brinmax

Всеобщая формула капитала

Отдел второй: превращение денег в капитал

Глава четвертая: превращение денег в капитал

1. Всеобщая формула капитала

Товарное обращение есть исходный пункт капитала. Историческими предпосылками возникновения капитала являются товарное производство и развитое товарное обращение, торговля. Мировая торговля и мировой рынок открывают в XVI столетии новую историю капитала.

Если мы оставим в стороне вещественное содержание товарного обращения, обмен различных потребительных стоимостей, и будем рассматривать лишь экономические формы, порождаемые этим процессом, то мы найдем, что деньги представляют собой его последний продукт. Этот последний продукт товарного обращения есть первая форма проявления капитала.

Исторически капитал везде противостоит земельной собственности сначала в форме денег, как денежное имущество, как купеческий и ростовщический капитал¹. Но нет надобности обращаться к истории возникновения капитала для того, чтобы убедиться, что деньги являются первой формой его проявления. История эта ежедневно разыгрывается на наших глазах. Каждый новый капитал при своем первом появлении на сцене, то есть на товарном рынке, рынке труда или денежном рынке, неизменно является в виде денег, – денег, которые путем определенных процессов должны превратиться в капитал.

Деньги как деньги и деньги как капитал сначала отличаются друг от друга лишь неодинаковой формой обращения.

Непосредственная форма товарного обращения есть Т – Д – Т, превращение товара в деньги и обратное превращение денег в товар, продажа ради купли. Но наряду с этой формой мы находим другую, специфически отличную от нее, форму Д – Т – Д, превращение денег в товар и обратное превращение товара в деньги, куплю ради продажи. Деньги, описывающие в своем движении этот последний цикл, превращаются в капитал, становятся капиталом и уже по своему назначению представляют собой капитал.

Присмотримся ближе к обращению Д – Т – Д. Подобно простому товарному обращению, оно проходит две противоположных фазы. Первая фаза, Д – Т, купля, представляет собой превращение денег в товар. Вторая фаза, Т – Д, или продажа, – обратное превращение товара в деньги. Единство обеих фаз составляет совокупное движение, в котором деньги обмениваются на товар и потом этот самый товар обменивается опять на деньги, товар покупается ради продажи, или, если оставить в стороне формальные различия между куплей и продажей, на деньги покупается товар и на товар – деньги

2. Результат, в котором угасает весь процесс, есть обмен денег на деньги, Д – Д. Если я на 100 фунтов стерлингов покупаю 2 000 ф. хлопка и снова продаю эти 2 000 ф. хлопка за 110 ф. ст., то в конечном счете я обменял 100 ф. ст. на 110 ф. ст., деньги на деньги.

Очевидно, прежде всего, что процесс обращения Д – Т – Д был бы совершенно нелеп и бессодержателен, если бы он представлял собой лишь обходный путь для того, чтобы данную денежную стоимость обменять на ту же самую денежную стоимость, например 100 ф. ст. на 100 фунтов стерлингов. Несравненно проще и надежнее метод собирателя сокровищ, который хранит у себя свои 100 ф. ст., вместо того чтобы подвергать их опасностям обращения. С другой стороны, когда купец продает купленный им за 100 ф. ст. хлопок, то совершенно независимо от того, выручает ли он при этом 110 ф. ст., или 100 ф. ст., или даже только 50 ф. ст., его деньги описывают своеобразный и оригинальный путь, совершенно отличный от простого товарного обращения, когда, например, крестьянин продает хлеб и на вырученные деньги покупает себе одежду. Итак, прежде всего мы должны охарактеризовать формальное различие между кругооборотами Д – Т – Д и Т – Д – Т. Вместе с тем обнаружится и различие по существу, скрывающееся за этими формальными различиями.

Посмотрим сначала, что общего в обеих этих формах.

Оба кругооборота распадаются на одни и те же противоположные фазы: Т – Д, продажа, и Д – Т, купля. В каждой из обеих фаз противостоят друг другу одни и те же два вещных элемента – товар и деньги и два лица в одних и тех же характерных экономических масках – покупатель и продавец. Каждый из обоих кругооборотов представляет собой единство одних и тех же противоположных фаз, и оба раза это единство осуществляется при посредстве трех контрагентов, из которых один только продает, другой только покупает, а третий попеременно покупает и продает.

Но что уже с самого начала разделяет кругообороты Т – Д – Т и Д – Т – Д, так это обратная последовательность одних и тех же противоположных фаз обращения. Простое товарное обращение начинается продажей и заканчивается куплей, обращение денег как капитала начинается куплей и заканчивается продажей. Там товар, здесь деньги образуют исходный и конечный пункты движения. В первой форме роль посредника во всем процессе играют деньги, во второй, наоборот, – товар.

В обращении Т – Д – Т деньги, в конце концов, превращаются в товар, который служит потребительной стоимостью. Следовательно, тут деньги затрачиваются окончательно. Напротив, в противоположной форме Д – Т – Д покупатель затрачивает деньги лишь для того, чтобы получить деньги в качестве продавца. Покупая товар, он бросает деньги в обращение с тем, чтобы вновь извлечь их оттуда путем продажи того же самого товара. Он выпускает из рук деньги лишь с затаенным намерением снова овладеть имя. Таким образом, деньги здесь лишь авансируются

3.

В форме Т – Д – Т одни и те же деньги дважды меняют свое место. Продавец получает их от покупателя и уплачивает их другому продавцу. Весь процесс в целом, начинающийся получением денег за товар, заканчивается отдачей денег за товар. Обратно протекает процесс в форме Д – Т – Д. Не одни и те же деньги, а один и тот же товар два раза меняет здесь свое место. Покупатель получает его из рук продавца и снова передает его в руки другого покупателя. Как в простом товарном обращении двукратное перемещение одних и тех же денег вызывает их окончательный переход из одних рук в другие, так здесь двукратная перемена места одним и тем же товаром приводит деньги обратно к их исходному пункту.

Обратный приток денег к их исходному пункту не зависит от того, продается ли товар дороже, чем он был куплен, или нет. Это обстоятельство влияет лишь на величину притекающей обратно денежной суммы. Самое явление обратного притока имеет место, поскольку купленный товар снова продается, то есть поскольку описывается полностью кругооборот Д – Т – Д. Следовательно, здесь мы находим чувственно воспринимаемую разницу между обращением денег как капитала и их обращением просто как денег.

Кругооборот Т – Д – Т совершенно закончен, как только деньги, вырученные от продажи одного товара, унесены куплей другого товара. И если обратный приток денег к исходному пункту здесь все таки произойдет, то лишь благодаря возобновлению или повторению всего процесса. Если я продаю квартер хлеба за 3 фунта стерлинга к на эти 3 ф. ст. покупаю платье, то для меня эти 3 ф. ст. истрачены окончательно. Я уже не имею к ним более никакого отношения. Они принадлежат торговцу платьем. Если бы я продал второй квартер пшеницы, то деньги вернулись бы ко мне обратно, но не вследствие первой сделки, а лишь вследствие ее повторения. Деньги снова удаляются от меня, если я доведу эту сделку до конца, совершив новую куплю. Следовательно, в обращении Т – Д – Т затрата денег не имеет никакого отношения к их обратному притоку. Напротив, в Д – Т – Д обратный приток денег обусловливается самим характером их затраты. Без этого обратного притока всю операцию надо признать неудавшейся или процесс прерванным и еще незаконченным, так как недостает его второй фазы – продажи, дополняющей и завершающей куплю.

Кругооборот Т – Д – Т имеет своей исходной точкой один товар, а конечной точкой другой товар, который выходит из обращения и поступает в потребление. Потребление, удовлетворение потребностей, одним словом – потребительная стоимость есть, таким образом, конечная цель этого кругооборота. Напротив, кругооборот Д– Т – Д имеет своим исходным пунктом денежный полюс и, в конце концов, возвращается к тому же полюсу. Его движущим мотивом, его определяющей целью является поэтому сама меновая стоимость.

В простом товарном обращении оба крайние пункта имеют одну и ту же экономическую форму. Оба они – товары. И притом товары равной стоимости. Но зато они качественно различные потребительные стоимости, например хлеб и платье. Обмен продуктов, обмен различных веществ, в которых выражается общественный труд, составляет здесь содержание движения. Иначе обстоит дело в обращении Д – Т – Д. На первый взгляд оно представляется, вследствие своей тавтологичности, бессодержательным. Оба крайние пункта имеют одну и ту же экономическую форму. Оба они – деньги, следовательно, не являются качественно различными потребительными стоимостями, ибо деньги представляют собой как раз такой превращенный образ товаров, в котором погашены все особенные потребительные стоимости последних. Сначала обменять 100 ф. ст. на хлопок, а затем снова обменять этот хлопок на 100 ф. ст., то есть окольным путем деньги на деньги, то же на то же, – такая операция представляется столь же бесцельной, сколь и нелепой

4.

Одна денежная сумма может вообще отличаться от другой денежной суммы только по величине. Процесс Д – Т – Д обязан поэтому своим содержанием не качественному различию между своими крайними пунктами, – так как оба они деньги, – а лишь их количественной разнице. В результате этого процесса из обращения извлекается больше денег, чем первоначально было брошено в него. Хлопок, купленный, например, за 100 ф. ст., снова продается за 100 + 10 ф. ст., или 110 фунтов стерлингов. Поэтому полная форма рассматриваемого процесса выражается так: Д – Т – Д’, где Д’ = Д + ?Д, то есть равно первоначально авансированной сумме плюс некоторое приращение. Это приращение, или избыток над первоначальной стоимостью, я называю прибавочной стоимостью (surplus value). Таким образом, первоначально авансированная стоимость не только сохраняется в обращении, но и изменяет свою величину, присоединяет к себе прибавочную стоимость, или возрастает. И как раз это движение превращает ее в капитал.

Возможно, правда, что в Т – Д – Т оба крайних пункта, Т и Т, например, хлеб и платье, являются количественно различными стоимостями. Крестьянин может продать свой хлеб выше его стоимости или купить платье ниже его стоимости. С другой стороны, его может надуть торговец платьем. Но для самой этой формы обращения такие различия в стоимости представляют собой нечто чисто случайное. Эта форма обращения, в противоположность Д – Т – Д, ничуть не утрачивает своего смысла и значения, если оба крайние пункта, например хлеб и платье, эквивалентны друг другу. Более того, равенство их стоимостей представляет здесь собой условие нормального хода процесса.

Повторение, или возобновление продажи ради купли, так же как и самый этот процесс находят меру и смысл в лежащей вне этого процесса конечной цели, – в потреблении, в удовлетворении определенных потребностей. Напротив, при купле ради продажи начало и конец представляют собой одно и то же, а именно деньги, меновую стоимость, и уже вследствие одного этого данное движение бесконечно. Как бы то ни было, из Д получилось Д + ?Д ; из 100 ф. ст. – 100 + 10 фунтов стерлингов. Но рассматриваемые только с качественной стороны, 110 фунтов стерлингов представляют собой то же самое, что и 100 ф. ст., а именно деньги. И с количественной стороны 110 ф. ст. – такая же ограниченная сумма стоимости, как и 100 фунтов стерлингов. Если бы эти 110 ф. ст. были израсходованы как деньги, они вышли бы из своей роли. Они перестали бы тогда быть капиталом. Извлеченные из обращения, они окаменевают в сокровище, и здесь уж ни один фартинг не нарастает на них, хотя бы они лежали до второго пришествия. Следовательно, раз дело идет о возрастании стоимости, потребность в таком возрастании присуща 110 ф. ст. так же, как и 100 ф. ст., потому что обе эти суммы представляют собой ограниченные выражения меновой стоимости, и, следовательно, они имеют одно и то же призвание приближаться к абсолютному богатству путем увеличения своих размеров. Правда, на один момент первоначально авансированная стоимость в 100 ф. ст. отличается от 10 ф. ст. прибавочной стоимости, наросшей на нее в обращении, но это различие тотчас же расплывается снова.

В итоге процесса получается не так, что на одной стороне имеется первоначальная стоимость в 100 ф. ст., а на другой – прибавочная стоимость в 10 фунтов стерлингов. Получается единая стоимость в 110 фунтов стерлингов. Последняя имеет форму, столь же пригодную для того, чтобы снова начать процесс возрастания, как и первоначальные 100 фунтов стерлингов. Заканчивая движение, деньги образуют его новое начало⁵. Следовательно, конец каждого отдельного кругооборота, в котором купля совершается ради продажи, уже сам по себе образует начало нового кругооборота. Простое товарное обращение – продажа ради купли – служит средством для достижения конечной цели, лежащей вне обращения, – для присвоения потребительных стоимостей, для удовлетворения потребностей. Напротив, обращение денег в качестве капитала есть самоцель, так как возрастание стоимости осуществляется лишь в пределах этого постоянно возобновляющегося движения. Поэтому движение капитала не знает границ⁶.

Как сознательный носитель этого движения, владелец денег становится капиталистом. Его личность или, точнее, его карман – вот тот пункт, откуда исходят и куда возвращаются деньги. Объективное содержание этого обращения – возрастание стоимости – есть его субъективная цель, и поскольку растущее присвоение абстрактного богатства является единственным движущим мотивом его операций, постольку – и лишь постольку – он функционирует как капиталист, то есть как олицетворенный, одаренный волей и сознанием капитал. Поэтому потребительную стоимость никогда нельзя рассматривать как непосредственную цель капиталиста⁷. Равным образом не получение единичной прибыли является его целью, а ее неустанное движение⁸. Это стремление к абсолютному обогащению, эта страстная погоня за стоимостью⁹. являются общими и для капиталиста и для собирателя сокровищ, но в то время как собиратель сокровищ есть лишь помешанный капиталист, капиталист есть рациональный собиратель сокровищ. Непрестанного возрастания стоимости, которого собиратель сокровищ старается достигнуть, спасая¹⁰. деньги от обращения, более проницательный капиталист достигает тем, что он все снова и снова бросает их в обращение¹¹.

