28.03.2024

Рынки ценных бумаг: Рынок ценных бумаг | Банк России

Инвестиционная энциклопедия — инвестиционные статьи и финансовые материалы за 24 февраля 2021 — Invest-Rating.ru

Здоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
Форекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
Нефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Акции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Биткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Облигации
ИИИ: 8. 3, Д/Р: 5/4
Накопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
ИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Недвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Криптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Наличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Банковские депозиты
ИИИ: 7. 8, Д/Р: 4/2
ПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
Структурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
ПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Содержание дисциплины «Рынок Ценных Бумаг» : Кафедра МЭО : АлтГТУ

Кафедра «Международные экономические отношения»

МОДУЛЬ 1

Тема 1 Введение в курс. Рынок ценных бумаг, его становление в России. (4 часа; 3 часа)

Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка. Общеэкономические и специфические функции рынка ценных бумаг. История его возникновения. Классификация рынков ценных бумаг. Структура современного рынка ценных бумаг и характеристика основных её звеньев. Участники рынка ценных бумаг. Направления государственного регулирования рынка ценных бумаг. Лицензирование профессиональных участников. Развитие и современное состояние фондового рынка России и стран с развитой рыночной экономикой. Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг.

Литература: [1,2,5,7,9,10,11,23,24]

Тема 2 Виды ценных бумаг и их классификация (3 часа; 1 час)

Понятие ценной бумаги. Виды ценных бумаг, имеющиеся в Российском законодательстве. Классификация ценных бумаг. Эмиссионные и неэмиссионные, долевые и долговые, именные, на предъявителя и ордерные, документарные и бездокументарные, дисконтные и процентные, государственные и негосударственные. Международные ценные бумаги. Характеристики ценных бумаг. Полуценные бумаги (квазибумаги), их характеристика.

Литература: [1,2,5,7,9,10,14,23,24]

Тема 3 Акции (4 часа; 2 часа)

Общая характеристика акций, их эмитенты. Основные их виды. Законодательное регулирование функционирования рынка акций, современное его состояние. Роль акций в инвестировании реального сектора экономики. Дивиденд. Стоимостная оценка акций. Курс акций. Доходность акций: дивидендная, капитализированная, общая. Прибыль на акцию. Доход на акцию.

Литература: [1,5,9,10,11,23,24]

Тема 4 Облигации (4 часа; 2 часа)

Общая характеристика облигаций. Государственные, муниципальные, корпоративные облигации. Классификация облигаций. Роль их в формировании государственного долга и финансировании дефицита бюджета. Стоимостная оценка облигаций. Дисконт и процентный доход по облигациям. Текущая (инвестиционная) доходность. Полная, или конечная доходность.

Литература: [1,5,9,10,11,23,24]

Тема 5  Иные ценные бумаги (5 часов; 3 часа)

Вексель. История его возникновения. Особенности, нормативное регулирование выпуска и обращения. Виды векселей. Банковские и корпоративные векселя. Бронзовый вексель. Простой (соло) и переводной (тратта) векселя, их использование. Реквизиты, обязательные при оформлении. Акцепт векселя. Индоссамент, его форма, виды. Инкассовый, бланковый, именной, залоговый индоссамент. Аваль. Платёж по векселю. Домициляция векселей. Протест векселей. Регресс. Инкассирование векселя. Дисконт. Форфейтирование, депонирование векселей. Доходность векселей. Внебиржевая вексельная система.

Банковские сертификаты: сберегательный и депозитный. Особенности, реквизиты, привлекательность, доходность. Сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, чек: особенности, реквизиты, сфера применения.

Литература: [1,5,9,10,11,20,23,24]

МОДУЛЬ 2

Тема 6 Первичный рынок ценных бумаг (2 часа; 1 час)

Понятие эмиссии ценных бумаг Особенности эмиссии различных ценных бумаг. Первичная эмиссия и эмиссия дополнительных акций. Процедура эмиссии, её законодательное и нормативное регулирование, этапы. Решение о выпуске ценных бумаг. Органы, осуществляющие регистрацию выпусков ценных бумаг эмитентов. Проспект эмиссии, информация, в нём содержащаяся. Размещение ценных бумаг. Андеррайтинг, его формы. Андеррайтеры. Отчёт об итогах выпуска ценных бумаг.

Литература: [1,4,5,9,10,11,15,16,23,24]

Тема 7 Вторичный рынок ценных бумаг. Фондовая биржа. Биржевые сделки и расчёты по ним (6 часов; 3 часа)

Особенности вторичного рынка ценных бумаг. Организационное устройство организованного и неорганизованного (уличного) рынков. Законодательная и нормативная регламентация функционирования биржевого рынка. Внебиржевой рынок, особенности его функционирования. Роль информационных технологий в осуществлении операций на фондовом рынке. Российская торговая система (РТС). Уличный рынок, его характеристика и роль в осуществлении сделок с мелкими инвесторами на региональных рынках.

Понятие фондовой биржи, формы её организации, участники. Эмитенты и фондовая биржа Листинг. Операционный механизм фондовой биржи. Брокеры и их роль в функционировании биржи.

Биржевые индексы России и стран с развитой рыночной экономикой, их характеристика и методики расчётов. Сделки с биржевыми индексами.

Виды биржевых сделок и их характеристика. Расчеты по биржевым операциям.

Литература: [1,2,4,5,6,7,9,10,11,16,17,21,22,23,24]

Тема 8 Производные финансовые инструменты (3 часа;1 час)

Срочный и спотовый финансовые рынки. Понятие производных финансовых инструментов (производных ценных бумаг). Депозитарные расписки, их роль на международных рынках ценных бумаг. Российские депозитарные расписки. Варрант, его виды, характеристика, использование в России.

Литература: [1,5,9,10,11,17,19,21,22,23,24]

МОДУЛЬ 3

Тема 9 Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг. Анализ фондового рынка (3 часа; 1 час)

Виды рисков на рынке ценных бумаг. Основы портфельного инвестирования. Понятие портфеля ценных бумаг и принципы его формирования. Классификация портфелей. Основные методы анализа конъюнктуры на рынке ценных бумаг. Системы фундаментального и технического анализа. Основные направления, информация, необходимая для проведения, преимущества и недостатки. Этапы проведения фундаментального анализа: макроэкономический, индустриальный, анализ конкретного предприятия, моделирование цены ценных бумаг. Метод капитализации доходов, метод коэффициентов. Рейтинги ценных бумаг.

Литература: [8,9,11,17,18,19,21,22,23,24]

Литература и учебно-методические материалы

Основная литература

  1. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1992. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. – М.: Финансы и статистика, 1991.
  2. Батлер У.Э. , М.Е. Гаши-Батлер. Корпорации и ценные бумаги по праву России и США. –  М.: Зерцало, 1997.
  3. Белых Л.П. Основы финансового рынка. –  М.:Финансы, 1999.
  4. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. – М.:ИНФРА-М, 2004. – 1 экз.
  5. Лялин В.А., Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа. –  М.: Филинъ, 2000.
  6. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. Профессиональный курс в Финансовой Академии при Правительстве РФ. – М.: Перспектива, 1995. – 1 экз.
  7. Рынок ценных бумаг: Учебник  / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 1996. – 2 экз.
  8. Ценные бумаги / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. М.: Финансы и статистика, 1998. – 1 экз.
  9. Чернова Т.А., Савруков Н.Т. Рынок ценных бумаг. – СпБ:  Политехника, 1999.

Дополнительная литература

  1. Гражданский Кодекс РФ.
  2. Федеральный Закон РФ “Об акционерных обществах”.
  3. Федеральный Закон РФ “О рынке ценных бумаг”.
  4. http://www.ismm.ru/rsc/online/ — Базовый курс по рынку ценных бумаг
  5. http://lib.rin.ru/cgi-bin/load/docs.pl?open=10520.txt&view=9619 — Базовый курс по РЦБ/ФКЦБ (электронный учебник для подготовки специалистов по РЦБ, рекомендованный ФКЦБ)

Интернет — источники

13.           www.naufor.ru – Национальная ассоциация участников фондового рынка

14.           www.partad.ru – Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев

15.           www.nfa.ru – Национальная фондовая ассоциация

16.           www.auver.ru – Ассоциация участников вексельного рынка

17.           www.micex.ru – ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа»

18.           www.rtsnet.ru – НП «Российская торговая система»

Составил: доцент каф. МЭО                                                Рау Э.И.

Урок 14. фондовый рынок — Обществознание — 11 класс

Обществознание, 11 класс

Урок №14. Фондовый рынок

Перечень вопросов, рассматриваемых на уроке:

  1. Фондовый рынок.
  2. Фондовый рынок, его инструменты
  3. Акции, облигации и другие ценные бумаги

Тезаурус:

Фондовый рынок – это организованный рынок торговли ценными бумагами.

Ценная бумага – это документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа

.

Акция — ценная бумага, закрепляющая право владельца на получение прибыли в виде дивиденда, на участие в управлении АО, и на часть имущества после его ликвидации.

Акционер — владелец акций, получающий прибыль по акциям в виде дивидендов.

Биржа — организационный, постоянно функционирующий, определенный оптовый рынок однородных товаров.

Бро́кер (от англ. broker — маклер, брокер, посредник) — юридическое или физическое лицо, выполняющее посреднические функции между продавцом и покупателем.

Инвестор — владелец (собственник) ценной бумаги, ставший им в результате обмена на нее определенного количества принадлежавших ему денег или вещей (имущества)

Облига́ция — долговое свидетельство, которое включает в себя два непременных свойства, возврат ссуды в срок и выплата фиксированного, регулярного дохода в виде процента.

Вексель-письменное долговое обязательство, в котором указана величина денежной суммы и сроки ее уплаты должником.

Подписка — размещение ценных бумаг путем заключения договора купли-продажи.

Уличный рынок — купля продажа ценных бумаг за пределами биржи.

Рынок ценных бумаг — это часть финансового рынка, на котором продаются и покупаются ценные бумаги.

Основная и дополнительная литература по теме урока:

Л.Н. Боголюбов, А.Ю. Лазебникова, М.В. Телюкина. Обществознание. 11 класс. – М.: Просвещение, 2014 г., входящего в Федеральный перечень учебников, рекомендованных (допущенных) Министерством образования и науки Российской Федерации.

