brinmax

1. Если вы покупаете акции, относитесь к ним так, как если бы вы приобретали часть бизнеса той или иной компании.
2. Надо сформировать, главный критерий — низкая текучесть кадров.
3. Вкладывайтесь только в то, что вы способны понять, что вы можете охарактеризовать.
4. Необходимо обеспечить запас прочности вложений между ценой покупки акций и их ценой в долгосрочных позициях.

Скачать книгу «Уоррен Баффет. Как превратить 5 долларов в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора »

1. Купите и скачайте электронную версию книги «Уоррен Баффет. Как превратить 5 долларов в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора» в форматах fb2, fb3, epub, txt, rtf, pdf, html, mobi, java-форматы можно найти в Liters.ru сайт.
2. Здесь вы можете скачать книгу в формате PDF или прочитать онлайн.
3. Купить и скачать книгу «Уоррен Баффет. Как превратить 5 долларов в 50 миллиардов »в форматах ePub, pdf, mobi можно найти на сайте издательства« Манн, Иванов и Фербер ».
4. Вы можете прочитать онлайн-книгу Роберта Хагстрома «Уоррен Баффет» на сайте mybook. Доступ к изданию откроется только после покупки подписки на премиум-библиотеку.
5. Скачать бесплатно книгу «Уоррен Баффет.Стратегию и тактику великого инвестора »в форматах ePub, pdf, mobi можно найти на сайте книжного архива flibusta.

Кто такой Уоррен Баффет

Уоррен Баффет — самый богатый человек в мире, владелец Berkshire Hathaway и крупнейший филантроп в истории. Сейчас его состояние составляет 50 миллиардов долларов, а его быстрорастущие акции превышают показатели фондового рынка Америки в течение сорока лет. Баффет убежден, что прогнозированием рынка заниматься бессмысленно — чтобы добиться долгожданного успеха, необходимо проявить бережливость и терпение, соблюдая определенные стратегические механизмы.

Об авторе — Роберт Хагстрем

Роберт Хагстром родился в 1956 году. В настоящее время он и его семья проживают в Уэйне, штат Пенсильвания, Америка. Он является главным инвестиционным стратегом и управляющим директором крупной фирмы Legg Mason Investment Counsel. Роберт не только успешный финансист, но и талантливый и выдающийся автор. Он является автором книги «Детектив и инвестор», а также нескольких публикаций, посвященных успешному миллиардеру Уоррену Баффету.

Хагстрем впервые познакомился с трудами Баффета, работая инвестиционным брокером в Legg Mason. Он внимательно изучал годовые отчеты о корпорации Berkshire Hathaway и был удивлен ясностью мыслей Уоррена Баффета. В 80-е годы Хагстрому надоели бесчисленные статьи об экономике и, в частности, о фондовом рынке, у него кружилась голова от непрерывных покупок и продаж ценных бумаг. Его вдохновляли только статьи и рассказы Баффета о нем — именно это побудило автора написать книгу о своем творчестве.

Если вы нашли ошибку, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl + Enter , и мы обязательно исправим! Большое спасибо за вашу помощь, она очень важна для нас и других читателей!

Уоррен Баффет расскажет, как превратить 40 долларов в 10 миллионов долларов

Уоррен Баффет, пожалуй, величайший инвестор всех времен, и у него есть простое решение, которое может помочь человеку превратить 40 долларов в 10 миллионов долларов.

Несколько лет назад Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) Генеральный директор и председатель Уоррен Баффет рассказал об одной из своих любимых компаний, Coca-Cola (NYSE: KO), и о том, как после дивидендов, дробления акций и терпеливого реинвестирования тот, кто купил всего за 40 долларов Стоимость акций компании, когда она стала публичной в 1919 году, теперь составляла более 5 миллионов долларов.

Источник изображения: Getty Images.

Тем не менее, в апреле 2012 года, когда совет директоров предложил разделить акции любимого производителя безалкогольных напитков, эта цифра была обновлена, и компания отметила, что первоначальные 40 долларов теперь будут стоить 9 долларов.8 миллионов. Небольшая математика с подсчетом общей прибыли Coke с мая 2012 года означала бы, что 9,8 миллиона долларов теперь стоят примерно 11,5 миллиона долларов.

Сила терпения
Я знаю, что 40 долларов в 1919 году сильно отличаются от 40 долларов сегодня. Однако даже с учетом инфляции он составляет 542 доллара в сегодняшних долларах. Иными словами, вы бы предпочли часы Apple Watch или почти 11 миллионов долларов?

Но дело в том, что инвестиции в Coca-Cola не были очевидными в то время или в ближайшем столетии с тех пор.

Цены на сахар росли. Годом ранее закончилась Первая мировая война. Великая депрессия случилась несколькими годами позже. Вторая мировая война привела к нормированию сахара. И за последние 100 лет произошло бесчисленное множество других вещей, которые заставили бы кого-то усомниться в том, должны ли их деньги быть в акциях, а тем более в акциях компании по производству потребительских товаров, такой как Coca-Cola.

Опасности отсчета времени
Тем не менее, как постоянно отмечал Баффет, пытаться отследить рынок ужасно опасно:

С прекрасным бизнесом вы можете понять, что произойдет; вы не можете понять, когда это произойдет.Вы не хотите сосредотачиваться на том, когда, вы хотите сосредоточиться на чем. Если в чем вы правы, вам не нужно беспокоиться о том, когда «

Так часто инвесторам говорят, что они должны попытаться отследить рынок — начать инвестировать, когда рынок растет, и продавать, когда рынок достигает пика.

Этот тип технического анализа — наблюдение за движением акций и покупка на основе краткосрочных и часто произвольных колебаний цен — часто привлекает много внимания средств массовой информации, но он оказался не более эффективным, чем случайная случайность.

Источник: пользователь Flickr Дж. Грир.

Долгосрочное инвестирование
Люди должны понимать, что инвестирование — это не ставка на 49ers, чтобы покрыть спред против Пантер, а покупка материальной части бизнеса.

Абсолютно важно понимать относительную цену, которую вы платите за этот бизнес, но неважно пытаться понять, покупаете ли вы в «нужное время», поскольку зачастую это всего лишь произвольное воображение.

По словам самого Баффета: «Если вы правы насчет бизнеса, вы заработаете много денег», поэтому не беспокойтесь о попытках покупать акции, основываясь на том, как их графики акций выглядели за последние 200 дней. Вместо этого всегда помните, что «гораздо лучше купить замечательную компанию по справедливой цене» и, как и Баффет, надеяться сохранить ее навсегда.

Эта статья представляет собой мнение автора, который может не согласиться с «официальной» позицией рекомендаций премиального консультационного сервиса Motley Fool. Мы пестрые! Ставка под сомнение по поводу инвестиционного тезиса — даже нашего собственного — помогает нам всем критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.

Как молодой Уоррен Баффет начал свое состояние

Обновлено: май 2020 г.

Уоррен Баффет — легенда инвестиций, но немногие инвесторы понимают, что молодой Уоррен Баффет заработал гораздо больше прибыли.

При 72,3 миллиарда долларов он в настоящее время занимает третье место в списке самых богатых людей в мире.Его называли волшебником, оракулом и мудрецом, как будто его ценные вложения и богатство исходили от магии, экстрасенсорных способностей или протирания лампы и получения кирки от джинна.

Баффет невероятно мудр, но то, что он сделал, не является магическим или мистическим. Это фундаментально. И, что более важно, его философия не секрет. Баффет — великий филантроп, который поделился своим богатством и знаниями с самого начала своего стремительного взлета.

Об Уоррене Баффете написано более 47 книг.Единственные живые люди, о которых написано больше, — это президенты США, мировые политические деятели и Далай-лама. Все хотят знать, что движет этим мужчиной, включая меня.

Итак, теперь вы можете спросить: «Что вы можете сказать мне об Уоррене Баффете из того, что еще не было написано 47 книг назад?»

Именно здесь большинство инвесторов попадают в ловушку Уоррена Баффета. Они изучают икону, но не обычного человека. Они хотят следовать стратегии миллиардера, а не урокам 20-летнего парня с 9 800 долларами, который запрыгнул в поезд, чтобы поработать со своим героем и наставником Бенджамином Грэхемом.

Проще говоря, то, как Уоррен Баффет инвестирует сейчас, далеко не так эффективно, как то, как он инвестировал, когда был простым смертным. Это хорошо известно тем, кто подписался на бесплатную чистую подборку акций. Выбирать инвестиции так же, как сейчас делает Уоррен Баффет, все равно что пытаться остановить товарный поезд, стоя перед ним. Вы не можете сравниться с его навыками инвестирования, и не стоит пытаться делать то, что он сейчас делает.

Вы не Супермен. И это хорошо.

Не берите у меня.Уоррен Баффет в своих знаменитых письмах акционерам Berkshire Hathaway говорит вам то же самое.

В начале был Уоррен Баффет, человек

В 2014 году чистая стоимость активов Berkshire составила 18,3 миллиарда долларов, что увеличило балансовую стоимость акций как класса A, так и класса B на 8,3%. Доходность была скромной и, по сути, меньше, чем инвестор получил бы от пассивного вложения в S&P 500 в том году.

Баффет размышлял об этом в своем письме акционерам в том году, дав тем, кто ищет его мудрости, один из самых важных уроков, которые он мог преподать.Он говорил о начале:

«Я купил первые акции Berkshire BPL в декабре 1962 года, ожидая новых закрытий и новых выкупов. В то время акции продавались по цене 7,50 долларов, с большим дисконтом от оборотного капитала на акцию в размере 10,25 доллара и балансовой стоимости 20,20 доллара. Покупка приклада по этой цене была похожа на то, как если бы вы подняли выброшенный окурок сигары, в котором осталась одна затяжка. Хотя окурок мог быть уродливым и мокрым, затяжка оставалась бесплатной. Однако, как только это мгновенное удовольствие было получено, нет можно было ожидать большего.»- Уоррен Баффет

Вместо того, чтобы отказаться от акций в подходящий момент — затянуться и выбросить сигару, — Баффет выдержал это, в конечном итоге вложив более 25% капитала BPL в ужасный бизнес, о котором он очень мало знал. По словам Баффета, он «стал собакой, поймавшей машину».

