brinmax

Рынок ценных бумаг — глоссарий терминов и определений. / Словари технические, экономические, юридические на perfekt.ru

Аваль — вексельное поручительство за плательщика по векселю. Оформляется либо гарантийной надписью авалиста на векселе или дополнительном листе, либо выдачей отдельного документа

Активное управление портфелем ценных бумаг — постоянная замена менее доходных бумаг более доходными и перспективными.

Акцепт — согласие плательщика оплатить вексель. Оформляется надписью на векселе и подписью траста на такую оплату с указанием даты.

Акционерный инвестиционный фонд — организация, занимающаяся только вложениями в недвижимость и ценные бумаги.

Акция — ценная бумага, подтверждающая внесение средств в капитал данного предприятия и дающая три основных права своему владельцу: на получение дохода, участие в управлении, долю имущества при ликвидации предприятия.

Английский аукцион — организация торгов, когда до начала торгов продавцы подают свои заявки на продажу ценных бумаг по минимальной начальной цене. В процессе торгов цена увеличивается.

Андеррайтер — профессиональная фирма, которая на договорной основе за соответствующее вознаграждение оказывает эмитенту услуги, связанные с размещением ценных бумаг.

Аукцион продавца — организация торговли, когда продавец выставляет на торги пакет ценных бумаг и собирает предложения покупателей этих бумаг.

Аукцион покупателя — организация торговли, когда покупатель собирает выгодные предложения продавцов бумаг.

Балансовая цена акции — частное от деления стоимости чистых активов компании на количество выпущенных акций.

Банковский вексель

— вексель, выписанный банком вкладчику вместо оформления депозита.

Банковский сертификат — ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада и право вкладчика получить этот вклад через определенный срок с обусловленными процентами.

Бездоходная ценная бумага — бумага, не приносящая дохода, но служащая платежным средством.

Безрисковые ценные бумаги — бумаги, которые имеют минимальный для данных условий уровень риска. К таким бумагам обычно относятся только государственные краткосрочные долговые обязательства на срок до трех месяцев.

Бессрочные ценные бумаги — бумаги, на которые не установлен срок погашения.

Биржа — организованный рынок торговли ценными бумагами. Она концентрирует и мобилизует финансовые ресурсы, необходимые для развития отдельных отраслей и производств, обеспечивает ликвидность обращающихся финансовых инструментов, выступает регулирующим и направляющим центром в развитии всего рынка ценных бумаг.

Биржевая сессия — один полный день работы биржи, как правило, в режиме непрерывного аукциона.

Брокерская деятельность — совершение сделок на рынке ценных бумаг за счет клиента.

“Быки” — участники рынка, играющие на повышении рыночной цены, т. е. покупающие ценную бумагу в расчете на повышение цен и продающие ее по более высокой цене.

Векселедатель (трассант) — лицо, выписывающее вексель.

Векселедержатель — лицо, владеющее векселем и имеющее право требовать платеж по нему.

Вексель — составленное по установленной форме письменное долговое обязательство безоговорочно уплатить определенную сумму денег в установленный срок владельцу векселя. Выполняет кредитную, платежную и регулирующую функции. Выпускается только в документарной форме.

Вексельный рынок — рынок, где происходит купля-продажа или учет и переучет векселей банками.

Волатильность — изменчивость курса ценных бумаг за определенный период.

Вторичный рынок ценных бумаг — рынок, на котором осуществляется обращение ценных бумаг в форме перепродажи выпущенных и купленных на первичном рынке бумаг и их выбытие из обращения.

Выпуск ценных бумаг — совокупность ценных бумаг одного эмитента, дающих одинаковые права своим владельцам. Все бумаги одного выпуска имеют один государственный регистрационный номер.

Глубина рынка ценных бумаг — число компаний, ценные бумаги которых обращаются на рынке, а также объем операций по их купле и продаже.

Голландский аукцион — организация торгов, когда устанавливается максимальная начальная цена. В ходе торгов цена снижается, и бумаги продаются первому покупателю, согласившемуся с ценой.

Государственная облигация — ценная бумага, выпускаемая государством и подтверждающая договор государственного займа.

Государственные ценные бумаги — бумаги, которые выпускаются государством, федеральными и муниципальными органами и удостоверяющие займы, в которых должником является государство.

Двойное складское свидетельство—ценная бумага, состоящая из двух обособленных частей: складского свидетельства и залогового свидетельства. Возможность забрать товар появляется после предъявления этих двух свидетельств.

Двойной аукцион — организация торгов, когда существует недостаток платежеспособного спроса при одновременном излишке предлагаемых фондовых ценностей или излишний платежеспособный спрос при недостатке ценных бумаг или их продавцов.

Делистинг — исключение ценных бумаг из котировального списка по заявлению эмитента, решению государственных органов, истечении сроков обращения, при невыполнении обязательств эмитентом и проч.

Депо — операции, связанные с временной покупкой денных бумаг с целью получения кредита в виде денежных средств.

Депозитарная деятельность — оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, учету и переходу прав собственности на ценные бумаги. Расчетный депозитарий обслуживает профессиональных участников организованного рынка ценных бумаг, клиентский (кастодиальный) — оказывает всевозможные услуги владельцам ценных бумаг.

Депозитарная расписка — ценная бумага подтверждающая владение ценными бумагами иностранной фирмы. Существуют американские депозитарные расписки, глобальные депозитарные расписки и российские депозитарные расписки.

Депозитный сертификат — банковский сертификат, выданный на срок до 1 года юридическому лицу.

Дилер — юридическое лицо, осуществляющее сделки от своего имени и за счет собственных средств путем публичного объявления цены купли и продажи ценной бумаги с обязательством произвести операции по указанным ценам. Данное объявление называется

офертой.

Дисконтная облигация — облигация, дающая доход за счет разницы в цене: инвестор покупает их по цене ниже номинала, а выкупаются они за номинал.

Договор поручения — документ, обязывающий брокера совершать оговоренные действия от имени клиента и за его счет.

Договор комиссии — документ, обязывающий брокера совершать оговоренные действия от имени брокера, но за счет клиента.

Договор агентирования — документ, обязывающий брокера совершать оговоренные действия как от имени брокера, так и от имени клиента, но за счет клиента.

Долговые ценные бумаги — бумаги, подтверждающие отношения кредитора и заемщика, т. е. кредитные отношения. Гарантируют выкуп в установленный срок и получение процента.

Долгосрочные казначейские обязательства — бумаги, выпущенные казначейством, действующие свыше 5 лет и обеспечивающие процентный доход по купонам. Погашаются или денежным эквивалентом, или правом рефинансировать эту сумму в другие ценные бумаги.

Долевые ценные бумаги — бумаги, отражающие отношения собственности и долю владельца в совокупном капитале. К ним относятся акции и ценные бумаги паевого типа.

Доходность облигации к погашению — сумма доходов в форме купонных платежей, которые можно получить за время держания облигации и от их использования как капитала с той же нормой прибыли.

Закладная — именная ценная бумага, подтверждающая права ее владельца на получение денег или указанного имущества в соответствии с договором по ипотеке.

Залоговое свидетельство — ценная бумага, позволяющая владельцу залогового свидетельства использовать хранимый на складе товар в качестве залога для получения кредита.

Инвестиционная ценная бумага — бумага, подтверждающая вложение денег в качестве капитала, приносящего инвестору желаемый доход.

Инвестиционные операции — обмен денежного капитала на капитал в форме ценных бумаг. Цель — получение инвестиционного дохода от ценной бумаги в течение срока владения ею.

Инвестиционный портфель — набор различных ценных бумаг, принадлежащих инвестору.

Инвестиционный портфель роста — портфель, формируемый из ценных бумаг, рыночные цены которых возрастают.

Индекс Доу-Джонса — показатель, отражающий конъюнктуру рынка ценных бумаг и информирующий общество о динамике цен. Рассчитывается как среднеарифметическая величина по 65 базовым компаниям (30 промышленным, 20 транспортным, 15 коммунальным) 7 раз в течение биржевого дня.

Индоссамент — передача векселя без согласия плательщика путем приказа владельца векселя. Оформляется записью на обратной стороне векселя. Количество таких передач не ограничено.

Ипотечньш сертификат участия — доверительная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в получаемом кредите по ипотечному договору и право доверительного управления ипотечным покрытием.

Казначейские векселя — краткосрочные государственные обязательства, действующие, как правило, в течение года. Продаются по цене ниже номинала, а погашаются по номиналу, т. е. являются дисконтными бумагами.

Кассовая (спотовая) сделка — сделка, при которой активы поставляются немедленно или в течение 1-2 дней.

Клиринговая деятельность—профессиональная деятельность, предполагающая определение взаимных обязательств по совершенным сделкам, их взаимозачету и контролю за своевременным выполнением.

Коллективный инвестор — форма аккумулирования средств мелких вкладчиков через создание инвестиционных фондов.

Колл-опцион — опцион на покупку.

Конвертация — обмен выпущенных ценных бумаг на другой их вид на заранее согласованных условиях.

Конвертируемая облигация — облигация, дающая право владельцу обменять ее на обыкновенные акции этой же компании.

Коносамент — документ стандартной формы, удостоверяющий право собственности на перевозимый груз (товар). Является долговой, неэмиссионной, бездоходной ценной бумагой. Существует только в документарной форме, выдается на конкретное лицо или на предъявителя, имеет номинал (количество груза) в натуральном выражении. Выдается перевозчиком груза вместе со страховым полисом на груз.

Консолидация акций — увеличение номинальной стоимости каждой акции и, следовательно, уменьшение количества обращающихся акций.

Корпоративные ценные бумаги — бумаги, выпущенные отдельной фирмой или организацией при создании акционерного общества, увеличении размеров уставного капитала существующего общества, привлечении дополнительного функционирующего капитала для решения задач развития предприятия.

Котировка — механизм выявления цены в процессе биржевого торга в течение каждого дня работы биржи и публикация этих цен в биржевом бюллетене.

Коэффициент “бета” — показатель эластичности цены акции в ответ на изменение рынка.

Кредитные отношения — отношения между людьми по поводу временно свободных денежных средств.

Кумулятивные акции — акции, позволяющие невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд накапливать и выплачивать впоследствии, но не позже чем через 3 года.

Купонная доходность — отношение всех полученных купонных платежей в течение года к номиналу облигации. Фактически это процент, под который была выпущена облигация.

Купонная облигация — облигация, обеспечивающая доход по купонам, на каждом из которых указана процентная ставка и дата получения дохода.

Курс ценных бумаг — цена, по которой осуществляется торговля ценными бумагами.

Ликвидационная цена акции — сумма денежных средств, получаемая владельцем акции после ликвидации компании.

Ликвидность рынка ценных бумаг — способность рынка провести то или иное количество сделок в условиях колебания цен на бумаги.

Лимитные приказы — задание брокеру на покупку или продажу ценных бумаг с указанием предельно возможных цен.

Листинг — отбор ценных бумаг с целью допуска их к торгам и зачисления в котировальный список.

Маклер — посредник при заключении сделок на фондовых и товарных биржах. Действует по поручению клиента и за их счет.

“Медведи” — участники рынка, играющие на снижении цены, сначала они продают ценную бумагу, а потом выкупают ее по меньшей цене.

Метод единого курса — способ определения средней рыночной цены по всем заключенным на бирже сделкам по данной ценной бумаге. Цена рассчитывается за один рабочий день по методу средней арифметической или средневзвешенной арифметической.

Метод индексного дохода в управлении портфелем ценных бумаг — подбор структуры портфеля ценных бумаг аналогично структуре бумаг, учитывающихся при подсчете биржевого индекса.

Метод сдерживания портфеля — постоянная покупка и продажа ценных бумаг в расчете получить прибыль как разницу в ценах.

Мониторинг рынка ценных бумаг — непрерывный детальный анализ фондового рынка и его секторов, тенденций их развития, изменения финансово-экономических показателей эмитентов и инвестиционных качеств ценных бумаг.

НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка) — объединение брокеров, дилеров и управляющих компаний, работающих на рынке ценных бумаг. Организация разрабатывает правила и стандарты профессиональной деятельности, осуществляет мониторинг состояния рынка, оказывает помощь вновь организуемым компаниям, следит за этикой поведения на рынке ценных бумаг и представляет интересы профессиональных работников рынка в соответствующих органах государственной власти.

Непрерывный аукцион — форма организации торгов, когда постоянно увеличивается количество заказов. Организуется с помощью книги заказов и табло.

Неэмиссионные ценные бумаги — бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими партиями (вексель, чек, коносамент).

Номинальная стоимость ценной бумаги — сумма денег, отражающая реальный капитал, представленный ценной бумагой.

Облигация — ценная бумага, опосредующая кредитные отношения и гарантирующая выкуп (возвращение всей суммы) в определенный срок и твердый доход на весь срок ее существования.

Облигация с ипотечным покрытием — облигация, обеспеченная залогом недвижимости.

Обратное “репо” — временная продажа ценной бумаги с обратным ее выкупом через определенный срок по меньшей цене. Цель — получение в свое распоряжение необходимых ценных бумаг.

Общерыночные функции рынка ценных бумаг — ценообразующая, коммерческая, информационная, посредническая.

Обыкновенная акция — акция дающая своему владельцу право голоса и получение дохода в виде дивиденда.

Онкольный аукцион — форма организации торгов, когда накапливаются заявки на покупку и продажу конкретных ценных бумаг и по мере накопления определенного их количества они сразу одновременно выбрасываются в торговый зал для исполнения (выстреливаются залпом). Организуется устным, полуустным и письменным методами.

Опцион — контракт, подтверждающий право на покупку или продажу определенного актива в течение определенного времени по контрактной цене.

Ордерная ценная бумага — бумага, права по которой осуществляются через передаточную надпись на этой бумаге, которая называется индоссаментом.

Организованный рынок ценных бумаг — рынок, который функционирует по твердым правилам, обязательным для всех участников, и регулируется государством.

Отзывная ценная бумага — бумага, выпускаемая эмитентом как срочная, но эмитент или инвестор имеют право прекратить ее существование досрочно, когда они сочтут это выгодным.

Оферта — см. дилер.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — фонд контрактного типа, который не является юридическим лицом, что освобождает его инвесторов от двойного налогообложения. Открытый ПИФ обязан осуществлять выкуп и продажу инвестиционных паев ежедневно, интервальный ПИФ — в заранее определенные сроки, но не реже 1 раза в год.

ПАРТАД (Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев) — саморегулируемая организация, оказывающая содействие развитию инфраструктуры рынка ценных бумаг в области регистрационных и депозитарных работ.

Первичный рынок ценных бумаг — часть рынка ценных бумаг, которая обслуживает размещение вновь выпущенных ценных бумаг, сводит эмитента с инвестором, вкладывающим деньги в производство.

Переводной вексель (тратта) — бумага, отражающая отношения трех и более участников. Содержит приказ векселедателя плательщику уплатить по обязательствам данного векселя векселедержателю или по его приказу.

Передаточное распоряжение — документ, содержащий необходимую информацию о лицах, передающих и принимающих ценную бумагу, полные сведения о самих ценных бумагах, ссылку на основание для передачи прав собственности, сумму сделки и подпись лица, передающего бумаги.

Переучет векселей — продажа векселей одним банком другому по цене ниже обозначенной на векселе суммы.

Полная доходность облигации — все суммы, полученные за время владения облигацией.

Портфель консервативного роста — набор ценных бумаг, обеспечивающий надежность вложений и стабильный, но невысокий доход при низком риске.

Портфельные инвесторы — инвесторы, стремящиеся различными путями обеспечить максимум дохода от своих инвестиций.

Последоговорная котировка — определение рыночной цены ценной бумаги, по которой она продана в соответствии с заключенной сделкой.

Потребительная стоимость товара “ценная бумага” — совокупность имущественных и неимущественных прав, которыми обладает эта бумага.

Преддоговорная котировка — определение рыночной цены как цены предложения на покупку или продажу.

Привилегированная акция — акция, гарантирующая своему владельцу стабильный доход, но не позволяющая голосовать на собраниях акционеров.

Принципы формирования инвестиционного портфеля — консервативность, диверсификация, достаточная ликвидность.

Простой вексель — письменный документ, подтверждающий оплату векселедателем определенной суммы в указанные сроки.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг — предоставление специализированных услуг участникам сделок на коммерческой основе.

Прямое “репо” — временная продажа ценной бумаги с последующей ее покупкой по более высокой цене. Цель — получение взаймы необходимых денежных средств.

Публичный рынок ценных бумаг — купля-продажа ценных бумаг в присутствии множества участников этого процесса.

Пут-опцион — опцион на продажу ценных бумаг или фьючерсного контракта по оговоренной цене в любое время до истечения срока действия опциона.

Размещение ценных бумаг — отчуждение ценных бумаг эмитентом путем заключения определенных правовых сделок: через распределение, подписку, аукцион, конкурс, конвертацию и проч.

Ранжирование ценных бумаг — упорядочивание их по различным характеристикам, прежде всего по уровню рискованности и доходности.

Распределение ценных бумаг — способ размещения среди ограниченного, заранее известного круга лиц без заключения сделки купли-продажи. Распределяются только акции при учреждении акционерного общества.

Расщепление акций (сплит) — увеличение количества обращающихся акций за счет уменьшения стоимости каждой акции.

Регистратор — профессиональный участник рынка ценных бумаг, юридическое лицо, ведущее реестры владельцев ценных бумаг и удостоверяющее их права.

Регистрационный метод — определение рыночной цены на основе регистрации фактических цен сделок, спроса и предложения на каждую бумагу. При этом выделяют верхний и нижний пределы цены за торговый день, цену на момент открытия и закрытия рынка.

Реестр владельцев ценных бумаг — список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории ценных бумаг, которыми они владеют.

Рейтинг — сравнение ценных бумаг по их инвестиционным качествам, прежде всего по уровню риска.

Рейтинг для выхода на рынок еврооблигаций — мнение мирового сообщества о способности и юридической состоятельности эмитента выплачивать доход и погашать облигации.

Ремитент — первый векселедержатель, который получает вместе с векселем право требовать платеж по нему.

Репо — договор, соединяющий продажу (или покупку) ценной бумаги сейчас и покупку (или продажу) ее по заранее определенным ценам в установленный срок.

Рынок депозитарных расписок — торговля бумагами, подтверждающими владение определенным пакетом акций иностранной компании.

Рынок муниципальных облигаций — рынок облигаций, выпущенных отдельными субъектами Федерации или даже отдельными муниципалитетами.

Рынок опционов — торговля ценными бумагами, гарантирующими владельцу покупку определенного количества ценных бумаг в конкретные сроки по цене, определенной опционом.

Рынок производных финансовых инструментов — торговля срочными контрактами на куплю-продажу ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг — сложная система отношений по поводу мобилизации и перераспределения свободных денежных средств для нужд развития экономики.

Рыночная стоимость ценной бумаги — капитализированные имущественные права, заключающиеся в каждой бумаге.

Рыночный приказ — задание брокеру на покупку или продажу ценной бумаги. Он может быть срочным (дневным, с фиксированным сроком, с немедленным исполнением) или открытым.

Саморегулируемая организация — добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг в форме некоммерческой организации с целью участия в управлении рынком и эффективного решения назревших проблем.

Сберегательный сертификат — банковский сертификат, выданный физическому лицу на срок до 3 лет.

Своп — одновременная продажа и покупка схожих ценных бумаг с целью уменьшения суммы налогов.

Сертификат ценной бумаги — документ, зарегистрированный в органах регистрации ценных бумаг и содержащий данные, достаточные для установления прав собственности.

Скалперы — участники рынка, осуществляющие спекулятивные операции в течение нескольких минут или часов.

Складское свидетельство — ценная бумага, удостоверяющая принятие товара на хранение. Складское свидетельство может быть простым и двойным.

Спекулятивная операция — операция, направленная на извлечение прибыли одним и тем же участником рынка путем чередования актов купли и продажи ценной бумаги.

