, чтобы принять более обоснованное решение. Это книга, которая помогает решить эту проблему для инвесторов, которые действительно хотят инвестировать между линиями.

---

8.

Где яхты клиентов? Или хороший пристальный взгляд на Уолл-стрит, , Фред Швед,

В своем письме акционерам от 2014 года Уоррен Баффет рекомендует прочитать эту книгу Фреда Шведа. Конечно, это не первый раз, когда он хвалит эту книгу. Еще в 2006 году Уоррен Баффет сказал: «Это самая смешная книга, когда-либо написанная об инвестировании. Он доставляет много действительно важных сообщений на эту тему ».

Фред Швед использует эту книгу, чтобы раскрыть лицемерный характер Уолл-стрит.Он рассказывает об истории посетителя Нью-Йорка, который восхищается яхтами, принадлежащими брокерам и банкирам. Затем он размышляет, куда отправились яхты всех их клиентов. В конце концов, они действительно следовали советам своих банкиров и брокеров. Они должны иметь возможность их себе позволить, верно?

Это воодушевляющее и увлекательное чтение от начала до конца, которое рекомендует Уоррен Баффет.

---

9.

Обыкновенные акции и необычная прибыль Филип Фишер

Филип Фишер — еще одно значимое имя в мире инвестирования на фондовом рынке.Он специализируется на инвестировании в инновационные компании. Он также тот, кто не разделяет того высокого мнения о Баффете, как раньше Грэм. Тем не менее, Баффет считает Филипа Фишера тем, чьи работы он читает,

.

Баффет рассматривает эту книгу как одну из книг, изменивших его жизнь, говоря: «Я с энтузиазмом читаю все, что говорит Фил, и рекомендую его вам.

В этой книге Фишер настаивает на том, что недостаточно зацикливаться на финансовой отчетности, когда дело доходит до выбора акций.Также необходимо оценить менеджмент компании.

---

10.

Стресс-тест: размышления о финансовых кризисах Тим Гейтнер

Эта книга, написанная бывшим министром финансов США, является еще одной из книг, которые читает Уоррен Баффет. Он считает этот текст обязательным к прочтению для любого менеджера, особенно во время финансового кризиса.

В нескольких книгах говорится об управлении организацией в трудных условиях. Практически ни один из них не дает непосредственного отчета о том, как управлять частью правительства в такое время.

Гайтнер пишет: «Это была не просто небольшая проблема на окраинах ипотечного рынка США. У меня было болезненное ощущение в животе. Я знал, что такое финансовые кризисы, и они чувствовали себя так ».

Это воодушевляющее чтение, рекомендованное создателем Berkshire Hathaway.

---

11.

Посторонние Уильям Торндайк младший

В письме акционерам от 2012 года Уоррен Баффет рекомендовал несколько книг, которые, по его мнению, должен прочитать каждый.Еще одна из его рекомендаций — книга Уильяма Торндайка-младшего

.

Он высоко оценил книгу, сказав: « Посторонние — выдающаяся книга о генеральных директорах, которые преуспели в распределении капитала».

Berkshire Hathaway играет важную роль в этой книге. В книге есть глава о директоре фирмы Томе Мерфи, которого Баффет считает «в целом лучшим бизнес-менеджером, которого я когда-либо встречал».

В книге блестяще отражены успешные примеры руководителей Ralston Purina, The Washington Post и других.Forbes рекомендует эту книгу как одну из самых важных книг по бизнесу в Америке.

---

12.

Business Adventures: Twelve Classic Ta l es from the World of Wall Street by John Brooks

Билл Гейтс попросил у Уоррена Баффета его любимую книгу еще в 1991 году.

Баффет отправил свою копию Business Adventures соучредителю Microsoft в ответ на его вопрос. Эта книга представляет собой сборник рассказов жителей Нью-Йорка, собранных и рассказанных Джоном Бруксом.

Для Билла Гейтса книга — напоминание о том, что принципы построения успешного бизнеса остаются неизменными.

Он писал: «Во-первых, человеческий фактор является неотъемлемым элементом любого бизнеса. Не имеет значения, есть ли у вас идеальный продукт, производственный план и маркетинговый ход; вам по-прежнему будут нужны подходящие люди, которые будут руководить и реализовывать эти планы ».

Эта книга становится все более популярной в последние годы, особенно среди миллиардеров.

---

13.

Джек: Прямо из кишок Джек Уэлч

Книга, рекомендованная Уорреном Баффетом в его письме акционерам от 2001 года « Джек: Прямо из кишки » Джека Уэлча, представляет собой деловые мемуары руководителя GE. Уоррен Баффет считает Джека Уэлча умным, энергичным и практичным профессионалом.

Welch оказал значительное влияние на современный деловой мир. Личная история Джека Уэлча предлагает всем менеджерам ценные уроки, которые они могут применить в своей жизни.

Баффет рекомендовал эту книгу, просто сказав: «Получите копию!»

---

14.

Очерки убеждения Джона Мейнарда Кейнса

Джон Мейнард Кейнс — еще один легендарный экономист. Его мудрые слова давно стали неотъемлемой частью литературы, так как она была опубликована почти 100 лет назад. Баффет говорит об этом сборнике сочинений как об обязательном чтении для сегодняшних экономистов.