Те самостоятельные формы – денежные формы, – которые стоимость товаров принимает в процессе простого обращения, только опосредствуют обмен товаров и исчезают в конечном результате движения. Напротив, в обращении Д – Т – Д и товар и деньги функционируют лишь как различные способы существования самой стоимости: деньги как всеобщий, товар – как особенный и, так сказать, замаскированный способ ее существования¹². Стоимость постоянно переходит из одной формы в другую, никогда, однако, не утрачиваясь в этом движении, и превращается таким образом в автоматически действующий субъект. Если фиксировать отдельные формы проявления, которые возрастающая стоимость попеременно принимает в своем жизненном кругообороте, то получаются такие определения: капитал есть деньги, капитал есть товар¹³. Однако на самом деле стоимость становится здесь субъектом некоторого процесса, в котором она, постоянно меняя денежную форму на товарную и обратно, сама изменяет свою величину, отталкивает себя как прибавочную стоимость от себя самой как первоначальной стоимости, самовозрастает. Ибо движение, в котором она присоединяет к себе прибавочную стоимость, есть ее собственное движение, следовательно ее возрастание есть самовозрастание. Она получила магическую способность творить стоимость в силу того, что сама она есть стоимость. Она приносит живых детенышей или, по крайней мере, кладет золотые яйца.

Как активный субъект этого процесса, в котором она то принимает, то сбрасывает с себя денежную и товарную формы и в то же время неизменно сохраняется и возрастает в этих превращениях, стоимость нуждается прежде всего в самостоятельной форме, в которой было бы констатировано ее тождество с нею же самой. И этой формой она обладает лишь в виде денег. Деньги образуют поэтому исходный и заключительный пункт всякого процесса возрастания стоимости. Она была равна 100 фунтам стерлингам, теперь она равна 110 ф. ст. и т. д. Но сами деньги играют здесь роль лишь одной из форм стоимости, потому что их здесь две. Не приняв товарной формы, деньги не могут стать капиталом. Таким образом, здесь деньги не выступают против товаров полемически, как при накоплении сокровищ. Капиталист знает, что всякие товары, какими бы оборвышами они ни выглядели, как бы скверно они ни пахли, суть деньги в духе и истине, евреи внутреннего обрезания, и к тому же чудотворное средство из денег делать большее количество денег.

Если в простом обращении стоимость товаров в противовес их потребительной стоимости получала в лучшем случае самостоятельную форму денег, то здесь она внезапно выступает как саморазвивающаяся, как самодвижущаяся субстанция, для которой товары и деньги суть только формы. Более того. Вместо того чтобы выражать собой отношение товаров, она теперь вступает, так сказать, в частное отношение к самой себе. Она отличает себя как первоначальную стоимость от себя самой как прибавочной стоимости, подобно тому как бог отец отличается от самого себя как бога сына, хотя оба они одного возраста и в действительности составляют лишь одно лицо. Ибо лишь благодаря прибавочной стоимости в 10 ф. ст. авансированные 100 ф. ст. становятся капиталом, и как только они стали им, как только родился сын, а через сына и отец, тотчас снова исчезает их различие, и оба они едино суть: 110 фунтов стерлингов.

Стоимость становится, таким образом, самодвижущейся стоимостью, самодвижущимися деньгами, и как таковая она – капитал. Она выходит из сферы обращения, снова вступает в нее, сохраняет и умножает себя в ней, возвращается назад в увеличенном виде и снова и снова начинает один и тот же кругооборот¹⁴. Д –Д’, деньги, порождающие деньги, – money which begets money, – таково описание капитала в устах его первых истолкователей, меркантилистов.

Купить, чтобы продать, или, точнее, купить, чтобы продать дороже, Д – Т – Д’, представляет на первый взгляд форму, свойственную лишь одному виду капитала – купеческому капиталу. Но и промышленный капитал есть деньги, которые превращаются в товар и потом путем продажи товара обратно превращаются в большее количество денег. Акты, которые совершаются вне сферы обращения в промежутке между куплей и продажей, нисколько не изменяют этой формы движения. Наконец, в капитале, приносящем проценты, обращение Д – Т – Д’ представлено в сокращенном виде, в своем результате без посредствующего звена, в своем, так сказать, лапидарном стиле, как Д – Д’, как деньги, которые равны большему количеству денег, как стоимость, которая больше самой себя.

Таким образом, Д – Т – Д’ есть действительно всеобщая формула капитала, как он непосредственно проявляется в сфере обращения.

---

¹ Противоположность между властью земельной собственности, покоящейся на отношениях личного подчинения и господства, и безличной властью денег хорошо схвачена в двух французских поговорках: “Nulle terre sans seigneur”. – “L’argent n’a pas de maitre” [“Нет земли без господина”. – “Деньги не имеют хозяина”]. (назад)

² “На деньги покупают товар и на товар покупают деньги” (Mеrcier de la Riviere. “L’ ordre naturel et essentiel des societes poliliques”, p. 543). (назад)

³ “Когда покупают какую либо вещь с целью перепродажи, то употребленная при этом сумма называется авансированными деньгами; если же вещь покупается не для перепродажи, то можно сказать, что деньги были истрачены” {James Sleuarl. “Works” etc., edited by General Sir James Sleuarl, his son, London, 1805, v. I, p. 274). (назад)

⁴ “Деньги не меняют на деньги”, – восклицает Мерсье де ля Ривьер по адресу меркантилистов {Mercier de la Riviere, цит. соч., стр. 486). В одном сочинении, которое специально трактует о “торговле” и “спекуляции”, мы читаем: “Всякая торговля заключается в обмене разнородных вещей; и выгода” (для купца?) “возникает именно вследствие этой разнородности. Обмен одного фунта хлеба на один фунт хлеба не принес бы ни малейшей выгоды… отсюда выгодный контраст между торговлей и игрой, которая представляет собой лишь обмен денег на деньги” (Th. Corbet. “An Inquiry into the Causes and Modes of the Wealth of Individuals; or the Principles of Trade and Speculation explained”. London, 1841, p. 5). Хотя Корбет не замечает, что Д – Д, обмен денег на деньги, есть форма обращения, характерная не только для торгового капитала, но и для всякого капитала вообще, он, по крайней мере, признает, что эта форма одного из видов торговли, а именно спекуляции, совпадает с игрой; но вот является Мак Куллох и находит, что всякая купля для продажи есть спекуляция, и, таким образом, разница между спекуляцией и торговлей совершенно исчезает. “Всякая сделка, при которой один индивидуум покупает продукт с той целью, чтобы снова продать его, фактически есть спекуляция” (MacCulloch. “A Dictionary Practical etc. of Commerce”. London, 1847 p. 1009). Гораздо наивнее Пинто – Пиндар амстердамской биржи: “Торговля есть игра” (это положение он заимствует у Локка) “и, конечно, играя с тем, у кого ничего нет, нельзя выиграть. Поэтому, если бы кто-нибудь в течение долгого времени всегда и у всех выигрывал, ему пришлось бы добровольно возвратить большую часть своего барыша, чтобы начать игру снова” (Pinto. “Traite de la Circulation et du Credit”. Amsterdam, 1771, p. 231). (назад)

⁵ “Капитал… делится на первоначальный капитал и на прибыль, прирост капитала… хотя практика тотчас же снова присоединяет эту прибыль к капиталу и вместе с ним пускает в оборот” (Ф. Энгельс. “Наброски к критике политической экономии” в журнале “Deutsch Franzoesischt Jahrbuecher”, издаваемом Арнольдом Руге и Карлом Марксом. Париж, 1844, стр. 99 [см. настоящее издание, т. 1, с. 557]). (назад)

⁶ Аристотель противопоставляет хрематистике экономику. Он исходит из экономики. Поскольку последняя представляет собой искусство приобретения, она ограничивается приобретением благ, необходимых для жизни или полезных для дома и государства. “Истинное богатство (? ???????? ???????) ?остоит из таких потребительных стоимостей; ибо количество собственности этого рода, необходимое для хорошей жизни, не безгранично. Существует, однако, искусство приобретения иного рода, которое обыкновенно и совершенно правильно называется хрематистикой; для последней не существует, по видимому, границ богатства и собственности. Товарная торговля” (“? ????????” ?начит буквально розничная торговля, и Аристотель берет эту форму потому, что в ней решающую роль играет потребительная стоимость) “по природе своей не принадлежит к хрематистике, так как здесь обмен распространяется лишь на предметы, необходимые для них самих” (покупателей в продавцов). Поэтому, – говорит он дальше, – первоначальной формой товарной торговли была меновая торговля, но с ее расширением необходимо возникают деньги.

С изобретением денег меновая торговля неизбежно должна была развиться в ????????, в товарную торговлю, а эта последняя, в противоречии с ее первоначальной тенденцией, превратилась в хрематистику, в искусство делать деньги. Хрематистика, далее, отличается от экономики тем, что “для нее обращение есть источник богатства (????????? ????????…??? ?????? ?????????). ?ся она построена на деньгах, ибо деньги суть начало и конец этого рода обмена (?? ??? ??????? ????????? ??? ????? ??? ??????? ?????). Поэтому то и богатство, к которому стремится хрематистика, безгранично. Подобно тому, как безгранично в своем стремлении то искусство, для которого его цель означает не средство, а последнюю конечную цель, так как такое искусство стремится все ближе и ближе подойти к этой цели, – тогда как те искусства, которые преследуют лишь отыскание средства для известной цели, не безграничны, ибо сама цель полагает им границы, – подобно этому и хрематистика не знает границ для своей цели, ее цель есть абсолютное обогащение. Экономика, а не хрематистика, имеет границу… первая ставит своей целью нечто отличное от самих денег, вторая стремится лишь к их увеличению… Смешение этих двух форм, переходящих одна в другую, дало некоторым повод рассматривать сохранение денег и увеличение их количества до бесконечности как конечную цель экономики” (Aristoteles. “De Republica”, edit. Bekker, кн. I, гл. 8 и 9, в разных местах). (назад)

⁷ “Не товар” (тут в смысле потребительной стоимости) “имеет определяющее значение для промышленного капиталиста… деньги его конечная цель” (Th. Chalmers. “On Political Economy etc.”, 2nd edit. Glasgow, 1832, p. 1C5, 166). (назад)

⁸ “Купец почти ни во что не ценит уже полученную прибыль, но всегда стремится к новой” (A. Genovesi. “Lezioni di Economia Civile” (1765), издание Кустоди сочинений итальянских экономистов, Parte Moderna, t. VIII, р. 139). (назад)

⁹ “Неутолимая страсть к прибыли, auri sacra fames [священная жажда золота] всегда определяет деятельность капиталистов” (MacCulloch. “The Principles of Political Economy”. London, 1830, p. 179). Само собой разумеется, эта точка зрения ничуть не мешает Мак Куллоху и K^о при теоретических затруднениях теоретических затруднениях, например, при рассмотрении перепроизводства, превратить того же самого капиталиста в доброго бюргера, которому нужны только потребительные стоимости, которого мучит поистине волчий аппетит к сапогам, шляпам, яйцам, ситцу и другим потребительным стоимостям, имеющим весьма непосредственное отношение к семейному очагу. (назад)

¹⁰ “??????” [“спасать”] – характерное выражение греков для обозначения накопления сокровищ. Равным образом, по английски “to save” значит и “спасать” и “сберегать”. (назад)

¹¹ “Та бесконечность, которой вещи не достигают, двигаясь в одном направлении, достигается ими путем кругообращения” (Galiani [цит. соч., стр. 156]). (назад)

¹² “Не сама по себе данная материя составляет капитал, а стоимость этой материи” (J.B. Say. “Traite d’Economie Politique”, 3?mе ed. Paris, 1817, t. II, р. 429). (назад)

¹³ “Обращающиеся деньги [currency] (!), употребленные с производительной целью, суть капитал” (Macleod. “The Theory and Practice of Banking”. London, 1855, v. I, ch. 1, P. 55). “Капитал–это товары” (James Mill. “Elements of Political Economy”. London. 1821. p. 74). (назад)

¹⁴ “Капитал… непрерывно умножающая себя стоимость” (Sismondi. “Nouvcaux Principes d’Economie Politique”, т. I, p. 89). (назад)

«Капитал» — лекция Олега Григорьева

I. ВСЕОБЩАЯ ФОРМУЛА КАПИТАЛА. Том 16

I. ВСЕОБЩАЯ ФОРМУЛА КАПИТАЛА

Товарное обращение есть исходный пункт капитала. Историческими предпосылками возникновения капитала всюду являются товарное производство, товарное обращение и его развитие, торговля. Современная история существования капитала берет свое начало с появления в XVI столетии современной мировой торговли и мирового рынка (стр. 106).

Если рассматривать лишь экономические формы, порождаемые товарным обращением, то обнаружится, что его последний продукт есть деньги и что деньги же суть первая форма проявления капитала. Исторически капитал везде противостоит земельной собственности сначала как денежное имущество, как купеческий или ростовщический капитал; и теперь еще каждый новый капитал вступает на сцену в образе денег, которые путем определенных процессов должны превратиться в капитал.

Деньги как деньги и деньги как капитал сначала отличаются друг от друга всего лишь неодинаковой формой обращения. Рядом с Т — Д — Т имеет место также форма Д — Т — Д, купля для продажи. Деньги, описывающие в своем движении эту форму обращения, становятся капиталом, суть уже капитал в себе (т. е. по своему назначению).

Результатом Д — Т — Д является Д — Д, косвенный обмен денег на деньги. Я покупаю за 100 ф. ст. хлопок и продаю его за 110 фунтов стерлингов; в конечном счете я обменял 100 ф. ст. на 110 ф. ст., деньги на деньги.