Специфические функции рынка ценных бумаг — перераспределительная и защитная.

Сплит — см. расщепление акций.

Спотовая сделка — см. кассовая сделка.

Спрэд — спекулятивная операция, основанная на купле и продаже одним и тем же участником рынка одной и той же ценной бумаги, но в различное время.

Среднесрочные казначейские векселя — казначейские обязательства, имеющие срок погашения от 3 до 5 лет. Приносят доход в виде фиксированного процента.

Срочная сделка — будущая сделка, проведенная через определенный срок по ценам, установленным в момент заключения контракта.

Срочные ценные бумаги — ценные бумаги, срок функционирования которых ограничен условиями их выпуска. Существуют краткосрочные бумаги (срок обращения до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 10 лет), долгосрочные (срок свыше 10 лет).

Сочный контракт — контракт, заключенный на срочную сделку.

Стоп-приказ (приказ стоп-лосс) — задание брокеру на покупку или продажу ценных бумаг с указанием предельно возможной цены, но по достижении этой цены приказ превращается в рыночный.

Стоп-лимитный приказ — задание брокеру на покупку или продажу ценных бумаг с указанием стоп-цены и лимитной цены: когда рыночная цена достигает стоп-цены, приказ выполняется по текущей рыночной цене, но она не должна быть больше (или меньше) установленной цены.

Стратегические инвесторы — инвесторы, стремящиеся получить контроль над управлением какой-то фирмой.

Текущая доходность облигации — отношение купона в денежном выражении (купонный процент на номинал) к курсовой цене облигации.

Технический анализ — составление прогнозов и выявление тенденций изменений на рынке ценных бумаг.

Трансфер-агент — юридическое лицо, которое по поручению регистратора принимает и передает информацию от собственников и номинальных держателей ценных бумаг регистратору и обратно, т. е. он осуществляет связь между владельцами ценных бумаг и регистратором, когда они находятся на значительном расстоянии друг от друга.

Трассант — см. векселедатель.

Трассат — плательщик, которому векселедатель предлагает произвести платеж.

Трейдер — индивидуальный брокер, торгующий ценными бумагами за свой счет с целью получения прибыли.

Тренд — однонаправленное изменение курсов ценных бумаг, сопровождающееся колебаниями в обе стороны.

Управляющая компания — профессиональный участник рынка ценных бумаг, который осуществляет доверительное управление переданными ей ценными бумагами на основе договоров.

Учет векселя — продажа векселя банку по цене ниже, чем указано на векселе.

Фиктивный капитал — капитал, представленный не функционирующими средствами производства, не деньгами, а их отражением — ценными бумагами.

Финансовый леверидж — соотношение между ценными бумагами с гарантированным доходом (привилегированные акции плюс облигации) и обыкновенными акциями.

Финансовый рынок — механизм перераспределения всех имеющихся в обществе денежных ресурсов между кредиторами и заемщиками при помощи различных посредников. В его состав входят рынки ценных бумаг, кредитный рынок, валютный рынок, страховой и проч. В литературе чаще всего финансовый рынок рассматривают как единство рынка ценных бумаг и кредитного рынка.

Фондовый индекс — обобщающий показатель развития фондового рынка, отражающий основные тенденции его развития и учитывающий влияние множества различных факторов.

Форвардный контракт—договор купли-продажи актива через определенный срок в будущем, который заключается вне биржи.

Фундаментальный анализ — изучение экономической ситуации в национальной экономике, в отрасли и на предприятии.

Функции рынка ценных бумаг — привлечение инвестиций в экономику, привлечение средств для покрытия дефицита государственного и местных бюджетов и обслуживания государственного долга, регулирование инфляционных процессов.

Фьючерсный контракт — стандартный биржевой договор купли-продажи актива через определенный срок по оговоренной цене. Исполнение этого контракта гарантируется биржей.

Хеджирование — страхование от возможных потерь при изменении цены путем покупки фьючерсных контрактов.

Ценная бумага — документ установленной формы и обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление которых возможно только при его предъявлении. Может существовать и в бездокументарной форме.

Чек — ценная бумага, содержащая распоряжение банку выплатить указанную в чеке сумму. Денежный чек предназначен для получения наличных денег в банке, расчетный чек — для безналичных перечислений денег с одного счета на другой. Может быть именным и на предъявителя.

Шаг — сумма, на которую должна измениться следующая предлагаемая цена в процессе аукциона.

Электронный рынок — купля-продажа ценных бумаг через компьютерную сеть.

Эмиссионные ценные бумаги — ценные бумаги, которые выпускаются в обращение крупными партиями (выпусками), каждый выпуск регистрируется государством, а присвоенный регистрационный номер принадлежит каждой бумаге данного выпуска.

Эмиссия — определенная объективными обстоятельствами и установленная законом последовательность действий акционерного общества или предприятия иной формы по выпуску и размещению ценных бумаг.

Эмитент — предприятие или организация, которые нуждаются в дополнительных финансовых ресурсах и получают их, выпуская и размещая ценные бумаги. С точки зрения права это юридическое лицо, несущее от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по реализации закрепленных за ними прав.