Из-за операционных убытков и выкупа акций Berkshire его чистая стоимость в конце 1964 финансового года упала до 22 миллионов долларов с 55 миллионов долларов на момент слияния в 1955 году.

В течение следующих 18 лет, Баффет боролся неустанным с текстильным бизнесом. В 1985 году он, наконец, выбросил полотенце и закрыл операцию.

Что пошло не так?

Уоррен Баффет и Cigar-Butt Investing

Уоррен Баффет уже не тот инвестор, которым он был, когда имел дело только с небольшими суммами денег. Инвестиции в сигарные окурки можно было масштабировать лишь до определенной степени. С большими суммами ничего не получится.

Его хороший друг и инвестиционный партнер Чарли Мангер дал ему совет, который и по сей день формирует Berkshire:

«Забудьте все, что вы знаете о покупке честного бизнеса по прекрасным ценам; вместо этого покупайте прекрасный бизнес по справедливым ценам.»- Чарли Мангер

Так начался подход Баффета к поиску предприятий, основанных на их внутренней стоимости и удержании их в течение долгого времени. Даже на всю жизнь. Это действительно лучшая стратегия, когда вы управляете сотнями миллионов долларов или больше, но для чистой прибыли инвестиции в чистые чистые запасы всегда будут лучше.

Вы хотите найти окурки, выкурить их, избавиться от них и найти больше. Этой философии Баффет научился у Бенджамина Грэхема и самая эффективная инвестиционная стратегия, которая существует до сих пор.

«Многие десятки бесплатных затяжек, которые я получил в 1950-х, сделали это десятилетие, безусловно, лучшим в моей жизни как с точки зрения относительной, так и абсолютной эффективности инвестиций». — Уоррен Баффет

Вы еще слушаете?

Величайшее соревнование Уоррена Баффета

Нет никаких сомнений в том, что Уоррен Баффет — лучший инвестор всех времен. Его состояние говорит само за себя. Фактически, в истории есть только один человек, достойный сравнения. Есть только один человек с лучшей сложной нормой прибыли.

Это молодой Уоррен Баффет.

Давайте посмотрим на цифры, которых молодой Уоррен Баффет достиг в 1950-х и 1960-х, по сравнению с его выступлениями после этого.

С 1957 по 1969 год Баффет достиг средней доходности 29,5% и совокупной доходности 2794,9%!

В этот период Dow показал крошечный среднегодовой темп роста 7,4%, поднявшись до 152,6% за тот же период времени. Он также имел отрицательную доходность через 5 из 12 лет. У Баффета была положительная прибыль за все 12 лет, а самым успешным годом стал 1968 год, когда он достиг замечательных 58.8%. Это превзошло индекс Доу-Джонса более чем на 50 процентных пунктов.

Это была вершина Баффета, который использовал стратегии Бенджамина Грэма и инвестировал в чистые чистые акции. Он сосредоточился на наилучших возможных инвестициях NCAV, таких как Western Insurance Securities Company, и часто выбирал довольно концентрированные портфели. Найдя запасы, он просто затянул сигару и отпраздновал свои победы.

В то время найти эти ценные и дешевые компании было сложно. Молодому Уоррену Баффету пришлось провести собственное исследование и потратить немало человеко-часов.Он провел месяцы, просматривая справочники Moody’s по акциям, чтобы найти несколько доступных сетей. Сегодня вы можете найти хороший выбор высококачественных международных чистых акций, подписавшись на бесплатный выбор чистых чистых акций или, что еще лучше, выбрав полный доступ к Net Net Hunter.

Для сравнения, между 1965 и 2014 годами, когда Уоррен Баффет стал гигантом, Berkshire добился совокупной годовой прибыли в размере 19,4%, что более чем на 10% меньше, чем в лучшие годы его инвестиционной жизни. И эти цифры были сильно увеличены доходами, достигнутыми молодым Уорреном Баффетом в конце 1960-х. В течение этого периода у него также было несколько отрицательных лет и еще несколько лет, в которых S&P 500 превосходил его портфель.

Доходность 19,4% в год — это не повод чихать. У большинства инвесторов дела обстоят хуже. Тем не менее, 84-летний миллиардер Уоррен Баффет не продержался бы и раунда на ринге со своим проворным и быстрым 30-летним человеком. На ежегодном собрании Berkshire Hathaway он признал это:

«Да, если бы я работал с небольшими суммами, я, конечно, был бы гораздо более склонен искать среди того, что вы могли бы назвать классическими акциями Грэма, с очень низкими PE и, возможно, ниже рабочих капитал и все такое.Хотя — и, кстати, я бы поступил намного лучше, если бы работал с небольшими суммами — возможностей намного больше. Если вы работаете с небольшой суммой, у вас есть тысячи и тысячи потенциальных возможностей, а когда мы работаем с большими суммами, у нас просто — у нас относительно мало возможностей в мире инвестиций, которые могут реально повлиять на нашу чистую стоимость. Итак, у вас есть огромное преимущество перед мной, если вы работаете с очень небольшими деньгами ». — Уоррен Баффет

У вас есть тысячи и тысячи потенциальных возможностей, которых нет у Баффета! Имея возможность инвестировать в чистые чистые акции, классический По словам Грэма, у вас огромное преимущество перед Oracle of Omaha.

По следам Бенджамина Грэма и молодого Уоррена Баффета

Итак, это возвращает нас к началу. Молодой Уоррен Баффет рискнул всем и сел на поезд в Вашингтон, округ Колумбия, чтобы работать на Бенджамина Грэма, отца ценностного инвестирования.

В 1954 году он устроился на работу в товарищество Грэхема с начальным окладом в 12 000 долларов в год. Под руководством Грэма он отточил свою способность определять многообещающие чистые акции, а не просто дешевые акции.

Очевидно, что обе являются ценными акциями, но дешевыми акциями могут быть любые акции, текущая цена которых ниже базовой внутренней стоимости.Чистые чистые запасы оцениваются исключительно по их чистым оборотным активам. Это денежные средства, дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы за вычетом общих обязательств, привилегированных акций и различных забалансовых обязательств. Рабочий капитал. Это более известно как NCAV или чистая текущая стоимость активов.

Если бы цена акции составляла 2/3 NCAV, Грэм купил бы. Когда цена акций вернется к полной NCAV, Грэм продаст. Если предположить, что он нашел хорошие чистые запасы, его оборотная сторона защищена дисконтом к чистым ликвидным активам, обеспечивающим огромный запас прочности.Это настолько надежная стратегия, что вам, как мелкому инвестору, не нужно ничего знать об отрасли. Для сравнения, Баффет серьезно занялся текстилем и потерял рубашку.

Было проведено множество исследований, которые показывают, что стратегия Грэма неизменно показывает доходность корзины чистых акций в диапазоне 20–35%. С 1970 по 1983 год инвестор мог получить среднюю доходность в 29,4%, купив акции, которые отвечали требованиям Грэма, и удерживая их не менее года.

Сам Баффет, используя стратегию Грэма, заявил, что в 70–80% случаев он получит прибыль в течение двух лет. Он затягивал выброшенную сигарную окурок и продавал, как только эта ценность была достигнута, вместо того, чтобы собирать коробки кубинцев и ждать, пока они вырастут в цене.

Несмотря на простоту его подхода, кажется, что большинство инвесторов игнорируют акции, которые Грэм хотел бы больше всего. В наши дни инвесторы хотят инвестировать, как будто они миллиардеры, выбирая широкий спектр акций с большой капитализацией и удерживая их до выхода на пенсию, смерти или следующего крупного краха рынка.

Противостояние рынку требует убежденности и веры в свой подход, что было в избытке у Грэма и Баффета. Умные инвесторы не хвастаются тем, что владеют Apple или Google. Они говорят о мелких оптовых заводах по производству электроники и неизвестных розничных компаниях. Они в восторге от международных акций с микро-капитализацией в Японии или Австралии.

Если вы дочитали до этого места, то, вероятно, не Уоррен Баффет, неподвижный миллиардер. Вы молодой Уоррен Баффет, инвестор с широко открытыми глазами, который плывет в поезде, направляющемся к неизмеримому богатству.

Мои чистые чистые акции

И Грэму, и Баффету пришлось провести огромное количество исследований, чтобы найти лучшие чистые чистые акции, но вам это не обязательно. Я использую ряд фильтров, разработанных на основе моих личных исследований Бенджамина Грэма, партнерских писем Баффета и различных научных работ, которые определяют стратегию чистых запасов Грэхема. Это занесено в мою карту показателей NCAV Core7 Scorecard, инвестиционный контрольный список, который я использую всякий раз, когда я оцениваю достоинства каждой инвестиционной возможности.

Растущий рынок поднял все лодки, поэтому чистых чистых запасов не так много — то есть, если вы остаетесь в Соединенных Штатах. Я глубоко копаюсь в Raw Screen Net Net Hunter, просматривая более 400 чистых чистых акций в США, Канаде, Великобритании, Австралии и Японии, используя сочетание критериев, составляющих мою карту показателей Core7. Затем я выбираю лучшие из возможных акций NCAV, чтобы получить максимально возможную прибыль.

Поиск очень дешевых акций — не единственный мой критерий. Я также сосредотачиваюсь на выявлении компаний со слабыми балансами среди ряда других критических показателей в моей карте показателей Core7.Мое внимание к надежным балансам исходит непосредственно от Грэма, который сосредоточил внимание на принципиальной безопасности перед прибылями от инвестиций. Это не гарантирует, что каждая акция окажется в выигрыше, но снижает вероятность банкротства какой-либо из акций.