Если бы в результате этого процесса получилась та же самая денежная стоимость, которая первоначально была туда брошена, 100 ф. ст. взамен 100 ф. ст., то процесс был бы нелепым. Но получает ли купец за свои 100 ф. ст. — 100 ф. ст., 110 ф. ст. или только 50 ф. ст., во всяком случае деньги его описали своеобразное движение, совершенно отличное от движения товарного обращения Т — Д — Т. При рассмотрении различия форм этого движения и движения Т — Д — Т, обнаруживается также различие их содержания.

Обе фазы процесса в отдельности те же, что в Т — Д — Т. Но между процессами в целом имеется большая разница. В Т — Д — Т деньги служат посредником, товар же — исходным и конечным пунктом; в Д — Т — Д же Т служит посредником, Д — исходный и конечный пункты. В Т — Д — Т деньги окончательно истрачены, в Д — Т — Д они только авансированы и должны быть получены обратно. Они притекают обратно к своему исходному пункту, — следовательно, уже здесь имеется ощутительная разница между обращением денег как денег и обращением денег как капитала.

В Т — Д — Т деньги могут вновь вернуться к своему исходному пункту только путем повторения всего процесса, путем продажи новых товаров; обратный приток денег, следовательно, независим от самого процесса. Напротив, в Д — Т — Д возвращение денег заранее обусловлено самим характером процесса: этот процесс будет неполным, если возвращение денег не удастся (стр. 110).

Т — Д — Т имеет конечной целью потребительную стоимость, а Д — Т — Д — самое меновую стоимость.

В Т — Д — Т оба крайних пункта имеют одну и ту же определенность экономической формы. Оба они суть товары, и притом товары, равные по величине стоимости. Но они вместе с тем качественно различные потребительные стоимости, и процесс имеет своим содержанием общественный обмен веществ. В Д — Т — Д операция кажется на первый взгляд тавтологической, лишенной содержания. Обменять 100 ф. ст. на 100 ф. ст. да еще окольным путем — кажется абсурдным. Одна денежная сумма может отличаться от другой только по величине. Д — Т — Д получает поэтому свое содержание только благодаря количественному различию крайних пунктов. Из обращения извлекается больше денег, чем было в него брошено. Хлопок, купленный, например, за 100 ф. ст., снова продается за 100 ф. ст. + 10 фунтов стерлингов; процесс получает, следовательно, форму Д — Т — Д1, где Д1 = Д + ?Д. ?Д, этот прирост, есть прибавочная стоимость. Первоначально авансированная стоимость не только сохраняется в обращении, но и присоединяет к себе прибавочную стоимость, или возрастает, — и как раз это движение превращает деньги в капитал.

При Т — Д — Т также может иметь место различие в стоимости крайних пунктов, но такое различие является чистой случайностью для этой формы обращения, и Т — Д — Т потеряет своего смысла, если оба крайние пункта равны по своей стоимости, — наоборот, это является скорее условием нормального хода процесса.

Повторение Т — Д — Т имеет свой предел в находящейся вне этого процесса конечной цели — в потреблении, в удовлетворении определенных потребностей. В Д — Т — Д, напротив, начало и конец — одно и то же, деньги, и уже поэтому движение бесконечно. Правда, Д + ?Д количественно отличаются от Д, но это все же только ограниченная сумма денег. Если бы она была истрачена, она перестала бы быть капиталом; если бы она была изъята из обращения, она осталась бы неизменной в виде сокровища. Раз существует потребность возрастания стоимости, то она существует для Д1 так же, как и для Д, и движение капитала безмерно, так как цель его в конце процесса так же не достигнута, как и в начале (стр. 111, 112). Как носитель этого процесса владелец денег становится капиталистом.

Если в товарном обращении меновая стоимость, в лучшем случае, вызревает в самостоятельную форму по отношению к потребительной стоимости товара, то здесь она внезапно выступает как саморазвивающаяся, как самодвижущаяся субстанция, для которой товары и деньги суть только формы. Более того, она отличает себя как первоначальную стоимость от себя самой как прибавочной стоимости. Она становится самодвижущимися деньгами, и как таковая она — капитал (стр. 116).

Правда, Д — Т — Д1 кажется формой, свойственной только купеческому капиталу. Но и промышленный капитал также есть деньги, которые превращаются в товар и затем путем продажи товара обратно превращаются в большее количество денег. Акты, которые совершаются вне сферы обращения, в промежутке между куплей и продажей, ничего в этом не изменяют. Наконец, в капитале, приносящем проценты, процесс представляется непосредственно как Д — Д1, в виде стоимости, которая как будто бы больше самой себя (стр. 117).

19. Всеобщая формула капитала и её противоречие.

Д – Т – Д`, где Д` = Д + ∆д

∆д – это приращение денег, полученное в процессе движения капитала.

Разницу между Д и Д` Маркс называет «прибавочной стоимостью». Эта прибавочная стоимость не может возникать из обращения.

Противоречие всеобщей формулы капитала: в процесс обмена вступают разные меновые стоимости.

Выход из противоречия: все дело в товаре, в товаре особого рода, способном создавать стоимость большую, чем он сам имеет. И этот товар есть рабочая сила. Когда мы используем (или потребляем) другие товары, то тем самым разрушаем их стоимость. В случае же с рабочей силой, напротив, стоимость создается: следовательно, этот товар является особенным в том смысле, что использование рабочей силы в процессе производства ведет к созданию дополнительной меновой стоимости.

20. Понятие прибавочной стоимости. Производство прибавочной стоимости.

Прибавочная стоимость – это

1. стоимость, возникающая в процессе пр-ва.

2. Стоимость, создаваемая работником сверх стоимости его рабочей силы.

Условно рабочий день делится на две части: необходимое рабочее время (в течение которого работник создает стоимость, эквивалентную величине его заработной платы и необходимый продукт) и прибавочное время (в течение которого создается прибавочная стоимость и прибавочный продукт).

Различают два способа производства прибавочной стоимости:

1) за счет удлинения общей продолжительности рабочего дня. Таким образом возникает абсолютная прибавочная стоимость. Ее величина ограничена выносливостью работника и астрономической длиной дня;

2) за счет уменьшения необходимого рабочего времени, соответственно увеличения прибавочного времени при этом общая продолжительность рабочего дня не изменяется. Таким образом, возникает относительная прибавочная стоимость.

21. Кругооборот капитала и его характеристика.

Во втором томе «Капитала» К.Маркс строит схемы кругооборота капитала и его составных частей – денежного, производительного и товарного капиталов.

Кругооборот капитала представляет собой движение стоимости в сфере производства и обращения, в ходе которого капитал принимает три функциональные формы, проходя при этом три стадии.

Капитал начинает свое движение в сфере обращения в виде денег (Д), которые затрачиваются на покупку товаров (Т): рабочей силы и средств производства. Функция первой стадии – создание условий для начала процесса производства, капитал находится в денежной форме.

Во 2-й стадии происходит соединение рабочей силы со средствами производства. Функция второй стадии – производство товаров и услуг, капитал находится в производительной форме.

На 3-й стадии капитал опять попадает в сферу обращения, где происходит реализация созданного продукта, капитал находится в товарной форме.

22. Австрийская школа маржинализма: общая характеристика, принципы методологии.

Австрийская школа – первое крупное маржиналистское образование, представителями которой являются К.Менгер (1840-1921), Ф.Визер (18511926), Е.Бем-Баверк (1851-1914).

Отличительные черты данной школы – не прибегали к аппарату математического анализа; акцент на дискретность полезности: блага не могут быть бесконечно делимыми; рассматривают экономику как процесс с учетом ожиданий и ошибок экономических агентов.

Методологические подходы австрийской школы:

1. психологизация экономического анализа.

Участие отдельного субъекта в экономических процессах обусловлено психологическими, субъективными оценками личных выгод и потерь.;

2) принцип рационального поведения человека в рыночной экономике;

3) верховенство потребления над производством (основное внимание уделяется предметам потребления и производству предметов потребления. Производство средств производства играет подчиненную роль;

4) принцип редкости – предположение об ограниченной, фиксированной величине предложения того или иного блага. В результате цена попадает в полную зависимость от спроса, который в свою очередь увязывался с субъективными оценками.

Всеобщая формула — капитал — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

Всеобщая формула — капитал

Cтраница 1

Всеобщая формула капитала такова: Д — Т — Д, т.е. известную сумму стоимости пускают в обращение для того чтобы извлечь из него большую сумму стоимости. Процесс, порождающий эту большую сумму стоимости, есть капиталистическое производство; процесс, реализующий ее, есть обращение капитала. Капиталист производит товар не ради самого товара, не ради его потребительной стоимости или своего личного потребления. Продукт, который в действительности интересует капиталиста, — ото не сам осязаемый продукт, а избыток стоимости продукта над стоимостью потребленного на него капитала. Капиталист авансирует весь капитал, не обращал внимания на различные роли, которые состап-ные части капитала играют в производстве прибавочной стоимости. Он одинаково авансирует все эти составные части с топ целью. Стоимость переменного капитала, авансируемого ISM, он может превратить в большую стоимость лишь посредством обмена его па живой труд. Уже раньше, в нерпой книге, было показано, что как раз то обстоятельство, что этими средствами производства владеют пе-рабочпе, превращает рабочих в наемных рабочих, пе-рабочпх — в капиталистов.  [1]

Всеобщая формула капитала такова: Д — Т — Д, т.е. известную сумму стоимости бросают в обращение для того, чтобы извлечь из него большую сумму стоимости. Процесс, порождающий эту большую сумму стоимости, есть капиталистическое производство; процесс, реализующий ее, есть обращение капитала. Капиталист производит товар не ради самого товара, не ради его потребительной стоимости или своего личного потребления. Продукт, который в действительности интересует капиталиста, — это не сам осязаемый продукт, а избыток стоимости продукта над стоимостью потребленного на него капитала. Капиталист авансирует весь капитал, не обращая внимания на различные роли, которые составные части капитала играют в производстве прибавочной стоимости. Он одинаково авансирует все эти составные части не только для того, чтобы воспроизвести авансированный капитал, но и произвести известный избыток стоимости по сравнению с ним — Стоимость переменного капитала, авансируемого им, он может превратить в большую стоимость лишь посредством обмена его на живой труд, посредством эксплуатации живого труда. Уже раньше, в первой книге 18, было показано, что как раз то обстоятельство, что этими средствами производства владею.  [2]

Это — первоначальная и всеобщая формула капитала, сокращенная до бессмысленного резюме.  [3]

Это — первоначальная и всеобщая формула капитала, сокращенная до бессмысленного резюме. Это — капитал в его готовом виде, единство процесса производства и процесса обращения, это — капитал, приносящий в определенные периоды времени определенную прибавочную стоимость. В форме капитала, приносящего проценты, это качество проявляется непосредственно, без опосредствования процессом производства и процессом обращения. Капитал представляется таинственным и самосозидающим источником процента, своего собственного увеличения. Поэтому в капитале, приносящем проценты, этот автоматический фетиш, самовозрастающая стоимость, деньги, высиживающие деньги, выступает перед нами в чистом, окончательно сложившемся виде, и в этой форме он уже не имеет на себе никаких следов своего происхождения. Вместо действительного превращения денег в капитал здесь имеется лишь бессодержательная форма этого превращения. Как в случае с рабочей силой, потребительной стоимостью денег становится здесь способность создавать стоимость, большую стоимость, чем та, которая заключается в них самих. Деньги как таковые потенциально уже представляют собой самовозрастающую стоимость, и как таковые они отдаются в ссуду, что является формой продажи этого своеобразного товара. Создавать стоимость, приносить проценты является их свойством совершенно так же, как свойством грушевого дерева — приносить груши. Как такую приносящую проценты вещь, кредитор и продает свои деньги.  [4]

Это — первоначальная и всеобщая формула капитала, сокращенная до бессмысленного резюме. Это — капитал в его готовом виде, единство процесса производства и процесса обращения, это — капитал, приносящий в определенные периоды времени определенную прибавочную стоимость. В форме капитала, приносящего проценты, это качество проявляется непосредственно, без опосредствования процессом производства и процессом обращения. Капитал представляется таинственным и самосозидающим источником процента, своего собственного увеличения. Поэтому в капитале, приносящем проценты, этот автоматический фетиш, самовозрастающая стоимость, деньги, высиживающие деньги, выступает перед нами в чистом, окончательно сложившемся виде, и в этой форме он уже не имеет на себе никаких следов своего происхождения.  [5]

Так разрешается внутреннее противоречие всеобщей формулы капитала.  [6]

Тогда выясняется, что всеобщей формуле капитала Д — Т — Д присуще внутреннее противоречие: по форме стоимость возрастает в обращении, и вместе с тем возрастать она в нем не может. Возникает антиномия ( анти — против, но-мос — закон), выражающая взаимоисключение формы капитала Д — Т — Д и закона ее движения, закона стоимости. Форма возрастания капитала не соответствует закону его обращения на основе стоимости, при котором и при купле, и при продаже происходит равновеликий обмен денег и товара, но никак не их возрастание.  [7]

В товаре рабочая сила разрешается противоречие всеобщей формулы капитала. Оказывается, что капитал действительно возникает и в обращении, и вне обращения. Превращение денег в капитал совершается уже в сфере обращения, поскольку рабочая сила покупается капиталистом на рынке. С другой стороны, капитал возникает не в обращении, так как покупка рабочей силы служит лишь подготовкой к процессу производства, где и создается прибавочная стоимость.  [8]

Формула Д — Т — Д является всеобщей формулой капитала, как он непосредственно проявляется в сфере обращения.  [9]

Формула Д — Т — Д является всеобщей формулой капитала, как он непосредственно проявляется в сфере обращения.  [10]

Таким образом, Д — Т — Д есть действительно всеобщая формула капитала, как он непосредственно проявляется в сфере обращения.  [11]