Сущность и функции рынка ценных бумаг

Курсовая работа По дисциплине «Макроэкономика-1» На тему «Сущность и функции рынка ценных бумаг» Содержание Введение…………………………………………………………….3-5. Глава 1. Основы построения РЦБ………………………………………6-20 1.1 Сущность и функции РЦБ…………………………………………6-8 1.2 Этапы развития РЦБ……………………………………………….9-14 1.3 Структура РЦБ…………………………………………………….15-20 Глава 2. Механизм функционирования РЦБ……………………………21- 2.1 Основные инструменты РЦБ………………………………………21-25. 2.2 Участники РЦБ…………………………………………………….26-.31 2.3 Система управления РЦБ…………………………………………..32-35 Заключение………………………………………………………………..36-37 Список литературы…………… 1. нина ннннн а 38. Интернет ресурсы…………. 4… нанннна 39 субъекты. Соответственно все ценные бумаги могут быть условно отнесены к государственным, частным или международным. Целью данной курсовой работы является изучение рынка ценных бумаг, его роли в экономике. Эта является довольно актуальной на сегодняшний день, потому что развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства. В переходной экономике, в частности в России, такая функция ценных бумаг складывается не сразу. При высокой инфляции, свойственной начальным этапам перехода к рынку, доходы на ценные бумаги не компенсируют инфляционных потерь. Деньги инвесторов охотнее вкладываются в операции с иностранной валютой. Профессиональные участники рынка ценных бумаг, как правило, имеют разрешение (лицензию) от органов государственного регулирования или саморегулирующихся организаций, действующих на финансовом рынке, на осуществление некоторого вида деятельности по ценным бумагам. 1.ОСНОВНЫЕ ПОСТРОЕНИЯ РЦБ 1.1 Сущность и функции РЦБ В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара, например нефти. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а товарному рынку в целом. Далее, если товары производятся на заводах и фабриках, то ценные бумаги выпускаются в обращение. Чтобы товар дошел до своего потребителя, нужна своя организация товародвижения, а для ценной бумаги — своя. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз и т.д. Рынок ценных бумаг — это составная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым, производным по отношению к ним. Ценные бумаги являются фондовыми активами, и тот рынок, где они обращаются, то есть рынок ценных бумаг, называют также фондовым рынком. Работает на основе самоокупаемости, но не преследует цели получения прибыли как это записано в Примерном Уставе фондовой биржи. Так же нужно отметить, что рынок ценных бумаг делится на внебиржевой (первичный) и биржевой оборот, а также рынок через прилавок — «уличный» рынок. Рынок ценных бумаг вместе с кредитным рынком призван стабилизировать финансовое положение на отдельных предприятиях и в отраслях, а также в целом в народном хозяйстве за счет оперативного перераспределения средств на те направления и объекты, где в них ощущается наибольшая потребность. Такое перераспределение происходит не на основе произвольных административных решений, а по принципу наибольшей эффективности перераспределяемых денежных фондов. Вследствие этого достигается не только стабильность финансового положения, но и более эффективное развитие производства. Как известно, капитал может выступать в денежной, производственной и товарной формах. Именно рынок ценных бумаг (фондовый рынок) позволяет ускорить его переход от денежной к производственной форме. Он выполняет две генеральных функции. Первая заключается в обеспечении гибкого межотраслевого перераспределения капиталов и мобилизации денег населения с тем, чтобы направить их на развитие тех отраслей, где может быть обеспечена более высокая экономическая эффективность в выпуске конкурентоспособной продукции и в оказании услуг. Вторая предполагает мобилизацию временно свободных денежных средств для удовлетворения нужд государства и других организаций. Рассмотрим теперь подробнее функции рынка ценных бумаг. К основным функциям рынка ценных бумаг относятся: 1.Коммерческая функция позволяет получить прибыли от операций на данном рынке. Например, получение прибыли от инвестиций. Инвестиции в акции являются разновидностью финансовых инвестиций, т.е. вложением денег в финансовые активы с целью получения дохода — дополнительных денег. Получение такого дохода и есть цель, которую преследует инвестор, осуществляет инвестиции на фондовом рынке. 2.Ценовая функция обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение на рынке. Например, котировка ценной бумаги — это механизм выявления цены, ее фиксация и публикация в биржевых бюллетенях. Магическое появление цены в процессе биржевого торга, результат взаимодействия зарегистрированных торговцев, а биржа лишь ее выявляет, объективно способствуя ее формированию. 3.Рынок ценных бумаг, выполняет информационная функция очень четко реагирует на происходящие и предлагаемые изменения в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества. 4.Регулирующая функция создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д. Например, получение прибыли от инвестиций. Инвестиции в акции являются разновидностью финансовых инвестиций, т.е. вложением денег в финансовые активы с целью получения дохода — дополнительных денег. Получение такого дохода и есть цель, которую преследует инвестор, осуществляет инвестиции на фондовом рынке. 5.Информационная функция производит и доводит до участников рынка рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках. Начал действовать Центр торговли купонами, в результате возникла площадка для торговли приватизационными купонами. По сути , это были первые торги на фондовом рынке Киргизии, хотя официально Киргизская фондовая биржа( далее –КФБ ) была открыта почти через год-25 мая 1995 г. Биржа была создана как некоммерческая, но и в то же время частная организация. Была разработана собственная процедура листинга, которая получила высокую оценку не только специалистов внутри страны, но и за рубежом. Помощь в формировании процедур и регламентов, а также подборе специалистов оказывало на первых порах Агентство США по международному развитию. В результате после нескольких месяцев функционирования КФБ стало членом Федерации евроазиатских фондовых бирж. Эта авторитетная организация является межрегиональным объединением 23 фондовых бирж Азии , стран СНГ и Восточной Европы. Достаточно быстро назрела необходимость открытия представительства биржи на юге Киргизии, что и было осуществлено в 1996 г. В городе Оше. В 1998 г. организуется новая торговая площадка- Биржевая торговая система ( далее-БТС ) на базе филиале биржи в Оше с последующим перемещением торгов в Бишкек. В 2004 г. открывается еще одна торговая площадка – Central Asian Stock Exchange (CASE ). Важной характеристикой биржи стало использование передовой компьютерной системы торгов на базе продуктов шведской фирмы СМА. Регулярно , еще с 1993 года, стали проводиться еженедельные торги государственными казначейскими векселями. Сначала функционировали бумаги со сроком погашения 3 мес., а с 1995 г. стали обращаться векселя с более длинными сроками – от 6 мес. до 25 лет. На фоне нынешних заявлений ряда развивающихся стран, таких как Мексика , о выпуске 100-летних государственных облигаций 25лет- это не так много. Однако с точки зрения развития, появления у Киргизского государства в лице министерства финансов возможности занимать “ длинные” деньги отражало в том числе как повышение доверия инвесторов к рыночной политике государства, так и эффект создания необходимой инфраструктуры торговли данными обязательствами. Объем сделок с подобного рода облигациями был не таким уж маленьким и варьировался о 10 тыс. сомов до 7 млн. сомов. В дальнейшем, в 1998 и 2000 гг., происходила реструктуризация задолженности. Однако это не было безвозвратным списанием долгов , что было сделано с долгами Греции в ноябре 2011 г. Конечно, можно сослаться на терпеливость и восточный менталитет, но инвесторы реструктуризации не потеряли интереса к обязательствам государства, и автор видит причину больше в том , что это было не списанием долгов, а реструктуризацией. Подтверждение такой мысли в том , что в 2000 г. было организовано еженедельное размещение нового типа ценных бумаг – краткосрочный нот Национального банка Киргизии со сроками действия 7, 14, 28 дней с номинальной стоимостью 10 тыс. сомов. Также следует отметить целевой характер краткосрочных нот — использование поступающих средств только для потребностей денежно – кредитной политики государства, а не для обслуживания государственного долга. Надо сказать, что к 2000 г. характер рынка государственных обязательств позволял говорить о его структурной схожести ( по типу и назначению заимствований ) с государственными обязательствами Казначейства США, за исключением защищенных от инфляции ценных бумаг. Со временем шла дальнейшая наработка правовой базы. Так в декабре 1996 г. указом президента Киргизской Республики “ О дальнейшем совершенствовании государственного регулирования рынка ценных бумаг” Государственное агентство по надзору за операциями С ценными бумагами было преобразовано в Государственную “национальную” комиссию по рынку ценных бумаг при президенте Киргизской Республики ( 2000 ). Среди заявленных целей такого преобразования – достижение динамичного развития рынка ценных бумаг , повышение эффективности госрегулирования и создание современной организационной и технической инфраструктуры фондового рынка. В то же время в ряде случаев законодательные проблемы мешали развиваться определенным видам ценных бумаг уже тогда. Так, законом Киргизской Республики “ О рынке ценных бумаг” не регулируется выпуск: — ценных бумаг внутренних государственных и местных займов, иных бумаг, выпускаемых или гарантированных правительством Киргизской Республики, Национальным банком, местными органами местной власти; — банковских сертификатов , за исключением отвечающих требованиям эмиссионных ценных бумаг; любых документально оформленных платежных обязательств , возникающих в ходе обычной коммерческой деятельности, со сроком исполнения в пределах одного года; чеков; производных ценных бумаг. Из-за этого , к примеру, в 1997 г. так и не был реализован первый выпуск муниципального займа Бишкека. Что же касается деривативов- производных ценных бумаг, то отсутствие законодательной базы в Киргизии не является исключением , а скорее всего подтверждает тенденцию, сложившуюся на рынке ценных бумаг постсоветских стран. Так, в России до сих пор нет четкого законодательства, описывающего рынок опционов и свопов. Вместе с тем следует отметить , что на протяжении 1990-х гг. и в плоть до 2005 г. рынок ценных бумаг Киргизии развивался как количество сделок ( средний ежегодный прирост 24% ) так и по объему торгов, которые выросли в несколько раз. Но уже тогда рынок показывал очень сильную волатильность, что усугубилось в ходе последовавших двух революционных смен политической власти в стране. Вступление Киргизии в ВТО в 1998 г. сразу не привело к притоку масштабных инвестиций в страну вплоть до нынешнего этапа развития, начавшегося в апреле 2010 г. 25 марта 2005 г. произошла “ тюльпановая” революция – смена Аскара Акаева на посту президента республики Курманбеком Бакиевым. Начала выстраиваться система государственного контроля за рынком ценных бумаг. В результате функции контролера рынка корпоративных ценных бумаг отошли к Государственной (национальной) комиссии по рынку ценных бумаг при правительстве Киргизской Республики. Теперь рынок государственных ценных бумаг контролируется министерством финансов и Национальным банком. Методологическую функцию выполняет Государственная комиссия по стандартам финансовой отчетности и аудиту. 5 марта 2011 г. состоялось объединение КФБ и БТС на базе КФБ. Все участники торгов на БТС получили одинаковые права с участниками торгов КФБ и отныне не платят дополнительного брокерского взнос. инвестиционным банком, который и формирует консорциум. При этом основная ответственность перед эмитентом лежит на данном банке. Таким образом, первичный рынок — это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их первоначальное размещение среди инвесторов Процедура реализации ценных бумаг на первичном рынке включает в себя несколько этапов. На первом этапе ведутся переговоры банка с эмитентом относительно вида, объема и условий эмиссии. Заключается эмиссионный договор, разрабатывается реклама. На втором этапе происходит так называемое «перенятие» ценных бумаг, когда конкретный институт рынка, чаще всего консорциум или банк, «перенимает» на себя ответственность по сбыту ценных бумаг и соответствующие риски, которые определяются эмиссионным договором. Для первичного рынка характерны три вида «перенятая» эмиссии: 1.Полное, когда банк покупает у эмитентов все выпущенные ценные бумаги и становится их собственником, при этом эмитент получает полный стоимостной эквивалент эмиссии ценных бумаг; 2.Комиссионное, когда банк за определенное комиссионное вознаграждение получает от эмитента ценные бумаги на реализацию, а эмитент — деньги после полной реализации ценных бумаг; 3.Представительское, когда банк берет на себя организацию эмиссии и продажу ценных бумаг, осуществляя эти операции от имени эмитента и за его счет, эмитент при этом получает выручку от продажи ценных бумаг. Первичный рынок всегда был и остается достаточно неопределенным и капризным. Акции и облигации могут распространяться не так активно, как хотелось бы. Возможно возникновение осложнения в эффективности предприятия-эмитента, курсы ценных бумаг могут начать снижаться. А поэтому риск гарантов может стать очень большим. Устойчивость первичного рынка во многом будет зависеть от брокеров и дилеров на вторичном рынке, их способности «фиксировать цену», т.е. придать ей стабильность, не допускать ее резких колебаний, чтобы был стабильный спрос на ценные бумаги на первичном рынке. Первичный рынок при всей его организованности всегда сохраняет потенциальную угрозу потери равновесия и стабильности. В то же время именно на первичном рынке осуществляется мобилизация денежного капитала и инвестирование его в экономику. Первичный рынок не только обеспечивает увеличение накопления в масштабе национальной экономики, но и распределяет свободные денежные средства по отраслям и сферам экономики. Критерием такого размещения в условиях рыночной экономики служит доход, т. е. свободные денежные средства направляются в те сферы хозяйства, которые обеспечивают максимальный доход. Первичный рынок выступает средством создания эффективной с точки зрения рыночных критериев структуры национальной экономики, поддерживает пропорциональное развитие хозяйства при сложившейся в данный момент норме прибыли по отдельным предприятиям и отраслям, будучи фактическим регулятором движения долгосрочного ссудного капитала. Е.Б Стародубцева . Рынок ценных бумаг. 2006 В значительной степени он определяет размеры накопления и инвестиций в стране, а также темпы, масштабы и эффективность национальной экономики. Основой рынка ценных бумаг служит первичный рынок, так как именно он определяет его совокупные масштабы и темп развития. Однако объемы первичных рынков в развитых странах в настоящее время существенно различаются. В России первичный рынок, как, собственно, и рынок в целом, сформировался в 1992 г. При этом образовался он как внебиржевой рынок, связанный с приватизацией экономики и выпуском приватизационного чека (ваучера). К середине 90-х годов XX в. был представлен преимущественно акциями, размещающимися путем открытой или закрытой подписки, посредством фондовых магазинов, отделений связи, банков и других каналов. В настоящее время первичное размещение ценных бумаг в России осуществляется либо непосредственно эмитентом, либо с помощью фирмы-посредника — профессионального участника рынка ценных бумаг. При этом основная часть выпусков размещается именно самим эмитентом, что связано с недостаточностью средств для привлечения посредника, опыта организации внебиржевой торговли у профессиональных участников. Помимо этого в России организовано и осуществляется биржевое первичное размещение ценных бумаг. Однако это в большей степени касается государственных ценных бумаг. Их размещение осуществляется на аукционах при посредничестве Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ). Вторичный рынок — это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные ценные бумаги. Е.Б. Стародубцева. Рынок ценных бумаг. 2006 Основная часть ценных бумаг, приобретенных на первичном рынке, возвращается на рынок, так как была приобретена не в целях инвестирования, а для получения курсовой разницы. Эти ценные бумаги продаются уже на вторичном рынке. Дальнейшая жизнь этих ценных бумаг непосредственно связана с функционированием вторичного рынка, где происходит постоянная смена собственников ценных бумаг. В силу этого вторичный рынок поглощает большие объемы ценных бумаг, и оборот вторичного рынка значительно преобладает над первичным, так как одна и та же бумага может покупаться и продаваться много раз. Участниками вторичного рынка являются инвесторы и посредники. Основными посредниками являются брокеры и дилеры. На этом рынке уже нет эмитентов, они вновь могут появиться только как покупатели собственных ценных бумаг. Для вторичного рынка характерны ликвидность, т. е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время при небольших колебаниях курсов ценных бумаг и низких издержках. К основным функциям вторичного рынка относятся перераспределение собственности, страхование рисков и спекулятивные операции. В силу этого на вторичном рынке преобладающее значение имеет покупка-продажа акций. Вторичный рынок подразделяется на биржевой (фондовый) рынок и внебиржевой рынок. Биржевой вторичный рынок представлен фондовыми биржами, которые имеются в любой стране. Региональные фондовые биржи осуществляют в основном котировку акций местных компаний небольших размеров. Россия относится к странам с полицентрической системой фондовых бирж. В стране насчитывается 10 бирж и 49 фондовых площадок. Крупнейшей фондовой биржей является Российская торговая система (РТС), которая была создана в 1995г. как главный вторичный внебиржевой рынок страны с целью объединения разрозненных региональных рынков в единый организованный рынок ценных бумаг России. Изначально в рамках РТС функционировал лишь рынок акций с расчетами в валюте. В настоящее время группа РТС объединяет рынки, различающиеся как по обращающимся инструментам, так и по системе организации торговли и расчетов. В их числе: 1.Классический рынок РТС — торги в неанонимном режиме без депонирования активов. 2. Рынок акций ОАО «Газпром» — рынок, организатором торговли на котором является некоммерческое предприятие «Фондовая биржа 3. Биржевой рынок ОАО «Фондовая биржа «РТС»» — торги в анонимном режиме по технологии «поставка против платежа» со 100%-ым предварительным депонированием активов. Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др. Производная ценная бумага — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы. Под видом ценных бумаг будем понимать такую их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми. Различают классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг. Классификации ценных бумаг — это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи. В свою очередь, подвиды могут в ряде случаев делиться еще дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации. Например, акция — один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосной или многоголосной, с номиналом или без номинала и т.п. Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются: акции, облигации, банковские сертификаты, векселя, чеки, коносаменты, варранты, фьючерские контракты, срочные ценные бумаги, бессрочные ценные бумаги, инвестиционные, неинвестиционые. Теперь рассмотрим более подробно каждую из ценных бумаг. Акции удостоверяют право акционера на долю в капитале акционерного общества и на получение дохода (дивиденда) как результатов деятельности этого общества. Это единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами. Сумма акции есть доля акционера во всем том, чем владеет акционерное общество, его право на часть капитала, имущества, дохода. Акции существуют столько же времени, сколько существует акционерное общество, хотя они могут сменить множество владельцев. Акционер не имеет права возвратить акции выпустившему их эмитенту, а может лишь продать их на вторичном рынке. Эмиссия акций осуществляется в следующих случаях: при акционировании, то есть при учреждении акционерного общества; для формирования уставного капитала; при преобразовании уже существующей компании в акционерное общество и при дополнительной мобилизации капитала для увеличения уставного капитала. Облигация — это единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода. Владелец облигаций имеет право получения их полной стоимости и заранее обусловленного дохода. Облигации выпускаются как частными корпорациями, так и государственными. Свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок называется банковским сертификатом; Варрант может существовать в двух формах как: а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определенного срока времени по установленной цене; Стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки называется фьючерским контрактом Срочные ценные бумаги — это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида: · краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года; · среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до 5—10 лет; · долгосрочные, имеющие срок обращения до 20—30 лет. Бессрочные ценные бумаги — это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги. Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги — ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.). Неинвестиционные ценные бумаги — ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты). Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такие бумаги являются нерыночными. 2.2 Участники РЦБ Участников фондового рынка можно разделить на два уровня. Первый составляют те, кто принимает решение о проведении операций с ценными бумагами. Сюда включаются эмитенты, инвесторы, брокеры и дилеры. Второй — те, кто выполняет функции, связанные с осуществлением решений, принятых на первом уровне, то есть обеспечивают регистрацию и расчеты по совершенным операциям, учет прав владельцев ценных бумаг и выполнение агентских функций по начислению и выплате доходов. К ним наряду с биржами относятся регистраторы, номинальные держатели, депозитарии, торговые, расчетные системы и другие. Все они образуют инфраструктуру рынка ценных бумаг. Одно и то же юридическое лицо может проводить деятельность, относимую как к первому, так и ко второму уровню Коммерческие банки выполняют функции участников обоих уровней. Рассмотрим характеристику каждого из перечисленных выше участников. Брокер — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который занимается брокерской деятельностью. В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» «брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора- поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок» Федеральный закон от 22.04.1996 №39 -ФЗ «О рынке ценных бумаг».. В качестве брокера могут выступать как физические лица, так и организации. Профессиональная брокерская деятельность на фондовом рынке выполняется на основании лицензии, полученной в установленном порядке. Брокер получает эту лицензию в местных финансовых органах. Законом допускается совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг. Совершение сделок с ценными бумагами сопровождается не только их передачей от одного владельца к другому или переучетом прав собственности на них у реестродержателей или в депозитариях, но и противоположно направленной передачей денег за эти ценные бумаги от их покупателя к продавцу. Если речь идет о разовых или немногочисленных сделках, то расчеты по ним производятся обычным путем, как и при сделках купли-продажи других товаров. Однако на рынке ценных бумаг, организованном в форме биржевой торговли или на основе компьютерных систем торговли, число сделок и участников торговли очень велико, что объективно привело к выделению деятельности по расчетам с ценными бумагами в специфическую сферу с образованием присущих ей специализированных на указанных расчетах организациях — расчетно- клиринговых. В практике эти организации могут иметь такие названия, как: Расчетная палата, Клиринговая палата, Клиринговый центр, Расчетный центр и т. п. В самом общем плане Расчетно-клиринговая организация — это специализированная организация банковского типа, которая осуществляет расчетное обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг. Ее главными целями являются: * минимальные издержки по расчетному обслуживанию участников рынка; * сокращение времени расчетов; * снижение до минимального уровня всех видов рисков, которые имеют место при расчетах. Расчетно-клиринговая организация обычно существует в тех же юридических формах, что и коммерческие банки, но чаще — в форме акционерного общества закрытого типа, и должна иметь лицензию Центрального банка страны на право обслуживания всех видов расчетных операций на соответствующем рынке ценных бумаг. Инвестиционный фонд — это, с одной стороны, институт кредитно- финансового рынка, с другой — юридическое лицо, продающее свои акции и инвестирующее средства в различные ценные бумаги, а также управляющее коллективными инвестициями владельцев капитала фонда. Они являются наиболее удобной формой инвестирования и приращения капитала. Люди снимают деньги с банковских счетов и вкладывают их в акции фондов. Кроме того, имущественные ценные бумаги, принадлежащие акционерам инвестиционных компаний, также дают, кроме текущего дохода и увеличения стоимости вложений, право получения доли собственности в случае ликвидации эмитента. Инвестиционные фонды могут быть подразделены на накопительные и распределительные. Накопительные не распределяют свой доход, реинвестируя его в новые активы. Распределительные больше направляют доход на выплату дивиденда по своим акциям. Итак, в заключении можно сделать общий вывод о функциях, которые выполняет каждый из участников. Брокер как и дилер занимается совершением гражданско-правовых сделок в качестве поверенного или комиссионера. Управляющие компании осуществляют деятельность по управлению ценными бумагами. Коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности, предусмотренные законодательством. Регистраторы, как и номинальные держатели ведут учёт собственников ценных бумаг. Депозитарии осуществляют учёт прав и хранение ценных бумаг. Расчётно-клиринговые организации осуществляют обслуживание участников рынка ценных бумаг. Инвестиционный фонд совершает продажу своих акций и инвестирует средства в различные ценные бумаги. 2.3 Система управления РЦБ Система управления рынком ценных бумаг — это совокупность конкретных способов и приемов по регулированию функционирования и развития фондового рынка. Цель ее состоит в обеспечении устойчивости, сбалансированности и эффективности рынка. В качестве цели регулирования рынка иногда называют защиту интересов инвесторов. Но такой подход к постановке цели является односторонним. Инвестор выступает одним из элементов управляющей подсистемы, выполняя только ему присущую функцию, тесно связан с другими элементами системы управления, и обладает способностью взаимодействовать и интегрироваться с ними. Направленное воздействие на один из элементов может привести к нарушению устойчивости системы в целом, что противоречит общему правилу менеджмента: стремиться к устойчивости системы в целом. В процесс регулирования рынка входит выработка механизма регулирования, который включает рычаги управления, правовое, нормативное и информационное обеспечение. Правовое обеспечение — это законодательные акты, постановления, указы. Нормативное обеспечение — это инструкции, нормы, правила, указания и разъяснения, утверждаемые организациями профессиональных участников рынка. Информационное обеспечение — это разного рода экономическая, коммерческая, финансовая информация. Система управления рынком ценных бумаг строится в соответствии с его целями, стратегией и задачами, и включает две подсистемы: управляющую и управляемую. Первая подсистема выступает в роли субъекта, вторая — объекта управления. Управляющая подсистема включает: · Государственные органы и организации; · Законодательную инфраструктуру; · Этику фондового рынка; · Традиции и обычаи. Управляющая и управляемая подсистемы выполняют соответствующие функции. К функциям объекта управления относятся: организация движения финансовых ресурсов, обеспечение качества ценных бумаг, информационное обеспечение рынка. Субъект управления выполняет функции: координация, регулирование, прогнозирование, стимулирование, организация и контроль процессов, происходящих на рынке. Система управления рынком ценных бумаг основана на использовании государственных и негосударственных методов регулирования. В мировой практике различают две модели регулирования рынка ценных бумаг: 1. Регулирование фондового рынка является преимущественной функцией государственных органов. 2. При сохранении за государством основных контрольных позиций максимально возможный объем полномочий передается саморегулируемым организациям, значительное место в контроле занимают не жесткие предписания, а установившиеся традиции, система согласований и переговоров. Государственное регулирование рынка ценных бумаг включает в себя: · Разработку и реализацию специальных нормативных актов; · Разработку стандартов; · Регламентацию основных процедур и государственный контроль Задачами государственного регулирования являются: · Реализация государственной политики развития рынка; · Обеспечение безопасности рынка; Таким образом, признавая необходимость использовать различные методы регулирования фондового рынка, важно правильно определить их соотношение и добиться их скоординированности. Заключение Подводя итоги всему изложенному, можно сделать вывод, что роль рынка ценных бумаг как механизма аккумуляции и перераспределения капиталов в системе инвестиционного процесса в современных условиях усиливается. Поэтому ему принадлежит видное место в системе воспроизводительного процесса: с помощью ценных бумаг происходит аккумуляция свободных денежных средств внутренних и внешних инвесторов и передача их хозяйствующим субъектам для производственного использования. Именно благодаря механизму рынка ценных бумаг становится возможным инвестирование значительных объёмов средств в реальную экономику, наращивание производственных мощностей страны. Накопление ресурсного потенциала, стимулируется развитие наиболее перспективных производств и отраслей, которые обеспечивают наибольшую доходность и эффективность использования ограниченных ресурсов и способствуют ускорению научно-технического прогресса, внедрению новейших научных достижений и технологий в производство. Проведенный анализ особенностей современной стадии развития рынка ценных бумаг в промышленно развитых странах позволил выявить главные тенденции, которые на практике означают, что он становится движимой силой прогресса в реальном секторе экономики, обеспечивает рост производительности труда и предоставляет необходимые источники для развития передовых отраслей и производств, которые будут определять новую экономическую реальность XXI века. Тем самым именно рынок ценных бумаг в значительной степени задает ток развитию всей мировой экономики в целом и национальных экономических систем в частности. Сегодня, чтобы стать полноправным членом всемирного экономического производства, участником мирового финансового рынка, любая страна и в особенности Россия, должна достичь современного уровня организации рыночных отношений. Однако на пути достижения этой цели лежит ряд промежуточных этапов в развитии форм существования капитала, который нельзя миновать. Исторический опыт показывает, что эти этапы развития определяются, прежде всего, спецификой процесса накопления капитала в конкурентных условиях места и времени. Всё это обуславливает важность исследования инструментов рынка ценных бумаг для привлечения инвестиций, а также рассмотрения проблем и перспектив его развития и в нашей стране под углом зрения сложившейся экономической ситуации и с учётом его назначения в инвестиционной сфере. Итак, в данной курсовой работе были проведены исследования и получены выводы по соответствующим целям, поставленным в начале работы. Выделены главные особенности становления рынка ценных бумаг в России. Во-первых, обычно развитие эффективных рынков ценных бумаг сопровождает рост всей национальной экономики. В России зарождение и становление фондового рынка, его довольно динамичное развитие происходит на фоне постоянного спада производства. Такая диспропорция в динамиках рынка ценных бумаг и общеэкономических процессов вызывает кризисные явления на этом рынке. С другой стороны, недоразвитость и несовершенство самого фондового рынка препятствуют преодолению тенденции к сужению воспроизводства. Во-вторых, «непрозрачность» рынка, рискованность операций на нем, преобладание долговых обязательств государства для покрытия бюджетного дефицита вызывают доминирование краткосрочных ценных бумаг. А это, в свою очередь, отвлекает свободные средства от долгосрочного инвестирования, которое всегда является важнейшим фактором экономического роста. В-третьих, дестабилизирующее влияние на российский рынок ценных бумаг оказывают инфляция и инфляционные ожидания. Это характерно для всех стран в переходный период. Риск обесценения денег сдерживает инвесторов от долгосрочных вложений стратегического характера. Развитие рынка ценных бумаг происходит в довольно сложных экономических условиях, которые характеризуются ростом инфляции, финансовой нестабильностью, огромной взаимной задолженностью предприятий, спадом производства и огромным дефицитом федерального бюджета. Эти факторы в определенной степени мешают развитию полноценного рынка ценных бумаг. Список литературы 1. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. — М.: изд-во «Финансы и статистика», 1995. 2. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг. — М.: Финансы и статистика, 1996. 3. Федеральный закон от 22.04.1998 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». 4. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — СПб.; Из-во Михайлова В. А., 2001. 5. Поляк Г.Б.- Финансы. Денежное обращение. Кредит. — М.: «Юнити», 2001. 6. Шишкин А.Ф.Экономическая теория/А.Ф. Шишкин- Воронеж,1995. 7. «Рынок ценных бумаг» №12 2007,с.30. 8. «Рынок ценных бумаг» №19 2007,с.22 9. Носова С.С. Экономическая теория. Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям. — М. 2005. 10. Липсиц И.В. Учебник по экономики.- М.: Вита-Пресс, 2004. 11.Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1998.

Торговля ценными бумагами: на заметку новичкам фондового рынка

Всем известно, что ценные бумаги — надежное вложение средств и выгодный способ преумножить капитал. Однако на практике мало кто представляет, что такое торговля ценными бумагами, можно ли заработать на фондовом рынке без специального образования и с чего начать торговлю акциями. Попробуем разобраться во всем по порядку.

Особенности торговли на рынке ценных бумаг

Рынок ценных бумаг, или фондовый рынок, имеет дело с денежными и товарными ценными бумагами — акциями, чеками, векселями, облигациями и пр. Не следует путать его с валютным рынком, где предметом купли-продажи является валюта. По сути, фондовый рынок — это целый комплекс механизмов, позволяющий всем желающим совершать операции с ценными бумагами и получать от этого доход. Основной товар на фондовом рынке — ценные бумаги, а именно:

• Акции. Акция — это долевая бумага того или иного предприятия. Она дает владельцу право на часть имущества компании, если та будет ликвидирована, а также на долю дохода, если компания будет процветать. Акции — финансовый инструмент высокого риска, но, с другой стороны, торговля акциями может принести высокую прибыль.

  На заметку
  Сегодня ведется торговля не столько акциями, сколько курсом цен на эти акции. В частности, появился такой инструмент, как контракт на разницу цен (англ. Contract For Difference, CFD).

  Теперь на определенные ценные бумаги покупается непосредственно CFD. Что это значит и почему это более выгодно, чем торговля акциями в традиционном понимании? Все просто: покупая CFD, можно купить акцию и продать ее в любой момент, заработав на разнице цен. То есть это практически беспроигрышный вариант игры на фондовом рынке, потому что по сути своей CFD являются таким финансовым инструментом, который позволяет получать доход как на повышении, так и на понижении цены базового товара или ценной бумаги.
• Облигации. Облигациями называют долговые ценные бумаги, которые можно продавать по номинальной стоимости с присовокуплением процента. По сути, выпуская облигации, компании берут в долг у инвестора, обязуясь вернуть средства с процентами. Облигации менее доходны, однако и менее рискованны, чем акции.
• Векселя. Вексель — в наши дни не самая распространенная ценная бумага. Она представляет собой обязательство о возвращении задолженности.
• Чеки. Чек имеет немало общего с векселем, это бумага, удостоверяющая право держателя на получение определенной суммы в банке. Основное отличие чека от векселя состоит в том, что первый выписывается только банками, а второй — любыми коммерческими организациями.
• Коносаменты. Эта ценная бумага выдается только перевозчиком какого-либо груза его владельцу и дает держателю право на получение данного груза.
• Банковские сертификаты. Этот тип бумаг представляет собой свидетельство о банковском вкладе с обязательством выдачи самого вклада и причитающихся по нему процентов через определенный срок.

Классификация рынка ценных бумаг

В наши дни рынок ценных бумаг — чрезвычайно сложная структура со множеством характеристик. Рассмотрим основные типы фондового рынка:

• По этапу обращения ценных бумаг различают первичный и вторичный фондовый рынок. На первичном рынке производится выпуск (или эмиссия) ценных бумаг, а на вторичном идет торговля выпущенными ранее финансовыми инструментами.
• По типу регулирования выделяют организованный и неорганизованный рынок. Организованный рынок работает по четким фиксированным правилам, а неорганизованный основывается на частных договоренностях между участниками сделки. Стоит уточнить, что в наши дни неорганизованный рынок фактически прекратил свое существование.
• По срокам исполнения сделок различают кассовый и срочный. Кассовый предполагает немедленное исполнение сделки, а срочный — исполнение сделки в пределах определенного срока, например нескольких недель или месяцев.
• По способу торговли различают традиционный и компьютеризированный. Как следует из названия, для совершения традиционной сделки обе стороны встречаются лицом к лицу. При оформлении компьютеризированных сделок личного присутствия не требуется, все операции совершаются онлайн.
• По месту заключения сделок различают биржевой и внебиржевой рынки. Первый предполагает совершение сделки при участии биржи, второй — без ее участия.

Новичка эта классификация может запутать, но для понимания механизмов торговли ценными бумагами нужно осознавать, что все указанные выше типы рынков тесно взаимосвязаны. Так, практически вся торговля акциями и облигациями сейчас ведется на организованном компьютеризированном биржевом рынке.

Механизм торговли ценными бумагами

Как выглядит механизм торговли ценными бумагами? Торговля ценными бумагами проходит на фондовых биржах. Это торговые площадки, на которых продаются и покупаются финансовые активы.

Это важно!
Покупать и продавать ценные бумаги могут только юридические лица. Однако это не значит, что вы как частное лицо не сможете заработать на фондовом рынке. Принять участие в операциях может любой, но физическим лицам для этого требуется посредник — брокер. Брокер будет заключать сделки, а вы — получать доход, отчисляя брокерской компании определенный процент за участие.

