brinmax

Финансовая неверность может включать обман на всех уровнях: ложь партнеру о деньгах, сокрытие финансовых деталей или транзакций, будь то сбережения, траты или инвестиции, и часто открытая попытка обезопасить свои финансы за счет супруга.

Эта фискальная неверность идет вразрез с самой сутью брака, который включает планирование своей жизни с партнером, формулирование общих целей и поиск способов их достижения в рамках финансовых ограничений. Тем не менее, пары по всему миру изменяют, лгут, прячутся и совершают все формы финансовой супружеской неверности без сожаления.

В то время как некоторая ложь может быть безвредной и связана с небольшими денежными суммами, другие могут быть более разрушительными. Согласно опросу 1000 человек, проведенному британским сайтом сравнения цен в 2013 году, каждый десятый признал, что скрытые покупки по кредитной карте сыграли определенную роль в их разводе или разводе.Согласно другому исследованию, проведенному в июле 2013 года учеными из Университета штата Канзас, США, споры из-за денег являются главным предиктором развода.

«В сегодняшнем материалистическом мире деньги легко могут стать причиной разрыва отношений, и, хотя это связано с множеством других факторов, в конечном итоге это зависит от того, как люди хотят себя вести», — говорит Гита Лутра, адвокат из Дели. Все сводится к уровню доверия и любви в отношениях.Если доверие высокое, шансы на финансовую измену резко снижаются. Люди склонны больше лгать в начале брака, потому что уровень доверия низкий », — говорит Лутра. «Со временем и доверием растет, пара начинает рассказывать о своих финансовых делах», — добавляет она.

Следовательно, очень важно сосредоточиться на динамике отношений: лучше общаться, разделять финансовые обязанности, ставить общие цели, открыто рассказывать о своих делах и игнорировать мелкую ложь. Но убедитесь, что ложь не перерастает в более крупную ложь, поскольку она может поставить под угрозу ваш бюджет и цели.

Вот несколько способов, которыми люди совершают финансовую неверность, и как вы можете избежать попадания в ловушку.

УКАЗАНИЕ ДОХОДОВ

Доход — это единственное, о чем мужчины лгут больше всего, — говорит Чью. Это утверждение подтверждается опросом ET Wealth и Economictimes.com, который показывает, что почти 42% мужчин лгут о доходах, что является высшей категорией обмана. Они делают это по разным причинам. Заработную плату можно было сознательно уменьшить, чтобы их жены не требовали дорогих личных покупок, таких как украшения.Другие увеличивают его, чтобы сохранить чувство собственного достоинства, особенно если они терпят убытки из-за плохих инвестиций или практика страдает.

«Это даже не обязательно откровенная ложь. Вы можете добиться успеха, оставив что-то невысказанным или упустив его », — говорит специалист по финансовому планированию Джаянт Пай. Винита Сахни из Дели слишком хорошо это знает. Ее муж, государственный служащий, ничего не говорит ей о своих доходах или финансах, только дает ей достаточно денег на домашние расходы.

Винита Сахни, 38 лет, Дели Домохозяйка: оценка неверности 4/5

«Он не нечестный.Вероятно, это связано с неправильным воспитанием, когда женщинам не рекомендуется быть финансово активными ».

Как супруга изменяет

По пропуску. Отказывается говорить с ней о деньгах или делиться подробностями, включая расходы или инвестиции. Он даже купил дом, не сообщив ей об этом, и рассказал ей об этом позже.

Зачем он это делает

Он не думает, что она разбирается в финансах (несмотря на то, что она имеет диплом по коммерции) или что ей нужно знать, поскольку она не вносит финансовый вклад в домашнее хозяйство.

Финансовые последствия

В случае непредвиденных обстоятельств, связанных с ее мужем, Винита не будет иметь финансовой поддержки или безопасности.

«Он говорит, что это все на бумаге, так как он получает зарплату, и я могу проверить, когда захочу. Но, конечно, этого никогда не было », — говорит она. «Это может быть потому, что он не хочет, чтобы я знал, сколько он тратит на свою семью», — добавляет Сахни.

«Сама природа нашего общества порождает неравные отношения, когда дело касается денег.Мужчины думают, что они умнее, и им не нужно ничего раскрывать », — говорит Пай. Некоторые заходят так далеко, что скрывают пароли от своих учетных записей или в спешке выключают компьютер, когда супруг находится рядом. Будьте начеку, если это произойдет. У вас есть полное право знать, сколько зарабатывает ваш супруг (а), и заботиться о ваших личных потребностях, если вы не являетесь зарабатывающим членом семьи.

Женщины также лгут о доходах, иногда для того, чтобы скопить их на черный день, как их за многие годы внушили им их матери и бабушки.Они также делают это для финансирования личных покупок или поддержки своих родителей или братьев и сестер, если они финансово зависят от них. Кроме того, женщины, которые зарабатывают больше мужчин, делают это, чтобы не задеть гордость мужа.

Что вы можете с этим сделать: Поговорите со своим супругом и убедите его в необходимости финансовой безопасности для вас и ваших детей. Пока не известен истинный доход, вы не можете ни установить целевые значения, ни знать, сколько вы можете инвестировать. Поэтому настаивайте на просмотре расчетной ведомости или выписки из банковского счета.Это также поможет вам отследить любые отклонения в структуре расходов, которые могут указывать на другую ложь.

У вас также может быть общий счет, на который поступает зарплата, и отдельные счета для финансирования ваших индивидуальных покупок.

Сришти и Сиддхартха Адхикари, оба по 46 лет, Калькутта Самозанятый: оценка неверности 2,5 / 5

«Я не прячусь или изменяю, потому что мой муж искренне не заинтересован в том, что я покупаю для членов своей семьи.”

Как муж изменяет

Ссужая деньги тому, кто просит об этом, даже если жена не одобряет.

Как жена изменяет

Делая дорогие покупки для своей семьи без явного уведомления мужа.

Почему они это делают

Сиддхартха делает это, потому что не может никому отказать. Сришти поступает так, потому что не думает, что ее муж заинтересован в ее покупках.

Финансовые последствия

Неизбирательное кредитование может привести к большим суммам, особенно если они не возвращаются и могут нанести ущерб их целям. Точно так же дорогие подарки могут повлиять на их собственный бюджет.

РАСХОДЫ НА ОБМАН

Это еще одна область, в которой люди скрывают финансовые данные: более 56% респондентов признались, что не рассказывают своим супругам о своих расходах. Однако 45% из них тратят менее 3000 рупий в месяц без ведома супруга.

В зависимости от масштаба расходов, они могут быть безвредными или нанести серьезный ущерб вашим расходам. Поэтому, если вы покупаете обычные предметы домашнего обихода или совершаете небольшие личные покупки, вам не нужно сообщать об этом супругу, и это не может быть истолковано как ложь. Тем не менее, последствия трат на дорогостоящие товары следует обсудить перед покупкой.

Женщины, особенно домохозяйки, также лгут о своих расходах, если муж не дает им достаточно. Когда у нее не хватает денег для личных покупок, она пытается выжать их из доли домашних расходов и вынуждена лгать.«Как ты можешь получать удовольствие от ношения чего-либо, если тебе приходится лгать за это? — спрашивает Рема Бхардвадж, домохозяйка из Гургаона. «Вместо этого лучше начать работать, зарабатывать и тратить открыто, без каких-либо осложнений и необходимости лгать», — добавляет она.

Другие супруги лгут, чтобы их не осудили, потому что они либо сделали плохо спланированную и дорогостоящую покупку, либо потратили слишком много, либо купили вещь, которая оказалась несовершенной.

Люди также лгут о том, сколько они тратят на семью: почти 29% респондентов утверждают, что лгут об этом.«Я не рассказываю мужу о дорогих вещах, которые покупаю для родителей. Он не возражал бы против этого, потому что ему это неинтересно, но я все еще сомневаюсь в этом », — говорит 46-летний Сришти Адхикари, который работает не по найму. И мужчины, и женщины одинаково умеют скрывать такую ​​информацию.

Мужчины обычно лгут о своих расходах, чтобы избежать раздражения и придираться дома, потому что они знают, что супруг не одобрит этого. При прочих равных, мужчины и женщины одинаково лгут в любой ситуации. «Тем не менее, я считаю, что страх быть раздраженным — это причина, по которой ко лжи побуждают только мужчин, а не женщин», — говорит Лутра.

Эта ложь не наносит вреда, и ее следует избегать, но если это внебрачная связь, которая повлекла за собой неизбирательные траты, это вызывает беспокойство. В таком случае разрыв доверия и раскол могут быть уже слишком глубокими к тому моменту, когда вы это осознаете, но если вы внимательны, вы можете заметить изменения в расходах и поведенческих моделях. «Нужно быть особенно осторожным, если супруг находится на грани раскола, потому что это будет связано с большими активами и переводом больших сумм на другие счета, что приведет к еще большей лжи», — говорит Апарна Бхат, юрист из Дели.