Таким образом, Д — Т — Д есть действительно всеобщая формула капитала, как он непосредственно проявляется в сфере обращения.  [12]

Поэтому исследование товарного произ-ва является необходимым условием изучения двинамшн капитала. Анализ всеобщей формулы капитала ( Д — Т — Д) показывает, что капитал ость самовозрастающая стоимость. Процесс самовозрастания стоимости заключает в себе противоречие: стоимость не может возникнуть в обращении, хотя она возникает через обращение. Это свидетельствует о том, что в обращении капитала участвует особый товар, обладающий такой потребительной стоимостью, к-рая способна производить стоимость и притом большую, чем его собственная. Таким товаром является рабочая сила. Потребление товара рабочая сила, связанное с самовозрастанием стоимости, и есть процесс капиталистич.  [13]

& Д т — е — здесь обозначены деньги, создающие большее количество денег. Это — первоначальная и всеобщая формула капитала, сокращенная до бессмысленного резюме. Это — капитал в его готовом виде, единство процесса производства и процесса обращения, это — капитал, приносящий в определенные периоды времени определенную прибавочную стоимость. В форме капитала, приносящего проценты, это качество проявляется непосредственно, без опосредствования процессом производства и процессом обращения. Капитал представляется таинственным и самосозидающим источником процента, своего собственного увеличения. Поэтому в капитале, приносящем проценты, этот автоматический фетиш, самовозрастающая стоимость, деньги, высиживающие деньги, выступает перед нами в чистом, окончательно сложившемся виде, и в этой форме он уже не имеет на себе никаких следов своего происхождения.  [14]

Капиталист сначала покупает на деньги определенные товары, а затем извлекает деньги из обращения в результате продажи своих товаров. Формула Д — Т — Д есть всеобщая формула капитала, потому что движение капитала во всех отраслях капиталистического хозяйства выступает в этой форме.  [15]

Страницы:      1    2

Экономическая теория. Страница 17

Главная > Учебные материалы > Экономическая теория:  Страница 17                     12 13 14 15 16 17 18 19 20 21                               Капитал Всеобщая формула капитала     Общественное разделение труда повлекло за собой обращение товаров, так как любому товаропроизводителю для удовлетворения всех своих жизненных потребностей необходимо иметь множество разного рода товара и предметов быта. Таким образом, товарное производство и обращение товаров являются исходной предпосылкой возникновения капитала. Рассматривая экономическое содержание процесса обращения товаров, в котором участвуют множество товаропроизводителей, конечным результатом труда товаропроизводителя являются деньги. Это последняя форма товара для товаропроизводителя, подтверждающая необходимость его труда обществу. С другой стороны это первая форма проявления капитала. Как было сказано выше, деньги это эквивалентный товар, который можно обменять на любой другой товар одинаковой стоимости. Но деньги как капитал отличаются другой формой процесса обращения. Если товарное обращение следует через фазы — Т – Д – Т, т.е. продажа ради купли другого товара, то обращение денег проходит через фазы – Д – Т – Д’, т.е. купля товара ради его продажи. Таким образом, вторая фаза обращения товара в деньги – Т – Д’ выражает образование капитала.    Рассмотрим обращение Д – Т – Д. Оно состоит из двух противоположных фаз: Д – Т и Т – Д’. Если ограничиться только денежной формой, то конечный результат будет выглядеть как Д – Д’, т.е. деньги обмениваются ради денег. Совершенно очевидно, что обращение денег имеет смысл при условии, что Д                 Если сравнить два кругооборота, то можно увидеть, что в обращение Т – Д – Т конечной целью является получение другого товара для удовлетворения потребностей, т.е. потребительной стоимости. В данном случае товаропроизводитель не стремится получить товар большей стоимости, а стремится получить товар другого вида, обладающий другими качественными свойствами, так как товаропроизводитель производит только один вид товара. И чтобы получить другой товар, ему необходимо провести две операции: Т – Д, Д – Т. Здесь деньги выступают в роли посредника, чтобы получить необходимый товар для потребления, и на этом оборот заканчивается. Рассматривая теперь кругооборот Д – Т – Д’, можно увидеть, что в данном случае конечной целью является получение большей меновой стоимости, чем она была первоначально. И посредником здесь уже является товар. Если в первом кругообороте обращение заканчивается, то во втором обращение продолжается вновь и вновь, так как увеличенная меновая стоимость идет на покупку другого товара, чтобы получить еще большую меновую стоимость. И этот процесс может длиться бесконечно – Д – Т – Д’ – Т – Д’’ – Т – Д’’’ … . Таким образом, деньги здесь авансируются в обращение.   Обращение товара. Обращение денег.                  Эти два кругооборота отличаются двумя противоположными фазами обращения. В обращении Т – Д – Т деньги обращаются как временная меновая стоимость, т.е. как деньги. И товар, полученный после покупки за обмененные деньги, выходит из сферы обращения и переходит в сферу потребления. В обращении Д – Т – Д’ деньги обращаются как капитал. Движущим мотивом в данном случае является сама меновая стоимость. И Д’ = Д + ΔД. Величина ΔД называется прибавочной стоимостью. Таким образом, первоначально авансированная сумма денег увеличивается на величину прибавочной стоимости, и это увеличение превращает ее в капитал.    В случае кругооборота Т – Д – Т стоимость товаров может и отличаться, т.е. товаропроизводитель может получить товар как большей стоимости, так и меньшей. Но эта разница в меновой стоимости продаваемого и покупаемого товара скорее величина случайная. А сами операции продажи и купли находятся вне обращения товаров, так как служат средством для достижения конечной цели, и товар выходит из сферы обращения. Рассматривая кругооборот Д – Т – Д’, увеличенная сумма денег немного больше авансированной, и это обращение целенаправленно предпринимается с целью увеличения меновой стоимости, т.е. получения больших денег. Следовательно, конец каждого оборота одновременно является началом нового оборота. И в данном случае каждый оборот совершается ради следующего оборота. А обращение денег и получение все большей и большей меновой стоимости, т.е. обращение денег в качестве капитала, есть изначальная цель всего движения.                  Таким образом, владелец денег, который пускает их в оборот в качестве капитала с целью получения большей меновой стоимости, становится капиталистом. Нужно отметить, что основной целью капиталиста является получение не единичной прибавочной стоимости, а постоянное получение прибавочной стоимости. И это обращение денег как капитала и является движущим мотивом его операций. Иными словами, капиталиста не интересует потребительная стоимость как самоцель его операций. Его интересует непрекращающийся процесс возрастания стоимости. Нужно сказать, что капиталист и собиратель сокровищ имеют одну и ту же цель — это погоня за стоимостью. Но их отличает то, что если собиратель сокровищ изымает деньги из обращения и хранит их у себя как богатство, то капиталист вкладывает полученные деньги опять в обращение, чтобы получить еще большую стоимость. Отсюда следует, что стоимость способна приносить прибавочную стоимость в силу того, что она сама по себе является стоимостью, переходя из одной формы в другую, т.е. из денежной формы в товарную форму и, наоборот, из товарной формы в денежную форму. Таким образом, капитал есть стоимость, приносящая прибавочную стоимость, или, можно сказать, самовозрастающая стоимость. И формула Д – Т – Д’ есть всеобщая формула капитала.   Всеобщая формула капитала.                  Рассматривая всеобщую формулу капитала, нельзя не заметить некоторое противоречие. Предположим, что в процесс обращения вовлечены два товаровладельца. Первый товаровладелец покупает у второго товаровладельца товар В. В свою очередь, второй товаровладелец покупает у первого товаровладельца товар А. В данном случае оба товаровладельца продают товары, которые им не нужны и покупают товары, которые им необходимы для потребления. И в этом процессе товарообмена происходит замена одной потребительной стоимости на другую. Стоимость товара у первого товаровладельца представляет собой общественно необходимый труд, который находится в форме товара А. После продажи своего товара, первый товаровладелец получает такую же стоимость только в форме денег. И наконец после покупки у второго товаровладельца товар В, товаровладелец А получает такую же стоимость, но выраженную в товаре В. Можно заметить, что никакого изменения стоимости, а именно ее увеличения, не происходит. Меняется только форма стоимости: товарная на денежную, денежная на товарную. Таким образом, оба товаровладельца не получают увеличенную меновую стоимость, и, следовательно, в простом обращении товаров нельзя получить прибавочную стоимость. Так как если предположить, что кто-то один из товаровладельцев продает товар по более низкой или более высокой цене, то он теряет или получает дополнительную часть прибыли. Но нужно учесть, что любой продавец одного товара является также покупателем другого товара. Поэтому при уменьшении или увеличении цен на товары, ни один из товаропроизводителей не сможет получить прибавочную стоимость.                  Следовательно, прибавочная стоимость не может возникнуть в сфере обращения товаров. Прибавочная стоимость может возникнуть только в не обращения. И формула движения капитала Д – Т – Д’ затрагивает другую сферу, а именно сферу, в которой участвует человеческий труд, т.е. сферу производства, которая опосредует сферу обращения товаров. Товаровладелец может присоединить к имеющемуся у него товару прибавочную стоимость, если он улучшит свойства товара или изменит его каким-либо образом. Как известно стоимость товара выражает общественно необходимый труд, затраченный товаровладельцем на его производство. Таким образом, прибавочная стоимость может возникнуть при условии, если товаровладелец вложит свой труд, в имеющийся у него товар в не сферы обращения и, таким образом, увеличит его стоимость. И с новым товаром выступит на рынке в качестве продавца, т.е. войдет опять в сферу обращения. Следовательно, товаровладелец не может увеличить стоимость в не сферы обращения. Отсюда можно сделать вывод, что превращение денег в капитал происходит как в сфере обращения товаров, так и в не сферы обращения товаров при условии, что стоимость товара входит и выходит из сферы обращения, меняя свою форму из денежной в товарную и из товарной в денежную, включая в себя дополнительный человеческий труд.   Превращение денег в капитал.                                 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21                               Комментарий:

Всеобщая формула капитала — это… Что такое Всеобщая формула капитала?

Всеобщая формула капитала

Большая советская энциклопедия. — М.: Советская энциклопедия. 1969—1978.

• Всеобщая форма стоимости
• Всеобщее

Смотреть что такое «Всеобщая формула капитала» в других словарях:

• Прибавочный труд — Содержание 1 Источник прибавочного труда 2 Прибавочный труд и эксплуа …   Википедия

• Капитал — I Капитал (нем. Kapital, франц. capital, первоначально главное имущество, главная сумма, от лат. capitalis главный)         экономическая категория, выражающая отношения эксплуатации наёмных рабочих капиталистами; стоимость, приносящая… …   Большая советская энциклопедия

• Капитал — I Капитал (нем. Kapital, франц. capital, первоначально главное имущество, главная сумма, от лат. capitalis главный)         экономическая категория, выражающая отношения эксплуатации наёмных рабочих капиталистами; стоимость, приносящая… …   Большая советская энциклопедия

• СОЕДИНЕННЫЕ ШТАТЫ АМЕРИКИ — США (United States of America, U. S. A.), гос во в Сев. Америке. Tepp. США состоит из 3 несмежных частей: двух материковых районов собственно США (осн. часть США) и Аляски, и Гавайских о вов в Тихом ок. Осн. часть США граничит на С. с Канадой, на …   Советская историческая энциклопедия

• ФРАНЦИЯ — (France) гос во в Зап. Европе. Площ. 551 601 км2. Нас. 52 300 тыс. чел. (на 1 янв. 1974). Св. 90% населения французы. Столица г. Париж. Подавляющее большинство верующих католики. По конституции 1958 в состав Ф., кроме метрополии, входят:… …   Советская историческая энциклопедия

• Капитализм — (Capitalism) Капитализм это общественно экономическая формация, основанная на частной собственности, эксплуатации наёмного труда и признающая главенство капитала История капитализма, модели капитализма, основные понятия капитала, становление… …   Энциклопедия инвестора

• СОЮЗ СОВЕТСКИХ СОЦИАЛИСТИЧЕСКИХ РЕСПУБЛИК — (СССР, Союз ССР, Советский Союз) первое в истории социалистич. гос во. Занимает почти шестую часть обитаемой суши земного шара 22 млн. 402,2 тыс. км2. По численности населения 243,9 млн. чел. (на 1 янв. 1971) Сов. Союзу принадлежит 3 е место в… …   Советская историческая энциклопедия

• Конъюнктура — (Conjuncture) Конъюнктура это сформировавшийся комплекс условий в определенной области человеческой деятельности Понятие конъюнктуры: виды конъюнктуры, методы прогнозирования конъюнктуры, конъюнктура финансового и товарного рынков Содержание… …   Энциклопедия инвестора

• ДОКАЗАТЕЛЬСТВО — рассуждение, устанавливающее истинность к. л. утверждения путем приведения др. утверждений, истинность которых уже установлена. В Д. различаются тезис утверждение, которое нужно доказать, и основание, или аргументы, те утверждения, с помощью… …   Философская энциклопедия

• Маркс — Биография. Учение Маркса. Философский материализм. Диалектика. Материалистическое понимание истории. Классовая борьба. Экономическое учение Маркса. Стоимость. Прибавочная стоимость. Социализм. Тактика классовой борьбы пролетариата …   Литературная энциклопедия

Д – Т – Д’ , т

Капитал

е. известную сумму стоимости бросают в обращение для того, чтобы извлечь из него большую сумму стоимости. Процесс, порождающий эту большую сумму стоимости, есть капиталистическое производство; процесс, реализующий ее, есть обращение капитала. Капиталист производит товар не ради самого товара, не ради его потребительной стоимости или своего личного потребления. Продукт, который в действительности интересует капиталиста,– это не сам осязаемый продукт, а избыток стоимости продукта над стоимостью потребленного на него капитала. Капиталист авансирует весь капитал, не обращая внимания на различные роли, которые составные части капитала играют в производстве прибавочной стоимости. Он одинаково авансирует все эти составные части не только для того, чтобы воспроизвести авансированный капитал, но и произвести известный избыток стоимости по сравнению с ним. Стоимость переменного капитала, авансируемого им, он может превратить в большую стоимость лишь посредством обмена его на живой труд, посредством эксплуатации живого труда. Но он может эксплуатировать труд только в том случае, если он одновременно авансирует и условия для осуществления этого труда,– средства труда и предмет труда, машины и сырье,– т. е. если он ту сумму стоимости, которая имеется у него, превратит в форму условий производства; как и вообще он только потому является капиталистом, только потому вообще может приняться за процесс эксплуатации труда, что он как собственник условий труда противостоит рабочему как владельцу только рабочей силы. Уже раньше, в первой книге, было показано, что как раз то обстоятельство, что этими средствами производства владеют нерабочие, превращает рабочих в наемных рабочих, нерабочих – в капиталистов.