Рынок ценных бумаг. Учебник /А. А. Килячков, Л. А. Чалдаева/ — Экономистъ, 2006 г.

Теоретический материал для самостоятельного изучения

В условиях рыночной экономики любой, кто желает увеличить свои средства, рано или поздно сталкивается с такими широко используемыми понятиями, как фондовый рынок и ценные бумаги. Финансовый рынок – это система, в которой отношения выстраиваются в виде обмена экономическими благами. Посредником в этих отношениях выступают финансовые инструменты ‒ ценные бумаги. Для того чтобы разобраться в сложной структуре работы рынка, обладая нулевой финансовой грамотностью, нужно овладеть базовой информацией по данной теме.

Ценные бумаги либо, как еще говорят, фондовые активы ‒ это официальный документ, который заверяет право на обладание каким-нибудь капиталом или его денежным эквивалентом.

По сути, это особая форма актива, что подтверждает за своим владельцем право собственности. При этом данная форма капитала обладает такими характерными особенностями:

Фондовый рынок – это одна из частей финансового рынка, в качестве товара на котором выступают ценные бумаги. Следовательно, понятия фондовый рынок и рынок ценных бумаг являются синонимами. Фондовый рынок позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие перспективных отраслей.

Финансовые фондовые рынки работают благодаря участию некоторых субъектов:

Эмитенты. Таким участником фондового рынка может быть юридическое лицо, государственный орган исполнительной или местной власти. По сути, это продавцы: они выпускают ценные бумаги, которые обозначают сферу их деятельности. Последний процесс называется эмиссией.

Инвесторы. Инвесторами могут быть физические и юридические лица – компании, предприятия, государственные органы. Вышеуказанные лица используют свой капитал для покупки ценных бумаг с целью дальнейшего получения прибыли. Это рискующие лица, ведь если проект убыточный, средства будут утеряны.

Профессиональные участники

. Ими являются третьи лица, которые непосредственно представляют сам рынок ценных бумаг. Они-то и обеспечивают основную работу. К данной группе можно отнести трейдеров, брокеров, дилеров. Эти лица являются посредниками, профессионально представляют одну из сторон. Профессиональные участники получают свой процент от успешно заключенной сделки, поэтому в их интересах — участие в как можно большем оформлении подобных договоров купли-продажи.

Ценные бумаги выпускаются юридическими лицами: государственными и коммерческими организациями. Покупателями могут быть и юридические и физические лица. Главная цель эмиссии ценных бумаг – это привлечение денежных средств для увеличения капитала организации и финансирование ее деятельности.

Рынок ценных бумаг подразделяется на два уровня.

Первичный рынок, на котором происходит размещение новых ценных бумаг. Эмитент (фирма, выпустившая ценные бумаги) продает их «оптом» подписчику (так называют фирму-специалиста по размещению ценных бумаг). А фирма-подписчик распродает их розничным покупателям.

Вторичный рынок – здесь происходит перепродажа акций акционерами другим вкладчикам. Без этого рынка невозможно развитие системы рыночных отношений. В структуре вторичного рынка выделяются два уровня: внебиржевой – еще его называют « уличным рынком» и биржевой – где ценные бумаги продаются на фондовой бирже.

Ценные бумаги — это документы, оформленные по строго установленным образцам, которые свидетельствуют о праве собственности на определённую сумму денег или имущество. Сущность владения ценными бумагами заключается в том, что у владельца в данный момент сам капитал отсутствует, но владелец имеет все права на него, которые и зафиксированы в ценных бумагах.

Признаки ценных бумаг

  • Документальность – это документ, который должен иметь реквизиты, установленные государством.
  • Оборотоспособность, обращаемость на рынке – они могут быть объектом купли-продажи.
  • Доступность для гражданского оборота- то есть их можно не только купить – продать, но они могут быть объектом других гражданских отношений (займа, дарения, обмена и др.
    ).
  • Стандартность содержания ( стандартность участников, сроков, мест, форм и т.д.).
  • Серийность – выпускаются сериями.
  • Регулируемость и признание государством (должны быть признаны государством в качестве ценных бумаг).
  • Ликвидность – возможность обмениваться на деньги.
  • Риск – возможность потерь.
  • Обязательность исполнения – эмитент обязан исполнять свои обязательства.

Закон 1996 г « О рынке ценных бумаг». В нём отмечено, что ценные бумаги могут выпускать только банки, государство, юридические лица. В законе перечислены виды ценных бумаг:

  • Государственные облигации;
  • Облигации;
  • Векселя;
  • Чеки
  • Депозитные и сберегательные сертификаты
  • Коносамент
  • Акции
  • Приватизационные ценные бумаги и др.

Эмитент – организация, выпустившая ценные бумаги.

Основные виды ценных бумаг

  • Акция — закрепляет право её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов ( доходов), на участие в управлении и часть имущества после ликвидации АО.

Акции бывают:

Обыкновенные

Привилегированные

Владельцы — полноправные акционеры, имеют право голоса на акционерном собрании. При наличии 50% акций — появляется право контроля над деятельностью АО.

Не дают права голоса на акционерном собрании и права участия в управлении АО.

Нефиксированный процент (зависит от доходов АО)

Фиксированный процент

Не имеют преимуществ по получению денег при банкротстве фирмы.

При банкротстве АО имеют преимущество по получению своих вложений.

Дивиденды негарантированные, можно их вообще не получить, если нет у АО доходов. Большой риск.

Дивиденды гарантированные.

Более выгодны для недолгосрочного вложения.

Более выгодны для долгосрочного вложения.

  • Облигация — даёт право на получение от эмитента номинальной стоимости облигации + процента (это своего рода заём, но уже со стороны государства, или банков, или других эмитентов).

Особенности облигации:

  • Менее рисковая
  • Приносит меньшую прибыль
  • Подходит для долгосрочных вложений
  • Удобна для диверсификации, то есть распределения денег в разные объекты для вложения («Не клади яйца в одну корзину»)
  • Не даёт права собственности
  • Вексель – письменное денежное обязательство должника о возврате денег
  • Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить получателю указанную сумму ( чекодателем может быть любой, на кого владелец денег выписал чек).
  • Банковский сертификат – свидетельство о денежном вкладе (для физических лиц — сберегательном, то есть сберегательная книжка, для юридических лиц – депозитном) в банке, который обязан возвратить деньги под проценты.
  • Коносамент – документ на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение (это своего рода накладная на груз)
  • Закладная – удостоверяет право владельца в соответствии с ипотечным договором ( залоге недвижимости)на получение денег или указанного имущества.
  • Инвестиционный пай – удостоверяет долю владельца ценной бумаги в праве собственности на имущество, которое составляет паевой инвестиционный фонд.
  • Варрант – выдаётся складом , подтверждает право собственности на товар, находящийся на складе.

Существует несколько групп видов ценных бумаг. Выделим наиболее важные.

Виды ценных бумаг

По национальной принадлежности:

  • национальные
  • иностранные

По форме владения:

  • предъявительские (не содержат имя владельца, просто могут передаваться от одно лица другому)
  • именные (содержат имя владельца)
  • ордерные ( возможность их передачи другому лицу при оформлении передаточной подписи)

По форме выпуска:

  • эмиссионные (выпускаются крупными партиями, все эти бумаги внутри партий идентичны)
  • неэмиссионные (выпускаются небольшими партиями или даже поштучно без государственной регистрации)

По виду эмитента (то есть того, кто выпустил эти ценные бумаги)

  • государственные
  • негосударственные (корпоративные)

По уровню риска:

  • безрисковые ( риск практически отсутствует – краткосрочные, на 1-3 месяца)
  • низкорисковые (государственные)
  • среднерисковые ( корпоративные )
  • высокорисковые (обычно акции)

По степени обращаемости:

  • рыночные (свободно обращаются)
  • нерыночные (могут возвращаться только эмитенту, не могут перепродаваться)

По форме привлечения капитала:

  • долевые (отражают долю в капитале общества)
  • долговые (форма займа денег)

По виду номинала:

  • с постоянным номиналом (имеет свою номинальную стоимость)
  • с переменным номиналом (номинал не указывается, он меняется, в зависимости от капитала общества)

По форме обслуживания:

  • инвестиционные (в них вкладываются деньги для получения дохода)
  • неинвестиционные (обслуживают денежные расчёты на рынке — это вексель, коносамент, складские свидетельства)

Рынок ценных бумаг постоянно развивается, поэтому не исключено, что в скором времени появятся их новые виды .

Примеры и разбор решения заданий

1. Выберите верные суждения о фондовом рынке и запишите цифры, под которыми они указаны.

1) это организованный рынок торговли ценными бумагами.

2) возможность увеличить депозит держателя

3) это одна из частей финансового рынка, в качестве товара на котором выступают ценные бумаги.

4) Рынок, на котором совершаются сделки первого типа.

5) происходит перепродажа акций акционерами другим вкладчикам

Правильный вариант: 1, 3.

2. Впишите пропущенное слово (словосочетание):

___________ рынок позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие перспективных отраслей.

Правильный вариант: Фондовый.

Биржевой рынок ценных бумаг, участники вторичного фондового рынка, капитализация биржевого рынка ценных бумаг это

Рынком ценных бумаг называют всю совокупность отношений экономического характера, связанную с ценными бумагами. Биржевая часть рынка – лишь одна составляющая, так как вторая – внебиржевая активность держателей акций и других ценных бумаг. Территориально есть местный, национальный, региональный и международный рынок, а в случае биржевого рынка ценных бумаг наиболее интересны последние два. В этом случае акции отечественных компаний торгуются на биржах и могут вызывать интерес инвестора. Попадание на международный биржевой рынок ценных бумаг (так называемый выход на IPO) становится важной вехой в жизни компании, и приносит не только новые инвестиции, но и международное признание, имя и интерес к проектам либо продукции.