Результаты говорят сами за себя. За последние 3 года общая доходность S&P 500 составила 41%. У Berkshire Hathaway был потрясающий рост: с 31 декабря 2011 года он заработал 87,5%.

Мой чистый портфель принес 140%, что почти на 100% больше, чем у S&P, и более чем на 50% больше, чем у Уоррена Баффета и его армии компаний мирового класса. .Это никоим образом не принижает Баффета, и я не говорю, что я лучший инвестор, чем он — это было бы глупо! Именно его ранние стратегии и письма помогли мне в первую очередь составить тщательно подобранный список чистых чистых акций высокого качества. На самом деле есть только одна причина не инвестировать в портфель чистых акций — это если вы окажетесь таким же успешным, как Уоррен Баффет, благодаря им.

Хотите аналогичный возврат? Подпишитесь на мою бесплатную чистую подборку акций, указав свой адрес электронной почты в поле ниже.Сделайте затяжку сигары.

«Думаю, я мог бы зарабатывать 50% в год»: Уоррен Баффет

«Если бы у меня сегодня был 1 миллион долларов, или 10 миллионов долларов, если на то пошло, то я был бы полностью вложен. Тот, кто говорит, что размер не влияет на инвестиционную эффективность, продает. Самая высокая доходность, которую я когда-либо достигала, приходилась на 1950-е годы. Я убил Доу. Вы должны видеть числа. Но тогда я вкладывал копейки. Отсутствие больших денег — огромное структурное преимущество. Думаю, я мог бы зарабатывать 50% в год на 1 миллион долларов. Нет, я знаю, что смогу. Я гарантирую это ».

— Уоррен Баффет (сделки, портфель)

Послужной список Berkshire Hathaway

Уоррен Баффет (Торговля, Портфель) имеет фантастический послужной список в Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. A) (NYSE: BRK.B), достигнув 20,9% годовых за 53 года или 2404,748% общей накопленной прибыли. . Он сделал это, купив большой бизнес по разумным ценам. Он использовал страховой левередж, он воспользовался финансовой эффективностью и никогда не платил дивиденды.

Его стратегия со временем развивалась, поскольку активы росли, и он все больше прислушивался к своему партнеру Чарли Мангеру (сделки, портфолио). Он сосредоточился на покупке отличного бизнеса по разумным ценам. Он делал это, вкладывая средства в публично торгуемые акции, а также во владение бизнесом и перевод его под эгиду Berkshire.

Замечание 50%

Но когда Баффет сделал замечание «Я думаю, что могу зарабатывать 50% в год», он не имел в виду управление многомиллиардным портфелем.Он говорил об управлении несколькими миллионами долларов и о «привилегии» инвестировать в небольшие и неликвидные компании.

Баффет инвестировал в эту сферу, когда начал свою карьеру в 1950-х годах. За 13 лет он не достиг рекордных 50% в год (что, вероятно, может потребовать чрезвычайной концентрации портфеля), но ему удалось приблизиться к замечательным 30% в год. Но более того, он добился такой прибыли с помощью структуры управления портфелем, которая максимизировала прибыль при одновременном контроле рисков.

Подсказки к этому типу управления портфелем можно найти в опубликованных магистерских письмах о партнерстве. Они содержат ценную информацию о реализации инвестиционных стратегий, выявлении индивидуальных возможностей и активном управлении портфелями.

История партнерства

В период с 1957 по 1969 год товарищества Баффета добились годовой совокупной прибыли в размере 24,5% за вычетом сборов (29,5% до уплаты сборов). Годовая доходность Dow за то же время с дивидендами составила 7.4%. Товарищества не взимали комиссию за управление, брали 25% любой прибыли сверх совокупных 6% и соглашались покрывать процент любых убытков.

Как правило, управляющие фондами стремятся правильно диверсифицировать свои портфели по секторам и географическим регионам. И чаще всего они склонны придерживаться одного процесса выбора инвестиций. Проблема в том, что со временем одни методы инвестирования становятся более предпочтительными, а другие игнорируются.

Структура портфеля, состоящая из трех различных инвестиционных стратегий, позволила Баффету последовательно подходить к набору рыночных возможностей с разных точек зрения и выбирать наиболее удобные для долгосрочной максимизации прибыли и контроля рисков.

Три инвестиционных стратегии

Баффета для управления Партнерствами состояла из трех стратегий, и каждое вложение в портфели было занесено в каталог с одним ярлыком стратегии. Он преследовал следующие стратегии: генералы, тренировки и контроль.

Их всех объединяло то, что Баффет искал крайнюю дешевизну и что он искал в основном лагерь малых или микро-крышек. Но каждая стратегия достигала одной цели, и он мастерски управлял весом в каждой из них в зависимости от того, где появлялись возможности.

Категория «генералы» относилась к недооцененным акциям, категория «тренировки» — это инвестиции в особые ситуации, а «меры контроля», хотя и редкие, были инвестициями, в которых Партнерство со временем заняло позицию активиста, пытаясь получить руководство совершать действия, которые увеличивают стоимость акций.

В следующих нескольких статьях я проанализирую каждую из этих стратегий и сделаю обзор их адаптации к сегодняшней инвестиционной среде.

Подробнее здесь: В

Рыба там, где живут рыбы

Лучше ли доходность акций по облигациям?

Акции — более безопасное вложение

Что говорит о рынке проигранная дуэль Уоррена Баффета и S&P 500

Уоррен Баффет во время интервью Бекки Квик из CNBC 24 февраля 2020 года.Оказалось, что это был еще один год, в течение которого инвестор-миллиардер уклонялся от приобретений, которые изменили правила игры на дорогом рынке, даже после того, как внезапно на рынке появились денежные средства, и поскольку его компания имеет огромный остаток денежных средств.

Джеральд Миллер | CNBC

Berkshire Hathaway Уоррена Баффета совершила несколько крупных покупок в 2020 году, но самая крупная покупка Баффета говорит о большой проблеме, с которой компания будет продолжать сталкиваться: не было ничего, что она могла бы найти по цене лучше, чем ее собственные акции.

В прошлом году Berkshire выкупила собственных акций на сумму более 18 миллиардов долларов, что почти в два раза больше, чем Баффет потратил на свое следующее самое крупное приобретение — сделку с Dominion Energy по сделке с активами природного газа на сумму 10 миллиардов долларов, включая приобретенный долг. крупнейшее приобретение с 2016 года.Принимая во внимание его слово — которое он заработал — что он не будет выкупать акции только для того, чтобы поддержать акции, большой обратный выкуп был сигналом от Баффета, что, по его мнению, акции недооценены.

«Если бы он приобрел портфельную компанию за 18 миллиардов долларов или купил бы акции публичной компании на 18 миллиардов долларов, мы бы назвали это значительным», — сказал Джеймс Шанахан, аналитик Эдварда Джонса, который оценил обратный выкуп до октября в 18,4 миллиарда долларов. и сохраняет позитивный взгляд на акции Berkshire.

«Для Berkshire нет лучшего места для размещения своего капитала, чем инвестирование в себя с обратным выкупом акций», — говорит Лоуренс Каннингем, автор нескольких книг об Уоррене Баффете и Berkshire, а также профессор Университета Джорджа Вашингтона. «Цена была правильной. Раскрытие информации было ясным. Чистая инвестиционная рациональность».

Даже если Баффет делает правильный выбор в отношении обратного выкупа, его размер больше, чем любое приобретение слияния и поглощения с момента сделки 2016 года с Precision Castparts, подчеркивает причину, по которой Berkshire изо всех сил пытается идти в ногу с более широким рынком в последние годы: инвесторы не делают этого. Я не вижу, чтобы Баффет мог сделать смелые ставки, которые сделали его имя и состояние многих акционеров Berkshire.

За последние два десятилетия Баффет показал неплохие результаты по сравнению с индексом, фактически превзойдя S&P 500 за 12 календарных лет с 1999 по 2020 год. Хотя годы, в течение которых Berkshire отставали, включали некоторую большую маржу и приводили к тому, что компания отставала от индекс за последние 5, 10 и 15 лет по данным S&P Global.

В 2020 году акции Berkshire Hathaway выросли, но ненамного (2%), по сравнению с индексом S&P 500, который вырос более чем на 18%, с реинвестированием дивидендов, согласно S&P Global. Взятые вместе, двухлетний период 2019 и 2020 годов ознаменовал один из самых больших разрывов между Berkshire и более широким фондовым рынком США в недавней истории, при этом Баффет отставал от доходности индекса в совокупности на 37%.

По крайней мере, в краткосрочной перспективе инвесторы настроены против компании, потому что рыночные силы работают против него. Рынок, с которым сталкивается Баффет, определяется рекордно низкими процентными ставками — которые, по сигналу ФРС, останутся нормой в течение некоторого времени, — что делает более дешевый долг доступным для финансирования приобретений у конкурентов, таких как частный капитал, которым теперь не нужны денежные резервы Беркшира.В результате цены на активы на рынке повышаются.

Обратный выкуп Баффета как лучший из «плохих выборов»

«Никто не оспаривает его многолетний послужной список, разумное использование дешевых потоков для создания огромной стоимости с течением времени. Он делал это неоднократно, но теперь капитал дешев для всех «, — говорит Мейер Шилдс, аналитик KBW. «Это уменьшает его преимущество. Это был элемент секретного соуса, но, возможно, лучший из плохих вариантов — ничего не покупать».

Шилдс, который долгое время освещал Berkshire Hathaway, часто критически, и отличившийся тем, что его исключили из приглашений аналитиков на ежегодные собрания компании, говорит, что Баффет может быть прав в том, что не переплачивает, и все равно будет наказан инвесторами за это. решение.«В основном это сводится к оценке возможностей приобретения, и, если не считать некоторого краха, я не вижу огромных возможностей для приобретений в будущем. Мы застряли на идее, что у них есть тонна капитала, но и все».