Для того чтобы узнать, как играть на рынке ценных бумаг, необходимо как минимум владеть базовыми знаниями по экономике и изучить механизмы работы фондовой биржи. Рассказать об этом в рамках одной статьи невозможно, однако с помощью специальной литературы вы можете ознакомиться с основами, необходимыми для игры на бирже. К ним относятся:

• Таблицы котировок. В них сведена воедино информация по каждому виду акций: минимальная и максимальная цена, цена открытия и закрытия сессии, оборот за день.
• Графики. Это наглядное выражение той информации, которая содержится в таблицах. Удобство графиков в том, что вы можете увидеть данные за четко очерченный период времени.
• Фондовые индексы. Они обозначают тренд движения — роста или падения — не для одного вида акций, а всего рынка в целом. Индексов очень много (около 2500), но вам не потребуется знать их все, достаточно ознакомиться с основными, в частности российским ММВБ.
• Фундаментальный и технический анализ. Это основы финансовой математики, которые позволят вам анализировать и рассчитывать доходность сделок на рынке ценных бумаг.
• Профессиональная терминология. Без знания и понимания терминологического аппарата можно не рассчитывать на прибыльную торговлю ценными бумагами.

Конечно, чтобы в полной мере ориентироваться в вопросе, лучше не ограничиваться чтением литературы, а записаться на профессиональные курсы и получить финансовое образование соответствующего профиля.

К вопросу о доходах: способы получения прибыли и риски

Ценные бумаги — такой же товар, как и любой другой. Поэтому и основной принцип торговли на фондовой бирже прост: купить дешевле и продать дороже. Поскольку цены постоянно изменяются, важно правильно высчитать моменты купли и продажи для достижения максимального уровня доходности.

Доход от ценных бумаг можно получать как продавая их, так и просто владея ими — в виде дивидендов, процентных платежей или реализации долговых платежей.

Доходы во многом зависят от ликвидности (то есть востребованности на рынке) и вида ценных бумаг. К примеру, акции — наиболее доходные бумаги, но они же — самые рискованные. Иными словами, торгуя акциями, вы можете как полностью прогореть, так и заработать очень большие деньги. Облигации, векселя и сберегательные сертификаты такого дохода принести не могут, но это стабильные бумаги, и риск потерять свои средства полностью здесь практически отсутствует.

Ликвидность, как мы уже упоминали, тоже очень важна. В сущности, ликвидность означает возможность продать акции по стоимости, максимально приближенной к рыночной, в любой момент. Высоколиквидные акции крупных компаний (так называемые голубые фишки) — хороший выбор, если вы делаете первые шаги на фондовой бирже. Колебания курса этих акций незначительны, а стоимость — высока. Низколиквидные акции, не пользующиеся спросом, — более рискованный инструмент, к которому, как правило, обращаются лишь опытные игроки, способные обращать колебания цен себе на пользу. Правда, сложность заключается в том, что для торговли настоящими акциями с передачей права собственности необходим депозит не менее 5000 долларов. В случае меньшего оборота (меньшего депозита) получить хоть сколько-нибудь ощутимый доход от разницы цен (колебаний курсов) попросту невозможно. Этим в том числе и объясняется востребованность CFD-контрактов. Они дают возможность торговать при минимальном стартовом капитале.

Вне зависимости от того, сколько средств вы вложили в рынок ценных бумаг, следует грамотно и взвешенно распределять свои активы. Намного надежнее разделять средства между низко- и высоколиквидными акциями, рискованными и стабильными финансовыми инструментами. Конечно, никакая литература не даст вам полного представления о рынке — этому нужно учиться на практике, и желательно — под руководством опытного брокера.

Вторичный рынок ценных бумаг | Рынок ценных бумаг

Все ценные бумаги, которые обращаются на вторичном рынке, строго упорядочены или ранжированы согласно их надежности, значимости и других показателей рынка. Процедура по ранжированию и отбору ценных бумаг называется листингом. У биржевой и внебиржевой системы организованной торговли фондовых бирж существует свой листинг ценных бумаг (свой листинг для допуска к обращению).

Являясь механизмом перепродажи, этот рынок позволяет инвесторам легко покупать и продавать бумаги. Инвесторы на вторичном рынке по необходимости могут получить обратно те средства (продав актив), которые были вложены в ценные бумаги, а также получить прибыль от операций с ними.

Возможность по перепродаже ценных бумаг основывается на том, что первоначальный владелец этих бумаг — свободен и имеет право владеть ими и распоряжаться, а также перепродавать их другому инвестору. Сам по себе вторичный рынок стимулирует активную работу первичного рынка.

Вторичный рынок ценных бумаг

Если бы вторичный рынок ценных бумаг был слабо организован или вовсе не существовал, то операции с ценными бумагами были бы невозможны или затруднены, что могло бы послужить отталкивающим фактором для инвесторов по купли-продажи всех или части ценных бумаг. Общество было бы в проигрыше, поскольку новые начинания эмитентов остались бы без необходимой финансовой поддержки.

Цель развития вторичного рынка ценных бумаг в России:

Особенности Российского вторичного рынка:

Операции биржевого вторичного рынка — это то, что относят к классическим биржевым операциям.

Операции внебиржевого вторичного рынка — это хранение ценных бумаг, купля-продажа, формирование портфеля и управление, маркетинговые исследования, определение рыночной стоимости, оценка инвестиционного риска, ценообразование. По сравнению с биржевым оборотом — внебиржевой оборот характерен своей низкой организованностью и низкой регулированностью.

Сделки по покупки или продаже ценных бумаг на вторичном рынке производят через трейдеров, инвестиционных дилеров, посредников-брокеров.

Две функции, которые выполняет вторичный рынок:

1) обеспечивает ликвидность ценных бумаг (сводит вместе продавцов и покупателей)
2) выравнивает спрос и предложение

Персональный сайт — 23) Структура, организация и функции рынка ценных бумаг.

Структура, организация и функции рынка ценных бумаг

Инфраструктура фондового рынка является связующим звеном между инвестором и эмитентом, обеспечивая аккумуляцию денежных средств инвесторов и направляя финансовые потоки на приобретение ценных бумаг эмитентов, дающих наибольшую доходность. При этом важной задачей фондового рынка является предоставление инвестору возможности возврата вложенных в ценные бумаги денежных средств путем продажи ценных бумаг без существенной потери их в цене. При этом если фондовый рынок выполняет эту задачу, он называется ликвидным.

В составе рынка ценных бумаг выделяют денежный рынок и рынок капитала. Денежный рынок – это рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги [1]. Временным критерием обычно считается один год, не более. В то же время такие бумаги, как вексель или банковский сертификат, также относятся к инструментам денежного рынка, хотя они могут обращаться и больше одного года.

Рынок капитала – это рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или бумаги, до погашения которых осталось более одного года [11]. В качестве примера можно назвать акцию.

Важным условием функционирования фондового рынка является обязательное соблюдение всеми его участниками правил работы на рынке ценных бумаг. На контролирующие органы фондового рынка возложены обязанности по регулированию процесса взаимодействию между собой участников рынка ценных бумаг, выполнения взятых на себя обязательств, требований законодательства и соблюдения правил работы на фондовом рынке.

Классическая фондовая биржа представляет собой здание с операционным залом, где заключаются сделки с ценными бумагами. Прогресс компьютерных и информационных технологий привел к появлению электронных бирж. Электронная биржа представляет собой компьютерную сеть, к которой подключены терминалы членов биржи.

На фондовом рынке работают профессиональные участники, которые по характеру выполняемых ими функций можно разделить на следующие большие группы:

а) основная группа – операторы, осуществляющие сделки купли продажи ценных бумаг. Они совершают эти операции на фондовых торговых площадках;

б) организаторы работы торговых площадок;

в) клиринговые организации, банки и депозитарии, осуществляющие учет взаимных обязательств и движении прав собственности на ценные бумаги, между участниками сделок;

г) реестродержатели (регистраторы), осуществляющие соответствующие записи в реестре акционеров о новых владельцах ценных бумаг [15].

По организационной структуре РЦБ делят на первичный и вторичный рынки. Первичный рынок – это рынок, на котором происходит первичное размещение ценной бумаги. Таким образом, термин «первичный рынок» относится к продаже новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи бумаг на первичном рынке лицо, их выпустившее, получает необходимые ему финансовые ресурсы, а бумаги поступают в руки первоначальных держателей. Таким образом, функция первичного рынка состоит в мобилизации новых капиталов.

После того, как первоначальный инвестор купил ценную бумагу, он вправе перепродать ее другим лицам, а те, в свою очередь, свободны в своем решении о продаже их следующим вкладчикам. При этом дилеры, которые приобрели ценные бумаги на первичном фондовом рынке, продают их по рыночной цене. Вторичный рынок – это рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг. Таким образом, все последующие сделки с ценными бумагами осуществляются на вторичном рынке. На нем уже не аккумулируются новые финансовые средства для эмитентов, а только перераспределяются ресурсы среди последующих инвесторов. Вторичный рынок выполняет важную роль. Являясь механизмом перепродажи, он позволяет инвесторам свободно покупать и продавать бумаги [14; 15].

В сделках принимают участие дилеры, приобретающие ценные бумаги за свой счет и брокеры, выполняющие заказы своих клиентов. Учет взаимных обязательств участников торгов выполняют клиринговые операции. Перечисление денежных средств от покупателя продавцу осуществляют коммерческие банки, а ценные бумаги – депозитарий. Фиксация прав собственности покупателей на ценные бумаги осуществляется реестродержателями.

В структуре вторичного рынка выделяют биржевой и внебиржевой рынки. Биржевой рынок представлен обращением ценных бумаг на биржах. Внебиржевой рынок охватывает обращение бумаг вне бирж. Такое деление вторичного рынка существует потому, что не все ценные бумаги могут обращаться на бирже. Исторически вначале возник внебиржевой рынок. В последующем рост операций с ценными бумагами потребовал организации более упорядоченной торговли. В результате появились фондовые биржи. Кратко фондовую биржу можно определить как организованный рынок ценных бумаг [15].

Не все ценные бумаги могут обращаться на бирже. На нее допускаются бумаги только тех эмитентов, которые отвечают требованиям. Как правило, это бумаги крупных, финансово крепких компаний. Ценные бумаги молодых и финансово слабых компаний обычно обращаются на внебиржевом рынке.

Основное назначение вторичного фондового рынка состоит в поддержании ликвидного рынка ценных бумаг, что позволяет реализовать интересы инвесторов. В этом случае инвестор имеет возможность в любой момент времени продать принадлежащие ему ценные бумаги по рыночной стоимости. Тем самым поддерживается доверие инвесторов к фондовому рынку как инструменту вложения временно свободных денежных средств.

Другой задачей, которую позволяет решить вторичный фондовый рынок, является повышение курсовой стоимости ценных бумаг – «раскрутка» акций эмитента. Эту задачу на вторичном фондовом рынке решают дилеры, которые, осуществив выкуп всех эмитированных акций на первичном рынке ценных бумаг, начинают затем игру на повышение и продают ценные бумаги по более высокой рыночной стоимости.

Вторичный фондовый рынок является также инструментом для осуществления спекулятивной игры и получения спекулятивной прибыли. Эту возможность, предоставляемую вторичным рынком, широко используют профессиональные участники фондового рынка – брокеры. Осуществляя большой объем операций купли продажи ценных бумаг и стремясь приобрести их по более низкой цене и продать по более высокой, они обеспечивают тем самым ликвидность вторичного фондового рынка [3].

Каждая биржа разрабатывает свой перечень требований к эмитентам. Поэтому в зависимости от их жесткости бумаги одной и той же компании могут котироваться на одной или нескольких биржах. Как правило, акционерные общества стремятся, чтобы их акции обращались на бирже. Уже сам факт котировки акций на бирже говорит об определенном уровне надежности акционерного общества, так как оно прошло экспертизу специалистов биржи. При прочих равных условиях таким предприятиям легче привлекать средства за счет выпуска новых ценных бумаг, поскольку инвесторы могут судить об их положении и перспективах на основе легко доступных биржевых котировок.

В соответствии с российским законодательством фондовая биржа – это некоммерческая организация. Торговлю на бирже могут осуществлять только ее члены. Другие лица, желающие заключить биржевые сделки, обязаны действовать через членов биржи как посредников.

Биржа это только то место, где заключаются сделки с ценными бумагами. Поэтому физически сами ценные бумаги на бирже не находятся. После заключения сделки на бирже покупатель и продавец осуществляют между собой взаиморасчеты в установленные для этого нормативными документами сроки.

Если рассмотреть экономику во временном разрезе, то можно увидеть, что она состоит из двух сегментов: спотового и срочного рынков. Спотовый (кассовый) рынок – это рынок наличных сделок. На спотовом рынке происходит одновременная оплата и поставка ценных бумаг. Срочный рынок – это рынок, на котором заключаются срочные сделки. Срочная сделка представляет между собой договор между контрагентами о будущей поставке предмета контракта на условиях, которые оговариваются в момент заключения такой сделки [11]. В соответствии с двумя сегментами рынка можно выделить спотовые и срочные биржи. Существуют также товарные биржи.

Ценная бумага вторичная — Энциклопедия по экономике

Дайте определение следующим ключевым понятиям прямое финансирование, опосредованное финансирование, профессиональные участники рынка ценных бумаг, финансовые посредники, финансовые учреждения депозитного типа, договорные и сберегательные учреждения, инвестиционные фонды, финансовые компании, валютный рынок, рынок золота, рынок капитала, рынок денежных средств, рынок ссудного капитала, рынок долевых ценных бумаг, рынок банковских ссуд, рынок долговых ценных бумаг, спотовый рынок ценных бумаг, срочный рынок ценных бумаг, биржевой рынок ценных бумаг, внебиржевой рынок ценных бумаг, первичный рынок ценных бумаг, вторичный рынок ценных бумаг, форвардный рынок ценных бумаг, фьючерсный рынок ценных бумаг, опционный рынок ценных бумаг, дисконтный рынок, рынок межбанковских кредитов, рынок евровалют, рынок депозитных сертификатов, рынок страховых полисов и пенсионных счетов, Российская торговая система (РТС), чековый инвестиционный фонд, паевой инвестиционный фонд, негосударственный пенсионный фонд, перестраховочное общество.  [c.86]

Первичным рынком называется рынок, на котором покупается и продается новая эмиссия ценных бумаг. Вторичными называются рынки, на которых покупаются и продаются ценные бумаги, выпущенные ранее.  [c.114]

Вторичный рынок состоит из последующих инвесторов, между которыми совершается перепродажа (первая и последующие) ценных бумаг. Вторичная торговля поддерживается банками и специализированными фирмами (инвестиционными институтами).  [c.337]

Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный, связанный с выпуском новых ценных бумаг, и вторичный, осуществляющий перепродажу ценных бумаг. Вторичный рынок может быть биржевой (осуществляемый в специально предназначенных для этих целей фондовых биржах) и внебиржевой или уличный. Последний является преобладающим, но биржевой рынок позволяет определить курс ценных бумаг, изменения конъюнктуры, получить более надежные сведения об эмитентах и т.д.  [c.89]

Первичный рынок ценных бумаг — это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. Вторичный рынок представляет собой ры-  [c.121]

Рынок ценных бумаг подразделяется на ПЕРВИЧНЫЙ и ВТОРИЧНЫЙ. На первичном рынке осуществляется первоначальное распределение ценных бумаг, которые только что выпущены. Обычно такое распределение происходит через банки. На вторичном рынке ценных бумаг идет купля-продажа уже выпущенных и находящихся в обращении (в обороте) ценных бумаг. Вторичный рынок ценных бумаг представлен прежде всего ФОНДОВЫМИ БИРЖАМИ.  [c.66]

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ ВТОРИЧНОЕ — см. ВТОРИЧНОЕ РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ  [c.601]

ПОСЛЕДУЮЩИЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ — вторичный рынок ценных бумаг, рынок данного вида ценных бумаг, предназначенных для непосредственной продажи или продажи на бирже после того, как первоначально они уже были предложены к публичной продаже.  [c.294]

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ ВТОРИЧНОЕ — торговля ценными бумагами их первым держателем.  [c.319]

Первичный рынок — вид рынка ценных бумаг, представляющий собой приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Фактически это первая стадия реализации ценной бумаги. Вторичный рынок представляет собой рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги, т.е. совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому в течение всего календарного срока обращения ценной бумаги.  [c.76]

Рынок ценных бумаг вторичный  [c.562]

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ ВТОРИЧНЫЙ — — это рынок ценных бумаг, которые предназначены для непосредственной реализации после первичного публичного размещения. Таким образом, на вторичном рынке проводятся все операции с ценными бумагами. Здесь уже нет аккумуляции новых финансовых средств для эмитента, а происходит перераспределение ресурсов среди последующих инвесторов. Такой рынок играет важную роль, так как обеспечивает инвесторам свободную покупку и продажу бумаг. При отсутствии вторичного рынка или его слабой организации отсутствие перепродажи ценных бумаг оттолкнуло бы инвесторов от приобретения ценных бумаг, в результате чего общественные начинания не получили бы необходимой финансовой поддержки.  [c.562]

Рынок учетный (дискретный) 56/ Рынок факторов производства 56/ Рынок финансовый 254, 56/ Рынок фьючерсный 56/ Рынок целевой 56/ Рынок ценных бумаг (РЦБ) 56/ Рынок ценных бумаг вторичный 562 Рынок ценных бумаг первичный 562 Рынок черный 562 Рыночное поведение 562, 564 Рыночное равновесие и рыночная цена 562 Рыночный период 562 Рыночный социализм 562 Рыночный спрос на ресурсы 562 Ряд динамики 562—563 Ряд распределения 563  [c.804]

Риск и прибыльность ценных бумаг вторичного рынка ипотечного капитала сравнивается с доходностью ценных бумаг на других финансовых рынках.  [c.70]

Рынок ценных бумаг вторичный — рынок, на котором обращаются ценные бумаги инвесторов.  [c.370]

Курсовая цена — это текущая рыночная цена на определенный момент времени. Она имеет наибольшее значение для владельцев и покупателей акций. Именно по этой цене акции котируются (оцениваются) на вторичном рынке ценных бумаг (вторичный рынок — это такой рынок, на котором происходит перепродажа ценных бумаг, т.е. их обращение). Курсовая цена акций зависит от ряда факторов конъюнктуры рынка, рыночной нормы дохода, величины и динамики дивиденда, выплачиваемого по акциям и др. Она может определяться различными способами, но их основу составляет единый принцип -соотнесение дохода, приносимого акцией, с рыночной нормой доходности капитала. В качестве показателя дохода может приниматься дивиденд или величина прибыли, распределяемая на дивиденды, приходящиеся на акцию.  [c.148]

Возможность быстрой реализации, продажи ценностей без значительных потерь в цене с целью превращения их в наличные деньги. Л. н. б. предполагает такой объем сделок на бирже, при котором не возникает трудностей с поиском партнера, а заключение отдельной сделки практически не влияет на уровень цен (курсов). При низкой ликвидности увеличивается разрыв между уровнями цен (курсов), предлагаемых покупателем и продавцом, возрастают накладные расходы, повышается возможность манипуляций ценами. Л.н.б. обеспечивается привлечением максимально широкого круга участников торговли, в том числе спекулирующей публики, адекватностью условий биржевого контракта требованиям промышленных и торговых фирм, банков и страховых компаний —хеджеров, умеренной величиной депозита, количеством ценных бумаг, находящихся в обращении на вторичном рынке ценных бумаг.  [c.151]

Рынок, на котором осуществляются операции с ценными бумагами (акциями и облигациями), часть рынка ссудных капиталов. С институциональной точки зрения, Р.ц.б. представлен специальными кредитными учреждениями и фондовыми биржами, способствующими аккумуляции денежных средств предприятий, банков, государства, частных лиц и направлению их, как правило, в долгосрочные инвестиции. Различают первичный Р.ц.б., который обслуживает эмиссию и первичное размещение ценных бумаг, и вторичный, где производится купля-продажа ранее выпущенных акций и облигаций. Существуют две организационные формы Р.ц.б. фондовая биржа и внебиржевой рынок.  [c.320]