Вторичный биржевой рынок ценных бумаг

Ценные бумаги поступают на биржевой рынок неравномерно. Для того чтобы оборот акций на биржах начался, выполняется первичная эмиссия. После первичного размещения и примерной оценки стоимости акций они переходят на вторичный биржевой рынок ценных бумаг, где акции и другие ценные бумаги могут «менять владельца» в течение всего срока обращения. Именно этот рынок определяет реальную стоимость ценной бумаги, а не определённую лишь примерно. Также для вторичного рынка может осуществляться дополнительная эмиссия, увеличивающая количество акций компании, торгующееся на рынке – например, для привлечения дополнительных инвестиций и других целей.

Капитализация биржевого рынка ценных бумаг это

Уровень капитализации и индексы – два класса показателей любого биржевого рынка. Капитализацией называют сумму стоимости отдельных видов объектов (ценных бумаг), находящихся в обращении. Суммарная рыночная стоимость всех ценных бумаг в обращении даёт, например, величину капитализации фондового рынка. Например, капитализация Евросоюза составляет 6 трлн евро, или 59% от ВВП, капитализация фондового рынка в 2012-м г. (данные для РФ) – 45% от ВВП страны.

Видов капитализации несколько: абсолютная показывает уровень цен (например, акций и облигаций при нынешнем их количестве), а относительная показывает динамику индексов.

Участники биржевого рынка ценных бумаг

Участниками биржевого рынка ценных бумаг является несколько категорий людей. Это, во-первых:

  • физические и юридические лица,
  • осуществляющие брокерскую, дилерскую деятельность,
  • в ряде случаев – и кредитные организации.

Среди них выделяют и профессиональных участников биржевого рынка ценных бумаг. Это те, кто выполняет работу брокеров и дилеров, управляют ценными бумагами, определяют взаимные обязательства (оказывают клиринговые услуги) и занимаются депозитарной деятельностью.

К профессиональным участникам относятся также ведущие реестр владельцев ценных бумаг и организаторы торгового процесса.

Всего категорий участников рынка пять:

  • эмитенты,
  • инвесторы,
  • фондовые посредники,
  • брокеры,
  • дилеры.

Профиль (программа): Рынок ценных бумаг

Профиль (программа): Рынок ценных бумаг

Профиль подготовки «Рынок ценных бумаг» позволит тебе получить те компетенции и навыки, которые особо ценны в современной информационной экономике. Выпускник «Рынка ценных бумаг» — это не узкоспециализированный работник, а многофункциональный экономист, обладающий глубокими знаниями в области функционирования международных финансовых рынков, понимающий ключевые тенденции развития экономики, способный осуществить отраслевой анализ, выявить ключевые проблемы деятельности предприятий. Наши студенты не только много знают об экономических процессах и явлениях, но и имеют отличную языковую, математическую подготовку, легко выстраивают коммуникации, что позволяет им быть успешными в разных областях на рынке труда. Они легко трудоустраиваются:

-на крупных отраслевых предприятиях, таких как Роснефть, МТС, Яндекс, Алроса и др. Ведь все они акционерные общества, а, следовательно, занимаются выпуском и обращением ценных бумаг;

-в финансовых структурах, например, банках (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Росбанк и др.), инвестиционных компаниях (ФИНАМ, БКС Брокер, Атон, Алор+ и др.) в качестве высококлассных финансовых аналитиков, риск-менеджеров, инвестиционных консультантов, трейдеров, финансовых инженеров, занимающихся конструированием сложных финансовых продуктов;

-в государственных учреждениях (Министерстве финансов, Министерстве экономического развития, Центральном банке), причем не только регионального, но и федерального уровня. Вопросы бюджетирования, управления государственным долгом, разработки инвестиционных стратегий – это лишь небольшой перечень того, на что способен наш выпускник.

Поступив на наш профиль «Рынок ценных бумаг», Вы сделаете шаг к получению профессии будущего, позволяющей не только высокодоходно управлять своими сбережениями, но и капиталом других людей. Выбирайте нас, и через четыре года Вы обязательно будете иметь престижную, интересную и высокооплачиваемую работу!

Форма обучения:

  • очная
  • заочная

Срок обучения:

  • 4 года – на очной форме
  • 4,5 года – на заочной форме

Вступительные испытания (ЕГЭ)/минимальное количество балов:

  • русский язык /40
  • математика /39
  • обществознание /44

Программа профподготовки контролеров профессионального участника рынка ценных бумаг

Курс предназначен для:
  • будущих и действующих контролеров компаний – профессиональных участников рынка ценных бумаг
  • будущих и действующих внутренних аудиторов компаний – профессиональных участников рынка ценных бумаг
  • специалистов по управлению рисками
  • руководителей компаний – профессиональных участников рынка ценных бумаг
Цели и задачи курса:
  • внедрение новой системы организации внутреннего контролявнутреннего аудита и управления рисками профессиональными участниками рынка ценных бумаг
  • формирование специальных знаний и профессиональных навыков специалистов
  • предоставление гарантий руководству компаний о профессиональной подготовленности контролера к осуществлению им соответствующей профессиональной деятельности
  • обеспечение условий беспрепятственного прохождения проверок Банка России – без штрафов, приостановления или аннулирования лицензии
  • разбор практических кейсов

Уникальность курса в том, что на каждом занятии вы будете получать практические навыки, востребованные на рынке!

В результате обучения вы сможете:

  • организовать действенную систему внутреннего контроля
  • самостоятельно разрабатывать документы, регламентирующие вопросы внутреннего контроля и аудита компании
  • провести оценку систем внутреннего контроля и управления рисками
  • разработать новые контрольные процедуры с целью совершенствования бизнес-процессов и улучшения контрольной среды
  • составить стратегический риск-ориентированный план внутреннего контроля и аудита
  • презентовать результаты внутреннего контроля и аудита руководству
  • подготовить план проверки компании

Оставьте Ваши контактные данные и наш менеджер свяжется с Вами

Содержание курса:

Введение в курс

Требования к специалистам финансового рынка:

  • квалификационные требования
  • требования к профессиональному опыту
  • аннулирование аттестата специалиста финансового рынка
  • внесение изменений в реестр аттестованных лиц

Практическое занятие по составлению штатного расписания

Лицензионные требования и условия

Требования к собственным средствам

  • О новых требованиях к собственным средствам профессиональных участников рынка ценных бумаг (утв. Указание Банка России от 11 мая 2017 г. N 4373-У)
  • Обзор и комментарии к Положению Банка России от 19 июля 2016 года №548-П “О порядке расчета собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также соискателей лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг».

Практическое занятие по расчету собственных средств

Новые требования к организации внутреннего контроля и аудита

  • обзор и комментарии к проекту Положения Банка России «О требованиях к организации и осуществлению профессиональным участником рынка ценных бумаг внутреннего контроля и внутреннего аудита»
  • требования к сотрудникам новых подразделений, организация системы внутреннего аудита

Требованиях к организации профессиональным участником рынка ценных бумаг системы управления рисками:

  • Обзор и комментарии основных требований Указания Банка России от 21 августа 2017 г. № 4501-У.
  • Создание Регламента управления рисками профессионального участника: положение об управлении рисками, методики определения значимых рисков и проведения стресс-тестирования.
  • Особенности оценки регулярного риска.
  • Комментарии по оценке и формулы расчёта уровней (если применимо) по каждому виду риска, согласно требованиям Указания 4501-У.
  • Таблицы для оценки уровней рисков. Карты рисков.
  • Ответы Банка России на вопросы представителей профессиональных участников по порядку применения Указания 4501-У, в том числе о возможности назначения контролёра, должностным лицом, ответственным за СУР.

Разбор практических кейсов: Реализация норм, указанных в данных внутренних методических документах на практике.

Анализ регулятивных рисков и способы их предотвращения

Организация внутреннего контроля

  • Обзор необходимых внутренних документов профессионального участника рынка ценных бумаг и их редакций.
  • Обязанности руководителя и работников профессионального участника в рамках осуществления внутреннего контроля.
  • Отчетность контролера: внутренняя отчетность, отчетность, предоставляемая на биржу, в Банк России.
  • Изменения в законодательстве и нормативных правовых актах, регулирующих деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг: вступившие в силу и планируемые.
  • Положение Банка России от 31 января 2017 г. N 577-П “О правилах ведения внутреннего учета профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую деятельность, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами”

Разбор практических кейсов

Раскрытие информации профессиональными участниками рынка ценных бумаг

  • Обзор Указания Банка России от 28 декабря 2015 года N 3921-У “О составе, объеме, порядке и сроках раскрытия информации профессиональными участниками рынка ценных бумаг”

Практические основы прохождения проверок Банка России

  • Порядок проведения проверок некредитных финансовых организаций: подготовка к проведению проверок поднадзорных организаций, проведение проверок, взаимодействие с представителями Банка России, установление во внутренних документы порядка взаимодействия с представителями Банка России Инструкция Банка России от 24. 04.2014 N 151-И
  • “О порядке проведения проверок деятельности некредитных финансовых организаций и саморегулируемых организаций некредитных финансовых организаций уполномоченными представителями Центрального банка Российской Федерации (Банка России)”
  • “Положение о порядке проведения проверок деятельности некредитных финансовых организаций аудиторскими организациями по поручению Банка России” (утв. Банком России 07.08.2014 N 427-П)
  • Наиболее часто выявляемые нарушения
  • Судебная практика

Разбор практических кейсов

Подготовка квалификационной работы:

«Составление плана подготовки к проведению проверки регулятором организации – профессионального участника РЦБ»

Приостановление и аннулирование лицензии

  • О новом порядке приостановления, возобновления действия лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, порядке принятия Банком России решения об аннулировании лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, сроках принятия такого решения

Разбор практических кейсов

Административная ответственность профессиональных участников

Разбор практических кейсов

Защита диплома:

«Составление плана подготовки к проведению проверки регулятором организации – профессионального участника РЦБ»

Объем программы: 250 ак. часов:

По итогам обучения слушателям вручается

диплом о профессиональной переподготовке.
Ждем ваших обращений:

Адрес: г. Москва Сущевский Вал д.16 стр.4 1 подъезд 3 этаж. М. Марьина Роща или Савеловская (пешком 10 мин. от метро)

Зарубежные фондовые рынки, доступ на фондовый рынок США

Команда экспертов «Фридом Финанс» – одна из немногих в России, кто осуществляет полноценную поддержку российских клиентов в их работе на фондовых рынках США: начиная от генерации инвестиционных идей, аналитического и новостного сопровождения (более 30 материалов на русском языке в день) и заканчивая поддержкой в учете торговых операций и персональными консультациями.