Между началом пандемии и майским виртуальным ежегодным собранием, на котором Чарли Мангер был заметно заменен главой Berkshire Hathaway Energy Грегом Абелем в качестве коллеги Баффета, что будет иметь место снова в этом году, поскольку спекуляции сосредоточены на Абеле как первом пост-Баффетте CEO — росло разочарование темпами инвестиционной активности. Баффет был необычно напуган, когда другие тоже.

«Было справедливо, если они были обеспокоены последствиями пандемии. Но люди нервничали, потому что не видели возможностей … и не видели привлекательных акций для покупки, и даже не выкупали свои собственные акции, просто копив наличные, и люди беспокоились о том, что он будет с ними делать », — сказал Шанахан.

В марте никто не знал, какой будет уровень смертности от пандемии или как будет действовать правительство, и многолетняя история Berkshire показывает, что Баффет держит деньги в периоды риска.«Возможно, было некоторое разочарование, но он был последовательным», — сказал Шилдс, даже когда дело дошло до того, что не торопился выкупить акции Berkshire.

Худшее, что может случиться, — это то, что они не вкладывают капитал. Я бы хотел, чтобы заработало гораздо больше денег. Это огромный драйвер прибыли и рыночной капитализации.

Джеймс Шанахан, аналитик Эдварда Джонса

Тем временем проблемные инвестиции, которые Баффет смог сделать во время последнего финансового кризиса 2008 года, не повторились во время пандемии, поскольку правительство быстро приняло меры для стимулирования экономики и поддержки разрушенных отраслей.

«На этот раз государственная поддержка была быстрой, гораздо быстрее, чем в 2008 году», — сказал Шанахан.

Единственная инвестиция, которая в конечном итоге помогла повысить доверие инвесторов, начиная с лета, — это раскрываемая возросшая активность обратного выкупа. «С июня по октябрь они стали агрессивно проводить обратный выкуп. Конкуренции за выкуп собственных акций не так уж и много», — сказал Шанахан.

Каннингем ожидает того же: «Дополнительный бонус: избавьтесь от краткосрочных акционеров Berkshire, таких как Билл Акман, в пользу истинно верующих…. ожидайте дальнейшего повторения ».

145 миллиардов долларов, о которых в последний раз сообщила Berkshire наличными, действительно нуждаются в перемещении, чтобы акции продолжали расти.

« Худшее, что может случиться, — это то, что они не вкладывают капитал. Я бы хотел, чтобы заработало гораздо больше денег. «Это огромный фактор роста доходов и рыночной капитализации», — сказал Шанахан. «Но очень мало приобретений на сумму более 20 миллиардов долларов. … Вложение капитала сверх генерирования денежных средств будет стимулировать рост акций, и самый простой способ добиться этого — обратный выкуп.«

Precision Castparts в 2016 году было сделкой на 37 миллиардов долларов.

Неудачное время Berkshire для продажи акций

В последние годы Баффет ясно дал понять, что активы настолько дороги, что он предпочитает сосредоточиться на покупке большего количества акций публичных компаний. Но это имело непреднамеренные последствия, так как некоторые из его небольших ошибок с этими государственными пакетами акций стали более заметными в 2020 году.

Berkshire продала недавно построенную крупную долю в акциях авиакомпаний, включая American, Delta, United и Southwest, в начале второго квартала. 2020 г., возможно, около минимальной оценки.И до конца второго квартала Berkshire был нетто-продавцом акций. Его сокращенные запасы финансовых акций, включая инвестиции в Goldman Sachs, Wells Fargo, JP Morgan, PNC, M&T Bank и Bank of NY Mellon, что в более широкой схеме должно привлечь больше инвесторов, поскольку портфель государственных акций больше склоняется в сторону технологий и потребительские тенденции — действительно включали некоторые сомнительные решения по срокам.

«Акции авиакомпании были беспорядочными. Он определенно продал в неподходящее время и ликвидировал акции банка по заниженной оценке.JP Morgan сильно сплотился, — сказал Шанахан. — Это были ошибки во времени. С авиакомпаниями это был правильный поступок, но неподходящее время для этого ».

Баффет загружает Bank of America как свой банк №1 в будущем». Bank of America был хоумруном. «Шанахан сказал об инвестиционном соглашении, впервые достигнутом в 2011 году, когда Berkshire купила 5 млрд долларов привилегированных акций банка и право на 700 млн обыкновенных акций в течение десятилетия по цене примерно 7 долларов за акцию, которая в настоящее время торгуется выше 30 долларов.

«Избавиться от некоторых финансовых показателей было моим самым большим разочарованием, — сказал Грег Вомак, президент компании Womack Investment Advisers, которая использовала Berkshire в качестве основного портфеля для многих клиентских счетов. «Время не всегда было лучшим … но я не думаю, что они так много смотрят на технические характеристики».

Управляемый Apple и постоянно меняющийся портфель акций

Поскольку принятие инвестиционных решений в большей степени находится в руках менеджеров хедж-фондов, привлеченных несколько лет назад, Теда Вешлера и Тодда Комбса, временные решения могут измениться больше в будущее, говорят аналитики и инвесторы.В недавнем прошлом в портфеле акций, которым управляет Berkshire, произошли значительные изменения.

В конце 2018 года портфель по-прежнему был «скован наручниками», — сказал Шанахан.

Даже с учетом того, что Apple является ее крупнейшим пакетом акций — который Баффет доказал, что он является отличным вложением в технологии после того, как его IBM споткнулся, и так сильно вырос, Berkshire был вынужден сократить позицию в прошлом году — внутренние менеджеры Berkshire, которые имеют право покупать в миллиарды долларов — это недостаточный вес технологий, и это одна из причин, по которой они уступают S&P 500.

«Эти управляющие портфелем, которым поручено стремиться превзойти рынок, не владели акциями в секторе, который был наиболее успешным, — сказал Шанахан. «Финансовые компании, такие как Wells Fargo и U.S. Bank, как бы настроили их на отставание в 2019 и 2020 годах. Это трудно сделать, трудно превзойти рынок, когда у вас большой процент стоимостных акций. Они приняли меры».

Инвестиции в технологии Баффет раньше не думал, что понимает. Сейчас эту отрасль легче понять, и ее невозможно избежать.

Лоуренс Каннингем, профессор Университета Джорджа Вашингтона и автор нескольких книг по Berkshire

С конца 2018 года подверженность портфеля акций Berkshire финансовым показателям упала с 49% до 28%, в то время как технологический рост увеличился, в первую очередь за счет Apple. Акции технологических и потребительских компаний сейчас составляют около 50% холдингов публичных компаний. Акции, появившиеся в последние годы, включают Amazon, T-Mobile, а в последнем квартале — несколько акций здравоохранения.

«Технологии, услуги связи, здравоохранение. Он начинает больше ощущать новую экономику и больше походить на рынок», — сказал Шанахан. Только в сентябре 2020 года Berkshire раскрыла новые позиции на сумму 7 миллиардов долларов в секторах технологий, связи и здравоохранения. Акции здравоохранения Davita — крупный холдинг Berkshire, но исторически компания мало инвестировала в сектор здравоохранения по сравнению с другими секторами.

Самым удивительным новым направлением портфеля стал первый в истории Berkshire U.S. Инвестиция в IPO, Snowflake, которая оказалась крупнейшим IPO в области технического программного обеспечения в истории.

«Инвестиции в технологии Баффет раньше не думал, что он понимает. Сейчас отрасль легче понять, и это неизбежно», — сказал Каннингем. «Но эти компании [Apple, Snowflake] по-прежнему во многом являются компаниями типа Berkshire, возглавляемыми долгосрочными стратегами, которые хотят иметь высокопоставленных акционеров».

Snowflake мог быть вложен в инвестицию под руководством Тодда Комбса, который, как отметил Шанахан, подписал документы по сделке, а также стоял за инвестициями Berkshire Hathaway в бразильскую компанию по обработке кредитных карт Stoneco, которая была сделана всего через несколько дней после IPO в конце 2018.

Сделка, очень похожая на Баффета, в поддержку приобретения Скриппсом ION Media, была проведена другим менеджером Тедом Вешлером, через которого Berkshire инвестировала 600 миллионов долларов в привилегированные акции (8% дивидендов при выплате наличными, 9% при отсрочке) .

При высоких ценах на рынке США Berkshire купила чуть более 5% акций японских конгломератов Itochu, Mitsubishi, Mitsui и Sumitomo & Marubeni, будучи разочарована отсутствием возможностей в США, по словам Шанахана.И Berkshire выпустила облигации, деноминированные в иенах, по общей стоимости около 1% для финансирования сделки. «Тем не менее, это весьма необычно. Berkshire в прошлом не делала много крупных инвестиций в международные акции», — сказал он, добавив, что объем транзакций может быть увеличен почти до 10%.

Баффетт также прекратил свое оставшееся владение газетным бизнесом в 2020 году, и, хотя это неудивительно, это было примечательно в свете более длительной истории Баффета, когда он никогда не продавал компании, которые он приобретал, а также мог быть сигналом к ​​новой эре управления Berkshire после Баффета, что некоторые философские взгляды могут измениться.

«Они проводят IPO и продают операционные компании, чего они не делали в прошлом, инвестируют в международные акции и хотят выкупить акции в ускоренном темпе. Немногое изменилось», — сказал Шанахан.

Впервые Berkshire также инвестировала в золото — товар, который Баффет давно критиковал, — хотя она покупала золотодобывающие акции Barrick Gold, а не сам металл. Тем не менее, рынок расценил это движение как значительный разворот, поскольку золотодобывающие компании зависят от базовой цены металла.

«Похоже, там строят небольшую изгородь», — говорит Вомак. «Я не удивлюсь, если они увеличат эту позицию».

Можно ли покупать Berkshire?