По некоторым оценкам, к 2000 году капитализация российского рынка может достичь 70-11- миллиардов долларов, оборот ценных бумаг на вторичном рынке — 30-80 млрд. долларов. А поскольку большинство сбережений совершается семейными хозяйствами и большинство инвестиций осуществляется фирмами, возникает необходимость в механизмах, осуществляющих перемещение потоков денежных фондов от первых ко вторым. Существуют  [c.87]

В настоящее время, обладая значительными пакетами закладных и масштабными источниками финансирования, правительственные агентства сглаживают размах колебаний рынка, увеличивая объем приобретаемых закладных на вторичном рынке в периоды повышения процентных ставок и роста предложения закладных участниками рынка. В периоды падения процентных ставок, характеризующиеся ростом спроса на закладные и ипотечные ценные бумаги, правительственные агентства осуществляют их поступление на вторичный рынок и собственных портфелей. Обеспечивая ликвидность рынка, правительственные агентства значительно увеличивают объем средств, поступающих в систему ипотечного кредитования, и, снижая системные риски, способствуют доступу населения к частным источникам финансирования.  [c.170]

Эмиссия публичных депозитарных расписок, обращающихся на вторичном рынке, осуществляется с разрешения комиссии по ценным бумагам. Процедура получения этого разрешения длительная и дорогостоящая. Поэтому эмитировать депозитарные расписки могут только крупные компании. Существуют три уровня депозитарных расписок. Наименьшие требования предъявляются при эмиссии депозитарных расписок первого уровня. Но осуществить первичную эмиссию невозможно. К тому же такие ценные бумаги обращаются только на внебиржевом рынке. Второй уровень дает право купли-продажи на бирже, но первичная эмиссия также невозможна. И только при выпуске расписок третьего уровня разрешается первичная эмиссия. Обычно эмитент начинает эмиссию с первого уровня и стремится получить право на выпуск расписок третьего уровня.  [c.314]

Мировой финансовый рынок специализируется преимущественно на эмиссии ценных бумаг (первичный рынок) и их купле-продаже (вторичный рынок). На долю ежегодной эмиссии-нетто на мировом фондовом рынке приходится примерно половина всех источников международного кредитования и финансирования (48,0% в 1995 г., 57,1% в 1996 г.). Активно развивается рынок производных ценных бумаг.  [c.384]

С созданием ЕС постепенно происходили интеграция западноевропейского финансового рынка и формирование единого финансового пространства со второй половины 90-х годов. Ранее декларированный общий рынок ссудных капиталов в ЕЭС не был фактически создан, национальные финансовые рынки разобщены, за исключением вторичных. Что касается выпуска иностранных облигационных займов, то в каждой стране действовали национальные правила и традиции. Важную роль в формировании единого западноевропейского рынка капиталов сыграли введенные ЕС принципы 1) унификация разрешения на банковскую деятельность 2) свобода предпринимательства при условии взаимной информации 3) контроль органов надзора страны происхождения. Для создания единого рынка ценных бумаг национальные фондовые биржи ЕС объединены единой межбиржевой системой обмена информацией. Любые предприятия ЕС могут свободно покупать и продавать ценные бумаги, а брокеры — свободно оперировать на любой  [c.386]

Еврооблигации и ГКО-ОФЗ являлись основными инструментами привлечения внешних ресурсов при помощи ценных бумаг. Кроме того, еще до использования этих инструментов нерезиденты инвестировали свои средства в облигации внутреннего валютного займа России. После урегулирования долга через Лондонский клуб на вторичном рынке появились также соответствующие долговые ценные бумаги. Для них финансовый кризис также имел катастрофические последствия, и их котировки резко снизились.  [c.543]

Подразделение рынка на первичный и вторичный имеет место на рынке потребительских товаров, рынке ценных бумаг и т. д. Но там товары свободно перемещаются в экономическом пространстве, имеют иной срок жизни. В силу стационарного характера недвижимости ее предложение на рынке привязано к определенному региону, в рамках города — определенному району или даже микрорайону.  [c.21]

Такое разделение позволяет банку продать предоставленный заем, т. е. обеспечивает возможность вторичного обращения закладной, под которую могут быть выпущены иные ценные бумаги, например облигации.  [c.165]

Для разрешения сложившейся ситуации необходимо решение ряда различных вопросов достижение политической стабильности в стране создание соответствующего законодательства и, в первую очередь, практическая реализация закона Об ипотеке и закона О залоге подавление инфляции создание платежеспособного спроса со стороны населения становление рынка ценных бумаг, в том числе первичного и вторичного рынков закладных  [c.186]

Первичный рынок — это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Эта первая стадия процесса реализации ценной бумаги и первое появление ценной бумаги на рынке. Вторичный рынок — это обращение ранее выпущенных ценных бумаг, т.е. совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому в течение всего срока обращения ценной бумаги.  [c.441]

Вторичный рынок. Это отношения, складывающиеся при купле-продаже ранее эмитированных на первичном рынке ценных бумаг.  [c.454]

Важнейшая черта вторичного рынка — его ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и низких издержках на реализацию.  [c.454]

На вторичном рынке операторами являются только инвесторы, т.е. те, кто вкладывает средства в ценные бумаги с целью извлечения дохода. Первоначальный инвестор, купивший у эмитента ценные бумаги, вправе перепродать эти бумаги другим лицам, а те в свою очередь свободны продавать их следующим вкладчикам. На вторичном рынке происходит не аккумулирование новых финансовых средств для эмитента, а только перераспределение ресурсов среди последующих инвесторов.  [c.454]

Финансовые инструменты — относительно новое понятие в теории финансов, однако значимость его стремительно возрастает. Финансовый инструмент есть любой договор между двумя контрагентами, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного контрагента и финансовое обязательствово долгового или долевого характера —у другого. Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные. К первичным относятся кредиты, займы, облигации, другие долговые ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям, долевые ценные бумаги. Вторичные финансовые инструменты (синоним производные инструменты, деривативы) — это финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы. Финансовые инструменты являются основой любых операций компании на финансовых рынках, идет ли речь о привлечении капитала (в этом случае осуществляется эмиссия акций или облигаций), операциях спекулятивного характера (приобретение ценных бумаг с целью получения текущего дохода, операции с опционами), финансовых инвестициях (вложения в акции), операциях хеджирования (эмиссия или приобретение фьючерсов или форвардов), формировании страхового запаса эквивалентов денежных средств (приобретение высоколиквидных ценных бумаг) и др.  [c.322]

Инвестиционные банкиры. К ним вы обычно приходите тогда, когда готовы предложить свою компанию фондовому рынку. Инвестиционные банкиры часто собирают деньги для IPO и вторичных предложений ценных бумаг. Вторичное предложение — это публичное предложение на фондовом рынке акций компании, которая уже привлекла капитал посредством первоначального публичного предложения. Когда вы видите в финансовых газетах вроде «The Wall Street Journal» большие рекламные полосы, они, в основном, — от инвестиционных банкиров, которые информируют рынок о спонсируемых ими предложениях.  [c.478]

Overhang — выступ , навес . Применительно к акциям в целом — большой блок ценных бумаг или товарно-сырьевых контрактов, который в случае выхода на рынок может существенно снизить цены ограничивает покупательскую активность, которая в противном случае привела бы к росту цен. Примерами подобных блоков являются акции, хранимые у дилеров, крупные запасы ценных бумаг у институциональных инвесторов, ценные бумаги, вторичное размещение которых находится в процессе регистрации, крупные позиции по товарно-сырьевым контрактам на грани ликвидации.  [c.236]

Развитие данной модели организации жилищного финансирования предполагает наличие ранка, на котором продаются уже выданные ипотечные закладные. Одной из крупнейших организаций, формирующих вторичный рынок закладных, является Федеральная национальная ипотечная ассоциация «Фенни Мей». Ассоциация имеет право покупать закладные гарантированные следующими видами собственности дома и квартиры для одной или нескольких семей, в том числе и кооперативные. «Фенни Мей» покупает закладные, объединяет их в пулы. Под такие пулы она выпускает высоколиквидные ценные бумаги, обращение которых на финансовом рынке обеспечивает непрерывный поток финансовых ресурсов в сферу ипотечного бизнеса.  [c.169]

К иностранным портфельным инвестициям (ИПИ) относится ряд ценных бумаг, которые могут обращаться облигации, акции и др. МВФ включает в категории ИПИ даже производные или вторичные инструменты, такие как опционы1.  [c.38]

Процедура урегулирования долга официальным кредиторам отличается простотой и была отработана с самого начала долгового кризиса. Что касается долга банкам, который наиболее опасен для мирового рынка капиталов, то эти механизмы сформировались лишь к концу 80-х годов. В основе их лежат рыночные методы , перевод банковского долга, отражаемого на счетах, в долг, выраженный в облигациях. Эти ценные бумаги получили название облигаций Брейда по имени бывшего министра финансов США, предложившего данную схему. Для банков такая система привлекательна, поскольку благодаря ей повысилась ликвидность долговых обязательств и широкое развитие получил вторичный рынок. Но при этом банки вынуждены пойти на частичное прощение долгов при конверсии их в облигации.  [c.321]

На вторичном рынке еврооблигаций осуществляется перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг (Люксембург, Лондон, Франкфурт-на-Майне и др.). Созданная в 1969 г. Ассоциация международных дилеров по займам (АИБД) в составе 350 финансовых учреждений из 18 стран решает организационно-технические проблемы вторичного рынка еврооблигаций. Благодаря созданию международных автоматизированных систем межбанковских расчетов, в частности Евроклиринг и СЕДЕЛ, пересылка ценных бумаг, занимавшая вначале до 9 месяцев, была заменена записями на счетах. Эти организации — центры международного обмена информацией между банками на мировом фондовом рынке. Эмиссия облигаций осуществляется обычно банковским синдикатом.  [c.386]

Посредники на рынке ценных бумаг

Рынок на котором обращаются ценные бумаги называется рынком ценных бумаг или фондовым рынком Развитие фондового рынка породило специфические операции с ценными бумагами : эмиссию ,первичное размещение , листинг , котировку , сделки купли-продажи на вторичном рынке , хранение , формирование и управление портфелем ценных бумаг , маржевые сделки и др.
Участниками рынка ценных бумаг являются :
Эмитенты — государство , государственные органы , органы местной администрации , предприятия и другие юридические лица , включая совместные предприятия , инвестиционные фонды , коммерческие банки;
Инвесторы — граждане или юридические лица , приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет ;
Инвестиционные институты — в качестве посредника (финансового брокера) , инвестиционного консультанта и инвестиционного фонда (рис.1).
Они вправе осуществлять следующие виды деятельности :
• брокерскую деятельность — совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основании договоров комиссии и(или поручения;
• дилерскую деятельность — совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цены их покупки и продажи с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам ;
• депозитарную деятельность — деятельность по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги ;
• деятельность по хранению и ведению реестра акционеров в порядке, установленном законодательством РФ ;
• расчетно-клиринговую деятельность по ценным бумагам — деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участникам операций с этими бумагами ;
• расчетно-клиринговую деятельность по денежным средствам — деятельность по определению взаимных обязательств и/или по поставке (переводу) денежных средств в связи с операциями по ценным бумагам ;
• деятельность по организации торговли ценными бумагами между профессиональными участниками фондового рынка , включая деятельность фондовых бирж .
Участники рынка ценных бумаг обязаны ориентироваться в многообразии финансовых сделок и правильно отражать их в бухгалтерском учете .
Рынок ценных бумаг отличается от других видов рынка прежде всего специфическим характером своего товара .Ценная бумага — товар особого рода. Это одновременно и титул собственности и долговое обязательство, это право на получение дохода и обязательство этот доход выплачивать. Ценные бумаги являются проявлением фиктивного капитала -бумажного двойника реального капитала.
Цена фиктивного капитала определяется двумя обстоятельствами: соотношением спроса и предложения на капитал , величиной капитализированного дохода по ценным бумагам. Она прямо пропорциональна превышению спроса на капитал над его предложением и величине дохода от ценной бумаги и обратно пропорциональна превышению предложения капитала над его спросом и уровню нормы банковского процента в стране. Поэтому цена фиктивного капитала — это стоимостная рыночная категория, неизбежно подверженная частым колебаниям.
Рынок ценных бумаг — регулятор многих стихийно протекающих в рыночной экономике процессов .Это относится прежде всего к процессу инвестирования капитала. Последний предполагает, что миграция капитала осуществляется в виде прилива его к местам необходимого приложения и оттока капитала из тех отраслей производства, где имеет его излишек. Механизм этого движения известен, растет спрос на какие-нибудь товары (услуги), соответственно растут их цены, растут прибыли от их производства, и в эти отрасли переходят свободные капиталы, покидая те отрасли производства, на продукцию которых спрос сокращается и которые становятся экономически менее эффективными. Ценные бумаги являются средством, обеспечивающим работу этого механизма , а фондовые биржи являются “ сердцем “ этого механизма , то есть на бирже основные массы временно свободного капитала , где бы он не находился, через куплю-продажу “перебрасываются» в необходимом направлении. В результате возникает оптимальная структура общественного производства ( не только по размещения капитала, но и по его размерам в отдельных отраслях и производствах) и создается бездефицитная экономика : общественное производство в основном соответствует общественному спросу. Потребности предприятий в дополнительном капитале могут быть связаны с различными обстоятельствами. Главные из них — создание новых и модернизация старых основных фондов, пополнение оборотных средств. Все эти потребности напрямую связаны с конъюнктурой рынка, изменения которой происходят в определенных временных рамках. Поэтому необходимые средства предприятия должны получать в течении определенного срока, т.е. пока существует благоприятная для их функционирования рыночная конъюнктура. В России это сделать трудно — банковский кредит дорог, ограничен и носит короткий характер ( 1- 3 месяца ) , а рынок ценных бумаг ( основной источник привлечения капитала в ряде развитых стран ) развит недостаточно.
Основная проблема предприятия или фирмы в любой стране — где и как найти деньги на свое существование и развитие. Источников финансирования всего два. Это внутренние источники — амортизация и прибыль и внешние — финансовые средства, которые предприятие может заимствовать на рынке в виде банковского кредита или эмиссии акций и облигаций.
Опора на собственные силы, т.е. прибыль и амортизационные отчисления, конечно, хороша, но как быть, если технологический цикл изделия несколько лет. К тому же сейчас в России неплатежи и темпы инфляции полностью закрывают для предприятия этот источник развития. Кредитование инвестиционных программ при существующих ставках коммерческого кредита губит любой проект буквально в зародыше. Не спасают положение, ни лизинговые ( в виду отсутствия определенного опыта и недостаточности нормативной базы ) , ни вексельные кредиты , носящие краткосрочный характер ( от 1 до 6 месяца ) , хотя они и более привлекательны для клиентов банков.
Теперь рассмотрим прочие классификации ценных бумаг:

1) Первичные и производные.
В качестве первичных ценных бумаг выступают акции, облигации, ноты, вексель, депозитные сертификаты и другие инструменты, являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы.
Производные ценные бумаги — любые ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг — акций, облигаций, государственных долговых обязательств. К числу таких бумаг можно отнести опционы, финансовые фьючерсы, подписные права.
Понятие производных ценных бумаг является юридически признанным, вводится российским Положением о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР.

2) В форме обособленных документов и в виде записей по счетам.
В первом случае (в форме обособленных документов) ценные бумаги имеют материальную форму в виде бумажных сертификатов.
О ценных бумагах, представленных в виде записей по счетам, говорят, что они имеют безналичную форму. В этом случае ценная бумага существует в виде записей на счете бухгалтерского учета и аналитических реестрах к нему. Соответственно, бухгалтерская запись содержит все необходимые реквизиты ценной бумаги (эмитент, сумма, держатель, процент и.т.п.). При купле-продаже ценной бумаги, дарении, передаче, погашении и т.п. она перемещается не путем передачи бумажного сертификата (его не существует), а путем совершения бухгалтерских проводок по счетам и записей в реестрах бухгалтерского учета.

3) Долговые и титулы собственности.
Долговые ценные бумаги — являются долговыми обязательствами (облигация, нота, вексель и т.п.).
Ценные бумаги, являющиеся титулами собственности, удостоверяют право собственности владельца на активы (простые и привилегированные акции, конвертируемые ценные бумаги, варранты, подписные права и т.п.).
4) По срокам погашения.
По общепринятой практике, краткосрочные ценные бумаги — бумаги со сроком погашения до 1 года, среднесрочные — от 1 до 5 лет, долгосрочные — свыше 5 лет ( по долговым обязательствам Российской Федерации — от 5 до 30 лет). К бессрочным ценным бумагам относятся фондовые инструменты, не имеющие конечного срока погашения — акции, бессрочные облигации, выпускаемые государством (например, консоли). В российской практике последние выпускаться не могут, сроки долговых обязательств РФ не могут превышать 30 лет.

5) Государственные и негосударственные.
Данная классификация основана исходя из того, кто является эмитентом ценных бумаг.
Государственные ценные бумаги обычно охватывают фондовые инструменты, выпущенные или гарантированные правительством от имени государства, его министерствами и ведомствами, муниципальными органами власти. В международной практике к этой категории ценных бумаг часто относят также бумаги, эмитируемые органами, находящимися в совместной собственности государства и иных структур, либо органами, спонсируемыми или гарантируемыми государством.
Российская практика имеет свои особенности. По закону РФ “О государственном внутреннем долге Российской Федерации” последний состоит из ценных бумаг, выпускаемых от имени Правительства РФ либо гарантируемых им, в данном случае понятия “государственные” и “правительственные” как бы слиты.
Среди негосударственных ценных бумаг можно выделить корпоративные (фондовые инструменты, выпускаемые предприятиями и организациями), иностранных эмитентов и частные ценные бумаги (здесь речь идет о выпуске ценных бумаг физическими лицами; в качестве таких фондовых инструментов могут выступать вексель и чек).

6) По степени обращения.
Обращающиеся ценные бумаги — могут свободно покупаться-продаваться, в т.ч. на основе совершения передаточной надписи или без таковой без ограничения — по условиям эмиссии — видов рынков, на которых они могут обращаться.
Необращающиеся ценные бумаги — не могут покупаться-продаватся на различных видах рынков. Например, если эмитент при выпуске ценной бумаги ставит условие, что она не может быть перепродана и может выкупаться обратно только самим эмитентом, то это — необращающаяся ценная бумага.
Ценные бумаги с ограниченным кругом обращения — сделки купли-продажи по таким бумагам могут совершаться с ограничениями по видам рынков.
7) Именные, предъявительские и ордерные ценные бумаги.
Именная ценная бумага — имя держателя регистрируется в специальном реестре, который ведется эмитентом. Гражданский кодекс РФ устанавливает, что лицо, которому принадлежат права, удостоверенные именной ценной бумагой, должно в ней называться. Российское законодательство требует, чтобы именная ценная бумага передавалась другому лицу в порядке, установленном для уступки требований.
Ценная бумага на предъявителя — не регистрируется у эмитента на имя держателя и передается другому лицу путем вручения.
Ордерная ценная бумага — составляется на имя первого держателя с оговоркой “его приказу”. Соответственно, ордерная бумага передается другому лицу путем совершения передаточной надписи. Ордерными бумагами по российскому законодательству могут быть чек, вексель, коносамент.

8) С фиксированным и колеблющимся доходом.
Ценные бумаги с фиксированным доходом — в момент выпуска ценной бумаги жестко фиксируется уровень ее доходности к номиналу; при колебаниях средней процентной ставки на рынке уровень ее доходности не изменяется.
Ценные бумаги с колеблющимся доходом — доходность ценной бумаги к номиналу изменяется в соответствии с колебаниями средней процентной ставки на рынке; она может индексироваться, например, по валютному курсу и т.п.