Он сказал в интервью, которое он дал «Дайджест выдающегося инвестора» в 1989 году: «Чтение Кейнса сделает вас более умными в отношении ценных бумаг и рынков.Не уверен, что читая, большинство экономистов поступили бы так же ».

Это всеобъемлющее собрание также включает эссе Кейнса под названием «Экономические возможности для наших внуков», в котором он предсказал, что сегодняшнее поколение будет работать только 15 часов в неделю.

---

15.

Маленькая книга об инвестировании здравого смысла Джек Богл

Еще одна книга, рекомендованная Уорреном Баффетом из его письма акционерам от 2014 года, эта работа Джека Богла представляет собой фантастическое объединение советов по индексным фондам.Возможно, это лучшая книга в списке книг, рекомендованных Уорреном Баффетом.

Уоррен Баффет рекомендовал прочитать эту книгу вместо того, чтобы прислушиваться к советам большинства финансовых консультантов, с которыми вы можете столкнуться. Книга основана на опыте Джека Богла, когда он работал с клиентами Vanguard. Книга пытается помочь своим читателям использовать индексное инвестирование для накопления богатства и увеличения собственного капитала.

Графики и статистика в книге сбалансированы с советами по инвестированию в индексные фонды и забавными анекдотами, что делает книгу интересной.

---

16.

Самая важная вещь Освещенная Говардом Марксом

Еще одна из предлагаемых Баффетом книг написана Ховардом Марксом, председателем и соучредителем Oaktree Capital Management. Первоначально он планировал дождаться выхода на пенсию, прежде чем опубликовать эту книгу, согласно его обзору Бэррона в 2011 году.

Баффет настолько восхищался записками клиентов Марка, что предложил Марксу, что он напишет аннотацию к своей книге, если решит не ждать слишком долго, чтобы опубликовать эту книгу.Уоррен Баффет очень хотел, чтобы люди прочитали эту книгу. Он описывает это как «редкость, полезную книгу».

В этой книге Маркс стремится помочь инвесторам добиться успеха, принимая хорошо продуманные решения. Он черпал вдохновение из собственных ошибок и уроков, извлеченных из них, чтобы его читатели могли лучше знать.

---

17.

Dream Big автор: Cristiane Correa

Кристиан Корреа рассказывает читателям историю трех основателей 3G Capital из Бразилии. Это крупная инвестиционная компания, которая присоединилась к Уоррену Баффету в приобретении H.J. Heinz в 2013 году.

Уоррен Баффет рекомендовал прочитать эту книгу на собрании акционеров Berkshire Hathaway еще в 2014 году.

Корреа подчеркнул в интервью The New York Times, что основные принципы стиля управления 3G, их стратегии сокращения затрат и меритократии проложили путь к их нынешнему успеху.

Это еще одна поразительная книга, рекомендованная Уорреном Баффетом.

---

18.

Take on the Street Артур Левитт

Баффет рекомендовал эту книгу Артура Левитта в письме акционерам на годовом собрании 2002 года.Он говорил о крахе бухгалтерского учета Артура Андерсена. Он объяснил, «как ухудшились стандарты бухгалтерского учета и качества аудита за последние годы».

Баффет далее писал: «Подробности этого гнусного дела описаны в прекрасной книге Левитта« Взгляни на улицу ».

Левитт — бывший председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Его книга включает откровенные анекдоты и важные повседневные советы для инвесторов, которые помогают им оградить себя от Уолл-стрит.

---

19.

Ядерный терроризм: окончательная предотвратимая катастрофа Грэм Эллисон

Грэм Эллисон, декан-основатель современной Гарвардской школы государственного управления им. Джона Ф. Кеннеди, сказал, что возможность ядерного удара по США неизбежна, если страна не изменит свою политическую стратегию.

Он использует эту книгу, чтобы доказать, что новый порядок международной безопасности должен быть создан с использованием «трех нет»

• Никаких свободных ядерных боеголовок
• Никаких новых ядерных ядер
• И никаких новых ядерных держав

Баффет рекомендовал прочитать эту книгу в своем письме акционерам 2004 года всем, кто озабочен безопасностью Америки.

---

20.

Столкновение культур: инвестиции против спекуляции Джона Богла

Последняя из рекомендаций книги Баффета — та, которую он упомянул в своем письме акционерам от 2012 года и автором которого является Джон Богл, The Clash of the Cultures .

В книге Богл утверждал, что краткосрочные спекуляции вытесняют долгосрочное инвестирование. Это содержательное и интересное чтение с несколькими практическими советами для инвесторов о том, как строить свою инвестиционную стратегию.

Он предлагает десять полных и действенных шагов, которые могут предпринять инвесторы из всех слоев общества. В своей книге он признает, что его слова «могут быть не самой лучшей стратегией, когда-либо придуманной. Но количество худших стратегий бесконечно ».

Это книга, которую стоит прочесть, и которую Уоррен Баффет читает сам.