Что вы можете с этим поделать: Наличие бюджета в автономном режиме, в виде таблицы Excel или через приложение помогает пресечь такие проблемы в зародыше. Вы можете использовать совместный счет для более крупных и хозяйственных расходов, а индивидуальный — для суммы, оставшейся после учета счетов и вложений на цели. «У нас нет проблем с расходами, потому что мы ведем таблицу Excel, где все расходы, сделанные нами обоими, тщательно записываются», — говорит Бхардвадж. Вам также нужно остерегаться внезапных изменений в привычках тратить деньги.

СТОИМОСТЬ ЛОЖИ

Вот масштабы финансовых последствий, которые вам, возможно, придется вынести из-за каждого из этих обманов.

Финансовые последствия

Вы не сможете планировать свои финансы, фиксировать цели или инвестиции. Возможно, вы не сможете потребовать деньги за личные покупки.

Финансовые последствия

Это может повлиять на ваш семейный бюджет, помешать достижению целей и отрицательно повлиять на вашу долгосрочную финансовую безопасность.

Финансовые последствия

В случае кончины супруга вы можете остаться без денег, если у вас нет активов на ваше имя или вы не знаете подробностей об инвестициях.

Финансовые последствия

Это может поставить под угрозу ваши краткосрочные расходы, а также ваши долгосрочные цели. У вас может не быть денег, когда они вам понадобятся.

Финансовые последствия

Это может помешать инвестиционным возможностям, достижению целей и серьезно ограничить ваши возможности расходования средств.

Финансовые последствия

Помимо ненужных разногласий в браке, это может повлиять на ваш бюджет и домашние расходы.

НАРУШЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

Причина, по которой большинство инвестиций скрывается, заключается в том, что обычно один из супругов берет на себя работу по их управлению. Это может стать минным полем неосмотрительности. Если распределение финансовых обязанностей осуществляется по взаимному согласию и в соответствии с финансовыми целями, это не создает разногласий.Но если намерение состоит в том, чтобы получить контроль над деньгами и владеть всеми активами на свое имя, это обычно приводит к раздражению и обману.

«Я понятия не имею, куда вкладывает мой муж и хватит ли у нас средств для целей наших детей», — говорит Сахни. «Он купил дом, не сообщив мне об этом, и рассказал об этом позже. Это даже не на мое имя, потому что я не участвовала в его покупке », — добавляет она. Бхардвадж, с другой стороны, не беспокоится. «Я являюсь совладельцем кредита и совладельцем инвестиций в недвижимость, поэтому меня это не волнует», — говорит она.

Самая большая опасность заключается в том, что в случае внезапной кончины супруга или неудачного раскола другой партнер останется в беде, без дохода или финансовой поддержки, а также без возможности определить или количественно оценить сделанные инвестиции. Если супруг (а) не был указан в качестве кандидата в традиционных страховых полисах или инвестициях в паевые инвестиционные фонды, ему или ей, возможно, придется пройти утомительный процесс, чтобы заявить права на свою долю.

Ложь также исчезает, когда инвестиции не приносят желаемых результатов или приводят к большим убыткам из-за перекоса распределения активов из-за неправильного совета или незнания.Чтобы скрыть такие опрометчивые поступки и, возможно, вызванные чувством вины, можно изменить поведение супруга. «Он или она, вероятно, будут наступать, обвиняя вас в небольших ошибках в расходах и ставя под сомнение ваши решения о покупке, когда виноват он сам.

Что вы можете с этим поделать: Чтобы понять, как инвестировать ложь, вы должны быть внимательны к внезапным изменениям в структуре расходов или бюджетных расходах, а также в поведении. Что вы можете с этим поделать: чтобы понять, как инвестировать в ложь, вы должны быть внимательны к внезапным изменениям в структуре расходов или бюджетных расходах, а также в поведении.

Сакшам Пал, 44 года, Нойда Самозанятый: оценка неверности 3,5 / 5

«Я рассказал жене о ссуде и уже выплатил 2 лакха. Я верну остаток в ближайшее время ».

Как супруга изменяет

Он взял ссуду в размере 5 лакхов, не сообщив жене, когда его практика пострадала и доход упал.

Зачем он это сделал

Он не хотел показаться никчемным и хотел избежать конфронтации и драк дома.

Финансовые последствия

Если он не может выплатить ссуду, а банк не разрешает отказ, жена может в конечном итоге взять на себя ответственность.

ВНЕСЕНИЕ ДОЛГОВ ИЛИ ВЗЯТИЕ ЗАЙМЫ

Самая простая и самая распространенная долговая ловушка — это кредитные карты. Если ваш супруг слишком часто пересчитывал взносы или полагается на карты, чтобы преодолеть финансовый кризис, который длится дольше, чем предполагалось, он или она обязательно попадет в беду.

Столкнуться с такой ситуацией может быть сложно из-за оскорбленной гордости или боязни выговора и борьбы с неодобрительным супругом. «Я знал, что моя жена будет в ярости, если я скажу ей, что у меня накопился долг в размере 5 лакхов на моих кредитных картах, когда моя практика пострадала во время спада, и доход резко упал. Что еще хуже, я взял ссуду на погашение этого долга, не сообщив ей об этом », — говорит Сакшам Пал из Ноиды. Однако он исправил ситуацию, не только объяснив это жене, но и выплатив часть ссуды. Сейчас пара собирается выплатить всю ссуду к следующему году.

Ситуация может быть хуже, если должник умирает, а банк преподносит неприятный сюрприз супругу. «В случае задолженности по кредитной карте банки, как правило, предлагают супругу амнистию в случае смерти должника. Однако, если банк откажется от него, это может серьезно повлиять на семью, и большая часть страховых доходов, если таковая будет, может быть использована для погашения долга », — говорит Mumbaibased Pai.

Взять любые другие ссуды без уведомления супруга также сопряжено с риском.Поэтому настаивайте на том, чтобы вас приняли в доверие, и осознайте последствия долга. Еще одна ничтожная причина для лжи — это штрафы, понесенные за забытый счет или оплату кредитной картой, а также финансовые ошибки, такие как выдача неправильного чека. Хотя такая ложь простительна, убедитесь, что супруг не привык к ней, потому что это может привести к ненужным утечкам в домашнем бюджете.

Что вы можете с этим сделать: Что касается задолженности по кредитной карте, постарайтесь убедиться, что супруг (а) выплатит всю причитающуюся сумму вовремя. Для этого попросите его зарегистрироваться для оплаты ECS или настроить напоминания на своем телефоне. Такая же процедура применяется при оплате счетов за коммунальные услуги. Также возьмите за правило периодически проверять кредитные рейтинги.

В случае кризиса доходов лучше взять ссуду под активы, такие как страховые полисы, а не брать личную ссуду, которая дороже.

СКРЫТЬ ВРЕДНЫЕ ПРИВЫЧКИ

Ваш супруг (а) является навязчивым покупателем, привязанным к онлайн-продажам и различным произвольным покупкам, когда очевидно, что в этих товарах нет необходимости или использования? Это то, что называется зависимостью от онлайн-расходов.Это может быть предвестником обычных бюджетных потрясений и вереницы лжи. Поэтому важно следить за расходами по кредитной карте и выписками из банка, чтобы обнаруживать необычные расходы. «Хотя транзакции с наличными деньгами сложно отследить, более крупные транзакции заметить несложно», — говорит Пай. Следите за ними.

Рассказывал ли вам супруг (а) о своей недавно обретенной любви к торговле акциями, об огромном волнении от получения невероятной прибыли, о том, что каждый раз все делает правильно? Гордитесь партнером и подбадривайте его или ее, но также воспринимайте это как предупреждающий знак звонким звонком в колокольчики.Это может перерасти в принуждение, которое может не только увидеть, как семья несет значительные убытки, но и привести в действие лживую модель, чтобы оправдать эти потери.

«Может быть сложно следить за этим, потому что такие транзакции будут отображаться только в бухгалтерской книге брокера, а не на банковских счетах, и даже если вы увидите бухгалтерскую книгу, вы не сможете обнаружить чрезмерные транзакции или убытки, если вы не знаете то, что вы ищете », — говорит Пай.

Или, может быть, ваша супруга любит безобидные карточные игры? Может показаться, что это безобидно, но не расслабляйтесь.Это может превратиться в привычку, от которой ему будет трудно избавиться. Последствия могут быть изнурительными в финансовом отношении.

Что вы можете с этим поделать: В случае пристрастия к покупкам вы можете заставить супруга соблюдать строгий бюджет и следить за вашими более крупными целями, такими как образование детей или выход на пенсию. Вы также можете обеспечить выполнение мандата ECS для основных расходов, чтобы дискреционные покупки выполнялись только после обязательных. Что касается других зависимостей, следите за внезапными изменениями в структуре расходов и выписках по кредитным картам.Также следите за резкими изменениями настроения.

ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ ДРУЗЬЯМ, РОДСТВЕННИКАМ ИЛИ КОЛЛЕГАМ

Вероятно, это одна из самых неприятных причин, по которым пары лгут. Ссужать деньги коллегам или друзьям, даже знакомым по собственному желанию без гарантии их возврата — постоянный источник раздражения для многих неодобрительных супругов. «Мой муж просто не может сказать« нет »тому, кто просит денежной помощи. Люди пользуются этим, и он продолжает это делать, хотя знает, что я этого не одобряю », — говорит Сришти.«Он, наверное, не рассказывает мне об этом, зная, что я расстроюсь», — добавляет она.

Сумма может показаться незначительной, но если делать это на регулярной основе, она может составить большую сумму и привести к высоким потерям упущенной возможности, когда дело доходит до инвестирования. Хотя нельзя проводить параллель, когда речь идет о членах семьи, поскольку часто бывает трудно отказаться, это вызывает ту же реакцию у супругов, что приводит к лжи и сокрытию сделок.

Что вы можете с этим поделать: Чтобы побудить партнера раскрывать такие транзакции, неплохо сдержать свою реакцию и вести себя спокойно.Наконец, помните, что парам очень важно укреплять доверие и управлять кораблем в команде, если они стремятся к финансовой безопасности. И финансовой неверности в такой схеме нет места. Как говорит Лутра: «Деньги могут обеспечить только безопасность, но не счастье. Но безопасность очень важна ».

КАК УЗНАТЬ ЛОЖЬ

Внимательно следите за моделями поведения и задавайте эти вопросы, чтобы узнать, изменяет ли ваш супруг (а).

Меняет ли супруга тему, когда вы говорите о деньгах?

Это верный признак того, что что-то не так.Очевидно, что супруг не хочет случайно раскрывать информацию о сделках и планах или расспрашивать о них. «Когда я взял ссуду, не сказав жене, я избегал разговоров, потому что не мог объяснить, откуда у меня деньги, когда моя практика явно пострадала», — говорит Сакшам Пал из Нойды.

Произошло ли резкое изменение поведения?

Стал ли ваш супруг необъяснимо раздражительным, агрессивным или оборонительным в отношении ваших или его денежных операций. Пора тебе проверить.«Когда человек поступает неправильно или скрывается, он начнет сомневаться в том, как вы справлялись с повседневными покупками для дома, или перешел в наступление», — говорит специалист по финансовому планированию Джаянт Пай.

Несоразмерны ли расходы доходу?

Задумывались ли вы, как вашей жене удалось купить дорогую сумку, когда она не зарабатывает и жалуется, что денег, которые вы даете, недостаточно для покрытия домашних расходов? Вы думали, как мужу удалось купить велосипед, когда он говорит, что в конце месяца после оплаты счетов ничего не осталось? Жена явно построила тайник, а муж зарабатывает больше, чем вы думаете.

Партнер хочет справиться с финансами в одиночку?

Это снова попытка скрыть, потому что то, что невидимо, не подлежит сомнению. Жена никак не может понять, сколько денег идет на торговлю акциями и какие убытки терпят, если она не знает объема притока или оттока. «Поскольку я понятия не имею о финансах моего мужа, я вынуждена верить ему, когда он говорит, что денег на мои личные покупки не осталось. Возможно, он не хочет, чтобы я знала, сколько он тратит на свою семью », — говорит Винита Сахни из Дели.

Есть ли различия в структуре расходов?

Это может быть легко обнаружить, поскольку внезапное увеличение личных покупок или накопление счетов, а также требования о выплате кредита не могут остаться незамеченными. Также следите за внезапным увеличением количества кредитных карт или падением покупок, что может указывать на большие убытки или падение доходов.

Он избегает просмотра Интернета в вашем присутствии?

Поскольку большинство финансовых транзакций в наши дни совершается через Интернет, переключайтесь в режим оповещения, если супруг (а) нервничает или в спешке выключает компьютер каждый раз, когда вы рядом.Если он или она не желает сообщать пароли или позволять вам взглянуть на транзакции, это определенная попытка скрыть.

Врет ли супруг другим о деньгах?

Вы заметили, что ваш партнер раздувает свои доходы друзьям или деньги, которые он потратил на отпуск? Если он лжет другим, весьма вероятно, что он поступит так же с вами. «Мужчины больше всего лгут о своих доходах, будь то из-за финансовой незащищенности или недоверия», — говорит Санджай Чу, психиатр из Дели.Так что будьте начеку на предмет любых расхождений в денежных отчетах или транзакциях.
ПОЧЕМУ СУПРУГИ ВРУЮТ ЛОЖЬ?

Вот несколько причин, по которым они нечестны в своих финансовых отношениях.

Чтобы избежать конфронтации: Большинство людей лгут, чтобы избежать драки дома. Это потому, что они знают, что сделали то, что супруг не одобрил бы. «Страх быть раздраженным — основная причина, по которой люди лгут, часто без злого умысла, — говорит Гита Лутра, адвокат из Делибэсэда.

Чтобы избежать осуждения: Если вы слишком много потратили на себя или сделали плохую покупку, вы лжете, поскольку не хотите, чтобы вас судили. Это безобидная ложь, поскольку речь идет о невысоких деньгах. Но если это превратится в привычку, это может подорвать доверие и повлиять на финансы.

Из-за поддержки семьи: Это общая почва для лжи, которую тянут как мужчины, так и женщины. «Если родители находятся на иждивении жены, она не может бросить их в беде, и это может стать серьезной проблемой. Поэтому она лжет о своем вкладе », — говорит Лутра.

Финансовая зависимость: Это типичная причина лжи для женщин, особенно тех, кто финансово зависит от своих мужей. Они будут либо копить деньги на черный день, либо делать личные покупки.

Гордость или самоуважение: Если происходит падение доходов или сделка, которая несет большие убытки, муж не хочет, чтобы его считали неудачником, и лжет о своей способности зарабатывать. Если женщина зарабатывает больше, чем муж, она солгает о своем доходе, чтобы не задеть его самооценку.

Внебрачная связь: Роман порождает сеть финансовой лжи. «Вначале это могут быть деньги, потраченные на подарки, но в конечном итоге это может быть ложь о передаче активов или стоимости дома», — говорит адвокат из Дели Апарна Бхат.

МОЖЕТ ЛИ КРЕДИТОВАТЬ УЛУЧШИТЬ БРАК?

По-видимому, да, согласно недавнему докладу Совета Федерального резерва США.

Вас могут простить, если вы удивитесь маловероятной связи между браком и кредитным рейтингом. Однако недавний рабочий документ Совета Федеральной резервной системы США показывает, что чем выше ваш кредитный рейтинг, тем выше шансы на длительные отношения.

«Эта корреляция возможна, учитывая значительно более широкое использование кредитного рейтинга в США», — говорит Харшала Чандоркар, главный операционный директор Cibil. «Поскольку результат, свидетельствующий о вашей способности быть ответственным, помогает получить доступ к финансам и соответствовать чаяниям, он стимулирует позитивное поведение с точки зрения дисциплины и приверженности», — добавляет она.

Это, возможно, причина, по которой люди с большей вероятностью будут поддерживать отношения с теми, чьи кредитные рейтинги находятся в том же диапазоне.Кроме того, как показало исследование, люди с высокими кредитными рейтингами, как правило, остаются вместе дольше. На каждые дополнительные 100 баллов или около того в среднем кредитном рейтинге пары в начале отношений шансы разлучения во второй год падают на 30%.

Кроме того, если разница между индивидуальными кредитными оценками превышает 66 баллов в начале отношений, пара на 24% более вероятно разделится в течение второго, третьего или четвертого года.

«Хотя в социальном и культурном отношении индийцы отличаются своим кредитным поведением и отношениями, времена меняются, и через несколько лет мы сможем провести аналогичную параллель.В конце концов, дисциплина в выплате кредита показывает, что за человек, когда дело касается обязательств и ответственности », — говорит Чандоркар.

Что можно сделать, чтобы избежать мошенничества с инвестициями

Задавайте вопросы. Мошенники рассчитывают, что вы не проведете расследование до того, как начнете инвестировать. Отбивайте их, копая самостоятельно. Недостаточно запросить дополнительную информацию или рекомендации — у мошенников нет стимула исправлять вас. Найдите время, чтобы провести собственное независимое исследование.Для получения дополнительной информации см. Задавайте вопросы.

Изучите, прежде чем инвестировать. Незапрашиваемые электронные письма, сообщения на досках объявлений и выпуски новостей компании никогда не должны использоваться в качестве единственной основы для ваших инвестиционных решений. Прежде чем инвестировать, изучите бизнес компании и ее продукты или услуги. Ищите финансовые отчеты компании в файловой системе SEC EDGAR. Вы также можете проверить множество инвестиций, выполнив поиск по EDGAR.