Для капиталиста безразлично, как смотрят на дело: что он авансирует постоянный капитал для того, чтобы извлечь прибыль из переменного, или же он авансирует переменный капитал для того, чтобы увеличить стоимость постоянного; что он затрачивает деньги на заработную плату для того, чтобы придать машинам и сырью более высокую стоимость, или же он авансирует деньги на машины и сырье для того, чтобы получить возможность эксплуатировать труд. Хотя прибавочную стоимость создает только переменная часть капитала, однако создает ее лишь при том условии, если авансированы и другие части – необходимые для труда условия производства. Так как капиталист может эксплуатировать труд лишь путем авансирования постоянного капитала, так как он может использовать постоянный капитал лишь путем авансирования переменного, то в его представлении эти капиталы сливаются воедино, и это тем более, что действительный уровень его прибыли определяется отношением ее не к переменному капиталу, а ко всему капиталу, не нормой прибавочной стоимости, а нормой прибыли, которая, как мы увидим, может оставаться одной и той же и тем не менее выражать различные нормы прибавочной стоимости.

К издержкам производства продукта относятся все составные части его стоимости, которые оплачены капиталистом или эквивалент которых он бросил в производство. Для того чтобы капитал просто сохранился или был воспроизведен в своих первоначальных размерах, эти издержки должны быть возмещены.

Стоимость, заключающаяся в товаре, равна тому рабочему времени, которого стоит его производство, а сумма этого труда состоит из оплаченного и неоплаченного труда. Напротив, для капиталиста издержки производства товара состоят только из той части овеществленного в товаре труда, которую он оплатил. Содержащийся в товаре прибавочный труд ничего не стоит капиталисту, хотя рабочему он совершенно так же стоит труда, как и оплаченный, и хотя он совершенно так же, как оплаченный, создает стоимость и входит в товар как элемент, образующий стоимость. Прибыль капиталиста получается оттого, что он может продать нечто, чего он не оплатил. Прибавочная стоимость, resp. прибыль, состоит как раз из избытка стоимости товара над издержками его производства, т. е. из избытка всей суммы труда, содержащейся в товаре, над содержащейся в нем оплаченной суммой труда. В соответствии с этим и прибавочная стоимость, каково бы ни было ее происхождение, есть избыток над всем авансированным капиталом. Следовательно, этот избыток стоит в таком отношении ко всему капиталу, которое выражается дробью

, где К означает весь капитал.

Таким образом мы получаем норму прибыли

= ,

в отличие от нормы прибавочной стоимости .

Отношение прибавочной стоимости к переменному капиталу называется нормой прибавочной стоимости; отношение прибавочной стоимости ко всему капиталу называется нормой прибыли. Это – два различных измерения одной и той же величины, которые вследствие различия масштаба выражают различные пропорции или отношения одной и той же величины.

Превращение прибавочной стоимости в прибыль следует выводить из превращения нормы прибавочной стоимости в норму прибыли,– а не наоборот. И в самом деле, исходным пунктом исторически была норма прибыли. Прибавочная стоимость и норма прибавочной стоимости есть нечто относительно невидимое, существенное, подлежащее раскрытию путем исследования, между тем как норма прибыли, а потому такая форма прибавочной стоимости, как прибыль, обнаруживаются на поверхности явлений.

Что касается отдельного капиталиста, то ясно, что его интересует только одно: отношение прибавочной стоимости, или того избытка стоимости, с которым он продает свои товары, ко всему капиталу, авансированному на производство товара; между тем как определенное отношение этого избытка к отдельно взятым составным частям капитала и его внутренняя связь с этими частями вовсе не интересуют капиталиста, и более того, его интерес заключается как раз в том, чтобы окутать туманом это определенное отношение и эту внутреннюю связь.

Сайт о торговой стратегии форексе — http://uspehstrateg999.com/ Вопросы-ответы по инвестированию в торговую стратегию на рынке форекс 1. Можно ли пройти обучение и успешно торговать на рынке форекс? Само по себе …

Ведь он не сказал нам, что обогащение происходит вследствие того, что сначала расходуется денежная сумма в 100 ф. ст. и потом опять поступает денежная сумма в 100 ф. ст., т. …

Здесь нет надобности говорить о том, что если товар продается выше или ниже своей стоимости, то имеет место лишь иное распределение прибавочной стоимости и что это иное распределение, изменение отношения, …

Общая формула капитала

Глава IV: Общая формула капитала

Девиль — Народный Маркс (1893)

Глава IV: Общая формула капитала

Простое товарное обращение и обращение денег как капитала. Прибавочная стоимость.

Простое обращение товаров и обращение денег как капитала.

Товарное обращение — отправная точка капитала.Оказывается только когда производство товаров и торговля уже достигли определенного степень развития. Современная история столицы берет свое начало с момента ее создания, в XVI век всемирной торговли и мирового рынка.

Мы видели, что простейшая форма товарного обращения — это (20 ярдов полотна — 2 луидоров — 1 пальто) или (товар-деньги-товар), преобразование товара в деньги и обратное превращение денег в товар, или продать, чтобы купить.

Но рядом с этой формой мы находим другую, совершенно отличную от нее (деньги-товар-деньги), превращение денег в товар и повторное превращение товара в деньги или покупая приказ продать. Каждая денежная сумма, проходящая через этот кругооборот, становится капиталом.

Здесь уместно отметить, что это движение от покупки к продаже отличается от обычного форма товарного обращения только с точки зрения человека кто руководит этим движением, начиная и заканчивая деньгами, т.е.э., капиталист. Фактически он состоит из двух фаз обычного обращения: покупки и продажа, отделенная от этапов, которые обычно предшествуют и следуют за ними, и учитывается как составляющая законченная операция. Первый акт или этап, покупка, — это продажа с точки зрения человека, у которого покупает капиталист; второй фаза продажи — это покупка с точки зрения человека, которому капиталист продает. Нет ничего, кроме обычного конкатенации обычных фазы обращения.Покупка для продажи, рассматриваемая как законченная операция, дифференцированная из обычного обращения существует только с точки зрения капиталиста.

В каждом из этих двух контуров (товар-деньги-товар) и (деньги-товар-деньги) одни и те же два материальных элемента, товар и деньги, противостоят друг другу. Но пока первый кругооборот, простое товарное обращение, начинается с продажи и заканчивается покупкой; второе, обращение денег как капитала, начинается с покупка и заканчивается продажей.

В первой форме деньги в конце концов превращаются в товар, предназначенный для служить потребительной стоимостью, полезной вещью. С момента покупки движется всегда вдали от начальной точки. Он тратится один раз и для всех. Во втором, деньги, которые покупатель бросает в обращение, он имеет в виду в конце концов, чтобы отказаться, выступая в качестве продавца. Эти деньги возвращаются, как они это делают, к его исходной точке, когда он в первую очередь брошен в обращение, просто продвинутый.

Прибавочная стоимость.

Потребительная стоимость, способная удовлетворить потребность, это конечная цель и цель первого цикла, что приводит к обмену продуктами той же величины, что и ценности, хотя разного характера в качестве потребительной стоимости, например, полотно и пальто. Белье может быть продана дороже, чем она стоит, или пальто будет куплено ниже его ценность. Одна из сторон может быть обманута, но это возможно. неравенство обмениваемых ценностей здесь только случайность.Обычная характеристика этой формы обращения — равенство двух крайностей, двух товары.

Второй цикл заканчивается деньгами так же, как и начинается. Его цель и цель, следовательно, меновая стоимость. Две крайности, две суммы денег, одинаковые по качеству и полезности, отличить друг от друга можно только по их количеству. Обменять 100 долларов за 100 долларов было бы достаточно абсурдной операцией.Схема (деньги-товар-деньги) может быть оправдано только количественной разницей между двумя суммами Деньги. Итак, в конце концов, из обращения выводится больше денег, чем было выброшено. в него в начале, так что точная форма этой схемы, например, (100 долларов — 2000 фунтов хлопка — 110 долларов). В результате сумма денег, 100 долларов, обменивается на большую сумму, 110 долларов. Это увеличение или превышение 10 долларов, мы называем прибавочной стоимостью .Не только тогда продвинутая ценность сохраняется в обращении, но она даже увеличивается, и именно этот факт превращает его в капитал.

Движение продажи с целью покупки, направленное на присвоение вещей. подходит для удовлетворения определенных потребностей, имеет свои естественные ограничения, вне сферы циркуляции, так что, когда требования потребления удовлетворяются, движение прекращается.

Напротив, движение покупки к продаже с целью увеличения ценности, не имеет границ, или, если она прекращается, ценность, которая увеличивается только ее непрерывное повторение, больше не будет расти.

Последний член схемы (деньги-товар-деньги) 110 долларов в нашем примере, это первый член нового контура того же типа, и последний член этого нового цепь снова больше, чем она, и так далее.

Как представитель этого движения владелец денег становится капиталистом. Постоянно обновлять схему выращивания прибыли, постоянно откладывая свои деньги в обращение, чтобы заставить стоимость создавать прибавочную стоимость — вот его побуждение мотив.Потребительная стоимость или полезность его не касается; для него товары и деньги функционируют только как различные формы стоимости, которые, постоянно меняя свои формы, также меняют свою величину и, кажется, приобрели способность к размножению их вид. Именно в форме денег стоимость начинается, заканчивается и возобновляется. собственное стихийное зарождение. Именно под товарной формой в качестве средства зарабатывания денег. Деньги — товар — больше денег, — таков общий формула капитала, как она проявляется в сфере обращения.

---

Глава 4

Глава 4

Глава 4: Общая формула капитала

Очерк анализа Маркса

Комментарий

Деньги, говорит Маркс, являются первой формой появления капитала, понимается в ограниченном смысле как деньги, используемые для зарабатывания денег. Исторически это первое появляется в виде торгового капитала (покупка товаров для продажи по более высокой цене), ростовщический капитал (ссуды под проценты) и денежное богатство.Например, Торговые капиталисты запускают свои предприятия деньгами M , которые они использовать для покупки товаров, C , надеясь продать их за больше денег, M ‘, где M ‘> M или M’ = M + ΔM , чтобы получить М — Ц — М ‘. Он указывает, что M — C — M «было бы абсурдно и пусто, если бы намерение, используя этот обходной путь, обменять две равные суммы денег.» (1) The Поэтому проблема состоит в том, чтобы проанализировать эту форму, чтобы обнаружить ее логику.

Он начинает с выделения ряда формальных различий между две формы. Ниже я шаг за шагом следую его анализу, но в то время как Маркс конкретизирует свой абстрактный анализ C — M — C на примере фермеров. продавая кукурузу, чтобы получить деньги на покупку ткани, которая им нужна для жизни, я осматриваю дело рабочих, продающих свою рабочую силу, LP , в обмен на деньги заработная плата, M , которую они затем тратят на жизненные средства, C (MS) , я.е., LP — M — C (MS) . Поскольку это предмет Глава 6 Я не буду вдаваться в подробности здесь, но я выбираю в этом случае, потому что это, безусловно, самая важная форма C — M — C в капитализме. Это также помогает нам увидеть, как эти две формы представляют два класса перспективы обмена.

Инверсия фазы

1. Порядок фаз в M — C — M : инвертированный по сравнению с порядком фаз в цепи товара.У нас M — C, C — M , вместо C — M, M — C . Когда мы берем LP — M — C (MS) в качестве нашего примера C — M — C , мы знаем, что в то время как рабочие начинают с продажи своей рабочей силы LP — M , Чтобы получить деньги, капиталисты начинают с того, что вкладывают часть своих денег в покупку рабочая сила M — C (LP) . Второй этап для рабочих включает в себя расход заработной платы M на средства существования M — C (MS) , тогда как для капиталистов продажа C (MS) рабочим составляет C — M ‘, вторая часть их цепи M — C — M .

Различных посредников

2. В C — M — C или LP — M — C (MS) , деньги выступают посредниками, тогда как в M — C — M посредниками являются товары. В случае LP — M — C (MS) денежным посредником обычно являются деньги заработной платы, хотя это может быть другая форма дохода, выплачиваемая в обмен на рабочая сила. Для рабочих деньги — это только средство для достижения цели; это не конец сам. Вообще говоря, когда рабочие держатся за деньги, цель просто перераспределение доходов из хороших времен в плохие или из рабочих лет в отставка. (2) Даже такие, как Эли Чиной автомобильные рабочие, сэкономившие как можно больше своей заработной платы, чтобы открыть небольшой бизнес, в основном покупали свободу на конвейере, а не становились безвкусными капиталисты. (3) Многие капиталисты покупают товаров, будь то LP или средства производства, MP , просто средство для получения большего дохода. В социальном плане, конечно, независимо от того, осознаете это или нет, но инвестиции в рабочую силу служат для того, чтобы держать людей под контролем заставляя их работать.