ИК «Фридом Финанс» предоставляет прямой доступ к торгам на биржах США для торговли на NYSE и NASDAQ через российского профучастника по субброкерскому договору с крупным и надежным американским брокером. Этот механизм взаимодействия регулируется российским законодательством и обеспечивает прямые отношения клиента с российским лицензированным брокером.

Компания осуществляет учет зарубежных ценных бумаг в собственном депозитарии в рамках депозитарной лицензии в соответствии с действующей нормативно-правовой базой. Депозитарная и бэк-офисная отчетность по итогам торгов акциями предоставляется клиентам на русском языке.

Инструменты фондового рынка США
Заполнить заявку на консультацию менеджера
Стать клиентом

Преимущества американского фондового рынка

Фондовый рынок США является сегодня главным финансовым центром мира: именно динамика американских индексов S&P 500 и Dow Jones определяет настроения на иностранных фондовых рынках всего остального мира, включая Россию. Весь мир следит за ситуацией на биржах NYSE, NASDAQ, CME, CBOT и других и повторяет основные их тренды.

Торги на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) – одни из крупнейших в мире по оборотам. Американский фондовый рынок – это исключительно ликвидный рынок с огромным разнообразием ценных бумаг: более 12 000 торгуемых инструментов, 5000 фондов ETF, надежная система государственного регулирования и защиты инвесторов, эффективная борьба с манипулированием, прозрачная система раскрытия информации компаниями-эмитентами.

Американский фондовый рынок, как наиболее развитый и ликвидный, является главной торговой площадкой для компаний-мировых лидеров. Котировки на NYSE или NASDAQ – признак качественного менеджмента эмитента, мирового признания и высоких финансовых показателей. Это рынок, на котором котируются лучшие: он притягивает к себе капиталы и компании из самых разных уголков земного шара. На американских биржах сосредоточены ведущие тренды, самые высокие технологии и здесь покупают акции все самые успешные и известные инвесторы мира.

Доступ к фондовому рынку США и ведущим биржам мира

Надежный доступ к торгам на рынке акций США и на ведущих биржевых площадках мира. Обслуживание, поддержка и сервис на русском языке. Неограниченные инвестиционные возможности: акции из состава S&P500 (Apple, Google, Microsoft, Coca-Cola, Disney, Amazon, Facebook и др.), более 5000 внеиндексных ценных бумаг, ADR на акции крупнейших компаний мира, европейские «голубые фишки», ценные бумаги Казахстана, несколько тысяч ETF, а также широкий спектр ликвидных производных финансовых инструментов.

Торгуйте на американских биржах самостоятельно или воспользуйтесь рекомендациями специалистов компании. Клиентам доступны консультации по формированию индивидуальной торговой стратегии, разработке принципов эффективного риск-менеджмента, групповое и персональное обучение.

Заполнить заявку на консультацию менеджера
Стать клиентом

Введение в структуры рынка ценных бумаг

Мировой рынок ценных бумаг на протяжении многих лет постоянно развивался, чтобы лучше удовлетворять потребности как трейдеров, так и инвесторов. Трейдерам требуются ликвидные рынки с минимальными транзакционными издержками и затратами на задержку в дополнение к прозрачности и гарантированному завершению транзакции. Основываясь на этих основных требованиях, несколько структур рынка ценных бумаг стали доминирующими структурами исполнения сделок в мире.

Ключевые выводы

  • Хотя может показаться, что все рынки похожи в том, что они сопоставляют покупателей и продавцов по определенной цене, рынки можно структурировать по-разному.
  • Рынки, управляемые заказами, отображают все доступные заявки и предложения, в то время как рынки, управляемые котировками, сосредотачиваются исключительно на заявках и запросах маркет-мейкеров или специалистов.
  • Брокерские рынки не отображают активные заявки и предложения, а полагаются на посредника для получения котировок для заинтересованных сторон.

Котировочные рынки

Рынки, основанные на котировках, представляют собой электронные биржевые системы, в которых покупатели и продавцы участвуют в сделках с назначенными маркет-мейкерами или дилерами.Эта структура публикует только котировки спроса и предложения для конкретных акций, которыми дилеры готовы торговать.

В рыночной структуре, основанной исключительно на котировках, трейдеры должны напрямую взаимодействовать с дилерами, которые предоставляют ликвидность на рынке. Вот почему эта структура хорошо подходит для неликвидных рынков. Дилеры могут обеспечивать ликвидность ценным бумагам, поддерживая инвентаризацию тех, которые торгуются вяло или торгуются с небольшими объемами. Предоставляя ликвидность, дилеры зарабатывают деньги на разнице между котировками спроса и предложения.Чтобы получить прибыль, они пытаются покупать по низкой цене по бид и продавать по высокой по аск, и имеют высокий оборот.

Поскольку дилерам необходимо соблюдать цены спроса и предложения, которые они указывают, исполнение ордеров по сделкам гарантировано. Однако некоторые дилеры могут отказаться совершать сделки, поскольку они могут работать только со специальными клиентами, такими как институциональные.

Эта рыночная структура обычно встречается на внебиржевых (OTC) рынках, таких как рынки облигаций, валютный рынок и некоторые фондовые рынки. Nasdaq и Лондонская SEAQ (Автоматическая котировка фондовой биржи) — это два примера фондовых рынков, которые уходят корнями в рыночную структуру, основанную на котировках.Стоит отметить, что структура Nasdaq также содержит аспекты рынка, управляемого заявками.

Рынки, основанные на котировках, также называются рынками дилеров или рынками, основанными на ценах.

Рынки заказов

На рынках, управляемых порядком, покупатели и продавцы публикуют цены и количество ценных бумаг, которыми они хотят торговать, сами, а не через посредников, как рынок, управляемый котировками.

Большинство рынков, управляемых заказами, основаны на процессе аукциона, когда покупатели ищут самые низкие цены, а продавцы — самые высокие.Совпадение этих двух сторон приводит к исполнению сделки. Исполнение ордеров в этой рыночной структуре не гарантируется, поскольку от трейдеров не требуется соблюдать цены спроса или предложения, которые они указывают. Обнаружение цены определяется лимитным приказом трейдеров по конкретной ценной бумаге.

Существует два основных типа рынков, управляемых заявками: аукцион по вызову и рынок непрерывных аукционов. На рынке аукционов по требованию заказы собираются в течение дня, и в определенное время проводится аукцион для определения цены.Однако непрерывный рынок работает непрерывно в течение торговых часов, и сделки исполняются всякий раз, когда совпадают ордера на покупку и продажу.

Самым большим преимуществом рынка, управляемого ордерами, на ликвидных рынках является большое количество трейдеров, желающих покупать и продавать ценные бумаги. Чем больше на рынке торговцев, тем более конкурентоспособными становятся цены. Теоретически это приводит к лучшим ценам для трейдеров. Прозрачность также является большим преимуществом, поскольку у инвесторов есть доступ ко всей книге заказов.Это электронный список заявок на покупку и продажу конкретной ценной бумаги. Одним из основных недостатков этой структуры является то, что ликвидность ценных бумаг может быть низкой при небольшом количестве трейдеров.

Фондовая биржа Торонто (TSX) в Канаде является одним из примеров рынка, управляемого заказами.

Гибридные рынки

Третья рыночная структура, которую мы исследуем в этом списке, — это гибридный рынок, также известный как структура смешанного рынка. Он сочетает в себе функции как рынка, управляемого котировками, так и рынка, управляемого заказами, сочетая воедино традиционную систему брокеров в зале с электронной торговой платформой, причем последняя работает намного быстрее.

Выбор остается за инвесторами, как им вести бизнес и размещать свои торговые заказы. Выбор автоматизированной электронной системы означает намного более быстрые сделки, которые могут занять менее секунды. Однако торги, инициированные брокером из торгового зала, могут длиться дольше — иногда до девяти секунд.

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) — один из ведущих мировых гибридных рынков. Первоначально биржа, которая позволяла брокерам-людям совершать сделки вручную в торговом зале, после 2007 года вышла за рамки этого, позволив торговать большинством акций в электронном виде. Брокеры по-прежнему могут совершать сделки вручную, но сегодня большинство сделок осуществляется через электронные системы биржи. NYSE также продолжает использовать дилеров для предоставления ликвидности в случае периодов низкой ликвидности.

Брокерские рынки

Окончательная структура рынка, которую мы рассмотрим в этой статье, — это рынок с брокерскими услугами. На этом рынке брокеры или агенты действуют как посредники, чтобы найти покупателей или контрагентов для сделки. На этом рынке обычно требуется, чтобы брокер обладал определенной квалификацией, чтобы завершить продажу или сделку.

Когда клиент просит своего брокера выполнить заказ, брокер будет искать в своей сети подходящего торгового партнера. Брокерские рынки часто используются только для ценных бумаг, не имеющих открытого рынка, таких как уникальные или неликвидные ценные бумаги, или и то, и другое. Обычно брокерские рынки используются для торговли крупными блоками облигаций или неликвидных акций.

Прямой рынок недвижимости также является хорошим примером брокерского рынка. Этот рынок содержит относительно уникальные и неликвидные активы.Клиенты обычно нуждаются в помощи брокеров по недвижимости, чтобы найти покупателей для своего дома. На этих рынках дилер не сможет вести инвентаризацию актива, как на рынке, управляемом котировками, а неликвидность и низкая частота транзакций на рынке также сделали бы рынок, управляемый заказами, невозможным.

Итог

Существуют разные типы рыночных структур просто потому, что у трейдеров и инвесторов разные потребности. Тип рыночной структуры может быть очень важным при определении общих транзакционных издержек крупной сделки.Это также может повлиять на прибыльность сделки. Кроме того, если вы разрабатываете торговые стратегии, иногда стратегия может работать не на всех рыночных структурах. Знание этих различных рыночных структур может помочь вам определить лучший рынок для ваших сделок.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
    • Симулятор

      • Завести аккаунт
      • Присоединиться к игре
    • Мой симулятор

      • Моя игра
      • Создать игру
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Торговые курсы
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.

Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска. дома
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • letter-m»> M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
    • Симулятор

      • Завести аккаунт
      • Присоединиться к игре
    • Мой симулятор

      • Моя игра
      • Создать игру
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Торговые курсы
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.

Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска. дома
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • letter-m»> M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Какие все рынки ценных бумаг в США?

Фондовые биржи США в США

Фондовые биржи — это торговые площадки, на которых торгуются финансовые ценные бумаги, товары, деривативы и другие финансовые инструменты США. Если раньше трейдеры и брокеры собирались физически в здании фондовой биржи для торговли акциями, то теперь большая часть финансовой торговли происходит в электронном виде и автоматически. Тем не менее, каждая биржа имеет свои собственные уникальные требования к листингу для компаний, которые хотят присоединиться.В качестве базового уровня фондовые биржи требуют регулярных финансовых отчетов, проверенных доходов и минимальных требований к капиталу.

Компании, которые работают публично через акционеров, или успешные стартапы, желающие провести первичное публичное размещение (IPO), должны пройти через фондовую биржу. Получая листинг, компании должны быстро регулировать темп своей деятельности: они становятся объектами, за которыми внимательно наблюдают и изучают, поскольку все их финансовые показатели открыты для анализа потенциальными инвесторами. При этом компании также извлекают выгоду из повышенной видимости, а «выход на биржу» путем листинга на фондовой бирже также увеличивает заметность компании, включая привлечение новых клиентов, сотрудников и других партнеров, которые рассматривают листинг компании как признак успеха.

Основные фондовые биржи США

Двумя основными рынками финансовых ценных бумаг США являются Нью-Йоркская фондовая биржа и Nasdaq.

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)

NYSE — это фондовая биржа, базирующаяся в Нью-Йорке, основанная в 1790 году. В апреле 2007 года Нью-Йоркская фондовая биржа объединилась с европейской фондовой биржей, известной как Euronext, и образовала то, что в настоящее время называется NYSE Euronext. NYSE Euronext также владеет NYSE. Арка (ранее Тихоокеанская биржа).Чтобы получить листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже, компания должна иметь акционерный капитал на сумму более 4 миллионов долларов. Местные жители и посетители также могут увидеть здание биржи на Уолл-стрит в Нью-Йорке — хотя более 80 % торговли теперь осуществляется в электронном виде.

Американская фондовая биржа (AMEX) также была популярной фондовой биржей в Нью-Йорке, которая была приобретена в 2008 году. В отличие от Nasdaq и NYSE, AMEX сосредоточилась на биржевых фондах (ETF).

Автоматизированная система котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (Nasdaq)

В отличие от AMEX, Nasdaq является крупнейшим рынком электронных экранов. Созданная Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам (NASD) в 1971 году, она популярна благодаря своей компьютеризированной системе и относительно современна по сравнению с Нью-Йоркской фондовой биржей. В настоящее время он предлагает более низкие листинговые сборы, чем NYSE, и включает в себя некоторые из крупнейших компаний, таких как технологические гиганты Apple, Google, Amazon и Microsoft.

Дополнительные обмены в США

Существуют и другие более мелкие биржи в зависимости от города, в котором они расположены.

  • Бостонская фондовая биржа (BSE) — состоит из Бостонской фондовой биржи (BEX) и Бостонской биржи опционов (BOX) и была приобретена Nasdaq в 2007 году
  • Chicago Board Options Exchange (CBOE)
  • Chicago Board of Trade ( CBOT) — принадлежит CME Group Inc.
  • Chicago Mercantile Exchange (CME) — принадлежит и контролируется CME Group Inc.
  • Chicago Stock Exchange (CHX)
  • International Securities Exchange (ISE) — включает ISE Options Exchange и ISE Stock Exchange
  • Miami Stock Exchange (MS4X)
  • National Stock Exchange (NSX)
  • Philadelphia Stock Exchange (PHLX)

Понимание рынков ценных бумаг

13.

5 Понимание рынков ценных бумаг

Цели обучения

  1. Покажите, как работает рынок ценных бумаг и как он регулируется.
  2. Понять, как измеряется производительность рынка.

Итак, скоро вы станете публичной компанией. К счастью, поскольку ваша степень в области финансов предполагает знание финансовых рынков выше среднего, вы знакомы с тем, как инвесторы будут оценивать вашу компанию.Инвесторы посмотрят на общее качество компании и зададут несколько основных вопросов:

  • Насколько хорошо им управляют?
  • Это в растущей отрасли? Его доля на рынке увеличивается или уменьшается?
  • Есть ли у него хорошая линейка продуктов? Выходит ли он с инновационными продуктами?
  • Как дела у компании по сравнению с конкурентами?
  • Какое его будущее? Какое будущее у ее отрасли?

Инвесторы также анализируют динамику деятельности компании и задают более конкретные вопросы:

  • Растут ли продажи?
  • Его доход растет?
  • Цена его акций растет или падает?
  • Растет ли прибыль на акцию?

Они оценят финансовую устойчивость компании, задав еще ряд конкретных вопросов:

  • Может ли она вовремя оплачивать счета?
  • У него слишком много долгов?
  • Эффективно ли управляет производственными активами (такими как запасы)?

Первичные и вторичные рынки и фондовые биржи

Рынки ценных бумаг выполняют две функции:

  1. Они помогают компаниям привлекать средства путем первичной продажи своих акций населению.
  2. Они предоставляют место, где инвесторы могут торговать уже выпущенными акциями.

Когда вы проходили IPO, акции были выпущены через первичный рынок, который занимается продажей недавно выпущенных ценных бумаг. — рынок, на котором торгуются новые финансовые активы. Как мы видели, продажей занималась инвестиционная банковская фирма, которая подобрала вас, как корпорацию, имеющую акции для продажи, с инвесторами, которые хотели их купить.

Организованные обмены

По прошествии определенного времени инвесторы начали покупать и продавать ваши акции на вторичном рынке, на котором инвесторы покупают ранее выпущенные ценные бумаги у других инвесторов.. Выручка от продаж на этом рынке поступает инвестору, который продает акции, а не вашей компании. Самым известным из этих рынков является Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Самый известный фондовый рынок, на котором торгуются акции крупнейших и самых престижных корпораций. , Где торгуются акции крупнейших и самых престижных корпораций в мире. Другие биржи, включая Американскую фондовую биржу (AMEX). Фондовый рынок, где торгуются акции небольших компаний. а региональные биржи, расположенные в таких местах, как Чикаго и Бостон, торгуют акциями более мелких компаний.

Внебиржевые рынки

Обратите внимание, что «рынок» не обязательно должен быть физическим местоположением. На внебиржевом рынке (OTC) рынок, на котором ценные бумаги торгуются через компьютерные сети и телефоны, а не в торговом зале биржи., Ценные бумаги торгуются между дилерами через компьютерные сети или по телефону, а не в зале биржи. организованный обмен. Хотя есть исключения, акции, торгуемые на внебиржевом рынке, обычно принадлежат более мелким (и часто более рискованным) компаниям.Самая известная внебиржевая система электронного обмена — это NASDAQBest, самая известная система внебиржевого электронного обмена. (Система автоматизированных котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам). Здесь расположено почти пять тысяч корпораций, многие из которых являются технологическими. В отличие от других внебиржевых рынков, на NASDAQ перечислены самые разные компании, от небольших стартапов до таких гигантов, как Google, Microsoft и Intel.

Регулирующие рынки ценных бумаг: SEC

Поскольку жизненно важно, чтобы инвесторы доверяли рынкам ценных бумаг, Конгресс создал Государственное агентство Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которое обеспечивает соблюдение законов о ценных бумагах.в 1934 году. Комиссия по ценным бумагам и биржам отвечает за обеспечение соблюдения законов о ценных бумагах, направленных на содействие полному раскрытию информации, защиту инвесторов от неправомерных действий на рынках ценных бумаг и поддержание целостности рынков ценных бумаг.

Перед тем, как выставить ценные бумаги на продажу, эмитент должен зарегистрировать свое намерение продать в SEC. Кроме того, эмитент должен предоставить потенциальным покупателям письменное предложение о продаже ценных бумаг, содержащее полезную информацию для потенциальных покупателей. — письменное предложение о продаже ценных бумаг, которое описывает бизнес и операции эмитента, перечисляет его должностных лиц, предоставляет финансовую информацию, раскрывает любые незавершенные судебные разбирательства и указывает предлагаемое использование средств от продажи.

SEC также применяет законы против инсайдерской торговли. Практика покупки или продажи ценных бумаг с использованием важной информации о компании до ее обнародования. — незаконная покупка или продажа ее ценных бумаг должностными лицами и директорами фирмы или любым другим лицом, использующим ценную информацию о компании до того, как она станет публичной.Цель этих законов — помешать инсайдерам получать прибыль за счет других инвесторов.

Измерение эффективности рынка: рыночные индексы

В течение дня вы можете следить за общим дрейфом фондового рынка, просматривая любую крупную новостную сеть и следя за полосой в нижней части экрана телевизора. Новостные каналы и передачи обычно показывают обзор рынка вечером. Даже радиостанции, ориентированные на музыку, то и дело прерывают минутку новостей, включая краткий обзор фондового рынка.Почти все эти отчеты относятся к одному или нескольким рыночным индексам измерения для отслеживания цен на акции. с помощью которого инвесторы могут отслеживать тенденции в цене акций. Давайте подробнее рассмотрим некоторые из этих показателей.

Доу

Безусловно, наиболее широко публикуемый рыночный индекс — это индекс рынка Dow Jones Industrial Average (DJIA), который отражает общую стоимость «рыночной корзины» из тридцати крупных компаний США, или «Dow». Dow — это общая стоимость «рыночной корзины» из тридцати крупных компаний со штаб-квартирой в США.Это не тридцать крупнейших или наиболее успешных компаний, а группа, выбранная старшими сотрудниками журнала Wall Street Journal для представления широкого спектра экономики США, а также различных отраслей. Тридцать выбранных акций меняются с течением времени, но список обычно состоит из таких имен, как AT&T, Coca-Cola, Disney, IBM, General Electric и Wal-Mart.