Большие изменения в портфеле акций могут стать еще одним большим сюрпризом в 2021 году. Berkshire недавно сообщила, что конфиденциальная информация не была включена в его отчет 13F, в котором подробно описаны последние покупки и продажи акций. В прошлом это означало, что Berkshire создавала крупную позицию в публичной компании и требовала разрешения регулирующих органов для совершения своих покупок до публикации информации.

Шанахан отметил, что стоимость портфеля акций на 30 сентября 2020 года составляла 245 миллиардов долларов, без учета Kraft Heinz, и он мог составлять только примерно 220 миллиардов долларов. Отчасти эта разница может быть связана с приобретением большего количества акций японских торговых фирм, но это стратегия, которую Berkshire использовала в прошлом при создании большой позиции в компании, такой как IBM, и есть другие варианты даже в дорогой рынок США, например, в депрессивном энергетическом секторе, хотя в недавней истории Berkshire был продавцом некоторых энергетических акций.

Существующие операционные компании Berkshire имеют потенциал в краткосрочной перспективе без создания новой важной позиции. Berkshire Energy, в частности, должна иметь более быстрый рост, чем многие другие дочерние компании, поскольку спрос на электроэнергию растет, а многие другие полностью находящиеся в собственности предприятия находятся под негативным влиянием Covid, от сокращения поставок до более высоких страховых требований и закрытия ресторанов и закрытия розничных магазинов, что отрицательно сказывается на Brooks и другие розничные бренды, работающие под эгидой Berkshire, могут увидеть улучшение прибыли в 2021 году, хотя Шанахан сказал, что, по его мнению, страховщик Geico и железная дорога Burlington Northern держатся хорошо в 2020 году.

Баффет еще может получить возможность сделать некоторые важные шаги с деньгами своей компании. «Мы по-прежнему будем видеть множество компаний, испытывающих финансовые затруднения в течение следующих нескольких лет, когда они пойдут на рефинансирование долга и у них уже будет чрезмерный заем. Наличные деньги по-прежнему являются королем, и он это знает», — сказал Вомак. «Мы увидим, как многие другие компании станут еще более привлекательными, и я думаю, что именно поэтому Баффет выжидает своего часа. Разумным деньгам позволено быть тяжелыми».

Сроки иного рода — это проблема инвесторов сегодня, особенно новичков, сказал Вомак, и это имеет последствия для идеи инвестиций в Berkshire.«Сегодня у инвесторов так много возможностей для роста, тактического управления и сохранения возможностей для роста … и мы находимся в тактической среде. Инвесторы хотят быть тактическими, а не более пассивными, поэтому, возможно, новый инвестор не будет сидеть на BRK, как раньше «.

В 1999 году разрыв в показателях Berkshire и S&P 500 достиг почти 40%, но, оглядываясь назад, можно сказать, что это был сигнал к покупке. После 1999 года у Berkshire был один из лучших результатов в новейшей истории по отношению к S&P 500: он прибавил примерно 30% за период, когда индекс упал почти на 40%.

«Возвращаясь к 2000 году, он намного превосходит S&P», — сказал Вомак. «Если S&P существенно упадет, Berkshire может добиться большего».

Barron’s отметил в недавнем инвестиционном звонке в Berkshire: «Он заплатил за покупку Berkshire после предыдущих периодов низкой производительности».

Такую ставку сделал по крайней мере один крупный инвестор в 2020 году: Уоррен Баффет.

Как Уоррен Баффет начал свой бизнес?

Уоррен Баффет, возможно, родился с бизнесом в крови.Он купил свои первые акции, когда ему было 11 лет, и работал в семейном продуктовом магазине в Омахе. Его отец, Говард Баффет, владел небольшой брокерской фирмой, и Уоррен проводил дни, наблюдая за тем, что делают инвесторы, и слушая, что они сказали. Подростком он подрабатывал случайными заработками, от мытья машин до доставки газет, на свои сбережения покупал несколько автоматов для игры в пинбол, которые он размещал в местных предприятиях.

Его предпринимательские успехи в юности не сразу переросли в желание поступить в институт.Его отец настаивал на продолжении образования, но Баффет неохотно соглашался учиться в Пенсильванском университете. Затем он перешел в Университет Небраски, где за три года получил диплом по бизнесу.

Получив отказ Гарвардской школы бизнеса, Баффет поступил в аспирантуру Колумбийской школы бизнеса. Там он учился у Бенджамина Грэхема, который стал другом на всю жизнь, и Дэвида Додда, известных аналитиков по ценным бумагам.Именно на занятиях Грэма по анализу ценных бумаг Баффет изучил основы стоимостного инвестирования. Однажды он заявил в интервью, что книга Грэма The Intelligent Investor, изменила его жизнь и направила его на путь профессионального анализа инвестиционных рынков. Наряду с Security Analysis , написанным в соавторстве с Грэмом и Додда, это дало ему надлежащую интеллектуальную основу и дорожную карту для инвестирования.

Уоррен Баффет: Дорога к богатству,

Ключевые выводы

• Уоррен Баффет, иногда известный как «Оракул из Омахи», — один из самых богатых людей в мире и известный инвестор, ориентированный на ценности.
• Баффет был последователем философии разумного инвестирования Бенджамина Грэма.
• В 1962 году Баффет выкупил текстильную компанию Berkshire Hathaway, которую он преобразовал в холдинговую компанию, внутри которой построил диверсифицированную корпоративную империю.

Бенджамин Грэм и

Грэма часто называют «деканом Уолл-стрит» и отцом стоимостного инвестирования, как одного из самых важных первых сторонников анализа финансовой безопасности.Он отстаивал идею о том, что инвестор должен смотреть на рынок, как если бы он был реальным лицом и потенциальным деловым партнером — Грэм называл это юридическое лицо «Мистер Рынок», — который иногда просит слишком много или слишком мало денег для выкупа.

Было бы трудно обобщить все теории Грэхема полностью. По своей сути, стоимостное инвестирование — это выявление акций, которые были недооценены большинством участников фондового рынка. Он считал, что цены на акции часто ошибались из-за нерациональных и чрезмерных колебаний цен (как в сторону увеличения, так и в сторону снижения).По словам Грэма, умные инвесторы должны твердо придерживаться своих принципов и не следовать за толпой.

В качестве руководства для рядового инвестора Грэм написал The Intelligent Investor в 1949 г. В книге отстаивалась идея покупки ценных бумаг с низким уровнем риска очень разнообразным математическим способом. Грэм предпочитал фундаментальный анализ, основанный на разнице между покупной ценой акции и ее внутренней стоимостью.

Начало инвестиционного поля

До работы на Бенджамина Грэма Баффет был продавцом инвестиций — работа, которую он любил делать, за исключением случаев, когда предлагаемые им акции падали в цене и теряли деньги для его клиентов.Чтобы свести к минимуму вероятность появления разгневанных клиентов, Баффет начал сотрудничество со своими близкими друзьями и семьей. Партнерство имело уникальные ограничения: сам Баффет инвестировал всего 100 долларов и за счет реинвестированных гонораров за управление увеличивал свою долю в партнерстве. Баффет забирал половину прибыли товарищества, превышающей 4%, и возмещал товариществу четверть любых понесенных убытков.

Кроме того, деньги могут быть добавлены или выведены из партнерства только 31 декабря, и партнеры не будут иметь никакой информации об инвестициях в партнерство.Взаимодействие с другими людьми

К 1959 году Баффет открыл в общей сложности семь партнерств и имел 9,5% акций партнерских активов на сумму более миллиона долларов. Три года спустя, когда ему исполнилось 30 лет, Уоррен стал миллионером и объединил все свои партнерства в единое целое.

Именно в этот момент Баффет обратился к прямому инвестированию в бизнес. Он вложил 1 миллион долларов в компанию по производству ветряных мельниц, а в следующем году — в компанию по розливу. Баффет использовал методы инвестирования в стоимость, которые он изучил в школе, а также свое умение понимать общую бизнес-среду, чтобы находить выгодные сделки на фондовом рынке.

Покупка Berkshire Hathaway

В 1962 году Баффет увидел возможность инвестировать в текстильную компанию в Новой Англии под названием Berkshire Hathaway и купил часть ее акций. Баффет начал агрессивно покупать акции после того, как спор с менеджментом убедил его в том, что компания нуждается в смене руководства. По иронии судьбы покупка Berkshire Hathaway — одно из самых больших сожалений Баффета.

Понимая красоту владения страховыми компаниями (клиенты платят страховые взносы сегодня, чтобы, возможно, получать выплаты спустя десятилетия), Баффет использовал Berkshire Hathaway в качестве холдинговой компании для покупки National Indemnity Company (первой из многих страховых компаний, которые он купил бы) и использовал ее значительный денежный поток для финансировать дальнейшие приобретения.

Как ценный инвестор, Баффет — своего рода мастер на все руки, когда дело касается отраслевых знаний. Berkshire Hathaway — отличный тому пример. Баффет увидел дешевую компанию и купил ее, несмотря на то, что он не был экспертом в текстильном производстве. Постепенно Баффет сместил акцент Berkshire в сторону от традиционных начинаний и использовал вместо этого холдинговую компанию для инвестирования в другие предприятия. На протяжении десятилетий Баффет покупал, держал и продавал компании в самых разных отраслях.

Некоторые из самых известных дочерних компаний Berkshire Hathaway включают, помимо прочего, GEICO (да, этот маленький Гекко принадлежит Уоррену Баффету!), Dairy Queen, NetJets, Benjamin Moore & Co. и Fruit of the Loom. Опять же, это лишь несколько компаний, в которых Berkshire Hathaway владеет контрольной долей, и в которые Баффет предпочитает инвестировать.

Компания также имеет интересы во многих других компаниях, включая American Express Co. (AXP), Costco Wholesale Corp.(COST), DirectTV (DTV), General Electric Co. (GE), General Motors Co. (GM), Coca-Cola Co. (KO), International Business Machines Corp. (IBM), Wal-Mart Stores Inc. ( WMT), Proctor & Gamble Co. (PG) и Wells Fargo & Co. (WFC).