9) Отзывные и безотзывные.
Отзывные ценные бумаги могут быть отозваны эмитентом досрочно, до наступления срока погашения. Могут отзываться также бессрочные ценные бумаги, если это предусмотрено условиями выпуска (например, привилегированные акции). Инвестор обязан вернуть эмитенту указанные ценные бумаги на условиях обратной продажи, по ценам и т.п., установленным при эмиссии ценных бумаг.
Безотзывные ценные бумаги не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно, что должно быть предусмотрено условиями их эмиссии.

Приобретая ценную бумагу, инвестор может рассчитывать, как минимум, на два вида дохода: инвестиционный и курсовой. Курсовой доход — это доход, полученный в результате покупки бумаги по одной цене (например, по номинальной, то есть указанной на ее бланке) с последующей перепродажей по другой, по более высокой цене. Инвестиционный доход — это доход от владения ценными бумагами, называемый также дивидендом.

Определение финансовых рынков

Что такое финансовые рынки?

Финансовые рынки в целом относятся к любому рынку, на котором происходит торговля ценными бумагами, включая фондовый рынок, рынок облигаций, валютный рынок и рынок производных финансовых инструментов, среди прочего. Финансовые рынки жизненно важны для бесперебойной работы капиталистической экономики.

Ключевые выводы

• Финансовые рынки в целом относятся к любому рынку, на котором происходит торговля ценными бумагами.
• Существует множество видов финансовых рынков, включая (но не ограничиваясь) валютные рынки, рынки денег, акций и облигаций.
• Эти рынки могут включать активы или ценные бумаги, котирующиеся либо на регулируемых биржах, либо на внебиржевых торгах.
• Финансовые рынки торгуют всеми видами ценных бумаг и имеют решающее значение для бесперебойной работы капиталистического общества.
• Когда финансовые рынки терпят крах, могут возникнуть экономические потрясения, включая спад и безработицу.

Понимание финансовых рынков

Финансовые рынки играют жизненно важную роль в обеспечении бесперебойной работы капиталистической экономики путем распределения ресурсов и создания ликвидности для предприятий и предпринимателей. Рынки позволяют покупателям и продавцам легко торговать своими финансовыми активами. Финансовые рынки создают продукты с ценными бумагами, которые обеспечивают доход для тех, у кого есть избыточные средства (инвесторы / кредиторы), и делают эти средства доступными для тех, кто нуждается в дополнительных деньгах (заемщиков).

Фондовый рынок — это всего лишь один из видов финансового рынка. Финансовые рынки создаются путем покупки и продажи многочисленных типов финансовых инструментов, включая акции, облигации, валюты и деривативы. Финансовые рынки в значительной степени полагаются на информационную прозрачность, чтобы гарантировать, что рынки устанавливают эффективные и приемлемые цены. Рыночные цены ценных бумаг могут не указывать на их внутреннюю стоимость из-за макроэкономических факторов, таких как налоги.

Некоторые финансовые рынки небольшие с небольшой активностью, а другие, например, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), ежедневно торгуют ценными бумагами на триллионы долларов.Рынок акций (фондовый) — это финансовый рынок, который позволяет инвесторам покупать и продавать акции публично торгуемых компаний. Первичный фондовый рынок — это место, где продаются новые выпуски акций, называемые первичными публичными предложениями (IPO). Любая последующая торговля акциями происходит на вторичном рынке, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги, которыми они уже владеют.

Цены ценных бумаг, торгуемых на финансовых рынках, не обязательно отражают их истинную внутреннюю стоимость.

Типы финансовых рынков

Фондовые рынки

Пожалуй, самые распространенные финансовые рынки — это фондовые рынки.Это места, где компании размещают свои акции, и их покупают и продают трейдеры и инвесторы. Фондовые рынки или рынки акций используются компаниями для привлечения капитала посредством первичного публичного предложения (IPO), при этом акции впоследствии торгуются между различными покупателями и продавцами на так называемом вторичном рынке. Акции могут торговаться на биржах, зарегистрированных на бирже, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или Nasdaq, или на внебиржевых торгах (OTC). Большая часть торговли акциями осуществляется через регулируемые биржи, и они играют важную роль в экономике как показатель общего состояния экономики, так и обеспечивая прирост капитала и дивидендный доход инвесторам, в том числе имеющим пенсионные счета, такие как IRA. и 401 (k) планы.

Типичные участники фондового рынка включают (как розничных, так и институциональных) инвесторов и трейдеров, а также маркет-мейкеров (MM) и специалистов, которые поддерживают ликвидность и обеспечивают двусторонние рынки. Брокеры — это третьи стороны, которые облегчают сделки между покупателями и продавцами, но не занимают фактическую позицию по акциям.

Внебиржевые рынки

Внебиржевой (OTC) рынок является децентрализованным рынком, то есть у него нет физических мест, а торговля ведется в электронном виде, на котором участники рынка торгуют ценными бумагами напрямую между двумя сторонами без брокера.В то время как внебиржевые рынки могут управлять торговлей определенными акциями (например, меньшими или более рискованными компаниями, которые не соответствуют критериям листинга бирж), большая часть торговли акциями осуществляется через биржи. Однако некоторые рынки деривативов являются исключительно внебиржевыми и поэтому составляют важный сегмент финансовых рынков. Вообще говоря, внебиржевые рынки и операции, которые на них происходят, гораздо менее регулируются, менее ликвидны и более непрозрачны.

Рынки облигаций

Облигация — это ценная бумага, в которой инвестор ссужает деньги на определенный период по заранее установленной процентной ставке.Вы можете думать о облигации как о соглашении между кредитором и заемщиком, в котором содержится подробная информация о ссуде и ее платежах. Облигации выпускаются корпорациями, а также муниципалитетами, штатами и суверенными правительствами для финансирования проектов и операций. На рынке облигаций продаются такие ценные бумаги, как банкноты и векселя, выпущенные, например, Казначейством США. Рынок облигаций также называют долговым, кредитным или рынком с фиксированной доходностью.

Денежные рынки

Обычно на денежных рынках торгуют продуктами с высоколиквидными краткосрочными сроками погашения (менее одного года), которые характеризуются высокой степенью безопасности и относительно низкой доходностью по процентам.На оптовом уровне денежные рынки включают в себя крупные сделки между учреждениями и трейдерами. На розничном уровне они включают паевые инвестиционные фонды денежного рынка, купленные индивидуальными инвесторами, и счета денежного рынка, открытые клиентами банка. Физические лица также могут инвестировать в денежные рынки, покупая краткосрочные депозитные сертификаты (CD), муниципальные векселя или казначейские векселя США, среди других примеров.

Срочные рынки

Производный инструмент — это контракт между двумя или более сторонами, стоимость которого основана на согласованном базовом финансовом активе (например, ценной бумаге) или наборе активов (например, индексе).Производные финансовые инструменты — это вторичные ценные бумаги, стоимость которых определяется исключительно стоимостью основной ценной бумаги, с которой они связаны. Сама по себе производная ничего не стоит. Вместо того, чтобы торговать напрямую акциями, рынок производных финансовых инструментов торгует фьючерсными и опционными контрактами и другими передовыми финансовыми продуктами, стоимость которых определяется базовыми инструментами, такими как облигации, товары, валюты, процентные ставки, рыночные индексы и акции.

На фьючерсных рынках котируются и торгуются фьючерсные контракты.В отличие от форвардов, на которых торгуют внебиржевыми торгами, фьючерсные рынки используют стандартные спецификации контрактов, хорошо регулируются и используют клиринговые палаты для расчетов и подтверждения сделок. Опционные рынки, такие как Чикагская биржа опционов (CBOE), аналогичным образом перечисляют и регулируют опционные контракты. Как фьючерсные, так и опционные биржи могут перечислять контракты на различные классы активов, такие как акции, ценные бумаги с фиксированным доходом, товары и так далее.

Рынок Форекс

Валютный рынок — это рынок, на котором участники могут покупать, продавать, хеджировать и спекулировать на обменных курсах между валютными парами.Рынок форекс — самый ликвидный рынок в мире, так как наличные деньги — самый ликвидный из активов. Валютный рынок обрабатывает более 5 триллионов долларов в ежедневных транзакциях, что больше, чем на фьючерсных и фондовых рынках вместе взятых. Как и внебиржевые рынки, рынок форекс также децентрализован и состоит из глобальной сети компьютеров и брокеров со всего мира. Рынок форекс состоит из банков, коммерческих компаний, центральных банков, фирм по управлению инвестициями, хедж-фондов, а также розничных брокеров форекс и инвесторов.

Товарные рынки

Товарные рынки — это места, где производители и потребители встречаются для обмена физическими товарами, такими как сельскохозяйственная продукция (например, кукуруза, животноводство, соевые бобы), энергетические продукты (нефть, газ, углеродные кредиты), драгоценные металлы (золото, серебро, платина) или » мягкие товары (например, хлопок, кофе и сахар). Они известны как спотовые товарные рынки, на которых физические товары обмениваются на деньги. Однако основная часть торговли этими товарами происходит на рынках производных финансовых инструментов, которые используют спотовые товары в качестве базовых активов.Форвардные, фьючерсы и опционы на товары обмениваются как на внебиржевых, так и на зарегистрированных биржах по всему миру, таких как Чикагская товарная биржа (CME) и Межконтинентальная биржа (ICE).

Рынки криптовалюты

В последние несколько лет наблюдается появление и рост криптовалют, таких как Биткойн и Эфириум, децентрализованных цифровых активов, основанных на технологии блокчейн. Сегодня доступны сотни токенов криптовалюты, которые торгуются по всему миру через лоскутное одеяло независимых онлайн-криптобирж.На этих биржах размещаются цифровые кошельки, в которых трейдеры могут обменивать одну криптовалюту на другую или на фиатные деньги, такие как доллары или евро. Поскольку большинство криптобирж являются централизованными платформами, пользователи уязвимы для взлома или мошенничества. Также доступны децентрализованные биржи, которые работают без какой-либо центральной власти. Эти биржи позволяют осуществлять прямую одноранговую (P2P) торговлю цифровыми валютами без необходимости в фактическом органе обмена для облегчения транзакций. Торговля фьючерсами и опционами также доступна для основных криптовалют.

Примеры финансовых рынков

Вышеупомянутые разделы ясно показывают, что «финансовые рынки» широки по своему охвату и масштабу. Два дают еще два конкретных примера: мы рассмотрим роль фондовых рынков в выводе компании на IPO и внебиржевой рынок деривативов как вклад в финансовый кризис 2008-2009 годов.

Фондовые рынки и IPO

Когда компания учреждается, ей потребуется доступ к капиталу от инвесторов. По мере роста компания часто нуждается в доступе к гораздо большим суммам капитала, чем она может получить от текущих операций или традиционной банковской ссуды.Фирмы могут увеличить этот размер капитала, продавая акции населению посредством первичного публичного предложения (IPO). Это изменяет статус компании с «частной» фирмы, акции которой принадлежат нескольким акционерам, на публично торгуемую компанию, акции которой впоследствии будут принадлежать многочисленным представителям общественности. IPO также предлагает ранним инвесторам компании возможность обналичить часть своей доли, часто получая при этом очень приличное вознаграждение. Первоначально цена IPO обычно устанавливается андеррайтерами в ходе их премаркетингового процесса.

После того, как акции компании будут зарегистрированы на фондовой бирже и начнутся торги на ней, цена этих акций будет колебаться, поскольку инвесторы и трейдеры будут оценивать и переоценивать их внутреннюю стоимость, а также спрос и предложение на эти акции в любой момент времени.

Внебиржевые деривативы и финансовый кризис 2008 года: MBS и CDO

Хотя финансовый кризис 2008-2009 годов был вызван и усугубился несколькими факторами, одним из широко известных факторов является рынок ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS).Это тип внебиржевых деривативов, в которых денежные потоки от отдельных ипотечных кредитов объединяются, разделяются и продаются инвесторам. Кризис стал результатом череды событий, каждое из которых имеет свой спусковой механизм и завершилось почти крахом банковской системы. Утверждалось, что семена кризиса были посеяны еще в 1970-х годах с принятием Закона о развитии сообществ, который требовал от банков ослабить свои кредитные требования для потребителей с низкими доходами, создав рынок для субстандартной ипотеки.

Объем субстандартного ипотечного долга, который был гарантирован Freddie Mac и Fannie Mae, продолжал расти в начале 2000-х годов, когда Совет Федеральной резервной системы начал резко снижать процентные ставки, чтобы избежать рецессии. Сочетание слабых требований к кредитам и дешевых денег спровоцировало жилищный бум, который вызвал спекуляции, подняв цены на жилье и создав пузырь на рынке недвижимости. Тем временем инвестиционные банки, ищущие легкую прибыль после краха доткомов и рецессии 2001 года, создали из ипотечных кредитов, приобретенных на вторичном рынке, вид MBS, называемый обеспеченными долговыми обязательствами (CDO).Поскольку субстандартная ипотека была связана с первоклассной ипотекой, инвесторы не могли понять риски, связанные с продуктом. Когда рынок CDO начал накаляться, пузырь на рынке недвижимости, который создавался в течение нескольких лет, наконец лопнул. По мере падения цен на жилье субстандартные заемщики начали отказываться от кредитов, стоимость которых превышала стоимость их домов, что ускорило падение цен.

Когда инвесторы осознали, что MBS и CDO бесполезны из-за токсичного долга, который они представляют, они попытались избавиться от обязательств.Однако рынка для CDO не было. Последовавший за этим каскад банкротств субстандартных кредиторов создал цепную реакцию ликвидности, которая достигла верхних уровней банковской системы. Два крупных инвестиционных банка, Lehman Brothers и Bear Stearns, рухнули под тяжестью своих рискованных кредитов, и более 450 банков обанкротились в течение следующих пяти лет. Несколько крупных банков оказались на грани банкротства и были спасены с помощью финансовой помощи, финансируемой налогоплательщиками.

Часто задаваемые вопросы

Какие существуют типы финансовых рынков?

Некоторые примеры финансовых рынков и их роли включают фондовый рынок, рынок облигаций, форекс, товары и рынок недвижимости, а также ряд других.Финансовые рынки также можно разделить на рынки капитала, денежные рынки, первичные и вторичные рынки, а также котируемые и внебиржевые рынки.

Как работают финансовые рынки?

Несмотря на то, что они охватывают множество различных классов активов и имеют различные структуры и правила, все финансовые рынки работают, по сути, путем объединения покупателей и продавцов в отношении некоторых активов или контрактов и предоставления им возможности торговать друг с другом. Это часто делается через аукцион или механизм определения цены.

Каковы основные функции финансовых рынков?

Финансовые рынки существуют по нескольким причинам, но наиболее фундаментальная функция заключается в обеспечении эффективного распределения капитала и активов в финансовой экономике. Предоставляя свободный рынок для движения капитала, финансовых обязательств и денег, финансовые рынки делают глобальную экономику более плавной, а также позволяют инвесторам участвовать в приросте капитала с течением времени.

Почему финансовые рынки важны?

Без финансовых рынков невозможно было бы эффективно распределить капитал, и экономическая деятельность, такая как коммерция и торговля, инвестиции и возможности роста, были бы значительно сокращены.

Кто основные участники финансовых рынков?

Фирмы используют рынки акций и облигаций для привлечения капитала от инвесторов; спекулянты обращаются к различным классам активов, чтобы делать направленные ставки на будущие цены; хеджеры используют рынки деривативов для снижения различных рисков; а арбитражёры стремятся воспользоваться ошибками в ценообразовании или аномалиями, наблюдаемыми на различных рынках. Брокеры часто выступают в качестве посредников, которые объединяют покупателей и продавцов, получая комиссию или плату за свои услуги.

разницы между ценными бумагами и акциями | Финансы

Если вы читаете финансовые новости, вы могли встретить термин «ценные бумаги», относящийся к таким вещам, как акции и облигации. По сути, финансовое определение ценной бумаги — это любой вид собственности в организации или право взыскания по ее долгу, который вы можете покупать и продавать, часто на публичных рынках. Акции — один из наиболее известных типов ценных бумаг, с которыми вы столкнетесь, наряду с другими распространенными типами, включая опционы, варранты и облигации.

Ценные бумаги по сравнению с ценными бумагами. Акции

Акция представляет собой частичное владение компанией . В зависимости от условий, на которых были выпущены акции, акционеры, как правило, могут покупать и продавать свои акции с целью получения потенциальной прибыли, получать деньги от компании в виде дивидендных выплат, если компания их производит, и часто голосуют на собраниях акционеров для избрания. корпоративный совет или рассмотрите другие важные вопросы. Акция обычно составляет единиц, в которых продаются акции , а несколько акций одного и того же типа в одной и той же компании по существу являются взаимозаменяемыми.

Акции многих компаний можно покупать и продавать на общих рынках, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа и Nasdaq. Компания, выпускающая акции, обычно выпускает документ, называемый проспектом эмиссии, в котором точно указывается, что дает владение акциями.

Акции — это лишь один из видов того, что финансовый мир называет ценными бумагами. По сути, это все, что представляет собой собственность, капитал или долю в компании или право взыскания по ее долгу . Облигации, которые представляют собой ссуды, являются еще одним распространенным типом обеспечения.Другие, более эзотерические ценные бумаги, включают варранты и опционы. Ценные бумаги обычно регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам, а часто и государственными регулирующими органами, поэтому может иметь юридическое значение, если что-то рассматривается как ценная бумага.

Как работают облигации

Хотя акции представляют собственность в компании, фактически облигации представляют собой ссуду компании или другой организации , такой как государственное учреждение или некоммерческая группа. Облигация дает право владельцу собирать проценты по установленному графику, а затем получить обратно номинальную стоимость облигации по истечении срока ее действия.

Облигации можно покупать и продавать на открытом рынке аналогично акциям. Цены на облигации обычно снижаются, когда преобладающие процентные ставки высоки, поскольку у людей больше возможностей получить такую ​​же прибыль в другом месте, и повышаются, когда процентные ставки низкие. Эффективная процентная ставка по текущей цене облигации называется ее доходностью. Организации часто выпускают облигации для финансирования долгосрочных проектов, таких как строительные работы, чтобы они могли выплатить долг с течением времени, а не платить за всю работу заранее.

Инвестиционный риск в акции и облигации

Облигации, особенно государственные облигации, часто считаются менее рискованными инвестициями, чем акции, хотя они, как правило, также несут меньшую вероятность получения вознаграждения, поскольку быстрорастущая компания может столкнуться с резким взлетом стоимости акций, в то время как цены на облигации обычно выигрывают Не двигайся так резко. Тем не менее, они не лишены риска: если компания или другая организация обанкротятся, они могут не выплатить своим держателям облигаций.

Как и частные лица, компании и облигации имеют кредитные рейтинги, оценивающие риск инвестирования в их предложения.Самые рискованные облигации иногда называют мусорными. Они могут обеспечить приличную отдачу от инвестиций, но также несут высокий риск дефолта базовой компании.

Как работают опционы на акции

Помимо покупки акций напрямую, вы также можете купить другой тип ценной бумаги, называемый опционами, который дает вам право покупать или продавать акции по определенной цене в определенное время. Опционы на акции — это особый тип класса ценных бумаг, известных как деривативы, которые получают (или получают) свою стоимость из другого базового актива, в данном случае акции.Некоторые компании также выпускают опционы на акции своим сотрудникам как часть их дохода.

Опционы на покупку акций известны как опционы колл, поскольку они дают вам право требовать поставки акций, а опционы на продажу акций или что-либо еще называются опционами пут. Покупка и продажа опционов могут быть способом хеджирования или снижения риска инвестиций в базовые акции. Они также могут быть прибыльными сами по себе, если позволят вам купить акции по выгодной цене или продать их по цене, превышающей преобладающую рыночную цену.Цена, по которой вы можете купить или продать акцию, называется ценой исполнения или ценой исполнения.