Тратить деньги против продвижения вперед

3. В C — M — C или LP — M — C (MS) денег безвозвратно потрачено , а в M — C — M , это только продвинутый . В то время как рабочие тратят свои деньги, чтобы получить то, что они на самом деле хотят (средства к жизни), капиталисты рассчитывают вернуть свои деньги (дополненная, конечно).

Различное смещение

4.Деньги перемещаются дважды в M — C — M , но товар перемещается дважды в C — M — C . Для капиталистический, деньги текут и возвращаются; для рабочего, 1 товар, LP , продается и другой, C (MS) , который потребляется.

Потери против рефлюкса

5. В случае C — M — C , или LP — M — C (MS) , потраченные деньги — это потерянные деньги, поскольку они проходят из рук в руки.Тогда как в M — C — M деньги возвращается первоначальному владельцу в качестве выручки в виде оттока, завершенного, как только C продан. Этот рефлюкс «обусловлен самим способом, которым он расходуется «, т.е. в качестве инвестиции. (4)

Различные цели

6. В C — M — C или LP — M — C (MS) , потребительная стоимость — конечная цель; в M — C — M , меновая стоимость составляет определяющая цель.Как я утверждал в своем комментарии к В главе 1 рабочих в основном интересуют потребительные стоимости товаров, C (MS) , и касается только их обменной стоимости, потому что они должны платить для них. В случае с капиталом деньги — это начало и конец, альфа и омега, средства и цель. Капитал занимается только потребительной стоимостью ( качество своих товаров), потому что он должен их продавать. В случае торгового капитала который покупает товары для перепродажи по более высокой цене, посредник C — любой старый товар, на который существует рыночный спрос.Когда мы обращаемся к промышленному капиталу — квинтэссенция капитала для Маркса — исследуя, что происходит к этому C перенесет нас (в главе 7) в темное сердце производства. (5)

Качество против количества

7. В C — M — C или LP — M — C (MS) , две крайности качественно представляют различных потребительных стоимостей. В M — C — M две крайности качественно идентичны ; поэтому M — C — M не может извлечь свое значение из каких-либо качественных изменение, но только с количественной.Поэтому «полная форма этого процесс составляет M — C — M ‘ «, а приращение M’ превышает M или ΔM = прибавочная стоимость. Как отмечает Бен Фаукс, это первая раз это ключевое понятие появляется в книге. (6) прибавочная стоимость.

целей: ограниченные против бесконечных

8. Конечная цель C — M — C , или LP — M — C (MS) — потребление потребительной стоимости, реализация которой лежит вне оборота в реализации жизни людей.Конечная цель M — C — M ‘ — это обращение капитала — «конец в себя «- и, следовательно, потенциально безграничны. (Помните о бесконечности расширенная, общая и денежная формы стоимости.)

Как «сознательный носитель этого движения» Маркс говорит: у капиталиста есть эта «безграничная тяга к обогащению, эта страстная погоня за ценностью ». (7) Таким образом, цель содержание M — C — M ‘ — это «повышение ценности» как увеличение величины.Субъективное содержание капиталиста именно в этом объективное движение, поэтому капиталист действует как «персонифицированный и наделенный капиталом сознанием и волей ». (8)

Маркс примерно так же относится к капиталистам. на протяжении всей книги. Он интересуется ими не как личности, а как персонификации или функционеры капитала. В этом томе излагаются логика классовых отношений капитала, он редко упоминает какое-либо поведение на их часть, которая может нарушить эту логику, e.g., индивидуальный прогноз для потребления по сравнению с инвестициями. В отличие от многих антикапиталистов, он не постоянно ругает «толстых кошек» и редко указывает пальцем на капиталистическое богатство и показное потребление. (9) Его интерес в другом месте: их поведение, поскольку они действуют как капиталисты сами по себе: как агенты вложения и бесконечное навязывание работы. Мы видели это в Части VIII, Глава 27, где он обратил наше внимание на Герцогиня Сазерленд.В ее случае его волновало не ее богатство, а ее роль в предательстве людей своего клана путем экспроприации и ограждения их земель. (10)

Однако, несмотря на общее отсутствие интереса к капиталистической как личность, Маркс комментирует здесь сознательное мышление многих капиталисты: скупость, страсть к зарабатыванию денег. Это такая личность капиталиста часто изображали и высмеивали в литературе. Такой был жадный и эгоистичный мистерБаундерби в карикатурном виде в книге Чарльза Диккена Hard Times , вспомнил в моем комментарии к главе 26. Некоторые капиталисты, тем не менее, поднимитесь над простой жадностью и займите позицию политиков и ответственных лиц. Те, кто видит насквозь денежный фетиш, понимают, что инвестиции организуются. общества, формируя жизнь большинства людей вокруг работы и работы. Капиталисты, которые приходить к пониманию, что это иногда приобретает смысл «благородного обязательства», т. е. чувство ответственности за общее благосостояние общества.Таким образом, когда Дэвид Рокфеллер сказали, что «прибыль является мерой нашего [бизнеса] вклада в общество», мы может интерпретировать его как значение: прибыль вкладывается, инвестиции создают рабочие места, рабочие места позволяют людям жить, таким образом, бизнес «способствует» общество со своей прибылью. Тем не менее, с точки зрения рабочего, он удобно представить процесс эксплуатации как разновидность благотворительности; он осознал свою коммерческую деятельность M — C — M ‘ в социальных сетях термины и поняли, что на кону стоит организация общества через работу.Своим особым, классово-ориентированным способом они чего-то добиваются. из того, что дает теория Маркса: понимание социального смысла таких фетишизируемых категорий, как деньги и прибыль. (11)

Теперь мы можем видеть, как выглядит метаморфоза капитала переплетается с метаморфозами товара, анализируемого в В третьей главе. Деньги и товары теперь отображаются только как «различные способы существования» капитала, или «капитал есть деньги, капитал есть товары.» (12) Потому что Маркс видит ценность как сущность и предмет этого движения и его масштабы, увеличивающиеся через изменения по форме он пишет: «Таким образом, валоризация — это самооценка». (13) Здесь Маркс снова становится гегельянцем. язык, в котором значение, если мы не можем вспомнить, что это такое, появляется как овеществленное (вещь в себе) отношения, которые действуют независимо. Но та ценность, которая расширяется мы знаем, что это реальное социальное содержание капиталиста-рабочего отношения: работа, ее навязывание и борьба с ней.Так вот это работа на капитал, которая находит деньги как свое независимое выражение, и именно борьба за навязывание работы, которая постоянно расширяется. Капитал / труд отношение находит мотив своего собственного расширения внутри себя — внутри антагонизм и результирующая классовая борьба.

Поскольку M — C — M ‘ является формой, свойственной купеческий капитал, промышленный капитал и сокращенно М — М ‘, к процентному капиталу, Маркс заключает, что M — C — M ‘ общая формула капитала в сфере обращения .Эта формула, или представительства, не соответствует , чтобы выразить капитал, если у нас есть исследовал его содержание в сфере производства. Тогда мы должны иметь М — С. . . П . . . C ‘- M’ , в котором мы обнаруживаем С. . . П . . . C ‘ происхождение простого числа в M’.

Концепции для обзора

торговый капитал M — C — M M — C — M ‘ метаморфоза капитала валоризация промышленный капитал самооценка

Вопросы для просмотра

(* означает, что можно найти один из возможных ответов на вопрос в конце учебного пособия.)

1. Объясните цель четвертой главы. Как это связано с что было до и что потом?

2. Каково теоретическое происхождение M — C — M и почему это абсурд в его нынешнем виде?

3. Что можно сделать из того факта, что отправная точка и цель M — C — M ‘ качественно идентичны?

4. Объясните, каким образом C — M — C представляет точку зрения. рабочего класса и M — C — M представляет точку зрения капитала.

5. Что общая формула капитала говорит о бизнесе отношение к товарам, которые они производят? Как это джайв с их заявленная цель действовать в интересах потребителей?

6. Учитывая, что торговые капиталисты существовали тысячи лет, почему мы датируем появление капитализма только 16-м или 17 века?

Сноски

1 Капитал, т.I , стр. 248.

2 Как отмечалось в моем комментарии к Глава 3, внесение дополнительных доходов работникам на сберегательных счетах, задерживая их личные M — C (MS) , не прерывать денежный поток, потому что банки ссужают эти сбережения заемщикам кто потом его потратит.

3 См. Эли Чиной, Автомобильные рабочие и Американская мечта , Гарден-Сити, Нью-Йорк: Даблдей, 1955; 2-е изд., Урбана: Издательство Иллинойского университета, 1992.Как показало его исследование, даже когда такие у рабочих действительно были предпринимательские мечты, большинство их малых предприятий потерпело неудачу и они были вынуждены вернуться на рынок труда.

4 Капитал, т. I , стр. 250.

5 Там же. Эта характеристика, конечно, игнорирует социальная роль прибыли, ΔM , которая заключается в расширении наложения работай. Фетишизм этой главы преодолевается в Глава 7, где Маркс выводит работу на первый план и непосредственно анализирует ее.

6 Капитал, т. I , стр. 251, 252.

7 Там же, стр. 254.

8 Там же.

9 В отличие, скажем, от Торстейна Веблена (1857–1929), который написал едкую критику демонстративного потребления в своей Теории класс досуга , Нью-Йорк: Macmillan, 1899.

10 См. Также его статью Герцогиня Сазерленд. и рабство, Нью-Йорк Дейли Трибьюн , нет.3687, 8 февраля 1853 г., MECW, Vol. 11 , с. 486494.

11 [эта новая сноска для цитирования недавнего заявления «социальной ответственности около 200 человек]

12 Этот простой способ поставить отношения содержит глубокую истину: не только деньги и товары являются моментами капитала, но все элементы отношений, которые Маркс исследует в этой книге, моменты столицы.

13 Капитал, т.Я , стр 255.

Анализ структуры капитала компании

Если вы инвестор в акции, которому нравятся компании с хорошими фундаментальными показателями, то при поиске инвестиционных возможностей важно учитывать сильный баланс. Используя три основных типа измерений — оборотный капитал, эффективность активов и структуру капитала — вы можете оценить прочность баланса компании и, следовательно, ее инвестиционное качество.

Разумное использование фирмой долга и капитала является ключевым показателем сильного баланса.Здоровая структура капитала, отражающая низкий уровень долга и высокий размер собственного капитала, является положительным признаком качества инвестиций. Эта статья посвящена анализу баланса на основе структуры капитала компании.

Ключевые выводы

• Структура капитала — это совокупность капитала компании, которая состоит из заемных и собственных средств.
• Собственный капитал состоит из обыкновенных и привилегированных акций компании плюс нераспределенная прибыль.
• Состав долга варьируется, но обычно включает краткосрочные заимствования, долгосрочную задолженность и часть основной суммы операционной аренды и подлежащих погашению привилегированных акций.
• Важные коэффициенты для анализа структуры капитала включают коэффициент долга, отношение долга к собственному капиталу и коэффициент капитализации.
• Рейтинги, которые кредитные агентства присваивают компаниям, помогают оценить качество структуры капитала компании.

Терминология структуры капитала

Структура капитала

Структура капитала описывает сочетание долгосрочного капитала фирмы, состоящего из заемных и собственных средств. Структура капитала — это постоянный вид финансирования, который поддерживает рост компании и связанных с ней активов.Выраженная формулой, структура капитала равна долговым обязательствам плюс общий капитал акционеров:

Взаимодействие с другими людьми Структура капитала знак равно D О + Т S E куда: D О знак равно долговые обязательства Т S E знак равно общий акционерный капитал \ begin {align} & \ text {Структура капитала} = DO + TSE \\ & \ textbf {где:} \\ & DO = \ text {долговые обязательства} \\ & TSE = \ text {общий капитал акционеров} \\ \ конец {выровнен} Структура капитала = DO + TS, где: DO = долговые обязательства TSE = общий акционерный капитал

Вы можете услышать, что структуру капитала также называют «структурой капитализации» или просто «капитализацией».»

Собственный капитал

Долю капитала в отношениях долга и собственного капитала определить проще всего. В структуре капитала капитал состоит из обыкновенных и привилегированных акций компании плюс нераспределенная прибыль. Это считается инвестированным капиталом и отображается в разделе баланса акционерного капитала. Инвестированный капитал плюс долг составляют структуру капитала.

Долг

Обсуждение долга менее прямолинейно. В инвестиционной литературе долг компании часто приравнивается к ее обязательствам; однако существует важное различие между операционными и долговыми обязательствами.Именно последний формирует долговую составляющую структуры капитала, хотя аналитики инвестиционных исследований не согласны с тем, что составляет долговое обязательство.

Многие аналитики определяют долговой компонент структуры капитала как долгосрочную задолженность баланса; однако это определение слишком упрощенное. Скорее, долговая часть структуры капитала должна состоять из краткосрочных займов (векселей к оплате), долгосрочного долга и двух третей (практическое правило) основной суммы операционной аренды и подлежащих погашению привилегированных акций.

При анализе баланса компании опытным инвесторам было бы разумно использовать эту полную цифру общего долга.

Оптимальная структура капитала

Коэффициенты, применяемые к структуре капитала

Как правило, аналитики используют три коэффициента для оценки устойчивости структуры капитализации компании. Первые два являются популярными показателями: отношение долга (общий долг к общему объему активов) и отношение долга к собственному капиталу (D / E) (общий долг к общему акционерному капиталу).Тем не менее, именно третий коэффициент, коэффициент капитализации (долгосрочный долг, деленный на (долгосрочный долг плюс собственный капитал)), дает ключевую информацию о состоянии капитала компании.

При коэффициенте долга больше обязательств означает меньше капитала и, следовательно, указывает на позицию с большей долей заемных средств. Проблема с этой оценкой заключается в том, что она слишком широка по своему охвату и придает равный вес операционным и долговым обязательствам.