Беркширские беды и награды

Однако бизнес Баффета не всегда был радужным. В 1975 году Баффет и его деловой партнер Чарли Мангер были расследованы Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) на предмет мошенничества. Эти двое утверждали, что не сделали ничего плохого и что покупка Wesco Financial Corporation выглядела подозрительно только из-за сложной системы их бизнеса.Взаимодействие с другими людьми

Дальнейшие проблемы возникли с крупными инвестициями в Salomon Inc. В 1991 году появились новости о том, что трейдер несколько раз нарушал правила торгов Казначейством, и только благодаря интенсивным переговорам с Казначейством Баффету удалось отменить запрет на покупку казначейских облигаций и последующее банкротство. для фирмы.

В последние годы Баффет выступал в качестве финансиста и координатора крупных сделок. Во время Великой рецессии Баффет инвестировал и ссужал деньги компаниям, которые столкнулись с финансовой катастрофой.Примерно 10 лет спустя последствия этих транзакций становятся очевидными, и они огромны:

• Кредит Mars Inc. привел к прибыли в размере 680 миллионов долларов.
• Wells Fargo & Co. (WFC), из которых Berkshire Hathaway купила почти 120 миллионов акций во время Великой рецессии, более чем в 7 раз больше, чем у компании. Минимум 2009 г.
• American Express Co. (AXP) выросла примерно в пять раз с момента инвестиций Уоррена в 2008 году.
• Bank of America Corp. (BAC) платит 300 миллионов долларов в год, и Berkshire Hathaway имеет возможность выкупить дополнительные акции по цене около 7 долларов за штуку — менее половины того, что она торгуется сегодня.
• Goldman Sachs Group Inc. (GS) выплатила 500 миллионов долларов в виде дивидендов в год и 500 миллионов долларов на погашение при выкупе акций.

Совсем недавно Баффет стал партнером 3G Capital, чтобы объединить J.H. Heinz Company и Kraft Foods для создания Kraft Heinz Food Company (KHC). Новая компания является третьей по величине компанией по производству продуктов питания и напитков в Северной Америке и пятой по величине в мире, и ее годовой доход составляет 28 миллиардов долларов. В 2017 году он выкупил значительную долю в Pilot Travel Centers, владельцах сети стоянок для грузовиков Pilot Flying J.Он станет мажоритарным владельцем через шесть лет.

Скромность и тихая жизнь означали, что Forbes потребовалось некоторое время, чтобы заметить Уоррена и добавить его в список самых богатых американцев, но когда они наконец это сделали в 1985 году, он уже был миллиардером. Первые инвесторы в Berkshire Hathaway могли купить всего по 275 долларов за акцию, и к 2014 году цена акций достигла 200 тысяч долларов, а в начале этого года торговалась чуть меньше 300 тысяч долларов.

Сравнение Баффета и Грэма

Уоррен Баффет называл себя «Грэмом на 85%».«Как и его наставник, он сосредоточился на фундаментальных принципах компании и подходе« не терять курс »- подходе, который позволил обоим мужчинам построить огромные личные яйца-гнезда. В поисках стабильной прибыли от инвестиций Баффет обычно ищет акции которые точно оценены и предлагают инвесторам надежную прибыль.

Однако Баффет инвестирует более качественно и концентрированно, чем Грэм. Грэм предпочитал находить недооцененные, средние компании и диверсифицировать свои активы между ними.Баффет отдает предпочтение качественным предприятиям, которые уже имеют разумную оценку (хотя их акции все равно должны стоить немного больше) и способность к значительному росту.

Другие различия заключаются в том, как установить внутреннюю стоимость, когда рискнуть и насколько глубоко погрузиться в компанию, у которой есть потенциал. Грэм полагался на количественные методы в гораздо большей степени, чем Баффет, который тратит свое время на посещение компаний, беседу с руководством и понимание конкретной бизнес-модели компании.В результате Грэму было удобнее и удобнее инвестировать в множество более мелких компаний, чем Баффету.

Рассмотрим аналогию с бейсболом. Грэхем был озабочен тем, чтобы раскачиваться на хороших подачах и попасть на базу. Баффет предпочитает ждать полей, которые позволят ему забить хоумран. Многие считают, что Баффет обладает природным даром рассчитывать время, которое невозможно воспроизвести, тогда как метод Грэхема более дружелюбен к среднему инвестору.

Уоррен Баффет: забавные факты и благотворительность

Баффет начал делать крупные благотворительные пожертвования только в 75 лет.

Баффет сделал несколько интересных наблюдений по поводу подоходного налога. В частности, его спрашивают, почему его эффективная ставка налога на прирост капитала, составляющая около 20%, является более низкой ставкой подоходного налога, чем у его секретаря, или, если на то пошло, чем у большинства почасовых или наемных работников среднего класса.

Как один из двух или трех самых богатых людей в мире, давно накопивший огромное богатство, которое практически никакие будущие налоги не могут серьезно повлиять на него, Баффет предлагает свое мнение, исходя из состояния относительной финансовой безопасности, которому практически нет аналогов.Даже если, например, каждый будущий доллар, который заработает Уоррен Баффет, будет облагаться налогом по ставке 99%, вряд ли это повлияет на его уровень жизни.

Баффет охарактеризовал книгу The Intelligent Investor как лучшую книгу по инвестированию, которую он когда-либо читал, а Security Analysis — на втором месте. Другой любимый материал для чтения:

• Обыкновенные акции и необычная прибыль Филип А. Фишер, который советует потенциальным инвесторам не только проверять финансовую отчетность компании, но и оценивать ее руководство.Фишер специализируется на инвестировании в инновационные компании, и Баффет давно уважает его.
• Посторонние Уильям Н. Торндайк описывает восемь генеральных директоров и их планы успеха. Среди представленных — Томас Мерфи, друг Уоррена Баффета и директор Berkshire Hathaway. Баффет похвалил Мерфи, назвав его «в целом лучшим бизнес-менеджером, которого я когда-либо встречал».
• Стресс-тест , проведенный бывшим министром финансов Тимоти Ф. Гайтнером, описывает финансовый кризис 2008-2009 годов от первого лица.Баффет назвал его обязательным к прочтению для менеджеров, учебником о том, как оставаться на одном уровне в условиях невообразимого давления.
• Деловые приключения: двенадцать классических сказок из мира Уолл-стрит Джона Брукса — это сборник статей, опубликованных в журнале The New Yorker в 1960-х годах. Каждый обращается к известным неудачам в деловом мире, изображая их как поучительные сказки. Баффет одолжил свою копию Биллу Гейтсу, который, как сообщается, еще не вернул ее.

Итог

Инвестиции Уоррена Баффета не всегда были успешными, но они были хорошо продуманными и следовали ценностным принципам.Следя за новыми возможностями и придерживаясь последовательной стратегии, Баффет и текстильная компания, которую он приобрел давно, многие считают одной из самых успешных инвестиционных историй всех времен. Но не нужно быть гением, чтобы «успешно инвестировать всю жизнь», — утверждает сам этот человек. «Что необходимо, так это прочная интеллектуальная основа для принятия решений и способность удерживать эмоции от разъедания этой основы».

Вот как инвестировать, как Уоррен Баффет (за 7 шагов)

Уоррен Баффет, возможно, самый успешный инвестор нашего времени.

Баффет по-прежнему является председателем и генеральным директором Berkshire Hathaway в свои 90 лет. По состоянию на 2020 год состояние Уоррена Баффета составляет 80,5 миллиарда долларов. Несмотря на то, что он очень богат, Уоррен Баффет известен как филантроп и раздает много своих денег.

За последние 14 лет сумма пожертвований составила более 37 миллиардов долларов.

Одним из ключевых фондов, в который он вносит свой вклад, является Фонд Билла и Мелинды Гейтс, поскольку он был давним другом Билла.

Несмотря на то, что Баффет — один из самых богатых людей в мире, он известен своей очень бережливостью. Фактически, он все еще живет в своем доме в Небраске, который сегодня стоит около 650 000 долларов.

Он, очевидно, мог позволить себе гораздо более дорогой дом, но это его не заботит.

Помимо того, что он пьет больше кока-колы, чем большинство подростков, ест Cheetos и читает, Уоррен Баффет является инвестором на фондовом рынке.

Что касается его богатства, большая часть его денег была заработана позже в жизни.Уоррен Баффет заработал большую часть своих денег на инвестициях в компании, а 99% его состояния было заработано после своего 50-летия.

Миллионы инвесторов фондового рынка боготворят Уоррена Баффета, и в этой статье мы рассмотрим 7 способов, которыми вы можете думать и инвестировать, как миллиардер Уоррен Баффет .

1. Инвестируйте в то, что вы знаете и понимаете.

Вы слышали о том, что Уоррен Баффет покупает запасы марихуаны?

Или попасть на самую популярную новую криптовалюту, которая появится на рынке?

Наверное, нет.

Уоррен Баффет известен своими инвестициями в простой бизнес. Он инвестирует в то, что понимает. Криптовалюты и акции сорняков не соответствовали бы многим критериям Баффета, но главное здесь то, что он не вкладывает средства во что-то, если он этого не понимает. Если вы хотите инвестировать, как сам человек, вам тоже не стоит!

Один из самых простых способов проверить свое понимание компании — это презентация .

У вас есть 30 секунд (продолжительность поездки на лифте), чтобы объяснить, чем занимается эта компания и почему вы вкладываете в нее средства.Если вы не можете, значит, вы не понимаете, во что инвестируете. вам нужно уметь понимать, чем занимается бизнес и что он делает, чтобы зарабатывать деньги .

Вы должны уметь идентифицировать конкурентов, то, что изолирует их от конкурентов, и назвать их управленческую команду (подробнее об этом позже).