График на рисунке 13.9 «DJIA за десятилетний период, закончившийся в ноябре 2011 года» отражает индекс Доу-Джонса за десятилетний период, закончившийся в ноябре 2011 года.Рынок, измеряемый индексом Доу-Джонса, с 2002 года рос вверх, пока в октябре 2007 года не достиг своего пика в 14 200 пунктов. В этот момент он продолжал снижаться, пока в марте 2008 года не достиг минимальной отметки в 6500 (падение на 54% с исторического максимума). С тех пор он снова вырос до 12 000, что все еще на 15 процентов ниже предыдущего максимума. Курс индекса Доу-Джонса в течение этого десятилетнего периода был очень нестабильным (подверженным движениям вверх и вниз в ответ на нестабильную экономическую и политическую ситуацию в мире).

Рисунок 13.9 DJIA за десятилетний период, закончившийся в ноябре 2011 г.

NASDAQ Composite и S&P 500

Также интересны показатели индекса NASDAQ Composite IndexMarket для всех акций, котирующихся на фондовой бирже NASDAQ, в которую входят многие технологические компании. Обратите внимание на рис. 13.10 «NASDAQ за десятилетний период, закончившийся в ноябре 2011 года», что NASDAQ достиг пика в начале 2000 года при индексе более 5000, но когда инвесторы начали переоценивать перспективы многих технологий и технологических компаний, цены резко упали, и NASDAQ упал. более 80 процентов его стоимости.Он несколько восстановился в течение следующих семи лет, но снова был сбит, когда тяжелые экономические времена в 2008 году привели к проблемам, и он снизился на 45 процентов. Еще одним широким показателем эффективности акций является Standard & Poor’s Composite Index (S&P 500). Рыночный индекс акций пятисот крупных американских компаний., В котором перечислены акции пятисот крупных американских компаний. Он следовал той же модели, что и Dow и NASDAQ Composite, и упал на 37 процентов в 2008 году.

Рисунок 13.10 NASDAQ за десятилетний период, закончившийся в ноябре 2011 г.

Когда фондовый рынок переживает период значительного роста цен на акции, мы называем его бычьим рынком Периодом значительного роста цен на акции . ; когда он снижается или вялый, мы называем это медвежьим рынком, периодом снижения или вялости цен на акции … 2008 год определенно был медвежьим рынком.

Как читать список акций

Бизнесмены — как владельцы, так и менеджеры — ежедневно контролируют курс своих акций.Они хотят, чтобы стоимость их акций росла как по профессиональным, так и по личным причинам. Например, курс акций — это своего рода «табель успеваемости» о прогрессе компании, и он отражает успехи ее менеджеров в управлении компанией. Многие менеджеры обладают большим личным богатством, напрямую связанным с состояниями компаний, в которых они работают.

Если вы заинтересованы в инвестировании, вам нужно знать, как интерпретировать информацию о фондовом рынке. Шаг первый — научиться читать список акций, наподобие тех, что ежедневно печатаются в Wall Street Journal и других газетах, а также на таких сайтах, как Yahoo! Финансы и CNBC.На рисунке 13. 11 «Перечень запасов Hershey Foods» представлена ​​информация о Hershey Foods за 8 ноября 2011 года. Давайте воспользуемся пояснениями в Таблице 13.1 «Интерпретация котировки акций» для более подробного изучения каждого элемента.

Рисунок 13.11 Перечень акций Hershey Foods

Таблица 13.1. Интерпретация котировки акций

Дивиденды
52 НЕДЕЛИ ВЫСОКОЕ Самая высокая цена за последний год (с 8 ноября 2010 г. по 8 ноября 2011 г.) составила 60 долларов США.96.
52-НЕДЕЛ. LO Самая низкая цена за последний год составила 45,67 $.
ЗАПАС (СИМВОЛ) Объявление относится к компании Hershey Foods, биржевой символ которой — HSY.
РАЗД. HSY выплачивает дивидендов в год в размере 1,38 доллара на каждую акцию.
YLD% HSY обеспечивают каждому инвестору 2,40% прибыли (или дивидендной доходности ), исходя из цены акций на конец дня (1,38 ÷ 57,38 долларов = 2,4%).
ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ EPS — это общая прибыль, разделенная на количество обыкновенных акций в обращении. EPS для Hershey на 2008 год составляет 2 доллара.70.
PE Финансовый коэффициент цена-прибыль (PE) определяет сумму, которую инвестор был бы готов заплатить за каждый доллар прибыли компании. Это относительный показатель для сравнения компаний. На каждый доллар из прибыли HSY на акцию (годовой доход компании, деленный на количество акций) инвесторы готовы платить 21 доллар на акцию. У быстрорастущих компаний обычно более высокий коэффициент PE, и наоборот.
ОБЪЕМ (100) Обычный размер единицы для торговли акциями составляет 100 акций, что называется круглым лотом . 8 ноября 2011 года было продано 17 616 круглых лотов; Другими словами, объем проданных акций HSY составил 1,76 млн акций (17 616 × 100).
ЗАКРЫТЬ HSY торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже, которая открывается в 9:30.м. и закрывается в 16:00. каждый рабочий день. В течение дня цена акций HSY колеблется и в конце дня составила 57,38 доллара.
НЕТТО CHG Цена 57,38 доллара ниже на 0,20 доллара по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня, которое составляло 57,58 доллара

Что именно говорит нам список акций Hershey Foods? Вот некоторые из основных моментов: Акции плохо росли за последние двенадцать месяцев. Его цена упала более чем на 25 процентов. Цена акций на закрытие в 57,38 доллара попадает прямо в середину годового максимума в 60,96 доллара и годового минимума в 45,67 доллара. Компания выплачивает годовой дивиденд в размере 1,38 доллара на акцию (что дает инвесторам довольно хорошую денежную прибыль на свои акции в размере 2,40 процента). При текущем коэффициенте PE инвесторы готовы платить 21 доллар за каждый доллар прибыли Hershey на акцию.

Упражнения

  1. (AACSB) Анализ

    Три наиболее часто используемых фондовых индекса — это DJIA, композитный индекс NASDAQ и S&P 500.Чтобы создать диаграммы, сравнивающие эти три индекса, перейдите на http://bigcharts.marketwatch.com, перейдите на веб-сайт BigCharts и выполните следующие действия. ( Примечание : эти шаги могут измениться, если сайт BigCharts будет изменен.)

    Повторите этот процесс, чтобы сравнить DJIA с S&P 500. Затем ответьте на следующие вопросы:

    1. Какие два индекса имеют тенденцию следовать схожей модели — DJIA и NASDAQ или DJIA и S&P?
    2. Чем объясняется это сходство? Какие типы компаний отслеживает каждый индекс? Сколько компаний покрывает каждая?
    3. У какого индекса был большой пик? Чем объясняется этот пик?
    4. Какой индекс вы предпочитаете для отслеживания движения фондового рынка? Почему?
  2. (AACSB) Анализ

    Ниже представлен листинг акций P&G на 8 ноября 2011 г.Эта информация ежедневно появляется в Wall Street Journal, и других газетах. Он также доступен в Интернете на таких сайтах, как Yahoo! Финансы.

    52 НЕДЕЛИ ВЫСОКОЕ 52 НЕДЕЛИ НИЗ. НА СКЛАДЕ (СИМВОЛ) РАЗД. YLD%
    67.72 57,56 Procter & Gamble PG 2,10 3,30%
    PE ОБЪЕМ 100 с ЗАКРЫТЬ ЧИСТЫЙ CHG EPS
    16 74 219 64. 34 0,75 $ 3,94

    Чтобы оценить вашу способность читать и интерпретировать эту информацию, объясните каждый элемент в списке акций.

ценных бумаг и их влияние на экономику США

Ценные бумаги — это инвестиции, обращающиеся на вторичном рынке. Есть три типа: акции, облигации и деривативы.Ценные бумаги позволяют вам владеть базовым активом, не вступая во владение.

По этой причине ценные бумаги легко торгуются. Такая ликвидность означает, что на них легко установить цену. Это делает их отличными индикаторами базовой стоимости активов.

Трейдеры должны иметь лицензию на покупку и продажу ценных бумаг. Это гарантирует, что они обучены соблюдать законы, установленные Комиссией по ценным бумагам и биржам.

Долевые ценные бумаги

Долевые ценные бумаги — это доли владения корпорации. Вы можете купить акции компании через брокера. Вы также можете приобрести акции паевого инвестиционного фонда, который подбирает акции за вас. Вторичным рынком для производных финансовых инструментов является фондовый рынок. Он включает Нью-Йоркскую фондовую биржу, NASDAQ и BATS.

Первичное публичное предложение — это когда компании впервые продают акции. Инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs или Morgan Stanley, продают их напрямую квалифицированным покупателям. IPO — дорогой вариант инвестирования. Эти компании продают их оптом.Как только они попадают на фондовый рынок, их цена обычно повышается. Но вы не можете заработать, пока не пройдет определенное время. К тому времени цена акции могла упасть ниже первоначального предложения.

Долговые ценные бумаги

Большинство долговых ценных бумаг — это ссуды, называемые облигациями, предоставленные компании или стране. Вы можете купить облигации у брокера. Вы также можете приобрести паевые инвестиционные фонды выбранных облигаций.

Рейтинговые компании оценивают вероятность погашения облигации.Эти фирмы включают Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch’s. Они оценивают облигации от AAA — лучший до D — худший.

Корпоративные облигации — это ссуды компании. Если облигации корпорации имеют рейтинг ниже AAA, они должны платить более высокие процентные ставки. Если оценки очень низкие, они известны как мусорные облигации. Несмотря на свой риск, инвесторы покупают мусорные облигации, потому что они предлагают самые высокие процентные ставки.