Аналогичный тип ценной бумаги, называемый варрантом, также дает инвесторам право покупать акции по определенной цене. Варранты обычно выдаются компанией, выпустившей акции, а опционы могут быть выпущены кем угодно.

Инвестирование в фонды

Иногда имеет смысл инвестировать в фонды, которые инвестируют в ценные бумаги, а не покупать ценные бумаги напрямую. Некоторыми фондами активно управляют, что означает, что они нанимают опытных инвесторов для выбора акций, облигаций и других инвестиционных возможностей.Другие, называемые индексными фондами, автоматически покупают акции из корзины акций рыночного индекса, такого как Standard & Poor’s 500 Index, Nasdaq Index или Dow Jones Industrial Average. Индексные фонды обычно взимают меньшую комиссию, чем традиционные активно управляемые паевые инвестиционные фонды.

Поищите вокруг, чтобы найти фонд, который делает инвестиции, которые вас интересуют, с разумной для вас структурой комиссионных. Посмотрите, кто эмитирует средства, как они работали в прошлом и какую информацию об инвестиционных решениях они делятся.

Вы можете инвестировать во многие фонды через брокера по вашему выбору. Некоторые средства предлагаются только через компанию, которая их выпустила. Другие покупаются и продаются на биржах, как и акции. Это так называемые биржевые фонды.

Покупка акций через брокерскую фирму

Обычно вы покупаете и продаете акции, облигации и другие ценные бумаги через брокерскую фирму. Обычно они взимают комиссию каждый раз, когда вы совершаете покупку или продажу. Комиссия обычно не меняется в зависимости от количества акций, которые вы покупаете или продаете, поэтому вам может быть выгодно совершать крупные сделки сразу.Покупка и продажа более эзотерических ценных бумаг, таких как аукционы или акции, торгуемые на крупных биржах, иногда сопряжены с более высокими сборами.

Некоторые онлайн-брокеры предлагают низкие комиссии, фиксированные ежемесячные платежи или даже совсем не комиссии. Другие брокерские компании взимают более высокие комиссии, но предлагают дополнительные услуги, такие как консультации по инвестициям, инструменты онлайн-исследования или доступ к эксклюзивным наборам средств. Найдите брокерскую фирму, которая предлагает желаемые услуги со структурой комиссионных, которая соответствует вашим потребностям.

Ценные бумаги и налоги

Цель инвестирования, как говорится, обычно состоит в том, чтобы покупать дешево и продавать дорого, и если вы сделаете это, вы получите некоторый доход.Как и другие виды доходов, эти деньги подлежат налогообложению федеральным правительством и многими налоговыми органами штата и местными налоговыми органами.

Если вы держите инвестицию в течение года или более, вы обычно облагаетесь налогом по федеральной ставке на прирост долгосрочного капитала . Это 15 процентов для большинства людей, но может составлять 0 или 20 процентов для некоторых налогоплательщиков и обычно значительно ниже, чем обычная ставка подоходного налога. Если вы удерживаете инвестиции менее года и продаете их, вместо этого вы будете облагаться налогом по обычной ставке подоходного налога .

Если вы потеряете деньги на инвестиции и продадите ее или она станет бесполезной, вы можете требовать потери капитала по налогам. Потери капитала могут компенсировать прирост капитала и до 3000 долларов обычного дохода в год. Если у вас за год больше убытков, чем вы можете вычесть, вы можете перенести их на будущие налоговые годы.

Три типа вложений в ценные бумаги

До наступления электронной эры, если вы делали инвестиции, вам выдавали бумажный сертификат или какую-либо заметку, которая служила документом о ваших инвестициях и определяла условия инвестиций.Эти бумажные сертификаты назывались ценными бумагами, и они свидетельствовали о ваших инвестициях. Бумажные ценные бумаги можно было покупать и продавать, точно так же, как мы сегодня покупаем и продаем акции, облигации или акции паевых инвестиционных фондов.

Сегодня термин «безопасность» относится практически к любому оборотному финансовому инструменту, например, к акциям, облигациям, опционным контрактам или акциям паевого инвестиционного фонда. Ценные бумаги делятся на три большие категории: долговые, долевые и производные.

Долговые ценные бумаги

Когда бизнес берет деньги в долг для роста, сначала он берет ссуды традиционными способами: банками.Банки не хотят брать на себя слишком много риска, поэтому они будут давать бизнесу только определенную сумму. Как только этот вариант исчерпан, бизнес должен выйти на рынки капитала и выпустить долговую ценную бумагу, называемую облигацией. Когда вы покупаете облигацию, вы ссужаете свои деньги компании (или муниципалитету), и они должны вернуть их с процентами. Эти процентные выплаты называются купонными выплатами и обычно выплачиваются раз в полгода.

Долевые ценные бумаги

Когда у бизнеса появляются дополнительные владельцы для роста, он может либо найти частных инвесторов, либо выйти на рынки капитала и выпустить ценные бумаги в форме публично торгуемых акций.Капитал представляет собой собственность; Когда вы покупаете акции, вы приобретаете право собственности на компанию, и по мере того, как компания получает прибыль, вы будете участвовать в этой прибыли одним из двух способов. Либо компания будет выплачивать дивиденды, которые вы будете получать ежеквартально, — или они будут использовать свою прибыль для дальнейшего развития бизнеса. Если бизнес продолжит расти, вы впоследствии увидите, что ваши акции возрастут в цене.

Производные ценные бумаги

С производными ценными бумагами вместо прямого владения чем-либо, например акциями, вы имеете право торговать другими финансовыми ценными бумагами на заранее согласованных условиях.Опционные контракты — это разновидность производной ценной бумаги. Они дают вам право покупать или продавать акции существующей ценной бумаги по определенной цене к определенной дате в будущем. Вы платите за это право, и цена, которую вы платите, называется премией.

Думайте об этом как о страховой премии. Например, предположим, что акции WIDGET торгуются по 50 долларов за штуку. Вы покупаете опционный контракт, который дает вам право купить его по 50 долларов за акцию, потому что вы уверены, что он будет стоить 60 долларов, но на случай, если это не так, вы не хотите оплачивать полную стоимость 50 долларов за акцию. Поделиться.Ваш вариант стоит 1 доллар за акцию. WIDGET действительно идет до 60 долларов, поэтому вы немедленно реализуете свой опцион и переворачиваете акцию, мгновенно получая 9 долларов за акцию (10 долларов прибыли минус 1 доллар премиальных затрат).

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг не сильно отличается от рынка недвижимости. Подобно тому, как рынок жилья состоит из миллионов семей, все мечтающих о собственности на жилье, рынок ценных бумаг состоит из тысяч владельцев бизнеса, у всех из которых есть видение построения и развития успешного, процветающего бизнеса.Большинство этих крупных предприятий никогда не смогли бы достичь своего уровня успеха без займов или сбора денег, так же как большинство из нас не смогли бы владеть домом, не взяв сначала ипотеку. Каждая бизнес-идея должна откуда-то получать капитал, поскольку она используется для создания инфраструктуры, необходимой для развития бизнеса.

В редких случаях у владельцев бизнеса бывает достаточно денег, чтобы финансировать сам бизнес. В этих случаях компания остается в частной собственности, а владельцы получают всю прибыль.Если у владельцев бизнеса нет денег, необходимых для расширения, они могут либо взять их взаймы, либо нанять дополнительных владельцев, у которых есть капитал — и именно здесь вы, инвестор, принимаете участие.

Когда предприятия выпускают ценные бумаги в форме акций и облигаций, инвесторы покупают их и предоставляют компании необходимый ей капитал. После выпуска эти ценные бумаги могут быть проданы между инвесторами на вторичном рынке. В США рынок ценных бумаг регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам.

Как выпускаются ценные бумаги через рынки капитала

Когда бизнес должен выйти на рынок капитала, он нанимает инвестиционно-банковскую фирму, которая изучает финансовые показатели бизнеса и общую сумму денег, которую бизнесу необходимо привлечь. Затем инвестиционный банк советует бизнесу, как лучше всего привлечь эти деньги — путем выпуска акций или облигаций, — а затем помогает организовать и продать публичное предложение ценных бумаг. Недавно выпущенные акции и облигации (ценные бумаги) предлагаются публичным инвесторам через сеть брокерских фирм.Взаимодействие с другими людьми

The Balance не предоставляет налоговых, инвестиционных или финансовых услуг и консультаций. Информация представлена ​​без учета инвестиционных целей, устойчивости к риску или финансовых обстоятельств какого-либо конкретного инвестора и может не подходить для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга.

акций и облигаций | Scholastic

Большая часть деловой активности в мире была бы невозможна без акций и облигаций.Акции и облигации — это сертификаты, которые продаются, чтобы собрать деньги для открытия новой компании или для расширения существующей компании. Акции и облигации также называются ценными бумагами, и люди, которые их покупают, называются инвесторами.

---

Акции

Акции являются свидетельствами собственности. Человек, который покупает акции компании, становится одним из владельцев компании. Как владелец, акционер имеет право на получение дивидендов в размере , или долю прибыли компании.Размер этого дивиденда может меняться из года в год в зависимости от результатов деятельности компании. Солидные компании стараются выплачивать акционерам как можно более высокие дивиденды.

Существует два типа акций: обыкновенных акций, и привилегированных акций. Владельцы обыкновенных акций могут голосовать за директоров компании и посещать годовые собрания акционеров. На этих встречах у них есть возможность рассмотреть годовые результаты деятельности компании и ее планы на будущее, а также представить свои собственные идеи.Владельцы привилегированных акций обычно не имеют права голоса или права присутствовать на собраниях акционеров. Однако они имеют приоритет при выплате дивидендов. Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются в соответствии с установленной ставкой, в то время как дивиденды по обыкновенным акциям колеблются в зависимости от результатов деятельности компании. Однако, если компания преуспевает, привилегированные акции обычно не растут в цене так же сильно, как обыкновенные. Если компания выходит из бизнеса, в первую очередь выплачиваются привилегированные акции.

В начало

---

Облигации

Облигации — это сертификаты, обещающие выплату фиксированной процентной ставки. Человек, который покупает облигацию, не покупает собственность в компании, а ссужает ее деньги. Облигация — это обещание компании выплатить эти деньги в конце определенного времени, например, через десять, пятнадцать или двадцать лет. Взамен ссуды компании деньги держателю облигации выплачиваются проценты через регулярные промежутки времени. Процентная ставка основана на общих процентных ставках, действующих на момент выпуска облигаций, а также на финансовой устойчивости компании.Облигации обычно приносят больше денег, чем привилегированные акции, и они обычно считаются более безопасным вложением средств. Если компания становится банкротом, держателям облигаций выплачиваются деньги раньше, чем держателям привилегированных и обыкновенных акций.

Органы местного самоуправления, правительства штата и страны также выпускают облигации для оплаты различных проектов, таких как строительство дорог или школ. Проценты, получаемые держателем облигаций по государственным и местным облигациям, также называемые муниципальными облигациями, обычно освобождаются от налогов.

В начало

---

История акций и облигаций

Торговля товарами началась в самых ранних цивилизациях.Первые купцы объединяли свои деньги, чтобы снаряжать корабли и караваны, чтобы доставлять товары в далекие страны. Некоторые из этих торговцев организовались в торговые группы. Тысячи лет торговля велась либо этими группами, либо отдельными трейдерами.

В средние века купцы начали собираться на ежегодных городских ярмарках, на которых выставлялись и продавались товары из многих стран. Некоторые из этих ярмарок стали постоянными круглогодичными мероприятиями. Поскольку на этих ярмарках торгуют купцы из многих стран, возникла необходимость в создании денежной биржи или биржи для обработки финансовых операций.( Bourse — французское слово, означающее «кошелек».)

Одна важная ежегодная ярмарка прошла в городе Антверпен на территории современной Бельгии. К концу 1400-х годов этот город стал центром международной торговли. Здесь велась разнообразная финансовая деятельность. Многие торговцы спекулировали — то есть они покупали товары по определенным ценам и надеялись, что цены вырастут позже, чтобы они могли получить прибыль, продавая товары. Состоятельные торговцы или ростовщики также ссужали деньги под высокие проценты людям, которым нужно было их занять.Затем они продали облигации, обеспеченные этими займами, и выплатили проценты людям, которые их купили.

В начало

Начало современных акций

Настоящая история современных акций началась в Амстердаме в 1600-х годах. В 1602 году здесь была образована Голландская Ост-Индская компания. Эта компания, состоящая из торговцев, конкурирующих за торговлю в Азии, получила право полностью контролировать торговлю пряностями. Чтобы собрать деньги, компания продавала акции и выплачивала по ним дивиденды.В 1611 году была создана Амстердамская фондовая биржа, и торговля акциями голландской Ост-Индской компании была основным видом деятельности на протяжении многих лет.

Вскоре аналогичные компании были созданы и в других странах. Ажиотаж по поводу этих новых компаний сделал многих инвесторов безрассудными. Они покупали акции любой компании, которая появлялась на рынке, и мало кто удосужился исследовать компании, в которые они инвестировали. Результатом стала финансовая нестабильность. В 1720 году во Франции разразилась финансовая паника, когда после ажиотажа покупок и продаж акционеры испугались и попытались продать свои акции.Когда все пытались продать и никто не покупал, рынок рухнул.

Несколько месяцев спустя в Англии произошел финансовый скандал, известный как «пузырь Южного моря». Компания Южных морей была основана в 1710 году для торговли с Испанской Южной Америкой. Предлагаемый размер прибыли компании был завышен, а стоимость ее акций выросла очень высоко. Эти высокие цены на акции стимулировали создание других компаний, многие из которых продвигали надуманные схемы. В сентябре 1720 года акционеры Южного моря потеряли веру в компанию и начали продавать свои акции.Акционеры других компаний начали делать то же самое, и рынок рухнул, как и во Франции. Эти компании стали называть «компаниями пузыря», потому что их акции часто были пустыми и бесполезными, как пузырь, и компании рушились, как лопнувшие пузыри.

Несмотря на то, что падение компаний-пузырей заставило инвесторов насторожиться, инвестирование стало устоявшейся идеей. Французский фондовый рынок, Парижская биржа, был основан в 1724 году, а английский фондовый рынок — в 1773 году. В 1800-х годах быстрый промышленный рост, сопровождавший промышленную революцию, помог стимулировать фондовые рынки во всем мире.Инвестируя в новые компании или изобретения, некоторые люди делали и теряли огромные состояния.

В начало

Возвышение малого инвестора

В течение многих лет основная покупка и продажа акций осуществлялась несколькими богатыми людьми. Только после Первой мировой войны все большее число мелких инвесторов начали вкладывать средства в фондовый рынок. В 1920-х годах произошел огромный рост спекулятивной торговли акциями, и многие люди нажили состояния. Однако бурные двадцатые резко оборвались в октябре 1929 года, когда фондовые рынки рухнули, и состояния были уничтожены в одночасье.За крахом последовала Великая депрессия 1930-х годов, период серьезного экономического кризиса, охватившего большую часть мира.

После окончания Второй мировой войны мелкие инвесторы снова начали вкладывать средства в акции, и фондовые рынки были относительно стабильными. Резкое падение цен в 1987 году привело к очередному обвалу фондового рынка. Первоначально это отпугивало многих людей от вложений в акции. Но через несколько месяцев рынок восстановился, и доверие инвесторов вернулось.

В начало

Биржи сегодня

Сегодня крупнейшими и наиболее важными биржами являются Нью-Йоркская фондовая биржа, Лондонская фондовая биржа и Токийская фондовая биржа.Эти биржи действуют как торговые площадки для покупки и продажи акций. Еще одним важным источником биржевых операций является система NASDAQ. NASDAQ, что означает автоматические котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам, позволяет совершать операции с акциями через компьютерные терминалы одновременно во многих городах по всему миру. Тысячи акций сейчас торгуются через систему NASDAQ.

В начало

---

Нью-Йоркская фондовая биржа

В колониальной Америке бирж не было.Люди, которые хотели покупать и продавать ценные бумаги, встречались в аукционных залах, кофейнях или даже на углах улиц. Торговля акциями была неорганизованной, и люди не хотели вкладывать средства, потому что не могли быть уверены, что смогут перепродать свои ценные бумаги.

В 1792 году небольшая группа торговцев заключила договор, который стал известен как Соглашение о пуговицах. Эти люди решили встречаться ежедневно, чтобы покупать и продавать акции и облигации. Так зародился первый организованный фондовый рынок Америки — Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).

Сегодня насчитывается более 1000 членов Нью-Йоркской фондовой биржи. Каждому из этих членов «принадлежит место» на бирже. Этот термин появился в ранние годы, когда членам биржи приходилось сидеть на своих местах, пока президент биржи называл список ценных бумаг для торговли. Несмотря на изменения и рост Нью-Йоркской фондовой биржи на протяжении многих лет, ее основная цель осталась почти такой же — позволить компаниям собирать деньги и позволить общественности инвестировать и заставлять свои деньги расти.

Нью-Йоркская фондовая биржа работает в соответствии с уставом и набором правил, регулирующих поведение членов и обработку транзакций. Члены избирают совет директоров, который определяет политику и решает любые проблемы с дисциплиной. Биржа контролируется своими собственными правилами и федеральными постановлениями, установленными Комиссией по ценным бумагам и биржам, учрежденной правительством США в 1934 году в соответствии с Законом о ценных бумагах и биржах.

До 1869 года компания могла легко разместить свои ценные бумаги на бирже.Брокеру просто нужно было предложить продать определенную ценную бумагу и получить согласие большинства других участников. Однако по мере расширения бизнеса возникла необходимость в более строгом регулировании, и биржа установила свое первое требование для листинга компании — уведомлять обо всех выпущенных и пригодных для торговли акциях. В последующие годы биржа добавила больше требований, включая отчеты компаний о доходах и другую финансовую информацию. Это помогает потенциальным инвесторам более разумно принимать инвестиционные решения.

Чтобы претендовать на листинг на бирже сегодня, компания должна работать, иметь значительные активы и доход. Биржа также учитывает стабильность и положение компании в своей отрасли. Все обыкновенные акции, котирующиеся на бирже, должны иметь право голоса, и компании должны публиковать важные новости таким образом, чтобы все инвесторы имели равный и быстрый доступ к ним.

Помимо Нью-Йоркской фондовой биржи, которая является крупнейшей биржей в Соединенных Штатах, инвесторы также могут покупать и продавать акции на Американской фондовой бирже и нескольких региональных биржах.Американская фондовая биржа, также расположенная в Нью-Йорке, торгует акциями малых и средних компаний, которые не соответствуют требованиям для листинга на NYSE. Региональные биржи в Бостоне, Филадельфии, Сан-Франциско и других городах США обрабатывают акции, котирующиеся на NYSE, а также местные ценные бумаги.

В начало

Как работает фондовая биржа

Нью-Йоркская фондовая биржа не покупает, не продает и не устанавливает цены на какие-либо ценные бумаги, котирующиеся на бирже.Он просто предоставляет рынок, на котором покупаются и продаются акции и облигации.

Размещение заказа. Предположим, инвестор в Айове решает купить 2 000 акций XYZ Corporation. Инвестор звонит биржевому маклеру — зарегистрированному представителю члена фондовой биржи, чья работа заключается в предоставлении инвесторам информации и выполнении приказов инвесторов о покупке и продаже. Инвестор спрашивает у брокера цену акций XYZ. Брокер проверяет цену на компьютерном терминале и узнает, что XYZ Corporation котируется по цене от 25 до четверти.Это означает, что на данный момент самая высокая ставка на покупку XYZ составляет 25 долларов за акцию, а самая низкая цена на продажу — 25,25 доллара за акцию. Инвестор говорит брокеру покупать «на рынке», что означает покупать акции по наилучшей доступной цене в то время, когда ордер достигает фондовой биржи. Если инвестор устанавливает точную цену, которую он или она готов заплатить, ордер называется «лимитным ордером», и продажа не может состояться, если другой акционер не захочет купить или продать по этой цене.