Знайте продавца. Потратьте некоторое время на то, чтобы проверить человека, рекламирующего инвестиции, прежде чем инвестировать — даже если вы уже знаете этого человека в социальном плане. Всегда выясняйте, имеют ли продавцы ценных бумаг, которые связываются с вами, лицензию на продажу ценных бумаг в вашем штате, и были ли у них или их фирм конфликты с регулирующими органами или другими инвесторами. Вы можете бесплатно ознакомиться с дисциплинарной историей брокеров и консультантов, используя онлайн-базы данных SEC и FINRA. У вашего регулятора государственных ценных бумаг может быть дополнительная информация.

Остерегайтесь незапрошенных предложений. Будьте особенно осторожны, если вы получили нежелательное предложение инвестировать в компанию или видите, как ее хвалят в Интернете, но вы не можете найти текущую финансовую информацию о ней из независимых источников. Это могла быть схема «накачал и сбросил». Будьте осторожны, если кто-то рекомендует иностранные или «оффшорные» инвестиции. Если что-то пойдет не так, будет сложнее выяснить, что произошло, и найти деньги, отправленные за границу.

Защитите себя в Интернете. Сайты интернет-маркетинга и социального маркетинга открывают множество возможностей для мошенников. Советы о том, как защитить себя в Интернете, см. В разделе Защита учетных записей в социальных сетях.

Знайте, что искать. Узнайте о различных типах мошенничества и красных флажках, которые могут сигнализировать о мошенничестве с инвестициями.

Как успешные, финансово грамотные люди становятся жертвами инвестиционного мошенничества? Исследователи обнаружили, что инвестиционные мошенники поражают свои цели с помощью ряда методов убеждения, адаптированных к психологическому профилю жертвы.Вот красные флажки, на которые стоит обратить внимание:

Если это звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой, это . Следите за «фантомным богатством». Сравните обещанную доходность с текущей доходностью известных фондовых индексов. Любая инвестиционная возможность, предполагающая, что вы получите значительно больше, может быть очень рискованной, а это означает, что вы можете потерять деньги. Будьте осторожны с заявлениями о том, что инвестиция принесет « невероятной прибыли, », «, прорыв акций, » или « огромный потенциал роста и почти никакого риска!» Подобные утверждения являются признаком крайнего риска или прямого мошенничества.

«Гарантированный возврат» — нет. Каждая инвестиция несет в себе определенную степень риска, которая отражается в норме прибыли, которую вы можете рассчитывать получить. Если ваши деньги в полной безопасности, вы, скорее всего, получите низкую прибыль. Высокая доходность влечет за собой высокие риски, возможно, включая полную потерю инвестиций. Большинство мошенников тратят много времени, пытаясь убедить инвесторов в том, что чрезвычайно высокая доходность «гарантирована» или «не может быть упущена». Они пытаются создать в вашей голове образ того, какой будет ваша жизнь, когда вы будете богаты.Не верь.

Остерегайтесь эффекта «ореола». Инвесторы могут быть ослеплены эффектом «ореола», когда мошенник производит впечатление симпатичного или заслуживающего доверия. Доверие можно подделать. Проверьте действительную квалификацию.

«Все это покупают». Остерегайтесь презентаций, в которых подчеркивается, что «все вкладываются в это, так что вам тоже следует». Подумайте, интересует ли вас товар. Если торговая презентация фокусируется на том, сколько других купили продукт, это может быть красным флажком.

Давление отправить деньги ПРЯМО СЕЙЧАС . Мошенники часто говорят своим жертвам, что это редкое предложение и завтра его не будет. Но не поддавайтесь давлению, чтобы инвестировать быстро, и найдите время, необходимое для расследования, прежде чем отправлять деньги.

Взаимность. Мошенники часто пытаются привлечь инвесторов с помощью бесплатных инвестиционных семинаров, рассчитывая, что если они сделают вам небольшую услугу, например, предоставят бесплатный обед, вы окажете им большую услугу и инвестируете в их продукт.Нет причин для быстрого принятия решения об инвестициях. Если вы посещаете бесплатный обед, заберите материал домой и изучите как вложение, так и лицо, продающее его, прежде чем вкладывать деньги. Всегда проверяйте, подходит ли продукт вам, и что вы понимаете, что покупаете, и все связанные с этим сборы.

Если у вас есть вопросы или опасения по поводу инвестиций, или вы думаете, что столкнулись с одним из таких случаев мошенничества, обратитесь в SEC, FINRA или в регулирующий орган штата по ценным бумагам, чтобы сообщить о мошенничестве и получить помощь.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США
Управление по обучению и защите инвесторов
100 F Street, NE
Вашингтон, округ Колумбия 20549-0213
Телефон: (800) 732-0330
Факс: (202) 772-9295

Регулирующий орган финансового сектора (FINRA)
Жалобы и советы FINRA
9509 Key West Avenue
Rockville, MD 20850
Телефон: (301) 590-6500
Факс: (866) 397-3290

Североамериканская ассоциация администраторов ценных бумаг (NASAA)
750 First Street NE
Suite 1140
Washington, DC 20002
Телефон: (202) 737-0900
Факс: (202) 783-3571

Налоговое управление США сокращает бюджет, позволяя богатым налоговым мошенникам уйти вместе с ним

За последнее десятилетие Конгресс резко урезал бюджет IRS, а вместе с ним и возможности агентства обеспечивать соблюдение налогового законодательства страны. Новые данные, опубликованные IRS, а также отчеты Бюджетного управления Конгресса (CBO) и Генерального инспектора казначейства США по налоговой администрации (TIGTA), подчеркивают ущерб, нанесенный сокращением бюджета IRS. Отчеты и данные предоставляют еще больше доказательств того, что IRS необходимо существенно перестроить, с его приоритетами, направленными на борьбу с налоговым мошенничеством со стороны богатых людей и корпораций.

Новые данные IRS показывают потери ресурсов

В июне IRS опубликовало свою книгу данных за 2019 финансовый год, которая показала, насколько серьезными были потери в связи с сокращением ресурсов на покрытие аудита.В 2010 финансовом году IRS получило около 230 миллионов возвратов и наняло 13 879 агентов по доходам. К 2019 финансовому году агентство получило 253 миллиона возвратов, что почти на 10 процентов больше. Однако из-за сокращения бюджета для их проверки было задействовано всего 8 526 налоговых агентов.

Доля налоговых деклараций, проверяемых IRS, особенно для сверхбогатых людей и предприятий, в результате резко упала. В 2010 налоговом году Налоговое управление США проверило почти четверть деклараций о доходах физических лиц с заявленным доходом в размере 10 миллионов долларов или выше, но с тех пор охват аудитом резко снизился.В 2015 налоговом году, в котором не будут проводиться новые проверки, охват аудитом снизился на две трети, то есть было проверено только 8,16 процента деклараций с заявленным доходом в размере 10 миллионов долларов и более. Что касается отчетности за 2018 год, IRS открыло аудит только 0,03% группы сверхвысоких доходов. Это число, вероятно, будет расти, поскольку IRS откроет новые дела в этом году, хотя тенденция к снижению охвата аудитом очевидна.

Новые данные показывают, как агентство существенно отошло от аудита состоятельных налогоплательщиков, продолжая при этом непропорционально проводить аудит малообеспеченных претендентов на возврат налоговых льгот.В период с 2011 по 2019 год уровень аудита для тех, кто зарабатывает более 1 миллиона долларов, снизился на 81 процент. С другой стороны, ставки проверок для тех, кто претендует на налоговую льготу на заработанный доход, упали гораздо менее резко — всего примерно на 50 процентов. Теперь IRS проверяет миллионеров примерно на том же уровне, что и налогоплательщики из рабочего класса с годовым доходом менее 20 000 долларов. Аналогичным образом, аудит самых богатых корпораций — имеющих активы более 10 миллионов долларов — сокращался гораздо быстрее, чем для корпораций с меньшими активами.Комиссар IRS Чарльз Реттиг сказал, что агентство не может расширить охват лиц и корпораций с высоким доходом с помощью своих текущих ресурсов, учитывая, что такие аудиты требуют более высококвалифицированных экспертов, чем в настоящее время IRS.