Если вы не до конца понимаете, в каких инвестициях, , вы будете втянуты в принятие неверных решений в будущем. . Если вы видите, что цена вашей акции падает, и не понимаете причину, у вас больше шансов запаниковать продажей на дне.С другой стороны, если бы вы могли увидеть контекст, связанный с падением цен на акции, вы могли бы увидеть, что краткосрочное падение цены не о чем беспокоиться.

В какие компании инвестирует Уоррен Баффет?

У Уоррена Баффета есть фавориты. Он вкладывает большие средства в банковское дело, страхование, потребительские товары и коммунальные услуги. Все эти предприятия легко понять!

В ежегодном письме акционерам Berkshire Hathaway раскрывает самые крупные позиции, которые они занимают в компаниях.

Здесь вы можете увидеть общую тему: Apple — единственная акция, которая выделяется.

Несмотря на то, что Баффет избегает высоких технологий и по-прежнему пользуется раскладушками, он занимает заметное место в Apple. Баффет инвестирует в акции Apple, потому что считает, что у них есть выдающиеся продукты, которые стали неотъемлемой частью нашей повседневной жизни.

Помимо Apple, мы видим инвестиции в финансовые услуги, банковское дело, телекоммуникации, продукты питания и напитки, авиакомпании, нефтяные и автомобильные компании.

Еще одна характеристика компаний, в которые инвестирует Уоррен Баффет, — долговечность. Баффет инвестирует в надежные предприятия, проверенные временем. Он инвестирует в компании, которые существуют на протяжении десятилетий с опытом работы в любых рыночных условиях. Если вы хотите инвестировать, как Уоррен Баффет, подумайте об инвестировании в какие-то долговечные акции голубых фишек.

Отличное место для начала — посмотреть на акции Dow Jones!

2. Анализируйте соотношение цены и ценности.

«Цена — это то, что вы платите.Ценность — это то, что вы получаете »- Уоррен Баффет

Уоррен Баффет — долгосрочный инвестор.

Он инвестирует в компании на основе базовой стоимости акций. Определить базовую или внутреннюю стоимость акции очень сложно, поэтому Баффет рекомендует большинству людей просто инвестировать в индексные фонды с низкими комиссиями.

Это позволяет инвесторам отслеживать весь рынок, а не пытаться превзойти рынок за счет стратегического выбора акций.Учитывая, что более 90% тех, кто пытается обыграть рынок, терпят неудачу , индексные фонды кажутся хорошей ставкой для большинства индивидуальных инвесторов.

Если вы действительно хотите узнать о стоимостном инвестировании, вам следует поучиться у человека, который учил Уоррена Баффета. Это был человек по имени Бенджамин Грэм, наставник Уоррена Баффета.

В книге «Умный инвестор» Бенджамин Грэм учит принципам стоимостного инвестирования. Прежде чем вы выберете и купите копию, имейте в виду, что в этой книге более 600 страниц, и она была первоначально опубликована в 1949 году! Несмотря на возраст этой книги, принципы по-прежнему ценны и актуальны.

Когда дело доходит до инвестирования в акции, большинство людей сосредотачиваются только на цене данной акции . Они смотрят на лидеров рынка и пытаются понять, что уже набирает обороты. Однако очень немногие на самом деле делают шаг назад и задумываются о том, какую ценность они получают.

Ценностные инвесторы не вкладывают деньги в «ажиотаж». Они изучают основы, просматривают финансовые документы и покупают акций компаний, торгующихся по цене или ниже их внутренней стоимости.Большинство высококвалифицированных компаний и технологических компаний торгуются по сумасшедшим ценам, которые намного превышают стоимость активов компании.

Вот краткое содержание видеокниги, которая может вам понравиться:

3. Инвестируйте в долгосрочную перспективу.

Уоррен Баффет — долгосрочный инвестор.

Он терпеливо ждет инвестиционных возможностей и, купив акции, редко их продает. Некоторые из инвестиций Баффета относятся к 1960-м годам!

Уоррен Баффет начал покупать акции American Express в 1964 году.

Если вы хотите инвестировать, как Уоррен Баффет, вам нужно иметь долгосрочное мышление, когда дело доходит до инвестирования . Баффета не волнует, что делает компания или акции в краткосрочной перспективе. Он фокусируется на долгосрочной перспективе и смотрит на то, какие компании будут иметь долгосрочное конкурентное преимущество в следующем десятилетии или более.

Акции — это долгосрочное вложение. Движение цены акций в краткосрочной перспективе непредсказуемо. Сделать ставку на то, что произойдет с акцией в краткосрочной перспективе, практически невозможно.

Кроме того, гораздо проще инвестировать в компанию на длительный срок, если вы полностью это понимаете. Это усиливает потребность инвесторов, стремящихся подражать инвестиционному стилю Уоррена Баффета, и брать на себя обязательство инвестировать только в то, что они четко понимают.

Инвестиционные налоги

Если вы хотите выбирать акции, ваш лучший шанс на успех с этой стратегией — это долгосрочное инвестирование. Не говоря уже о том, что вы получите значительную экономию на налогах. также даст вам долгосрочное хранение акций.

Если актив удерживается в течение одного года или менее , прирост капитала, признанный по этой инвестиции, рассматривается как краткосрочный прирост капитала . Этот тип прироста капитала облагается налогом по максимально возможной ставке, обычно такой же, как и ваша обычная ставка подоходного налога.

Если актив удерживается более одного года , прирост капитала, признанный по этой инвестиции, считается долгосрочным приростом капитала . Этот вид прироста капитала облагается налогом по более низкой ставке.

Это может привести к значительной экономии налогов. Рассмотрим группу с самым высоким доходом. Ваша обычная ставка подоходного налога составляет 39,6%, поэтому, если у вас есть краткосрочный прирост капитала, вы платите эту ставку. Если вместо этого у вас есть долгосрочный прирост капитала, вы платите всего 20%. Это означает, что вы платите почти на 50% меньше налогов . Это быстро накапливается, когда вы работаете с инвестициями размером с Buffet.

Налоговое планирование — один из самых простых способов повысить доходность инвестора. И помните, все краткосрочные трейдеры в конечном итоге платят за краткосрочный прирост капитала.Одно исключение — если они инвестируют в защищенную от налогов Roth IRA.

4. Будьте жадными, когда другие боятся.

Бенджамин Грэм, наставник Уоррена Баффета, однажды сказал, что рынок — это маятник, вечно колеблющийся между оптимизмом и пессимизмом.

Уоррен Баффет многому научился у Бенджамина Грэма.

Например, Баффет сказал, что вы должны быть жадными, когда другие напуганы, и напуганными, когда другие жадны. Оптимизм ведет к жадности, а пессимизм — к страху.

Покупка у пессимиста означает, что вы покупаете акции, когда на рынке есть страх, или покупаете по низкой цене.

Продажа оптимистам означает, что вы продаете акции, когда на рынке царит оптимизм или эйфория, или когда вы продаете дорого.

Базовая стоимость акции не изменяется в краткосрочной перспективе , изменяется только цена. В некоторые моменты цена высока из-за жадности и чувства эйфории.В других случаях цена невысока из-за чувства страха.

Это наша естественная человеческая склонность следовать за толпой . Когда мы видим, как другие люди вкладываются в новую горячую акцию, мы не хотим упустить возможность. Но затем, когда акции начинают падать в цене и мы опасаемся, что, возможно, купили на вершине, мы продаем с убытком. Это полная противоположность тому, как инвестирует Уоррен Баффет, и эту тенденцию вам следует устранить.

Как люди зарабатывают деньги на фондовом рынке

Большинство людей зарабатывают на фондовом рынке прироста стоимости активов.

Вы покупаете акции по низкой цене и продаете их в будущем по более высокой цене. Если вы хотите инвестировать, как Уоррен Баффет, не покупайте акции на рекордно высоких уровнях!

Вы не видите, как Уоррен Баффет вкладывает деньги в пикапы рынка , потому что это нарушает (по крайней мере) два из его инвестиционных принципов; цена против ценности и жадность, когда другие боятся.

Акции — единственное, что люди боятся покупать на распродажах.

Если вы пойдете в продуктовый магазин и обнаружите, что стиральный порошок Tide со скидкой 50%, вы загрузитесь.Если акции Procter & Gamble поступят в продажу, производитель Tide, люди будут бояться покупать их! Когда акции компании поступают в продажу, у вас обычно много говорящих голов по телевизору, говорящих вам о продаже. На самом деле именно в это время хочется покупать!

На фондовом рынке делать то, что правильно, часто кажется неправильным.

Если вы изучите Уоррена Баффета, вы также обнаружите, что он мало верит в то, что говорят аналитики Уолл-стрит (каламбур).

«Мы давно считали, что единственная ценность прогнозистов акций — это заставлять гадалок хорошо выглядеть.»- Уоррен Баффет

Вы не найдете Уоррена Баффета, прикованного к телевизору в понедельник днем, в поисках последних новостей рынка.

Баффет, вероятно, читает книгу в своем офисе. Если вы хотите инвестировать, как Уоррен Баффет, , вам необходимо сформулировать собственное мнение об инвестициях . Хотя нет ничего плохого в том, чтобы обсуждать акции, которыми вы владеете или смотрите, вы не должны поддаваться чьему-либо мнению.

Времена рыночного пессимизма часто являются лучшими возможностями для инвестирования в фондовый рынок.

5. Купить акции Berkshire Hathaway.

Один из самых простых способов инвестировать, как Уоррен Баффет, — это инвестировать в его компанию Berkshire Hathaway.

Berkshire Hathaway — холдинговая компания, принадлежащая Уоррену Баффету. С 1965 по 2017 год акции Berkshire Hathaway росли в среднем на 20,9% в год по сравнению с доходностью 9,9% по индексу S&P 500.

Многих интересует цена акций.

Причина, по которой акции Berkshire Hathaway торгуются по цене акций более $ 320 000 , заключается в том, что эта акция никогда не была разделена.Когда цена акций становится недоступной для большинства розничных инвесторов, компания часто делит акции, чтобы сделать цену более доступной.