Та же критика относится к соотношению заемных и собственных средств.Текущие и долгосрочные операционные обязательства, особенно последние, представляют собой обязательства, которые будут с компанией навсегда. Кроме того, в отличие от долга, по операционным обязательствам не предусмотрены фиксированные выплаты в счет основной суммы долга или процентов.

С другой стороны, коэффициент капитализации сравнивает долговую составляющую с составляющей собственного капитала в структуре капитала компании; так что это более правдивая картина. Выраженное в процентах, низкое число указывает на здоровую подушку капитала, которая всегда более желательна, чем высокий процент долга.

Оптимальное соотношение между долгом и капиталом

К сожалению, не существует волшебного отношения долга к собственному капиталу, которое можно было бы использовать в качестве ориентира. Что определяет здоровое сочетание долга и капитала, зависит от вовлеченных отраслей, направления деятельности и стадии развития фирмы.

Однако, поскольку инвесторам лучше вкладывать деньги в компании с сильным балансом, имеет смысл, что оптимальный баланс, как правило, должен отражать более низкий уровень долга и более высокий уровень собственного капитала.

О кредитном плече

В сфере финансов долг — прекрасный пример пресловутого обоюдоострого меча. Проницательное использование кредитного плеча (долга) — это хорошо. Это увеличивает количество финансовых ресурсов, доступных компании для роста и расширения.

Причиной для беспокойства может быть не только слишком большой долг, но и слишком маленький долг. Это может означать, что компания слишком полагается на собственный капитал и неэффективно использует свои активы.

При использовании кредитного плеча предполагается, что руководство может заработать на заемных средствах больше, чем то, что оно заплатило бы в виде процентных расходов и комиссий по этим средствам.Однако, чтобы успешно нести большую сумму долга, компания должна поддерживать прочную репутацию в отношении соблюдения различных обязательств по займам.

Проблема со слишком большим кредитным плечом

Компания, у которой слишком высокая доля заемных средств (слишком большой долг по сравнению с собственным капиталом), может обнаружить, что в конечном итоге ее кредиторы ограничивают ее свободу действий; или он может столкнуться с уменьшением прибыльности в результате уплаты высоких процентных расходов. Кроме того, у фирмы могут возникнуть проблемы с выполнением своих операционных и долговых обязательств в периоды неблагоприятных экономических условий.

Или, если деловой сектор чрезвычайно конкурентен, то конкурирующие компании могут (и делают) воспользоваться преимуществами обремененных долгами фирм, набросившись на них, чтобы захватить большую долю рынка. Конечно, наихудший сценарий возможен, если фирме потребуется объявить о банкротстве.

Кредитно-рейтинговые агентства

К счастью, существуют отличные ресурсы, которые могут помочь определить, может ли компания иметь слишком высокий уровень заемных средств. Основными рейтинговыми агентствами являются Moody’s, Standard & Poor’s (S&P), Duff & Phelps и Fitch.Эти организации проводят формальную оценку риска способности компании выплатить основную сумму и проценты по долговым обязательствам, в первую очередь, по облигациям и коммерческим бумагам.

Все рейтинги кредитных агентств попадают в одну из двух категорий: инвестиционный или неинвестиционный.

Кредитные рейтинги компании, присвоенные этими агентствами, должны быть указаны в сносках к ее финансовой отчетности. Итак, как инвестор, вы должны быть счастливы видеть высококачественные рейтинги долга компаний, которые вы рассматриваете в качестве инвестиционных возможностей, также вам следует быть осторожными, если вы видите низкие рейтинги компаний, которые вы рассматриваете.

Итог

Структура капитала компании представляет собой сочетание собственного капитала и долга на ее балансе. Хотя не существует конкретного уровня каждого, который определяет, какая компания является здоровой, предпочтительны более низкий уровень долга и более высокий уровень собственного капитала.

Различные финансовые коэффициенты помогают анализировать структуру капитала фирмы, что позволяет инвесторам и аналитикам легко увидеть, как компания сравнивается с аналогами и, следовательно, ее финансовое положение в своей отрасли.Рейтинги, предоставляемые кредитными агентствами, также помогают пролить свет на структуру капитала фирмы.

Общая формула ископаемого капитала Андреаса Мальма | автор: ANDREW

Книга Андреаса Мальма Ископаемый капитал: рост мощности пара и корни глобального потепления (Verso 2016) — это история роли парового двигателя в период зарождения промышленного капитализма. Книга не является историей «технологических инноваций» в утопическом смысле этого слова в Кремниевой долине.Описание Мальмом беспорядков на заговоре, например, идет далеко, чтобы показать, что капиталисты использовали паровой двигатель, чтобы подавить политическую власть организованного труда в хлопковой промышленности (см. Главу 10).

В главе 13 « Ископаемый капитал: энергетическая основа буржуазных отношений собственности » Мальм объясняет свою «Общую формулу ископаемого капитала». В этом кратком обзоре будет рассмотрена формула. Я буду использовать упрощенный пример капиталистического производства товаров из хлопка.

C-M-C ’

Эта формула читается вслух как:« Товар — Деньги — Товар Прайм ». Товар (C) продается за деньги (M), которые используются для покупки нового товара (C ’). На капиталистическом рынке я вступаю в буржуазные отношения собственности, продавая свой труд (C) за заработную плату (M). Я использую свою заработную плату для покупки товаров, необходимых мне для поддержания себя, таких как еда, чтобы поесть (C ’), чтобы я мог работать в другой день — он же« общественное воспроизводство »труда.

M-C-M ’

Эта формула читается вслух как:« Деньги — Товар — Деньги Прайм.«Деньги (M) используются для покупки товара (C), который затем продается на рынке с целью получения прибыли (M’). Капиталист покупает хлопок-сырец. Они превращают хлопок-сырец в готовую хлопчатобумажную ткань, а затем продают ее для получения прибыли. Но чтобы получить прибыль, капиталист должен снизить свои издержки производства. Некоторые затраты остаются фиксированными, а другие более взаимозаменяемыми. В то время как заработная плата, выплачиваемая рабочему, скажем, за 6 часов работы, достаточна для того, чтобы рабочий мог «социально воспроизводить» себя — платить арендную плату, покупать еду, покупать одежду, — капиталист будет пытаться заставить этого рабочего работать более 6 часов в сутки. день.Маркс утверждает, что конечный источник капиталистической прибыли — это производство этой «прибавочной стоимости», что означает, что у капиталистов есть стимул увеличивать рабочее время и уменьшать заработную плату.

M-C (L + MP)… P… C’-M ’

Эта расширенная формула лучше отражает реальность товарного производства. Первый товар (C) заключен в скобки (L + MP), где L означает рабочую силу, а MP означает средства производства. В нашем примере капиталист покупает хлопок-сырец.Они не могут просто волшебным образом превратить материал в новый товар (C ’). Рабочие должны обработать (LP) хлопок-сырец на ткацких и прядильных машинах (MP), чтобы завершить процесс. Буква P в этой формуле означает производство, которое, как утверждает Мальм, тесно связано с марксистской концепцией Stoffwechsel («метаболизм» или «материальный субстрат»).

Здесь Производство (P) — это комбинация всего «вспомогательного» сырья, которое используется в производственном процессе: «уголь от паровой машины, масло от колеса, сено от тягловой лошади», выполняющих свою функцию. и мгновенно истекающий »(Malm 283).CO2… C’-M ’

Это общая формула Мальма ископаемого капитала. Он утверждает, что:

«на определенном этапе исторического развития капитала ископаемое топливо становится необходимым материальным субстратом для производства прибавочной стоимости … они используются во всем спектре товарного производства в качестве материала, который устанавливает он в движении »(288).

Ископаемое топливо (F) сжигается, чтобы привести в движение средства производства (MP). Углекислый газ, конечно, удаляется в процессе сжигания ископаемого топлива.СО2). Ископаемый капитал описывает процесс, в котором « самоподдерживающийся рост [в основном] приварен к сжиганию ископаемого топлива» (292).

Мальм использует общую формулу ископаемого капитала для интерпретации графика роста ВВП для Японии, Западной Европы, Латинской Америки и Азии в период с 1000 по 1998 год. Рост ВВП начинает стремительно расти в конце 18 века. Мальм утверждает, что новый рост представляет собой «другие правила воспроизводства» капитала. А именно, новый рост знаменует собой начало ископаемого капитала.Короче говоря, ни промышленный капитализм без ископаемого топлива, ни планетарное сжигание ископаемого топлива без промышленного капитализма.

Надеюсь, вы прочитали книгу Андреаса Мальма Fossil Capital !

Уравнение бухгалтерского учета — обзор, формула и примеры

Что такое уравнение бухгалтерского учета?

Уравнение бухгалтерского учета является основным принципом бухгалтерского учета и фундаментальным элементом баланса. БалансБалансовый отчет является одним из трех основных финансовых отчетов.Эти заявления являются ключевыми как для финансового моделирования, так и для бухгалтерского учета. Уравнение выглядит следующим образом:

Активы = Обязательства + Акционерный капитал

Это уравнение закладывает основу бухгалтерского учета с двойной записью и подчеркивает структуру баланса. Бухгалтерский учет с двойной записью — это система, в которой каждая транзакция влияет на обе стороны уравнения бухгалтерского учета. Для каждого изменения счета активов должно происходить такое же изменение соответствующего обязательства или счета собственного капитала акционера.При выполнении записей в журнале важно помнить об уравнении бухгалтерского учета. Руководство по записям журнала Записи журнала являются строительными блоками бухгалтерского учета, от отчетности до аудиторских записей журнала (которые состоят из дебетов и кредитов)

Бухгалтерский баланс разбит на три части. основные разделы и различные лежащие в их основе статьи: Активы, Обязательства и Собственный капитал.

Научитесь читать баланс и другую финансовую отчетность с курсом чтения финансовой отчетности CFI!

Ниже приведены некоторые примеры статей, подпадающих под каждый раздел:

• Активы: Денежные средства, оборотные активы Текущие активы — это все активы, которые компания планирует преобразовать в денежные средства в течение одного года.Они обычно используются для измерения ликвидности дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность (AR) представляет собой продажи бизнеса в кредит, которые еще не были получены от клиентов. Компании разрешают, Инвентаризация Инвентаризация Инвентаризация — это счет текущих активов, находящийся в балансе, состоящий из всего сырья, незавершенного производства и готовой продукции, которые а, EquipmentPP & E (Основные средства) PP&E (Основные средства) является одним из основных внеоборотных активов, отраженных в балансе.На основные средства влияют капитальные затраты,
• Обязательства: Счета к оплатеАккаунты к оплатеСчета к оплате — это обязательство, возникающее, когда организация получает товары или услуги от своих поставщиков в кредит. Кредиторская задолженность: Краткосрочные займы Краткосрочные обязательства Текущие обязательства — это финансовые обязательства хозяйствующего субъекта, которые подлежат выплате в течение года. Компания показывает их в столбце «Долгосрочная задолженность». Долгосрочная задолженность. Долгосрочная задолженность (LTD) — это любая сумма непогашенной задолженности компании со сроком погашения 12 месяцев или более.На балансе компании оно классифицируется как внеоборотное обязательство. Срок погашения для LTD может варьироваться от 12 месяцев до 30+ лет, а типы долгов могут включать облигации, ипотечные кредиты
• Собственный капитал: Акционерный капитал -в капитале) — это сумма, инвестированная компанией, Нераспределенная прибыль Нераспределенная прибыль Формула Нераспределенной прибыли представляет собой всю накопленную чистую прибыль за вычетом всех дивидендов, выплаченных акционерам.Нераспределенная прибыль является частью

Уравнение бухгалтерского учета показывает взаимосвязь между этими статьями.

Изменение бухгалтерского уравнения

Уравнение бухгалтерского учета также можно переформулировать в следующую форму:

Акционерный капитал = Активы — Обязательства

В этой форме легче выделить взаимосвязь между собственным капиталом и долгом акционера. (пассивы). Как видите, акционерный капитал — это остаток после вычета обязательств из активов.Это связано с тем, что кредиторы — стороны, ссужающие деньги, — первыми претендуют на активы компании.

Например, если компания становится банкротом Банкротство Банкротство — это правовой статус физического или нечеловеческого субъекта (фирмы или государственного учреждения), который не может выплатить свои непогашенные долги, его активы продаются, и эти средства используются для в первую очередь урегулировать долги. Только после погашения долга акционеры имеют право на любой из активов компании, чтобы попытаться вернуть свои инвестиции.

Независимо от того, как представлено уравнение бухгалтерского учета, важно помнить, что уравнение всегда должно балансироваться.

Примеры бухгалтерского уравнения

Для каждой транзакции обе стороны этого уравнения должны иметь равный чистый эффект. Ниже приведены некоторые примеры транзакций и их влияние на уравнение бухгалтерского учета.

Курс CFI по основам бухгалтерского учета поможет вам лучше понять эти примеры!

1.Покупка машины за наличные

Компания XYZ желает приобрести машину за 500 долларов только за наличные. Эта транзакция приведет к дебету оборудования (+ 500 долларов США) и кредиту денежных средств (-500 долларов США). Чистое влияние на уравнение бухгалтерского учета будет следующим:

Эта операция влияет только на активы уравнения; следовательно, нет соответствующего влияния на обязательства или собственный капитал в правой части уравнения.

2.Покупка машины за наличные и в кредит

Компания XYZ желает приобрести машину за 500 долларов, но у нее есть только 250 долларов наличными. Компании разрешено приобрести эту машину с первоначальным взносом в 250 долларов, но оставшуюся сумму она должна производителю. Это приведет к дебету оборудования (+ 500 долларов США), кредиту по счетам к оплате (+ 250 долларов США) и кредиту денежных средств (-250 долларов США). Чистое влияние на уравнение бухгалтерского учета будет следующим:

Эта операция влияет на обе стороны уравнения бухгалтерского учета; и левая, и правая части уравнения увеличиваются на + 250 долларов.