По телефону или через компьютер брокер в Айове отправляет распоряжение инвестора через торговый стол в главном офисе своей фирмы клерку в зале фондовой биржи в Нью-Йорке.Клерк предупреждает брокера в торговом зале, помещая его телефонный номер на двух досках, по одной с каждой стороны торгового зала. Эти доски видны независимо от того, где стоит брокер. Брокер видит номер звонка и сразу же принимает заказ.

Торговые акции. Небольшие заказы, например, менее 1000 акций, часто автоматически исполняются компьютером по наилучшей возможной цене на данный момент. Однако более крупные заказы торгуются на площадке биржи, а брокер на площадке торгует от имени инвестора.Так обстоит дело с заказом инвестора из Айовы 2 000 акций XYZ Corporation.

После получения приказа брокер в зале спешит на место, называемое торговым постом , , где торгуются акции XYZ Corporation. Там же соберутся и другие брокеры с заказами на покупку или продажу акций. Каждый торговый пост обслуживает около 85 различных акций. Именно здесь брокеры-участники биржи совершают сделки для инвесторов.

В торговом зале брокер зала смотрит на видеомонитор над постом, чтобы увидеть текущие цены покупки и продажи акций XYZ.Или он громко спрашивает: «Как дела XYZ?» и специалист по этой акции отвечает: «Двадцать пять к четверти». Это означает, что ордер может быть исполнен немедленно по цене 25 [frac14] или 25,25 доллара. Однако задача брокера — получить для инвестора наилучшую возможную цену. Брокер считает, что предложение в размере 25 [frac18] будет принято, поэтому он громко делает это предложение. Другой брокер, у которого есть заказ на продажу 2000 акций XYZ по цене 25 [frac18], принимает предложение и говорит: «Продано». Сделка состоялась на 25 [frac18].

Завершение сделки. Каждый брокер завершает соглашение, записывая цену и название фирмы другого брокера на бланке заказа. Брокеры сообщают о транзакции своим телефонным служащим, чтобы можно было уведомить инвесторов. Тем временем запись о транзакции вводится в огромный компьютер биржи. Это позволяет отображать транзакцию вместе со всеми другими на тысячах компьютерных терминалов в Соединенных Штатах и ​​во всем мире.

Специалисты. Специалисты — члены фондовой биржи, которые помогают поддерживать упорядоченный рынок акций, для которых они зарегистрированы. Они делают это, покупая и продавая за свой счет всякий раз, когда возникает временный разрыв между спросом и предложением. Таким образом, они сглаживают путь для инвесторов, позволяя им продавать, когда мало покупателей, или покупать, когда мало продавцов.

Специалисты также выступают в роли брокеров. Брокер торгового зала может оставить заказ у специалиста, который будет выполнен, когда акция достигнет определенной цены.Особенно полезны специалисты с лимитными ордерами (ордерами с установленной ценой). Цена лимитного ордера может не повышаться в течение недели или дольше или вообще не повышаться. Для брокера на торговой площадке было бы непрактично ждать, пока не будет сделана соответствующая ставка.

Нечетные лоты. Хотя некоторые акции продаются партиями по 10 акций, большинство из них продается партиями по 100 штук. Однако многие люди могут захотеть купить только несколько акций, а не целую партию. Акции, проданные лотами, отличными от 10 или 100, называются нечетными лотами.Ордера нечетными лотами не сопоставляются с другими ордерами. Их проводят специалисты или брокерские фирмы за свой счет. Система нечетных лотов позволяет людям с ограниченными доходами инвестировать в фондовый рынок.

Маржинальная покупка. Иногда инвесторы могут захотеть купить акции, но предпочтут не платить полную рыночную цену в момент покупки. В таких случаях инвесторы могут покупать с маржой, то есть они платят только часть цены (обычно не менее половины) при покупке акций, а остальную часть получают в кредит в брокерской фирме.Покупка с маржой очень рискованна, потому что ссуда должна быть возвращена брокеру с процентами, даже если цена акций упадет. Поэтому для защиты покупателей и продавцов федеральное правительство и фондовая биржа регулируют покупку акций с использованием маржи.

Быки и медведи. Быки и медведи относятся к инвесторам. Бык — это тот, кто верит, что рынок поднимется; медведь ожидает падения рынка. Быки и медведи покупают или продают в надежде, что рынок будет следовать той модели, которую они предсказывают.Будучи оптимистами, быки обычно покупают акции, ожидая роста их стоимости, после чего они могут продавать и получать прибыль. Как пессимисты, медведи продают акции по высокой цене, потому что ожидают падения рынка.

Короткая продажа. Инвесторы, которые могут выполнить определенные правила по ценным бумагам, могут продавать без покрытия или продавать акции, которыми они фактически не владеют. В случае короткой продажи инвестор берет в долг акции у брокера, который готов ссудить акции. Инвестор находит покупателя на акции по текущей рыночной цене, а затем надеется, что цена упадет.Когда цена падает достаточно низко, инвестор покупает акции, необходимые для завершения короткой продажи, и возвращает заимствованные акции кредитору. Короткая продажа рискованна. Если цена упадет, инвесторы могут получить прибыль на разнице между высокой ценой продажи и низкой ценой покупки. Но если цена не упадет, как ожидалось, инвестор не только не получит прибыль, но и может потерять деньги, покупая акции по более высокой цене, чтобы вернуть их кредитору.

В начало

---

Инвестиции

Прежде чем вкладывать деньги в ценные бумаги, люди должны иметь базовый финансовый план и понимать риски, а также выгоды от инвестирования.Инвесторы должны позаботиться о том, чтобы в дополнение к их регулярному доходу у них были деньги, отложенные на личные чрезвычайные ситуации. Для увеличения стоимости инвестиций часто требуется время. Тщательное изучение продуктов, финансовой истории и будущих планов компаний может помочь инвесторам выбрать акции, которые позволят их благосостоянию со временем расти. Инвесторы, предпочитающие меньший риск, могут рассмотреть возможность создания фонда денежного рынка, в котором их первоначальные инвестиции безопасны и приносят текущие процентные ставки.

Многие инвесторы сегодня предпочитают вкладывать средства в паевые инвестиционные фонды — пулы денег (от тысяч инвесторов), которые профессиональные менеджеры вкладывают в различные акции или облигации.Имея для них профессиональную покупку и продажу, инвесторы извлекают выгоду из опыта этого человека и постоянного мониторинга портфеля. Кроме того, паевой инвестиционный фонд предлагает диверсифицированную группу акций или облигаций, что означает, что один инвестор может владеть частями многих компаний с относительно небольшими денежными вложениями. Такая диверсификация также означает, что акционеры фондов, в отличие от владельцев отдельных акций, подвергаются меньшему риску, когда стоимость одной акции резко падает. Благодаря этим желательным характеристикам паевые инвестиционные фонды стали популярной альтернативой вложениям для многих инвесторов.

Джордан Э. Гудман
Старший репортер, Деньги ; Соавтор, Словарь терминов Баррона по финансам и инвестициям

финансовых рынков — герой курса

Обычно термин финансовый рынок относится к рынку, на котором инвесторы торгуют деривативами и ценными бумагами, такими как акции и облигации. Производные финансовые инструменты — это контракты, стоимость которых определяется стоимостью базового актива. Ценные бумаги — это любой интерес в предприятии, где инвестор ожидает финансовой отдачи, которая будет результатом в основном усилий других.Следует учитывать ряд конкретных финансовых рынков. Наиболее известен фондовый рынок, на котором покупаются и продаются акции компании. Рынок капитала является частью финансовой системы , которая позволяет заемщикам и кредиторам обменивать средства посредством займов. Рынок капитала в первую очередь связан с привлечением средств посредством операций с акциями, облигациями и другими долгосрочными инвестициями. Здесь инвесторам продаются акции публичных компаний. Рынок ценных бумаг — это рынок, где права собственности в организациях могут быть перечислены на фондовых рынках для продажи и покупки или продажи в частном порядке.Долевые ценные бумаги , обращающиеся на рынке долевых ценных бумаг, представляют собой долю владения, принадлежащую заинтересованному лицу в коммерческом предприятии и реализованную в форме собственности. Первичный рынок выпускает новые ценные бумаги на биржу для инвесторов в виде акций или облигаций. Этим процессом занимаются группы андеррайтинга и инвестиционные банки. Любая последующая торговля этими акциями будет происходить на вторичном рынке. Вторичный рынок — это торговая площадка, на которой инвесторы продают и покупают ранее выпущенные ценные бумаги.Например, магазин Athletic Apparel Boutique Линдси хочет выпустить акции своей компании. Компания сначала предлагает первичное публичное размещение акций (IPO) на фондовом рынке. IPO — это публичное размещение акций, при котором акции компании продаются институциональным инвесторам, а иногда и розничным инвесторам. Акции Линдси Athletic Apparel Boutique затем будут проданы на рынке ценных бумаг и реализованы как долевые ценные бумаги.

Другой финансовый рынок — это рынок облигаций , рынок капитала, на котором участники выпускают новые долговые обязательства или покупают и продают долговые ценные бумаги.Облигации, которые в основном продаются на этих рынках, — это корпоративные, муниципальные и казначейские облигации США. Если магазин Athletic Apparel Boutique Линдси хочет предложить облигации потенциальным клиентам, компания выходит на рынок облигаций и продает долговые ценные бумаги, которые позволят клиентам вернуть облигации с процентами.

Другой финансовый рынок — это денежный рынок , на котором торгуются финансовые инструменты с высокой ликвидностью и очень короткими сроками погашения. Ликвидность — это степень, в которой актив можно легко купить или продать без изменения цены.Этот рынок можно использовать для краткосрочных займов и кредитования на период от одного дня до одного года. Денежные рынки позволяют компаниям приобретать денежные средства и их эквиваленты в короткие сроки. Клиенты на денежном рынке могут делать безопасные вложения.

Другой финансовый рынок — это наличный или спотовый рынок, где товары продаются за наличные и доставляются немедленно; это не рынок для неопытных инвесторов. Еще один сложный рынок — рынок производных ценных бумаг.Рынок производных ценных бумаг — это рынок, на котором можно покупать и продавать финансовые инструменты, такие как фьючерсные контракты и опционы, полученные на основе другого актива. Некоторые распространенные производные ценные бумаги — это форварды, фьючерсы, опционы, свопы и контракты на разницу. Опцион, который представляет собой наиболее часто используемую производную ценную бумагу, дает владельцу возможность купить или продать конкретный товар по указанной цене в указанное время или раньше. Напротив, фьючерсы, еще одна популярная производная ценная бумага, требуют от владельца покупки или продажи базового актива по указанной цене в определенный день в будущем.Некоторые популярные производные активы, такие как кукуруза, газ и другие материальные ценности, колеблются в зависимости от инфляции и спроса и предложения.

Рынок долговых ценных бумаг — это торговая площадка, на которой покупаются и продаются краткосрочные и долгосрочные долговые ценные бумаги. Долговая ценная бумага — это финансовый инструмент, который устанавливает отношения кредитор-должник или представляет собой инвестиции в форме долга.

Последний крупный рынок — это межбанковский рынок и валютный рынок.Валютный рынок (Forex) — это валютный рынок, который специально используется для торговли валютами, или, более конкретно, где трейдеры обменивают валюту для удовлетворения потребностей своих клиентов в хеджировании или для получения прибыли от движения цен на валюту. Межбанковский рынок и Forex работают с финансовыми учреждениями и банками и не включают розничных инвесторов и более мелких торговых партнеров.

Каждый из этих рынков несет свой собственный уровень и форму риска, что является фундаментальным соображением для любого инвестора.Рынки также являются частью всеобъемлющей экономики. Каждый из этих рынков предоставляет займы и находится под влиянием глобальных экономических движений, таких как инфляция, истощение ресурсов и государственная политика.

Структура финансового рынка

Различные финансовые рынки структурированы в рынки, которые имеют дело с конкретными типами ценных бумаг и производных инструментов.

Что такое фондовый рынок и как он работает?

Когда вам нужны продукты, вы идете в супермаркет. Когда вы готовы покупать акции или паевые инвестиционные фонды, вы обычно покупаете их в Интернете на фондовой бирже, к которой любой может получить доступ с брокерским счетом, роботизированным консультантом или пенсионным планом сотрудника.

Вам не нужно официально становиться «инвестором», чтобы инвестировать в фондовый рынок — по большей части он открыт для всех. А после того, как вы купите свою первую инвестицию, вы пополните ряды инвесторов по всему миру, которые используют фондовый рынок для создания долгосрочного богатства. Но прежде чем вы это сделаете, важно узнать, что такое фондовый рынок, как он работает, и несколько вводных инвестиционных стратегий.

Определение: Что такое фондовый рынок?

Термин «фондовый рынок» часто относится к одному из основных индексов фондового рынка, например, к промышленному индексу Доу-Джонса или S&P 500.Поскольку сложно отследить каждую отдельную акцию, эти индексы включают часть фондового рынка, и их показатели рассматриваются как репрезентативные для всего рынка.

Вы можете увидеть заголовок новостей, в котором говорится, что фондовый рынок опустился или что фондовый рынок закрылся вверх или вниз в течение дня. Чаще всего это означает, что индексы фондового рынка двигались вверх или вниз, а это означает, что акции в составе индекса либо выросли, либо потеряли стоимость в целом. Инвесторы, которые покупают и продают акции, надеются получить прибыль за счет этого движения цен на акции.

Получите надежную информацию об инвестировании Получите доступ к выбору экспертов для паевых инвестиционных фондов, акций и ETF с 14-дневной бесплатной пробной версией * Morningstar Premium. * После этого платная подписка, подробности см. На сайте Morningstar.com.

Как работает фондовый рынок?

Принцип работы фондового рынка довольно прост. Работая во многом как аукционный дом, фондовый рынок позволяет покупателям и продавцам согласовывать цены и совершать сделки.

Фондовый рынок работает через сеть бирж — возможно, вы слышали о Нью-Йоркской фондовой бирже или Nasdaq. Компании размещают акции своих акций на бирже посредством процесса, называемого первичным публичным предложением или IPO. Инвесторы покупают эти акции, что позволяет компании привлекать деньги для развития своего бизнеса. Затем инвесторы могут покупать и продавать эти акции между собой, а биржа отслеживает спрос и предложение каждой зарегистрированной акции.

Эти спрос и предложение помогают определить цену каждой ценной бумаги или уровни, на которых участники фондового рынка — инвесторы и трейдеры — готовы покупать или продавать.

Покупатели предлагают «ставку» или максимальную сумму, которую они готовы заплатить, которая обычно ниже суммы, которую продавцы «запрашивают» в обмен. Эта разница называется спредом между ценой покупки и продажи. Чтобы сделка состоялась, покупатель должен повысить свою цену, а продавец — снизить свою.

Все это может показаться сложным, но компьютерные алгоритмы обычно делают большую часть расчетов по установлению цены. При покупке акций вы увидите спреды между ценами на покупку, продажу и продажу на веб-сайте вашего брокера, но во многих случаях разница будет составлять копейки и не будет иметь большого значения для начинающих и долгосрочных инвесторов.

Исторически торги акциями, скорее всего, происходили на физическом рынке. В наши дни фондовый рынок работает электронно, через Интернет и через онлайн-биржевых маклеров. Каждая сделка происходит отдельно от каждой акции, но общие цены на акции часто меняются в тандеме из-за новостей, политических событий, экономических отчетов и других факторов.

Чем сегодня занимается фондовый рынок?

Инвесторы часто отслеживают динамику фондового рынка, глядя на широкий индекс рынка, такой как S&P 500 или DJIA.На приведенной ниже диаграмме показаны текущие показатели фондового рынка, измеренные по цене закрытия S&P 500 в последний торговый день, а также исторические показатели S&P 500 с 1990 года.

Данные фондового рынка могут быть задержаны до 20 минут. , и предназначен исключительно для информационных целей, а не для торговых целей.

Что такое волатильность фондового рынка?

Инвестирование в фондовый рынок сопряжено с риском, но при правильных инвестиционных стратегиях это можно делать безопасно с минимальным риском долгосрочных потерь.Дневная торговля, которая требует быстрой покупки и продажи акций на основе колебаний цен, чрезвычайно рискованна. И наоборот, долгосрочное инвестирование в фондовый рынок оказалось отличным способом накопить богатство с течением времени.

Например, S&P 500 имеет историческую среднегодовую общую доходность около 10% без учета инфляции. Однако рынок редко обеспечивает такую ​​доходность в годовом исчислении. В некоторые годы фондовый рынок мог значительно упасть, в другие — резко подняться.Эти большие колебания происходят из-за нестабильности рынка или периодов, когда цены на акции неожиданно растут и падают.

Если вы активно покупаете и продаете акции, велика вероятность, что в какой-то момент вы ошибетесь, купив или продав не вовремя, что приведет к убыткам. Ключом к безопасному инвестированию является постоянное инвестирование — несмотря на взлеты и падения — в недорогие индексные фонды, которые отслеживают весь рынок, так что ваша прибыль может отражать историческое среднее значение.

Как инвестировать в фондовый рынок?

Если у вас есть 401 (k) на рабочем месте, возможно, вы уже инвестировали в фондовый рынок.Паевые инвестиционные фонды, которые часто состоят из акций разных компаний, часто встречаются в 401 (k) s.

Вы можете покупать отдельные акции через брокерский счет или индивидуальный пенсионный счет, например IRA. Оба счета можно открыть у онлайн-брокера, через который вы можете покупать и продавать инвестиции. Брокер действует как посредник между вами и фондовыми биржами.

»Нет брокерского счета? Узнайте, как его открыть. Онлайн-брокеры упростили процесс регистрации, и после того, как вы пополните счет, вы можете не торопиться с выбором подходящих инвестиций для вас.

Любое вложение связано с рисками. Но акции несут больший риск и больше возможностей для получения прибыли, чем некоторые другие ценные бумаги. Хотя история роста рынка предполагает, что диверсифицированный портфель акций со временем будет расти в цене, акции также испытывают внезапные падения.

Чтобы создать диверсифицированный портфель без покупки большого количества отдельных акций, вы можете инвестировать в тип взаимного фонда, который называется индексным фондом или биржевым фондом. Эти фонды стремятся пассивно отражать показатели индекса, удерживая все акции или инвестиции в этот индекс.Например, вы можете инвестировать как в DJIA, так и в S&P 500, а также в другие рыночные индексы через индексные фонды и ETF.

Акции и паевые инвестиционные фонды идеально подходят для длительного периода времени — например, выхода на пенсию — но не подходят для краткосрочных инвестиций (обычно определяемых как деньги, которые вам понадобятся для покрытия расходов в течение пяти лет). При краткосрочных инвестициях и жестких сроках у вас больше шансов, что вам понадобятся эти деньги обратно до того, как рынок успеет возместить убытки.

Определение рынков капитала — AccountingTools

Что такое рынки капитала?

Рынок капитала — это организованный рынок, на котором физические и юридические лица покупают и продают долговые и долевые ценные бумаги.Он разработан как эффективный способ заключения сделок купли-продажи. Этот рынок является ключевым источником средств для компании, чьи ценные бумаги разрешены регулирующим органом для торговли, поскольку она может легко продать свои долговые обязательства и акции инвесторам. Правительства также используют рынки капитала для сбора средств, как правило, путем выпуска долгосрочных облигаций. Правительства не выпускают акции и, следовательно, не могут выпускать долевые ценные бумаги.

Рынок капитала предназначен для выпуска и торговли долгосрочными ценными бумагами.Когда публичная компания продает свои ценные бумаги на рынках капитала, это называется деятельностью на первичном рынке. Последующая торговля ценными бумагами компании между инвесторами известна как деятельность на вторичном рынке. Краткосрочные ценные бумаги торгуются в других местах, например, на денежном рынке.

Примерами высокоорганизованных рынков капитала являются Нью-Йоркская фондовая биржа, Американская фондовая биржа, Лондонская фондовая биржа и NASDAQ.