Если облигации принадлежат стране, они известны как суверенный долг .Правительство США выпускает казначейские облигации. Поскольку это самые безопасные облигации, доходность казначейских облигаций является ориентиром для всех других процентных ставок. В апреле 2011 года, когда Standard & Poor’s снизило прогноз по долгу США, индекс Dow упал на 200 пунктов. Вот насколько важны ставки казначейских облигаций для экономики США. Муниципальные облигации выпускаются городами и другими органами местного самоуправления.

Производные ценные бумаги

Эти сложные ценные бумаги основаны на стоимости базовых акций, облигаций или других активов.Они позволяют трейдерам получить более высокую прибыль при меньших инвестициях, чем покупка самого актива. Но этот рычаг делает их очень рискованными.

Опция акций позволяет торговать акциями, не покупая их заранее. За небольшую плату, называемую премией. вы можете приобрести опцион колл, чтобы купить акции в определенную дату по определенной цене. Если цена акции растет, вы используете свой опцион и покупаете акции по более низкой цене, согласованной в ходе переговоров. Вы можете оставить его себе или сразу же перепродать по более высокой фактической цене.

Опцион пут дает вам право продать акции в определенный день по согласованной цене. Если цена акции в этот день ниже, вы покупаете ее и получаете прибыль, продавая по согласованной более высокой цене. Если цена акции выше, вы не используете опцион. Это стоит вам только комиссии, потраченной на опцию.

В случае опционов на акции и пут каждый контракт представляет собой пакет из 100 акций. Во многих случаях риск может заключаться в всей вашей премии, если не больше, если вы продаете контракты, а не покупаете.

Фьючерсные контракты представляют собой производные инструменты, основанные в основном на товарах, хотя они также могут включать другие активы. Наиболее распространены нефть, валюта и сельскохозяйственная продукция. Как и в случае с опционами, вы платите небольшую комиссию, называемую маржей. Маржа — это лишь небольшая часть приобретенного контракта большего размера. Это дает вам право покупать или продавать товары по согласованной цене в будущем. Из-за большей волатильности фьючерсный контракт может пойти против вас, что теоретически приведет к потере не только вашего маржинального депозита.Фьючерсы более опасны, чем опционы, потому что вы должны их использовать. Вы заключаете фактический договор, который необходимо выполнить .

Ценные бумаги, обеспеченные активами — это производные финансовые инструменты, стоимость которых основана на доходах от связок базовых активов, обычно облигаций. Наиболее известны ценные бумаги с ипотечным покрытием, которые помогли создать кризис субстандартного ипотечного кредитования. Менее знакомы коммерческие бумаги, обеспеченные активами. Это пакет корпоративных кредитов, обеспеченных такими активами, как коммерческая недвижимость или автомобили.Обеспеченные долговые обязательства берут эти ценные бумаги и делят их на транши или части с аналогичным риском.

Ценные бумаги с аукционной ставкой представляли собой производные финансовые инструменты, стоимость которых определялась еженедельными аукционами корпоративных облигаций. Их больше нет. Инвесторы думали, что доходность будет такой же безопасной, как и по базовым облигациям. Доходность ценных бумаг устанавливалась по результатам еженедельных или ежемесячных аукционов, проводимых брокерами-дилерами. Это был неглубокий рынок, поэтому в нем участвовало не так много инвесторов.Это делало ценные бумаги более рискованными, чем сами облигации. Рынок ценных бумаг с аукционными ставками в 2008 году застыл. Это оставило многих инвесторов в руках. Это привело к расследованию SEC.

Как ценные бумаги влияют на экономику

Ценные бумаги помогают тем, у кого есть деньги, найти тех, кому нужен инвестиционный капитал. Это делает торговлю простой и доступной для многих инвесторов. Ценные бумаги делают рынки более эффективными.

Например, фондовый рынок позволяет инвесторам легко увидеть, какие компании преуспевают, а какие нет.Деньги стремительно идут в те компании, которые растут. Это вознаграждает производительность и дает стимул для дальнейшего роста.

Ценные бумаги также вызывают более разрушительные колебания в бизнес-цикле. Поскольку их так легко купить, индивидуальные инвесторы могут покупать их импульсивно. Многие принимают решения, не будучи полностью информированными или разнообразными. Когда цены на акции падают, они теряют все свои сбережения. Это произошло в Черный четверг, что привело к Великой депрессии 1929 года.

Сначала инвесторы думали, что деривативы делают финансовые рынки менее рискованными.Они позволили им хеджировать свои вложения. Если они покупали акции, они просто покупали опционы, чтобы защитить их, если цены на акции упадут. Например, CDO позволили банкам выдавать больше кредитов. Они получили деньги от инвесторов, которые купили CDO и пошли на риск.

К сожалению, все эти новые продукты создали слишком большую ликвидность. Это создало пузырь активов в жилищном, кредитном и автомобильном секторе. Это создавало слишком большой спрос и ложное ощущение безопасности и процветания. CDO позволили банкам ослабить свои стандарты кредитования, что еще больше способствовало дефолту.

Эти деривативы были настолько сложными, что инвесторы покупали их, не понимая их. Когда произошел дефолт по кредитам, началась паника. Банки поняли, что они не могут понять, какими должны быть цены на производные финансовые инструменты. Это сделало невозможным перепродажу на вторичном рынке.

В одночасье рынок для них исчез. Банки отказывались предоставлять друг другу ссуды, потому что боялись получить взамен потенциально бесполезные CDO. В результате Федеральной резервной системе пришлось покупать CDO, чтобы не допустить обвала мировых финансовых рынков.Деривативы вызвали мировой финансовый кризис 2008 года.

The Bottom Line

Ценные бумаги позволяют физическим лицам и организациям владеть акциями публичных компаний. Они также позволяют некоторым физическим лицам, корпорациям и правительствам предоставлять ссуды другим организациям, таким образом становясь владельцем своих долгов.

Эмитенты ценных бумаг продают эти инструменты как вложения. Покупатели этих ценных бумаг становятся заемщиками нового капитала. Таким образом, ценные бумаги представляют собой альтернативу банковским кредитам для привлечения свежего капитала.

Поскольку ценные бумаги легко торгуются, многие виды очень волатильны. Изучите ценные бумаги, в которые вы хотите рискнуть, прежде чем добавлять их в свой портфель.

13.5 Понимание рынков ценных бумаг — Изучение бизнеса

Цели обучения

  1. Покажите, как работает рынок ценных бумаг и как он регулируется.
  2. Понять, как измеряется производительность рынка.

Итак, скоро вы станете публичной компанией. К счастью, поскольку ваша степень в области финансов предполагает знание финансовых рынков выше среднего, вы знакомы с тем, как инвесторы будут оценивать вашу компанию.Инвесторы посмотрят на общее качество компании и зададут несколько основных вопросов:

  • Насколько хорошо им управляют?
  • Это в растущей отрасли? Его доля на рынке увеличивается или уменьшается?
  • Есть ли у него хорошая линейка продуктов? Выходит ли он с инновационными продуктами?
  • Как дела у компании по сравнению с конкурентами?
  • Какое его будущее? Какое будущее у ее отрасли?

Инвесторы также анализируют динамику деятельности компании и задают более конкретные вопросы:

  • Растут ли продажи?
  • Его доход растет?
  • Цена его акций растет или падает?
  • Растет ли прибыль на акцию?

Они оценят финансовую устойчивость компании, задав еще ряд конкретных вопросов:

  • Может ли она вовремя оплачивать счета?
  • У него слишком много долгов?
  • Эффективно ли управляет производственными активами (такими как запасы)?

Первичные и вторичные рынки и фондовые биржи

Рынки ценных бумаг выполняют две функции:

  1. Они помогают компаниям привлекать средства путем первичной продажи своих акций населению.
  2. Они предоставляют место, где инвесторы могут торговать уже выпущенными акциями.

Когда вы проходили IPO, акции были выпущены на первичном рынке — рынке, на котором торгуются новые финансовые активы. Как мы видели, продажей занималась инвестиционная банковская фирма, которая подобрала вас, как корпорацию, имеющую акции для продажи, с инвесторами, которые хотели их купить.

Организованные обмены

По прошествии определенного времени инвесторы начали покупать и продавать ваши акции на вторичном рынке.Выручка от продаж на этом рынке поступает инвестору, который продает акции, а не вашей компании. Самым известным из этих рынков является Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) 1 , где торгуются акции крупнейших и самых престижных корпораций мира. Другие биржи, включая Американскую фондовую биржу (AMEX) и региональные биржи, расположенные в таких местах, как Чикаго и Бостон, торгуют акциями небольших компаний.

Внебиржевые рынки

Обратите внимание, что «рынок» не обязательно должен быть физическим местоположением. На внебиржевом (OTC) рынке ценные бумаги торгуются между дилерами через компьютерные сети или по телефону, а не на площадке организованной биржи. Хотя есть исключения, акции, торгуемые на внебиржевом рынке, обычно принадлежат более мелким (и часто более рискованным) компаниям. Самой известной внебиржевой системой электронного обмена является NASDAQ (Автоматизированная система котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам). Здесь расположено почти пять тысяч корпораций, многие из которых являются технологическими. В отличие от других внебиржевых рынков, на NASDAQ перечислены самые разные компании, от небольших стартапов до таких гигантов, как Google, Microsoft и Intel.

Регулирующие рынки ценных бумаг: SEC

Поскольку жизненно важно, чтобы инвесторы доверяли рынкам ценных бумаг, Конгресс создал Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) в 1934 году. SEC отвечает за обеспечение соблюдения законов о ценных бумагах, предназначенных для обеспечения полного публичного раскрытия информации, защиты инвесторов от неправомерных действий на рынках ценных бумаг, и поддержание целостности рынков ценных бумаг (Комиссия по ценным бумагам и биржам США, 2011).

Перед тем, как выставить ценные бумаги на продажу, эмитент должен зарегистрировать свое намерение продать в SEC.Кроме того, эмитент должен предоставить потенциальным покупателям проспект эмиссии — письменное предложение о продаже ценных бумаг, в котором описывается бизнес и операции эмитента, указаны его должностные лица, предоставляется финансовая информация, раскрываются все незавершенные судебные разбирательства и указывается предлагаемое использование средств от распродажа.