Данные CBO показывают влияние уклонения от уплаты налогов на высокие доходы

CBO выпустила июньский отчет, подтверждающий многие из этих выводов. Агентство было откровенным: «С 2010 года IRS меньше делало для обеспечения соблюдения налогового законодательства». В отчете документируется, как сокращение бюджетов IRS за последнее десятилетие привело к сокращению ресурсов по обеспечению налогового законодательства, что наиболее заметно сказалось на лицах с высоким доходом и крупнейших корпорациях. Неспособность обеспечить соблюдение налогового законодательства значительно увеличила налоговый разрыв — или разницу между причитающимися и собранными налогами. По последним данным IRS, с 2011 по 2013 год агентство не смогло собрать 381 миллиард долларов налогов даже после аудиторских проверок. Самым большим источником этого разрыва является то, что владельцы бизнеса занижают доход в своих индивидуальных налоговых декларациях. Хотя IRS не проводит распределительный анализ как часть своего отчета о налоговых разрывах, профессора Лоуренс Саммерс и Наташа Сарин подсчитали, что 70 процентов этой заниженной информации поступило от 1 процента самых богатых.Богатые несут ответственность за огромную долю налогового разрыва как потому, что они будут должны больше налогов в прогрессивной налоговой системе, так и потому, что у них больше возможностей уклоняться от уплаты налогов, чем у таких людей, как наемные работники или получатели социального обеспечения. Доходы наемных работников и получателей социального обеспечения хорошо видны для IRS из-за отчетов третьих лиц, в первую очередь квартальных налоговых деклараций по заработной плате, поданных в IRS работодателями. Однако IRS гораздо меньше отслеживает доходы от бизнеса и прирост капитала, которые в подавляющем большинстве поступают к людям с высокими доходами.

Этого не должно быть. В своем отчете CBO представила новый анализ, согласно которому увеличение финансирования IRS всего на 20 миллиардов долларов в течение следующих 10 лет поможет сократить налоговый разрыв за счет дополнительных налоговых поступлений в размере 61 миллиарда долларов или 103 миллиарда долларов из 40 миллиардов долларов дополнительных средств. . Таким образом, отчет CBO подкрепляет то, что уже известно: с точки зрения федерального бюджета, инвестиции в налоговое обеспечение окупаются сами собой, а затем и частично. Эти оценки очень консервативны, поскольку CBO включил в свой анализ только прямые эффекты увеличения бюджета IRS; Другими словами, CBO оценила только фактический доход, полученный непосредственно от аудитов и других принудительных мер.Другие оценки, которые включают косвенные эффекты, такие как сдерживающий эффект, который оказывает более эффективное правоприменение в отношении налогового мошенничества, значительно выше. Казначейство США подсчитало, что 1 доллар на принудительное исполнение дает прямой доход в 6 долларов и в три раза больше косвенного дохода, что дает общий доход в 24 доллара на каждый потраченный доллар. Другие исследования косвенных эффектов показывают, что они даже больше. Из-за правил подсчета результатов Конгресса ни один из увеличившихся доходов, прямых или косвенных, не принимается во внимание в официальных оценках законодательства, которое могло бы увеличить финансирование IRS — правило, которое необходимо изменить, чтобы бюджетные оценки инвестиций в налоговое обеспечение были более точным.

Налоговое управление США не преследует людей с высоким доходом, которые даже не подают налоговые декларации

Наконец, недавний отчет TIGTA наглядно демонстрирует, насколько серьезной стала неспособность IRS преследовать нарушителей налогов с высокими доходами. TIGTA опубликовала результаты своего расследования действий IRS с лицами, не подающими документы с высоким доходом, — людьми с доходом от 100 000 долларов США, которые полностью не подали налоговые декларации или не подали неполные декларации. TIGTA обнаружила, что по состоянию на конец 2018 года почти

0 американцев с высоким доходом не смогли выполнить свое требование о подаче налоговых деклараций за период с 2014 по 2016 годы.На этих высокодоходных правонарушителей приходилась большая часть налогового разрыва, не связанного с заполнением документов, — общая сумма налога, которая не была собрана с людей, не подающих декларации. В целом они задолжали Налоговому управлению США около 45,7 млрд долларов, при этом только 100 крупнейших нефилеров должны 9,9 млрд долларов. Почти 30 процентов этих нефилеров задолжали по налогам более 1 миллиона долларов каждое. Согласно отчету, Налоговое управление США полностью не проверило 369 180, или 42 процента, лиц, не подающих документы, с высоким уровнем дохода, в то время как остальные 510 235 «находились в одном из потоков инвентаризации функции сбора и, вероятно, не будут преследоваться по мере сокращения ресурсов. .”

Аудит зачастую сложных финансовых ситуаций богатых людей требует больше людей, ресурсов и обучения, чтобы работать над этим делом. Сокращение бюджета и штата IRS за последнее десятилетие — особенно персонала, который поддерживает правоприменение — ограничило способность IRS адекватно выполнять эти задачи, и в результате выросла нефилерная составляющая налогового разрыва.

IRS необходимо перестроить и переориентировать

В мартовском отчете Центр американского прогресса сделал несколько рекомендаций для решения каждой из этих проблем, в том числе: увеличение средств для принуждения IRS и уделение большего внимания тем, кто имеет более высокие доходы; изменение правил бухгалтерского учета бюджета Конгресса с целью учета доходов от принуждения IRS; расширение объема отчетности и сокрытия информации; и более эффективное регулирование налоговых органов.

Налоговое обеспечение — это не только сбор необходимого дохода, но и освобождение экономики от работы для рабочих и честных налогоплательщиков, в то же время гарантируя, что богатые платят свою справедливую долю. Эти недавние отчеты показывают срочность финансирования IRS.

Гален Хендрикс — научный сотрудник по экономической политике в Центре американского прогресса. Сет Хэнлон — старший научный сотрудник Центра.

Основная шпаргалка по Уоррену Баффету | Ассоциация стоимостных инвесторов

Кратчайший путь для поиска хороших акций, которые могут сделать вас богатым

Если вы хотите научиться сокращать путь для поиска акций того же типа, которые сделали Уоррена Баффета одним из самых богатых людей Америки, эта шпаргалка создана специально для вас.

Прежде чем мы начнем, мне нужно ответить на один часто возникающий вопрос: «Не было бы проще просто инвестировать в акции Berkshire Hathaway?»

Мой ответ состоит из двух частей.

Первое просто — да. Большинство инвесторов никогда не будут иметь склонности или желания активно участвовать в выборе акций, и поэтому лучше всего доверить эту задачу успешному профессиональному инвестору.

Второй ответ — это предостережение, а также то, что большие деньги лежат для тех, кто готов делать небольшую работу.

Поскольку Уоррен Баффет теперь управляет такой большой суммой денег (более 100 миллиардов долларов), он вынужден инвестировать в крупнейшие компании, что ограничивает его результаты в будущем. По сути, он больше не может вкладывать значительные средства в те компании с малой и средней капитализацией, которые имеют потенциал удвоить или утроить рыночную доходность. Это была стратегия одного из наших лучших информационных бюллетеней, отмеченного наградами Worthington Stock Letter, который оказался очень успешным в борьбе с рынком.

Хотя большинство инвесторов не могут получить благоприятные условия инвестирования или арбитражные ситуации, которыми сейчас командует Уоррен Баффет, они могут инвестировать в те небольшие компании с экономическими преимуществами, на которые Уоррен слишком велик, чтобы обращать на них больше внимания. Вот что Уоррен сказал об инвестировании в акции малой и средней капитализации.

«Самая высокая доходность, которую я когда-либо достигала, приходилась на 1950-е годы; Я убил Доу. Вы должны видеть числа. Но тогда я вкладывал копейки.”

«Отсутствие больших денег — огромное структурное преимущество. Думаю, я мог бы зарабатывать 50% в год на 1 миллион долларов. Нет, я знаю, что смогу. Я это гарантирую. Но вы не можете заработать 100 миллионов долларов или 1 миллиард долларов даже отдаленно подобными этой ставке ».

Да, я бы сказал то же самое сегодня … Вам нужно перевернуть много камней, чтобы найти эти маленькие аномалии. Вы должны найти компании, которых нет на карте. Вы можете найти местные компании, у которых все в порядке…

Наличие больших денег для инвестирования вынудило Berkshire покупать менее привлекательные.Имея меньший капитал, я мог бы вложить все свои деньги в самые привлекательные выпуски и по-настоящему взбить их.

Как вы понимаете, стоит проделать небольшую домашнюю работу, чтобы найти те жемчужины, в которые крупные хедж-фонды и Уоррен Баффет не могут инвестировать из-за своего размера.

Ниже вы найдете учение Уоррена Баффета, сведенное к основному, с упором на содержание, которое имеет практическую ценность и легко реализуемо. Я отказался от теоретических концепций и сложных финансовых моделей, выбрав более упрощенный процесс.Процесс, который любой может использовать, чтобы превзойти рынок, учитывая склонность и готовность сделать это, а также немного таланта для выполнения поставленной задачи.

Тем, кто интересуется дополнительной информацией, я настоятельно рекомендую прочитать «Основные эссе Уоррена Баффета» и его «Письма Berkshire Hathaway».

Большинство инвесторов в акции просто хотят, чтобы им передали список акций, в которые они будут инвестировать. Это одна из главных причин, по которой они никогда не становятся успешными инвесторами.Причина в том, что если вы сначала не заложите прочный фундамент и не поймете философию или «почему» того, что вы делаете, ваши шансы на успех минимальны, а то и вовсе отсутствуют.

В этом разделе я полагаюсь на множество цитат Уоррена, чтобы проиллюстрировать его принципы инвестирования или почему он выбрал акции. Я выбрал такой подход по двум причинам. Во-первых, я хотел приписать идеи человеку, который их придумал. Во-вторых, он так лаконично объединяет концепции и учения.Помните, что одна из целей этой статьи — дать вам именно то, что вам нужно, без всякой ерунды, которая сделает из вас успешного инвестора.

Принцип инвестирования №1: инвестируйте в великие компании, а не в посредственный бизнес по выгодным ценам.

«Время — друг прекрасного дела, враг посредственного». Уоррен Баффет

Ошибка, которую совершают многие ценители-инвесторы и которую совершил Уоррен Баффет в начале своей карьеры, заключалась в том, что он вкладывал средства в посредственные компании, предлагаемые по заниженным ценам.Уоррен предупреждает об этом подходе;

«Если вы покупаете акции по достаточно низкой цене, в судьбе бизнеса обычно возникает некоторая задержка, которая дает вам возможность разгрузиться с приличной прибылью, даже если долгосрочные результаты бизнеса могут быть ужасными. . Я называю это подходом к инвестированию «сигарным окурком». Обнаруженный на улице окурок сигары, в котором осталась только одна затяжка, может не выделять много дыма, но «выгодная покупка» принесет этой затяжке всю прибыль.«Если вы не ликвидатор, такой подход к покупке бизнеса глуп ».

«Наша цель — найти выдающийся бизнес по разумной цене, а не посредственный бизнес по выгодной цене».

«… но этот инвестиционный подход — поиск суперзвезд — дает нам единственный шанс на настоящий успех» «Чарли и я просто недостаточно умны, учитывая большие суммы, с которыми мы работаем, чтобы получить отличные результаты, умело покупая и продавая части далеких от великих предприятий.”

Как вы находите эти замечательные компании для инвестиций? Об этом мы поговорим во второй половине статьи.

Принцип инвестирования № 2: инвестируйте только в самые лучшие возможности, которые может предложить фондовый рынок.

Одна из причин, по которой Уоррен Баффет стал настолько успешным, заключается в том, что он делает противоположное тому, что делают большинство инвесторов. До сих пор он не верит в диверсификацию вложений. Он считает, что диверсификация направлена ​​на защиту людей от их глупости, и утверждает, что единственные инвесторы, которые нуждаются в широкой диверсификации, — это те, кто не знает, что они делают.

На момент написания этой статьи около 67% своего портфеля стоимостью 128 миллиардов долларов Уоррена Баффета было сосредоточено всего в пяти акциях. Пятью акциями являются Wells Fargo, The Kraft Heinz Co., Coca-Cola Co., IBM и American Express. Все они имеют прочную узнаваемость бренда и выдержали испытание временем.

На его пять крупнейших холдингов приходилось в среднем 73% его инвестиций за последние 25 лет. Цифра была бы еще больше, если бы не огромные суммы денег, которые он теперь должен инвестировать.

Уоррен считает, что слишком сложно принимать сотни разумных инвестиционных решений за всю жизнь.Вот некоторые из его мыслей об этом принципе инвестирования:

«… способен понять экономику бизнеса и найти от пяти до десяти компаний с разумной ценой, которые обладают важными долгосрочными конкурентными преимуществами; обычная диверсификация для вас не имеет смысла. Это может просто навредить вашим результатам и увеличить риск. Я не могу понять, почему такой инвестор предпочитает вкладывать деньги в бизнес, который является его фаворитом, вместо того, чтобы просто добавлять эти деньги к своим лучшим вариантам.”

«… но этот инвестиционный подход — поиск суперзвезд — дает нам единственный шанс на настоящий успех».

«Бездействие кажется нам разумным поведением».

Принцип инвестирования № 3: не каждая выбранная вами акция будет выигрышной.

Цель инвестирования не в том, чтобы делать правильный выбор. Пытаться быть идеальным — игра для дураков.

Главное, на чем нужно сосредоточиться, — это не процент выигрышных акций, которые вы выбираете, а то, насколько ваши выигрыши компенсируют ваши проигравшие.

« На сегодняшний день наши корпоративные преуспевающие компании более чем компенсируют отставание» — Уоррен Баффет

Таким образом, цель состоит в том, чтобы выбрать лучшие акции, которые вы можете найти, которые в совокупности будут значительно превосходить средние показатели фондового рынка с течением времени. Вот как можно разбогатеть, инвестируя в акции.

Принцип инвестирования №4: Покупайте больше, когда рынок падает

« Наша цель более скромная: мы просто пытаемся бояться, когда другие жадны, и быть жадными только тогда, когда другие напуганы .»- Уоррен Баффет

Бихевиористская наука предполагает, что человеческий мозг запрограммирован на противоположное тому, что требуется для успешного инвестора. Они покупают компании по высоким ценам, когда новости хорошие, и продают по низким ценам, когда новости плохие.

Поэтому неудивительно, что Уоррен Баффет делает прямо противоположное. Будучи вечным оптимистом, Уоррен считает, что лучшее время для покупки акций — это когда они никому не нужны.

Его процесс в этом отношении прост.Он накапливает денежные резервы, когда акции дороги, и покупает их, когда они дешевы. Его лучшие возможности для покупок возникают во время медвежьих рынков, спада в отрасли или разового неблагоприятного события, которое сказывается на цене акций компании.

Вот две цитаты Уоррена Баффета, которые лучше всего иллюстрируют этот момент:

«Нашим преимуществом было, скорее, отношение; мы узнали от Бена Грэхема, что ключом к успешному инвестированию является покупка акций в хороших предприятиях, когда рыночные цены значительно ниже стоимости базового бизнеса.”

«Наиболее частой причиной низких цен является пессимизм — иногда всепроникающий, иногда специфический для компании или отрасли. Мы хотим вести бизнес в такой среде не потому, что нам нравится пессимизм, а потому, что нам нравятся цены, которые он производит. Оптимизм — враг рационального покупателя ».

На этом этапе многие инвесторы приходят к ошибочному выводу, что противоположное инвестирование — лучший подход. Однако, если вы пойдете в противоположном направлении рынка, просто чтобы быть противником, вы можете быстро понести огромные убытки.

Вот что сказал Уоррен; « Однако все это не означает, что бизнес или акции являются разумной покупкой просто потому, что они непопулярны; противоположный подход так же глуп, как и стратегия «следовать за толпой».

Принцип инвестирования № 5: Долгосрочное инвестирование не означает пожизненное инвестирование.

Хотя идея покупки и удержания акций всегда очень привлекательна, на практике она может серьезно ограничить ваш успех и привести к значительным убыткам.

Наставник Уоррена Баффетса, Бенджамин Грэм, был почти уничтожен крахом фондового рынка в 1929 году. После этого опыта Бенджамин Грэм решил изменить свой подход к инвестированию.

Правая рука Уоррена Баффетса, Чарли Мангер, столкнулся с аналогичной проблемой во время коррекции фондового рынка 1973–1974 годов, которая стоила партнерам Мангера 53% убытков. Оправившись от этой потери, Мангер закрыл свой фонд в 1976 году.

Как проницательный студент истории, Уоррен Баффет учится на чужих ошибках, чтобы не повторять их.Таким образом, у него есть три ситуации, когда он продаст акции компаний, которыми он владеет.

Ситуация №1: Первая ситуация возникает, когда рынок оценивает компанию намного выше, чем предполагают основные факты, которые следует оценивать. Давайте посмотрим на пару таких раз.

В 1969 году Уоррен Баффет решил, что рынок переоценен. В то время солидные компании продавали в 50-70 раз больше прибыли, поэтому он закрыл свое инвестиционное партнерство, распродал свой инвестиционный портфель и «сидел сложа руки» три года.Баффет сказал, что это были самые длинные три года в его жизни. Хотя он ушел с рынка немного раньше, он смог снова начать покупать в 1973–1974 годах, воспользовавшись 45% коррекцией промышленного индекса Доу-Джонса.

В конце 1990 года ведущие эксперты обвинили Уоррена Баффета в том, что он потерял контроль над своей деятельностью, когда пузырь доткомов достиг маниакальных размеров. Опять же, стойкие приверженцы компании торговали на уровне или почти на уровне исторического отношения цены к прибыли. Кока-кола и Walmart торговались с прибылью в 40-50 раз больше.Это сигнализировало Уоррену, что рынок переоценен, поэтому он продал позиции и собрал деньги. Он снова смог воспользоваться последующим обвалом рынка и купить по заниженным ценам.