---

Последние мысли о рекомендуемых книгах Уоррена Баффета

Уоррен Баффет однажды сказал: «Мы не читаем мнения других людей. Мы хотим получить факты, а затем подумать.”

Как человек, который читает сотни страниц каждый день, неудивительно, что он находится в отличном положении, чтобы рекомендовать книги. Не говоря уже о том, что он инвестор-миллиардер. Ознакомьтесь со списком чтения, рекомендованным самим Уорреном Баффетом, и дайте мне знать, что вы думаете, в комментариях.

Возможно, это поможет вам понять гениальность, возможно, самого успешного инвестора всех времен, и подражать его успешному мышлению.

Уоррен Баффет — Лучшая книга об инвестировании и чему она может вас научить

Когда легендарного инвестора Уоррена Баффета спросили, какой лучший совет по деньгам он когда-либо получал, он ответил, сославшись на «безусловно лучшую книгу об инвестировании из когда-либо написанных», «Умный инвестор», написанную в 1949 году Бенджамином Грэхемом.

Баффет учился у Грэма в Колумбийском университете и впоследствии работал на него, прежде чем уйти по собственному желанию.

«Главы 8 и 20 были краеугольным камнем моей инвестиционной деятельности более 60 лет», — говорит он. «Я предлагаю всем инвесторам прочитать эти главы и перечитывать их каждый раз, когда рынок становится особенно сильным или слабым».

Так в чем суть этих двух глав?

Инвестор и колебания рынка

Баффет объясняет в своем письме акционерам 1987 года:

Бен Грэм, мой друг и учитель, давно описал психологическое отношение к колебаниям рынка, которое я считаю наиболее благоприятным для инвестиционного успеха.Он сказал, что вам следует представить рыночные котировки как исходящие от замечательно любезного человека по имени г-н Маркет, который является вашим партнером в частном бизнесе. В обязательном порядке г-н Рынок появляется ежедневно и называет цену, по которой он либо купит ваши проценты, либо продаст вам свои.

В обязательном порядке, мистер Рынок появляется ежедневно и называет цену, по которой он либо купит ваши проценты, либо продаст вам свои.

Несмотря на то, что бизнес, которым владеете вы двое, может иметь стабильные экономические характеристики, г-н.Котировки рынка будут совсем не такими. Ибо, к сожалению, у бедолаги неизлечимые эмоциональные проблемы. Иногда он испытывает эйфорию и видит только благоприятные факторы, влияющие на бизнес. Находясь в таком настроении, он называет очень высокую цену купли-продажи, потому что боится, что вы перехватите его интерес и лишите его неминуемой прибыли. В других случаях он подавлен и не видит впереди ничего, кроме проблем, как для бизнеса, так и для всего мира. В таких случаях он назовет очень низкую цену, так как боится, что вы перегрузите на него свой интерес.

У мистера Рынка есть еще одна привлекательная черта: он не против, чтобы его игнорировали. Если его цитата вам сегодня неинтересна, завтра он вернется с новой. Сделки строго по вашему усмотрению. В этих условиях чем более маниакально-депрессивным будет его поведение, тем лучше для вас.

Но, как Золушка на балу, вы должны прислушаться к одному предупреждению, иначе все превратится в тыквы и мышей: Мистер Рынок здесь, чтобы служить вам, а не направлять вас. Вам пригодится его бумажник, а не его мудрость.Если он однажды появится в особенно глупом настроении, вы можете игнорировать его или использовать его в своих интересах, но если вы попадете под его влияние, это будет катастрофой. В самом деле, если вы не уверены, что понимаете и цените свой бизнес намного лучше, чем мистер Маркет, вам не место в игре. Как говорят в покере: «Если ты провел в игре 30 минут и не знаешь, кто такой паршивец, значит ты идиот».

… [Любой] инвестор добьется успеха, сочетая хорошее деловое суждение со способностью оградить свои мысли и поведение от сверхзаразных эмоций, которые кружатся на рынке.В моих собственных усилиях оставаться изолированными, я счел очень полезным твердо помнить о концепции Бена «Мистер Рынок».

Маржа безопасности как центральное понятие инвестиций

Суть этой идеи — знать, сколько стоит бизнес, а платить меньше.

И снова Баффет объясняет своими словами. На ежегодном собрании 1997 года Баффет объясняет эту концепцию (цитата из книги Эндрю Килпатрика «Постоянная ценность: история Уоррена Баффета»)

Если вы прекрасно понимаете бизнес и его будущее, вам понадобится очень немного запаса прочности.Таким образом, чем более уязвим бизнес, если вы все же хотите в него инвестировать, тем больший запас прочности вам потребуется. Если вы едете на грузовике по мосту, на котором указано, что он вмещает 10 000 фунтов, и у вас есть автомобиль весом 9800 фунтов, если мост находится на 6 дюймов выше расщелины, которую он покрывает, вы можете чувствовать себя нормально, но если он находится над Гранд-Каньоном. , возможно, вам захочется немного большего запаса прочности.

Когда г-н Рынок счастлив, он может существенно снизить «запас прочности», который является краеугольным камнем подхода Баффета и Грэма к инвестированию.