BRK.A против BRK.B

Вместо разделения Berkshire Hathaway предлагает акций класса B, акций под символом BRK.B, которые в настоящее время торгуются по цене около 215 долларов за акцию.

Хотя Berkshire Hathaway имеет впечатляющую историю обыгрывания S&P 500, , возможно, вы не захотите инвестировать в эти акции . Основная причина та же, что и у многих крупных инвестиционных фондов.Чем больше становится фонд, тем больше возможностей он должен найти.

Компании с рыночной капитализацией более 500 миллиардов долларов и суммой денежных средств более 100 миллиардов долларов сложно найти новые инвестиции.

Компании с малой и средней капитализацией практически исключены из игры. Чтобы Berkshire Hathaway имела значимое положение в компаниях такого размера, им, вероятно, пришлось бы владеть им. Это ограничивает инвестиции и приобретения только крупнейшими компаниями. По этой причине Баффет сказал, что будет труднее получить в будущем доход, превосходящий рыночный.

Еще один важный фактор, о котором следует помнить, — это то, что Уоррену Баффету 90 лет. Если вы хотите инвестировать в долгосрочной перспективе, вам понадобится новая стратегия или лидер, как только Баффет уйдет или уйдет.

«Дайте человеку рыбу, и вы накормите его на день. Научите человека ловить рыбу, и вы будете кормить его всю жизнь». — Китайская пословица

Гораздо ценнее знать, как инвестировать самостоятельно, а не просто следовать чужой стратегии.

6. Обратите внимание на менеджмент.

Уоррен Баффет тратит много времени на изучение управленческой команды компании.

Хорошая управленческая команда — характеристика любой компании, в которую инвестирует Баффет. Баффет смотрит на то, как руководство обращается с акционерами, сотрудниками, клиентами и даже с окружающей средой. Прежде всего, он ищет честности руководства по отношению к акционерам.

Buffet учитывает ряд факторов, включая обратный выкуп акций, дивиденды, рост дивидендов и общую репутацию компании.

Если руководство действует ответственно, дивиденды должны выплачиваться на регулярной основе с длительной историей постоянного увеличения этих дивидендов. Акционеры также должны быть вознаграждены через программу обратного выкупа акций, спонсируемую компанией.

Если вы хотите инвестировать, как Уоррен Баффет, познакомьтесь с руководством. Читайте годовые отчеты, отчеты о прибылях и убытках, смотрите интервью и изучайте карьерный путь руководства компании.

Есть ли у них сторонний наем? Где они работали раньше?

Хотя многим инвесторам это может показаться не самой захватывающей идеей, именно работа, которую вы вкладываете сверх того, что готовы делать другие инвесторы, даст вам преимущество.

Если вы не хотите тратить время на то, чтобы глубоко копаться в компаниях, в которые вы собираетесь инвестировать, вам, вероятно, лучше всего будет придерживаться портфеля из двух фондов Баффета.

7. Инвестируйте в портфель из двух фондов.

Если бы Уоррен Баффет не сделал карьеру сборщика акций, во что бы он вложил деньги?

К счастью для нас, Баффет ответил на этот вопрос.

В письме к акционерам он изложил план выхода на пенсию, который любой может легко реализовать.Это не требует тщательного исследования и подбора акций. Он предполагает вложение в два фонда.

• Первый — индексный фонд S&P 500 с низкими комиссиями.
• Второй — фонд краткосрочных государственных облигаций.

Вот и все. Уоррен Баффет рекомендует инвестировать 90% ваших денег в фонд S&P 500 , а оставшиеся 10% в фонд государственных облигаций. Что касается денег, Уоррен Баффет не зря рекомендует продукцию Vanguard. Они известны своими чрезвычайно низкими комиссиями и прекрасными финансовыми продуктами.

Для индексного фонда S&P 500 с низкими комиссиями фонд Vanguard 500 является отличным выбором. Vanguard также предлагает фонды облигаций. Подходящим выбором будет краткосрочный казначейский фонд Vanguard.

Вы можете купить этот фонд здесь, в M1 Finance, без комиссии.

Вместо того, чтобы пытаться обыграть рынок, Баффет считает, что средний инвестор должен владеть всем рынком . Важно помнить, что это портфолио очень обширно и не учитывает индивидуальные потребности какого-либо человека.

Если вы ищете долгосрочный инвестиционный план, вам следует подумать о том, чтобы поговорить с финансовым консультантом. Даже первый разговор с кем-то, кто этим зарабатывает на жизнь, может оказаться весьма информативным.

Вместо этого, если вы хотите выбирать акции и инвестировать, как Уоррен Баффет, следуйте этим стратегиям! Если вы хотите последовать совету Уоррена Баффета по инвестициям, выберите портфель из двух фондов. В конце концов, самое главное, что вы вкладываете !

Другие чаевые в стиле шведского стола

Вот еще несколько способов, которыми вы можете инвестировать, как Уоррен Баффет:

1.Инвестируйте в компании, у которых есть ров.

Баффет любит инвестировать в компании с устойчивым конкурентным преимуществом , и это часто называют рвом.

Вот несколько примеров того, чем может быть этот ров:

• Высокие начальные затраты
• Постановление правительства
• Требования к образованию и лицензированию
• Интеллектуальная собственность, патенты и технологии
• Поставщики и каналы сбыта
• Эффект масштаба
• Различия в продуктах
• Сетевой эффект

Возьмем, к примеру, Apple.У этой компании огромный ров, так как она имеет множество барьеров для входа. Apple имеет бесчисленное количество патентов и технологий, принадлежащих их компании. Они также имеют сетевой эффект, так как многие люди используют продукт. У них также работает эффект масштаба, поскольку они производят так много технологий.

Наконец, рассмотрим начальные затраты, необходимые для создания такой компании, как Apple. У них есть фабрики по всему миру, а также тысячи магазинов.

Изучая компанию, подумайте, в чем состоит ее ров, прежде чем инвестировать.Вы обнаружите, что у некоторых компаний есть большой ров, а у других его нет.

2. Сформулируйте собственное мнение.

Уоррен известен тем, что высмеивает аналитиков с Уолл-стрит.

В одной из своих самых известных цитат он говорит: «»: «Мы давно считали, что единственная ценность прогнозистов акций — это заставлять гадалок хорошо выглядеть».

По сути, он имеет в виду, что к тому, что эти аналитики говорят о рынках и компаниях, следует относиться так же серьезно, как к удаче от гадалки.Итак, вы не видите, как Уоррен Баффет покупает и продает акции, основываясь на этих прогнозах рынка. Он проводит собственное исследование и придерживается своей стратегии.

Может быть трудно сформулировать обоснованное мнение, когда вы только начинаете, но именно поэтому вам нужно приложить усилия, чтобы узнать об инвестировании. Баффет потратил десятилетия, оттачивая свое мастерство и накапливая знания , так что он может высказывать обоснованные мнения. Не ожидайте, что сможете сделать то же самое сразу.

3.Игнорируйте биржевые подсказки.

Акции часто обсуждают с друзьями и семьей.

Он никогда прямо не говорил, что вы не должны следовать советам по акциям от других, но мы можем сделать вывод, что он не рекомендует этого из других своих основных принципов инвестирования.

Следование горячим советам друга нарушает некоторые из его принципов , например, инвестирование в то, что вы знаете. Скорее всего, вы не являетесь экспертом в том, что это за актив, который вам кто-то рекомендует.

Другая проблема с советами по запасам заключается в том, что это не устойчивая стратегия. Если вы просто ждете, пока кто-то поделится с вами горячим советом, как вы собираетесь повторять это через какое-то время? Вы просто собираетесь торчать в баре, ожидая, чтобы подслушать разговор незнакомцев?

Намного лучше иметь собственную инвестиционную стратегию, не полагающуюся на чужой вклад.

4. Управляйте своими эмоциями.

Одна из самых больших ошибок, которые делают инвесторы на раннем этапе, — это вовлекать свои эмоции.

Зарабатывать деньги и терять деньги — два очень мощных эмоциональных двигателя . Долгосрочные инвесторы не обращают внимания на повседневные движения цен компаний, которыми они владеют. Вместо этого они сосредотачиваются на долгосрочной картине.

Вы, как инвестор, не хотите принимать эмоциональные решения. Часто мы принимаем худшие решения, когда действуем импульсивно.

Вот почему Баффет рекомендует проявлять жадность, когда другие боятся. Люди ведут себя нерационально и продают качественные компании по самым низким ценам.Пришло время воспользоваться этим пессимизмом на рынке и заключить сделку.

Так что, если вы весь день прикованы к своему приложению Robinhood, наблюдая, как ваше портфолио растет и падает в цене, вы, вероятно, не окажете себе никаких услуг. Вместо этого знайте, что компании, в которые вы инвестируете, предназначены для долгосрочных инвестиций и не увлекаются краткосрочными колебаниями цен.

Инвестирование как Уоррен Баффет: последние мысли

Как и все остальное, инвестирование — это путешествие. Ошибки совершают даже самые великие инвесторы всех времен . Недавно Уоррен Баффет продал всю свою позицию в авиакомпании после глобальной пандемии, вызванной COVID-19. На этом вложении он потерял миллионы долларов.

Инвестиции в авиакомпании соответствовали многим критериям Баффета, но глобальная пандемия, остановившая перелеты, была чем-то, чего никто не мог предсказать.

Дело в том, что вы будете делать ошибки точно так же, как Уоррен Баффетт делает даже сегодня. Вам просто нужно извлечь уроки из этих ошибок и найти разные способы улучшить свою работу.

Если идея чтения балансовых отчетов и изучения годовых отчетов усыпляет вас, возможно, индивидуальное инвестирование в акции не для вас. Возможно, вам будет лучше следовать подходу к инвестированию в индексные фонды, который рекомендует Баффет .