Самый последний пример произошел в 2007 году, когда Уоррен снова подумал, что рынок переоценен на основе оценок, и позволял своим деньгам накапливаться. После финансового краха он смог увеличить свои денежные запасы, покупая компании за копейки на доллар к концу 2008 года.

Когда отношение цены к прибыли и рентабельность нециклических компаний близки к рекордным значениям, пора проявить осторожность и подумать о продаже части своих инвестиционных активов, чтобы получить денежные средства. Вам нужно иметь под рукой немного денег на тот момент, когда рынок исправится и предложит возможности для покупок.

Есть еще две ситуации, когда Уоррен советует продать ваши акции.

Ситуация № 2: Вторая ситуация для продажи ваших акций — это когда в бизнесе или отрасли происходят фундаментальные изменения, которые подрывают основное конкурентное преимущество компании.Это могут быть новые технологии, изменения в политике правительства, новая не столь компетентная исполнительная команда или любой другой ряд факторов. Эти изменения должны носить долгосрочный характер.

Ситуация № 3: Третья ситуация, когда разумно продать холдинг, — это когда появляется другая бизнес-возможность, которая лучше, чем текущая, в которую вы инвестируете. Вы всегда хотите инвестировать в лучшие компании, когда цена их акций предлагает величайшая возможность для повышения цен.

Принцип инвестирования № 6: Инвестируйте только в предприятия, которыми управляют люди, которым вы можете доверять.

Баффет ищет сильную управленческую команду, которая открыто и правдиво сообщает о событиях. Он определяет это, читая прошлые годовые отчеты, уделяя особое внимание заявлениям высшего руководства относительно будущих стратегий и роста. Отслеживая, как развиваются эти стратегии и оценки роста, он может получить представление о том, насколько хорошо управляется компания и насколько откровенна команда руководителей.

Раскрывают ли они полностью результаты деятельности компании, сообщая как об ошибках, так и об успехах? Предоставляют ли они информацию, выходящую за рамки требований общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP)? Как их годовые отчеты сравниваются с другими в отрасли?

Уоррен Баффет ищет компании, которые предоставляют ему достаточно информации в своих финансовых отчетах, чтобы определить приблизительную стоимость текущих и будущих деловых перспектив компании. Он моделирует свои отчеты Berkshire Hathaway на основе типа информации и раскрытия информации, которые он ищет в других компаниях.

Кроме того, он обращает особое внимание на то, как руководство использует денежные потоки, чтобы определить, подходят ли они к акционерам. Хорошее использование будет включать:

• Выплата дополнительных дивидендов
• Выкуп акций для увеличения акционера
• Финансирование приобретения связанных компаний с конкурентным преимуществом
• Реинвестирование лишних денежных средств в компанию.

Неправильное использование денежного потока включает:

• Обратный выкуп акций для компенсации одновременного выпуска опционов на акции.
• Совершение приобретений в товарном бизнесе просто ради роста.

Принцип инвестирования № 7: Бета-версия не измеряет правильный вид риска.

Beta измеряет, насколько волатильна цена отдельной акции по сравнению с более широким индексом фондового рынка. Если цена акции следует за рыночной ценой вверх и вниз примерно с одной и той же скоростью, говорят, что у нее низкий бета-профиль или профиль с низким уровнем риска.

Баффет указывает, насколько это абсурдно;

« Инвесторы, инвестирующие в стоимость, презирают идею бета-тестирования, поскольку она подразумевает, что акция, стоимость которой резко упала, более рискованна, чем она была до падения.Стоящий инвестор будет утверждать, что компания представляет собой инвестицию с меньшим риском после того, как она упадет в цене ». — Уоррен Баффет

Точно так же не следует измерять риск волатильностью. Волатильность измеряет движение цены вверх и вниз. Баффет утверждает, что вам не следует беспокоиться о волатильности в сторону повышения, поэтому вы инвестируете. Вы должны измерять риск только по потенциальным убыткам, исходя из текущей цены акций компании.

Принцип инвестирования № 8: Кредитное плечо — Скрытое преимущество Баффета

в статье Фраццини, Кабиллера и Педерсена «Альфа Баффета» авторы обнаружили, что Уоррен Баффет «относится примерно к 1. Кредитное плечо от 4 до 1,6 ». По сути, это означает, что он вкладывает 140-160 долларов на каждые 100 долларов, которые у него есть.

Как правило, использование финансового рычага является опасным предложением, если все сделано неправильно. Как инвесторы, так и бизнесы потеряли огромные состояния из-за слишком высоких рычагов. Long Term Capital Management (LTCM) — один из самых печально известных примеров.

Тем не менее, вместо того, чтобы занимать деньги для увеличения кредитного плеча и беспокоиться о маржинальных требованиях, Баффет получает свое кредитное плечо от использования «плавающего курса» своих страховых дочерних компаний по чрезвычайно низким, а иногда даже отрицательным ставкам.

Это большое преимущество, которое индивидуальные инвесторы не могут воссоздать без большого дополнительного риска.

Я настоятельно рекомендую читателям проявлять осторожность, прежде чем пытаться использовать какие-либо финансовые вложения с использованием заемных средств, поскольку одна ошибка может уничтожить всю вашу учетную запись.

Финансовая концепция №1: Акции как долевые облигации

Многие инвесторы не осознают, что Уоррен Баффет — инвестор в облигации, замаскированный под инвестора в акции.Наставник Уоррена Баффета, Бенджамин Грэм, начинал как аналитик по облигациям, искавший недооцененные ситуации с облигациями. Это оказало значительное влияние на Уоррена Баффета, который стал рассматривать акции со стабильной предсказуемой прибылью как облигации с переменным купоном.

Прежде чем мы продолжим, необходимо провести важное различие между акциями и облигациями. Я стараюсь сделать это как можно проще.

Облигация продается и покупается по фиксированной ставке. Хотя стоимость облигации может измениться до срока погашения; при наступлении срока погашения он будет продан по номинальной стоимости.Если вы покупаете десятилетнюю облигацию на сумму 1000 долларов, ее стоимость при погашении составляет 1000 долларов. То, что вы зарабатываете по облигации, — это доходность или процентная ставка, которую вам платят за удержание этой облигации в течение указанного периода, например 5% в течение десяти лет.

Акции, с другой стороны, не покупаются и не продаются по фиксированной ставке. Его стоимость может уменьшаться или увеличиваться, пока вы не продадите акции. Это важное различие, поскольку компания может увеличивать свою стоимость за счет увеличения прибыли и балансовой стоимости с течением времени. Его значение не фиксировано.

Облигации vs.Акции

Самыми безопасными инвестициями считаются облигации, обеспеченные правительством США. Инвесторы используют доходность десятилетних облигаций США как «безрисковую ставку» для инвестирования.

Следовательно, вам потребуются любые другие инвестиции для достижения более высокой нормы прибыли, чем десятилетняя облигация США, в связи с дополнительным (предполагаемым) риском, который вы принимаете на себя в этих инвестициях.

Чтобы определить, является ли 10-летняя облигация или акции компании лучшим вложением, Баффет сравнивает ожидаемую доходность акций компании с доходностью облигаций, используя дисконтированные денежные потоки. Модель дисконтированного денежного потока утверждает, что стоимость актива — это чистая приведенная стоимость его будущих ожидаемых денежных потоков (вы можете взять финансовую книгу или найти веб-сайт с примерами того, как выполнить расчет).

Модель дисконтированного денежного потока лучше всего работает со зрелыми компаниями, у которых был постоянный рост, потому что исходные данные о предполагаемом росте и денежных потоках определяют выпуск или чистую приведенную стоимость компании. Это одна из причин, по которой Баффет ищет компании с стабильной прибылью в течение длительного периода времени.

Вот что Уоррен сказал о вычислении:

«.. . Хотя математические вычисления, необходимые для оценки акций, несложны, аналитик — даже опытный и умный — может легко ошибиться при оценке будущих« купонов ». В Berkshire мы пытаемся решить эту проблему двумя способами. Во-первых, мы стараемся придерживаться бизнеса, который, как нам кажется, мы понимаем. Это означает, что они должны быть относительно простыми и стабильными по своему характеру. Если бизнес сложен или подвержен постоянным изменениям, мы недостаточно умны, чтобы предсказать будущие денежные потоки .”

“ Во-вторых, что не менее важно, мы настаиваем на запасе прочности в нашей закупочной цене. Если мы посчитаем, что стоимость обыкновенных акций лишь немного выше их цены, мы не заинтересованы в покупке ».

Есть много исследований, показывающих тщетность попыток точно предсказать, что произойдет в следующем году, а тем более через десять лет. Таким образом, финансовый анализ — это не только наука, но и искусство.

Расчет «Изнанка салфетки»

В качестве кратчайшего пути для сравнения того, является ли покупка акций или облигаций более выгодной, вы можете сравнить процентное изменение балансовой стоимости компании в годовом исчислении с доходностью по облигациям.

Хотя это и не идеально, поскольку исторические темпы роста не фиксируются в будущем, а балансовая стоимость не учитывает экономический гудвилл (который будет рассмотрен позже), это быстрый расчет, который вы можете использовать, чтобы определить, будут ли акции или облигации лучшее вложение.

В качестве подстраховки Баффет хотел бы получить примерно 4-5% дополнительной прибыли на акции по сравнению с облигациями, чтобы компенсировать дополнительный риск, связанный с акциями. Исходя из исторической средней доходности облигаций в 5-6%, ему потребуется 10-15% форвардной прибыли на свои вложения в акции.В условиях низких процентных ставок он уменьшал бы необходимую доходность акций, и наоборот.

На этом этапе вы можете предположить, что со временем более выгодно держать качественные акции, а не облигации, из-за их способности увеличивать экономическую стоимость из года в год и увеличивать эту прибыль с течением времени. Обычно это так, но не всегда. Вот почему вам нужно делать работу.

Финансовая концепция № 2: Скрытая стоимость — внутренняя стоимость и экономическая репутация

Внутренняя стоимость — « дисконтированная стоимость денежных средств, которые могут быть выведены из бизнеса в течение оставшегося срока его службы » — Уоррен Баффет

Следующие цитаты Уоррена Баффета лучше всего объясняют то, что он называет внутренней стоимостью компании.

« Очевидно, что мы никогда не сможем точно предсказать время поступления денежных потоков в бизнес и выходящих из него или их точную сумму. Поэтому мы стараемся сохранять консервативные оценки и сосредотачиваться на отраслях, в которых бизнес-сюрпризы вряд ли нанесут ущерб владельцам. Тем не менее, мы делаем много ошибок ».

« В конечном итоге, деловой опыт, прямой и косвенный, привел к тому, что в настоящее время я решительно предпочитаю компании, обладающие значительными объемами устойчивой деловой репутации и использующие минимум материальных активов.«Потребительские франшизы являются основным источником экономической репутации ».

Экономическая репутация — это дополнительная прибыль, которую получает компания, связанная с установлением более высоких цен по сравнению с сопоставимыми товарами из-за торговых марок и репутации.

«… бизнеса логически стоят намного больше, чем чистые материальные активы, когда можно ожидать, что они будут приносить прибыль от таких активов, значительно превышающую рыночную норму прибыли. Капитализированная стоимость этого избыточного дохода представляет собой экономический гудвилл.» — Уоррен Баффет

Внутренняя стоимость и экономическая репутация позволяют компаниям повышать цены во время инфляции, поддерживать маржу чистой прибыли во время рецессии и защищать долю на рынке. Компании, которые продают аналогичные продукты / услуги, которые покупатели считают взаимозаменяемыми, не могут сохранить размер прибыли в такие периоды.

Финансовая концепция № 3: Влияние инфляции

Уоррен Баффет прекрасно иллюстрирует влияние инфляции на примере своей покупки See’s Candy.В 1972 году See’s Candies приносила 2 миллиона долларов дохода от 8 миллионов долларов чистых материальных активов. Он сравнил See’s Candy с компанией, зарабатывающей те же 2 миллиона долларов, которым требовалось 18 миллионов долларов чистых материальных активов.

Обе компании генерируют одинаковую прибыль и имеют одинаковые денежные потоки, что заставляет инвесторов смотреть на них одинаково. Но что происходит со временем, когда инфляция удваивает цены на товары?

See’s Candies потребуются дополнительные чистые материальные активы в размере 8 миллионов долларов, чтобы получить дополнительные 2 миллиона долларов от продаж.Вторая компания нуждается в дополнительных чистых материальных активах в размере 18 миллионов долларов, чтобы обеспечить такие же дополнительные продажи на 2 миллиона долларов.

По мере роста инфляции растут и расходы на ведение бизнеса, включая обслуживание уровня долга.

Это помогает проиллюстрировать, почему использование только прибыли на акцию и денежного потока может со временем сбить инвестора с пути. По мере роста инфляции вторая компания должна инвестировать более чем в два раза больше денег в чистые материальные активы, что означает, что она будет получать более низкую норму прибыли и меньше денег для возврата акционерам.

Финансовая концепция №4: «Лучше быть приблизительно правым, чем совершенно неверным».

« Однако, на наш взгляд, студентам, изучающим инвестиции, нужны только два хорошо преподаваемых курса -« Как оценивать бизнес »и« Как думать о рыночных ценах »». — Уоррен Баффет

Чтобы определить, является ли бизнес выгодной покупкой, вы должны сначала определить стоимость компании. Несколько наиболее популярных финансовых моделей, которые помогут определить, это модель дисконтирования дивидендов и стоимость предприятия.Если вы хотите углубиться в эти финансовые модели, я рекомендую начать с « Security Analysis» Бенджамина Грэма, Дэвида Додда и Сета Клармана.

Независимо от того, какую финансовую модель вы в конечном итоге используете, она будет сопряжена с неточными расчетами и зависеть от предположений относительно финансовых вложений и оценок будущего роста, что может ввести в заблуждение даже самого продвинутого финансового аналитика. Разные аналитики могут использовать одну и ту же финансовую модель и давать совершенно разные оценки.

Это лишь одна из причин, по которой Уоррена Баффета привлекают компании с долгой успешной историей стабильного роста доходов. Это делает финансовый анализ более предсказуемым.

«.. мы отдаем предпочтение предприятиям и отраслям, в которых вряд ли произойдут серьезные изменения». «Быстро меняющаяся отраслевая среда может дать шанс на огромные победы, но не дает уверенности, к которой мы стремимся». — Уоррен Баффет

Что еще более усложняет, бухгалтерский учет — это искусство.Прибылью можно манипулировать с помощью финансового инжиниринга, который может включать, помимо прочего, расходы на реструктуризацию и разовые мероприятия для сглаживания прибыли. «Финансовые шенаниганы» Джереми Портера — отличное чтение, чтобы узнать больше о финансовом инжиниринге.

Чтобы обойти сложный финансовый анализ, вы могли бы использовать популярные соотношения, такие как цена к продажам, цена к прибыли, цена к книге и т. Д., Чтобы помочь оценить компанию, но Уоррен сказал следующее об использовании такого подход:

– Общие критерии, такие как дивидендная доходность, отношение цены к прибыли или к балансовой стоимости и даже темпы роста, не имеют ничего общего с оценкой, за исключением той степени, в которой они дают ключ к пониманию суммы и времени поступления денежных потоков в и из бизнес. Действительно, рост может уничтожить стоимость, если для этого требуются денежные вложения в первые годы проекта или предприятия, которые превышают дисконтированную стоимость денежных средств, которые эти активы будут генерировать в последующие годы ».

Из-за неотъемлемых ограничений финансовых моделей Уоррен Баффет дает следующий совет, когда дело доходит до оценки стоимости компании:

– На самом деле использовать точные числа глупо; работа с рядом возможностей — лучший подход, ».

« Лучше быть приблизительно правым, чем точно неправильным .”

Тем не менее, важно иметь четкое представление о финансовой отчетности и системе оценки текущей и перспективной стоимости компании.

По крайней мере, читая финансовую отчетность, вы должны быть в состоянии ответить на три основных вопроса: примерная стоимость компании, ее способность выполнять долговые обязательства и насколько хорошо управляется компания.

Финансовая концепция № 5: запас прочности

Я был бы упущен, если бы не затронул один последний пункт в этом разделе, «Запас прочности».

Учитывая ограниченность финансового анализа и предсказания будущего, Уоррен Баффет требует запаса прочности в ценах компаний, которые он покупает. По сути, запас прочности приравнивается к покупке компании только тогда, когда цена существенно ниже диапазона возможностей, которые вы приписали будущей стоимости компании.

Следующие две цитаты дают хорошее резюме.

« Вы должны обладать знаниями, которые позволят вам сделать очень общую оценку стоимости основного бизнеса.Но вы не сокращаете его. Именно это имел в виду Бен Грэм, говоря о запасе прочности. Вы не пытаетесь покупать компании стоимостью 83 миллиона долларов за 80 миллионов долларов. Вы оставляете себе огромный запас. Когда вы строите мост, вы утверждаете, что он может нести 30 000 фунтов, но вы проезжаете по нему только грузовики на 10 000 фунтов. И тот же принцип работает при инвестировании ». — Уоррен Баффет

«Предел безопасности достигается, когда ценные бумаги приобретаются по ценам, значительно ниже базовой стоимости, чтобы допустить человеческую ошибку, невезение или крайнюю нестабильность в сложном, непредсказуемом и быстро меняющемся мире.