Дополнительные ресурсы

У Института корпоративных финансов есть и другие ресурсы, которые помогут вам расширить свои знания и контролировать бухгалтерский учет. Взгляните на приведенные ниже ссылки:

• Основы бухгалтерского учета
• Чтение финансовой отчетности
• Главная книга Главная книга В бухгалтерском учете Главная книга (ГК) — это запись всех прошлых операций компании, организованная по счетам. Счета Главной книги (GL)
• T AccountT Accounts Guide Если вы хотите сделать карьеру в области бухгалтерского учета, T Accounts может стать вашим новым лучшим другом.Счет T представляет собой визуальное представление индивидуальных счетов

Является ли это катализатором покупки General Capital Limited (NZSE: GEN)?

Поскольку компания General Capital Limited (NZSE: GEN) с рыночной капитализацией в 13 млн новозеландских долларов опубликовала еще один год с отрицательной прибылью, инвесторы могут быть на грани ожидания безубыточности. Когда вы инвестируете в убыточный бизнес, важно помнить о том, придется ли компании в ближайшем будущем привлекать дополнительный капитал. Денежные средства имеют решающее значение для ведения бизнеса, и если компания быстро исчерпает свои резервы, ей потребуется привлечь дополнительные средства.Это не всегда может быть на хороших условиях, что может нанести ущерб нынешним акционерам, если новая сделка снизит стоимость их акций. Взглянув на последние финансовые данные General Capital, я прикину, когда у компании могут закончиться денежные средства и потребуются дополнительные средства.

Ознакомьтесь с нашим последним анализом для General Capital

Что такое сжигание наличных?

Имея отрицательный свободный денежный поток в размере -9,1 млн новозеландских долларов, General Capital сокращает свои денежные резервы в размере 3,1 млн новозеландских долларов, чтобы вести свой бизнес.Самая большая угроза, с которой сталкиваются инвесторы General Capital, — это банкротство компании, когда у нее заканчиваются деньги и она не может больше привлекать капитал. General Capital работает в сфере сберегательного и ипотечного кредитования, которая в прошлом году показала положительную прибыль. Это означает, что в среднем его коллеги по отрасли являются прибыльными. General Capital рискует слишком быстро исчерпать свою денежную массу или отстать от прибыльных конкурентов из-за слишком малых инвестиций.

NZSE: Отчет о прибылях и убытках GEN, 19 сентября 2019 г.

Когда General Capital потребуется больше денежных средств?

Мы можем измерить текущие потребности General Capital в денежных расходах, посмотрев на свободный денежный поток, который я определяю как денежный поток от операционной деятельности за вычетом инвестиций в основной капитал, который является мерой того, сколько денежных средств компания генерирует / теряет каждый год.

В случае с General Capital отток денежных средств упал на 200% в прошлом году, что может сигнализировать о том, что компания движется к более устойчивому уровню расходов. Учитывая уровень денежных средств, оставшихся в банке, если General Capital сохранит скорость сжигания денежных средств на уровне -9,1 млн новозеландских долларов, у него все равно могут закончиться денежные средства в течение следующих нескольких месяцев. Несмотря на то, что это довольно простой анализ, и General Capital может еще больше сократить свои накладные расходы или занять деньги вместо увеличения нового акционерного капитала, результаты этого анализа по-прежнему дают нам представление о графике работы компании и о том, когда все должно начаться. меняется, так как его текущая работа неустойчива.

История продолжается

Следующие шаги:

Риски, связанные с инвестированием в убыточную компанию General Capital, означают, что вы должны дважды подумать, прежде чем окунуться в акции. Однако это не должно помешать вам в дальнейшем изучать его как инвестиционный потенциал. Результат анализа сжигания денежных средств указывает на ограниченность денежных средств компании из-за ее текущего уровня денежных резервов. У вас может существовать возможность войти в акции по привлекательной цене, если General Capital потребуется привлечь новые средства для продолжения работы.Я признаю, что это довольно простой анализ финансового здоровья GEN. Также необходимо учитывать другие важные основы. Я рекомендую вам продолжить исследование General Capital, чтобы получить более полное представление о компании, взглянув на:

1. Исторические показатели : Какой была прибыль GEN в прошлом? Более подробно ознакомьтесь с прошлым анализом послужного списка и взгляните на бесплатные визуальные представления нашего анализа для большей ясности.

2. Управленческая команда : Опытная управленческая команда у руля повышает нашу уверенность в бизнесе — взгляните на то, кто входит в совет директоров General Capital, и на опыт генерального директора.

3. Другие высокоэффективные акции : Если вы считаете, что должны смягчить свой портфель чем-то менее рискованным, просмотрите наш бесплатный список этих замечательных акций здесь.

NB: Цифры в этой статье рассчитаны с использованием данных за последние двенадцать месяцев с 31 марта 2019 года. Это может не соответствовать данным годового отчета за полный год. Операционные расходы включают только SG&A и годичные НИОКР.

Мы стремимся предоставить вам долгосрочный целенаправленный исследовательский анализ, основанный на фундаментальных данных.Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние объявления компаний, чувствительных к ценам, или качественные материалы.

Если вы заметили ошибку, требующую исправления, обратитесь к редактору по адресу [email protected]. Эта статья Simply Wall St носит общий характер. Он не является рекомендацией покупать или продавать какие-либо акции и не принимает во внимание ваши цели или ваше финансовое положение. Simply Wall St не имеет позиций в указанных акциях.Спасибо за чтение.

Что означает увеличение капитала на 13 миллиардов долларов для кредитования Всемирного банка

Президент Всемирного банка Джим Ён Ким. Фото: Симона Д. МакКурти / Всемирный банк / CC BY-NC-ND

ВАШИНГТОН — Акционеры Всемирного банка на прошлой неделе согласились, что хотят видеть «более крупную и лучшую организацию», но страны-члены не всегда соглашались, что это средства для многостороннего банка развития.

5 выводов из весенних встреч Всемирного банка

Хотя на весенних встречах Всемирного банка преобладали переговоры о значительном увеличении капитала, объявленном в субботу, они также подняли вопросы о человеческом капитале, цифровой экономике и внутренних изменениях в мире. крупнейший многосторонний банк развития.

В субботу банк объявил, что добился значительного увеличения общего капитала на 13 миллиардов долларов в рамках более широкого пакета реформ, согласно которому к 2030 году его годовая кредитная способность вырастет до 100 миллиардов долларов, говорится в пресс-релизе. Это почти вдвое превышает текущий уровень кредитования, который в 2017 году составил 59 миллиардов долларов.

Сделка, которая должна быть завершена на ежегодных собраниях банка на Бали, Индонезия, в октябре, сопровождается некоторыми значительными реформами, включая изменения в ценообразовании по кредитам процентная доля владения акциями, политика и внутренние операции, которые имеют последствия для деятельности банка в будущем.

В соответствии с соглашением, Международный банк реконструкции и развития, подразделение Всемирного банка по кредитованию среднего дохода, получит увеличение на 7,5 млрд долларов, а Международная финансовая корпорация, которая кредитует частный сектор, получит 5,5 млрд долларов. Сделка является завершением месяцев напряженных переговоров или «теневого бокса», как описал ее Devex один из инсайдеров банка, между конкурирующими фракциями в составе 188 акционеров банка.

Devex поговорил с несколькими исполнительными директорами Всемирного банка, которые участвовали в многомесячных переговорах.Они показали, что некоторые из самых сложных дискуссий касались установления баланса между строгостью и гибкостью и сохранения отношений банка со всеми его клиентами и акционерами.

«Мы хотели видеть реформы, чтобы банк не только становился лучше, но и становился больше».

— Дэвид Киндер, заместитель исполнительного директора Всемирного банка от Соединенного Королевства

«Мы хотели видеть реформы, чтобы банк не только становился лучше, но и становился больше», — сказал Дэвид Киндер, альтернативный исполнительный директор банка от Соединенного Королевства. добавив, что это означало достижение сделки, которой все остались довольны.«Банк становится сильнее, когда мы привлекаем всех», — сказал он.

Переговоры о владении акциями — «игра с нулевой суммой»

«Самая трудная дискуссия велась вокруг владения акциями, потому что проверка владения акциями — это игра с нулевой суммой», — сказал Франк Хеемскерк, исполнительный директор округа Нидерландов.

По словам Хеемскерка и других директоров банков, с которыми беседовала Devex, дискуссии вокруг пакетов акций Китая были особенно острыми.

По условиям сделки крупнейшие акционеры банка согласились на незначительное уменьшение своей доли в МБРР, в то время как доля Китая увеличилась почти на треть с 4.68 процентов до 6,01 процента. В своем коммюнике комитет банка по развитию объяснил, что изменения направлены на «перебалансировку акционерного капитала и сокращение крайней недопредставленности» малых и более бедных стран.

В 2015 году совет директоров ввел новый способ расчета процентной доли владения акциями с использованием «динамической формулы», которая учитывает экономический вес страны и ее вклад в Международную ассоциацию развития, кредитную линию банка для беднейших стран.Хотя Китай имеет высокие показатели валового национального дохода, его поддержка со стороны МАР остается низкой. Это неприятно для поддерживающих МАР стран, в которых произошло размывание их пакетов акций, в том числе для Нидерландов, которые продолжали поддерживать МАР, несмотря на сокращение своего внутреннего бюджета на развитие. По словам Хеемскерка, будет «трудно получить еще один взнос МАР» от правительства Нидерландов.

Делегация США намекнула, что она ожидает, что Китай увеличит объем ассигнований МАР в ближайшие годы, заявив: «Мы ожидаем, что страны, извлекающие наибольшую выгоду из нового соглашения о акционерном капитале, возьмут на себя большую долю бремени помощи беднейшим слоям населения.«

Однако смена акционеров вряд ли сильно повлияет на поведение правления Всемирного банка при голосовании», — сказал Отавиано Кануто, исполнительный директор по избирательному округу Бразилии.

Получайте самые важные заголовки о разработке на свой почтовый ящик каждый день.

Спасибо за подписку!

«США остаются самым громким голосом, за ними следует Япония… так что это не изменилось… Но все были достаточно счастливы», — сказал он.

Более высокие затраты по займам для стран со средним уровнем дохода

Хотя Китай увеличил свою долю участия, это было уравновешено реформами, направленными на сокращение объема кредитования, которое банк предлагает странам со средним уровнем дохода, включая Китай.Пакет GPI призывает МБРР направлять 70 процентов своих ресурсов в страны с низкими доходами, хотя эти цели не будут обязательными в кризисных ситуациях, которые могут включать еще один финансовый кризис.

Сделка также устанавливает новые принципы ценообразования с учетом того факта, что в настоящее время МБРР взимает со всех своих клиентов, от недавних выпускников МАР до относительно богатых стран, одинаковую ставку заимствования. В соответствии с этим соглашением банк будет взимать с более богатых стран более высокую премию по сроку погашения, что означает, что они будут платить тем больше, чем дольше им потребуется погасить ссуду.По словам Кануто, это должно означать, что некоторые страны, имеющие доступ к рынкам капитала, прекратят брать займы у банка, а также будут стимулировать их быстрее возвращать свои кредиты, создавая капитал для тех, кто в нем больше нуждается.

Повышение цен само по себе является лишь «небольшим фактором», но будет иметь «сигнальный эффект» для акционеров из стран со средним уровнем дохода, которые все «согласились с тем, что объем кредитования Всемирного банка странам с уровнем дохода выше среднего будет уменьшаться. со временем », — говорит Киндер.

Источники в банке сообщили Devex, что готовность Китая согласиться на повышение цен связана с его восприятием своего развивающегося статуса в банке как заемщика и кредитора.

«Китай хочет остаться в обоих лагерях», — сказал один из них, и стремится продолжать ассоциировать себя с другими развивающимися странами по геополитическим причинам, «одновременно показывая себя крупным игроком в международной системе».

Даже если объемы кредитования снизятся, все опрошенные Devex исполнительные директора выразили твердое желание обеспечить странам со средним уровнем дохода доступ к банковским услугам, включая ссуды, а также техническую помощь, что позволит банку влиять на повестку дня страны в области развития.

По мнению Heemskerk, если банк хочет влиять на Китай, то кредитование должно быть важной частью его предложения, поскольку «кредитование является якорем между министерством финансов и Всемирным банком». Он добавил, что предложение только технической помощи и консультационных услуг вряд ли вызовет апелляцию.

Градация по-прежнему остается на усмотрение заемщика

Как и в случае с вопросами ценообразования ссуды, дебаты вокруг градации страны часто сводятся к спорам о гибкости или строгости.

У.Представители С. призвали к «более строгой, прозрачной и основанной на правилах» политике в отношении выхода из вуза — момента, когда в стране считается достаточно высокий доход на душу населения, а также сильные институты и доступ к рынкам, которые больше не нужны. банковское финансирование.

Для Кануто это противоречило бы давно устоявшемуся представлению о том, что «градация — это что-то полностью на усмотрение страны-заемщика, как это всегда было», добавляя, что страны-заемщики «хотят гибкости, а не установления смирительных рубашек».

Heemskerk сказал, что пакет привнес «больше дисциплины» в обсуждение выпускных экзаменов, не умаляя добровольного характера решения. По его словам, это «прагматическое» решение во время глобальной экономической неопределенности, которая означает, что странам, вышедшим из вуза, может потребоваться вернуться в МБРР, как это было в случае с Южной Кореей, Малайзией, Чили и Коста-Рикой. в 2000-е гг.

«Я надеюсь, что мы не увидим еще одного долгового кризиса… но мало ли», — сказал он.«Хорошо внести больше дисциплины в обсуждение [выпускных], но в то же время оставаться прагматичным».

Печать статей для совместного использования с другими является нарушением наших условий и политики авторских прав.