Комиссия по ценным бумагам и биржам также обеспечивает соблюдение законов против инсайдерской торговли — незаконной покупки или продажи ее ценных бумаг должностными лицами и директорами фирмы или кем-либо еще, использующим ценную информацию о компании до ее обнародования.Цель этих законов — помешать инсайдерам получать прибыль за счет других инвесторов.

Измерение эффективности рынка: рыночные индексы

В течение дня вы можете следить за общим дрейфом фондового рынка, просматривая любую крупную новостную сеть и следя за полосой в нижней части экрана телевизора. Новостные каналы и передачи обычно показывают обзор рынка вечером. Даже радиостанции, ориентированные на музыку, то и дело прерывают минутку новостей, включая краткий обзор фондового рынка.Почти все эти отчеты относятся к одному или нескольким рыночным индексам, с помощью которых инвесторы могут отслеживать тенденции цен на акции. Давайте подробнее рассмотрим некоторые из этих показателей.

Доу

Безусловно, наиболее широко публикуемый рыночный индекс — это промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA), или «Доу». Dow — это общая стоимость «рыночной корзины» из тридцати крупных компаний со штаб-квартирой в США. Это не тридцать крупнейших или наиболее успешных компаний, а скорее группа, выбранная старшими сотрудниками журнала Wall Street Journal , чтобы представлять широкий спектр U.С. экономики, а также различных отраслей. Тридцать выбранных акций меняются с течением времени, но список обычно состоит из таких имен, как AT&T, Coca-Cola, Disney, IBM, General Electric и Wal-Mart.

График на Рисунке 13.9 «DJIA за десятилетний период, закончившийся в ноябре 2011 года» отслеживает индекс Доу-Джонса за десятилетний период, закончившийся в ноябре 2011 года. Рынок, измеряемый индексом Доу, с 2002 года находился на восходящем колебании, пока не достиг пика в октябре 2007 года. его исторический максимум — 14 200. В этот момент он продолжал снижаться, пока в марте 2008 года не достиг минимальной отметки в 6500 (падение на 54% с исторического максимума).С тех пор он снова вырос до 12 000, что все еще на 15 процентов ниже предыдущего максимума. Курс индекса Доу-Джонса в течение этого десятилетнего периода был очень изменчивым (подверженным движениям вверх и вниз в ответ на нестабильную мировую экономическую и политическую ситуацию) (MD Leasing Corporation, 2011).

Рисунок 13.9 DJIA за десятилетний период, закончившийся в ноябре 2011 г.

NASDAQ Composite и S&P 500

Также представляют интерес показатели NASDAQ Composite Index, в который входят многие технологические компании. Обратите внимание на рис. 13.10 «NASDAQ за десятилетний период, закончившийся в ноябре 2011 года», что NASDAQ достиг пика в начале 2000 года при индексе более 5000, но когда инвесторы начали переоценивать перспективы многих технологий и технологических компаний, цены резко упали, и NASDAQ упал. более 80 процентов его стоимости. Он несколько восстановился в течение следующих семи лет, но снова был сбит, когда тяжелые экономические времена в 2008 году привели к проблемам, и он снизился на 45 процентов. Еще одним широким показателем эффективности акций является индекс Standard & Poor’s Composite (S&P 500), в котором перечислены акции пятисот крупных американских компаний.С. компании. Он следовал той же модели, что и Dow и NASDAQ Composite, и упал на 37 процентов в 2008 году.

Рисунок 13.10 NASDAQ за десятилетний период, закончившийся в ноябре 2011 г.

Когда фондовый рынок переживает период значительного роста цен на акции, мы называем это бычьим рынком; когда он идет на спад или вялый, мы называем это медвежьим рынком. 2008 год определенно был медвежьим рынком.

Как читать список акций

Бизнесмены — как владельцы, так и менеджеры — ежедневно контролируют курс своих акций.Они хотят, чтобы стоимость их акций росла как по профессиональным, так и по личным причинам. Например, курс акций — это своего рода «табель успеваемости» о прогрессе компании, и он отражает успехи ее менеджеров в управлении компанией. Многие менеджеры обладают большим личным богатством, напрямую связанным с состояниями компаний, в которых они работают.

Если вы заинтересованы в инвестировании, вам нужно знать, как интерпретировать информацию о фондовом рынке. Шаг первый — научиться читать список акций, наподобие тех, что ежедневно печатаются в Wall Street Journal и других газетах, а также на таких сайтах, как Yahoo! Финансы и CNBC 2 .На рисунке 13.11 «Перечень запасов Hershey Foods» представлена ​​информация о Hershey Foods за 8 ноября 2011 года. Давайте воспользуемся пояснениями в Таблице 13. 1 «Интерпретация котировки акций» для более подробного изучения каждого элемента.

1 2 3 4 5 6 7 8 9
52 НЕДЕЛИ
HI LO
АКЦИЯ
(СИМВОЛ)
DIV YLD
%
EPS PE ТОМ
100с
ЗАКРЫТЬ НЕТТО
CHG

60.96

45,67 HSY 1,38 2,4 2,70 21 17 616 57,38-20

Таблица 13.1. Интерпретация котировки акций

Дивиденды
52-НЕДЕЛЬНЫЙ ВЫСОКИЙ Самая высокая цена за последний год (с 8 ноября 2010 г. по 8 ноября 2011 г.) составила 60,96 доллара США.
52-НЕДЕЛ. LO Самая низкая цена за последний год составила 45 долларов. 67.
ЗАПАС (СИМВОЛ) Объявление относится к компании Hershey Foods, биржевой символ которой — HSY.
РАЗД. HSY выплачивает дивидендов в год в размере 1,38 доллара на каждую акцию.
YLD% HSY обеспечивают каждому инвестору 2,40% прибыли (или дивидендной доходности ), исходя из цены акций на конец дня (1,38 ÷ 57,38 долларов = 2,4%).
ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ EPS — это общая прибыль, разделенная на количество обыкновенных акций в обращении. EPS для Hershey на 2008 год составляет 2,70 доллара.
PE Финансовый коэффициент цена-прибыль (PE) определяет сумму, которую инвестор был бы готов заплатить за каждый доллар прибыли компании. Это относительный показатель для сравнения компаний. На каждый доллар из прибыли HSY на акцию (годовой доход компании, деленный на количество акций) инвесторы готовы платить 21 доллар на акцию. У быстрорастущих компаний обычно более высокий коэффициент PE, и наоборот.
ОБЪЕМ (100) Обычный размер единицы для торговли акциями составляет 100 акций, что называется круглым лотом . 8 ноября 2011 года было продано 17 616 круглых лотов; Другими словами, объем проданных акций HSY составил 1,76 млн акций (17 616 × 100).
ЗАКРЫТЬ HSY торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже, которая открывается в 9:30 и закрывается в 16:00.м. каждый рабочий день. В течение дня цена акций HSY колеблется и в конце дня составила 57,38 доллара.
НЕТТО CHG Цена 57,38 доллара ниже на 0,20 доллара по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня, которое составляло 57,58 доллара

Что именно говорит нам список акций Hershey Foods? Вот некоторые из основных моментов: Акции плохо росли за последние двенадцать месяцев. Его цена упала более чем на 25 процентов.Цена акций на закрытие в 57,38 доллара попадает прямо в середину годового максимума в 60,96 доллара и годового минимума в 45,67 доллара. Компания выплачивает годовой дивиденд в размере 1,38 доллара на акцию (что дает инвесторам довольно хорошую денежную прибыль на свои акции в размере 2,40 процента). При текущем коэффициенте PE инвесторы готовы платить 21 доллар за каждый доллар прибыли Hershey на акцию.

Упражнения

1. (AACSB) Анализ

Три наиболее часто используемых фондовых индекса — это DJIA, композитный индекс NASDAQ и S&P 500.Чтобы создать диаграммы, сравнивающие эти три индекса, перейдите на http://bigcharts.marketwatch.com, перейдите на веб-сайт BigCharts и выполните следующие действия. ( Примечание : эти шаги могут измениться, если сайт BigCharts будет изменен.)

Повторите этот процесс, чтобы сравнить DJIA с S&P 500. Затем ответьте на следующие вопросы:

а. Какие два индекса имеют тенденцию следовать схожим шаблонам — DJIA и NASDAQ или DJIA и S&P?
г. Чем объясняется это сходство? Какие типы компаний отслеживает каждый индекс? Сколько компаний покрывает каждая?
г.У какого индекса был большой пик? Чем объясняется этот пик?
г. Какой индекс вы предпочитаете для отслеживания движения фондового рынка? Почему?

2. (AACSB) Анализ

Ниже приводится список акций P&G на 8 ноября 2011 года. Эта информация ежедневно появляется в Wall Street Journal и других газетах. Он также доступен в Интернете на таких сайтах, как Yahoo! Финансы.

52 НЕДЕЛИ ВЫСОКОЕ 52 НЕДЕЛИ НИЗ. НА СКЛАДЕ (СИМВОЛ) РАЗД. YLD%
67.72 57,56 Procter & Gamble PG 2,10 3,30%
PE ОБЪЕМ 100 с ЗАКРЫТЬ ЧИСТЫЙ CHG EPS
16 74 219 64,34 0,75 $ 3,94

Чтобы оценить вашу способность читать и интерпретировать эту информацию, объясните каждый элемент в списке акций.

1 Официальное название Нью-Йоркской фондовой биржи — «NYSE Euronext». Название было образовано в результате слияния с полностью электронной биржей Euronext. Биржа обычно носит свое старое и очень знакомое название — Нью-Йоркская фондовая биржа.

2 Yahoo! Доступ к финансам можно получить, перейдя на http://www.yahoo.com и нажав «Финансы» на левой боковой панели. Доступ к котировкам CNBC в реальном времени можно получить, перейдя на сайт http://www.cnbc.com и введя название компании или символ акций в поле на верхней панели.

Ссылки

MD Leasing Corporation, «История промышленного индекса Dow Jones», MD Leasing Corporation, http://www.mdleasing.com/djia.htm (по состоянию на 8 ноября 2011 г.).

Комиссия по ценным бумагам и биржам США, http://www.sec.gov (по состоянию на 8 ноября 2011 г.).

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *