Фондовый рынок это определение: 404 :: РБК Инвестиции

Как работает фондовый рынок и что нужно знать, чтобы стать его участником

Что такое фондовый рынок

Точное определение понятию «фондовый рынок» дать сложно. Декан факультета экономики и бизнеса Финансового университета при правительстве РФ Екатерина Безсмертная отмечает, что договориться о толковании не могут даже профессионалы.

В обычной жизни это словосочетание легко вызывает ассоциации с фильмами, где серьёзные мужчины в костюмах звонят по телефону и что-то продают или покупают, перекрикивая друг друга. Ещё многие знают, что фондовый рынок может подняться или упасть, и второе звучит очень тревожно.

Если не вторгаться в терминологические дебри, то в самом общем виде фондовый рынок — это рынок, на котором выпускаются, продаются и покупаются ценные бумаги. Главным образом это акции и облигации, а также иные векселя, чеки, инвестиционные паи, депозитарные расписки и так далее.

Екатерина Безсмертная

декан факультета экономики и бизнеса Финансового университета при правительстве РФ

Чтобы лучше понять, как устроен фондовый рынок, эксперт предлагает представить обычный. У него несколько составляющих:

место, где торгуют, — ряды под открытым небом или специальное здание;
товары;
участники торговли — продавцы и покупатели;
производители товаров — напрямую в торговле они не участвуют, но без них рынок существовать не будет;
контролирующие органы и процедуры — государственные структуры, правила торговли и так далее.

У фондового рынка есть все те же составляющие:

место, где торгуют, — фондовая биржа или внебиржевой рынок, где операции с ценными бумагами совершаются непосредственно между покупателями и продавцами;
товары — ценные бумаги;
участники торговли — брокеры, дилеры, инвесторы;
производители товаров — компании, которые выпускают ценные бумаги;
контролирующие органы и процедуры — регуляторы фондового рынка, законы и другие нормативные документы.

Работу фондового рынка определяют надзорные органы. Они лицензируют профессиональных участников и публикуют сведения, касающиеся процедуры торговли. В России этим занимается Центробанк. В США действует Комиссия по ценным бумагам и биржам — SEC, хотя специфика её работы несколько отличается от отечественного подхода.

Владимир Масленников

вице-президент QBF

Есть ли разница между фондовым рынком и биржей

Иногда эти понятия употребляют как синонимичные, но Екатерина Безсмертная отмечает, чтоо ставить знак равенства между ними нельзя, хотя они и близки по значению.

Биржа — это место, где встречаются покупатель и продавец для купли-продажи товаров той или иной категории. Биржи могут быть:

товарными — на них продают нефть, металлы, сельскохозяйственную продукцию и так далее;
валютными, фондовыми, срочными — на них торгуют фьючерсами и опционами;
универсальными — на них действуют различные секции.

Например, крупнейшая в России Московская биржа — многофункциональная площадка, которая состоит из нескольких специализированных рынков.

Фондовый рынок — более широкое понятие, чем биржа. Вообще ценные бумаги после выпуска могут торговаться и вне биржевых площадок — напрямую между контрагентами. Но когда мы говорим о фондовом рынке и обычных, непрофессиональных инвестициях в ценные бумаги, мы так или иначе постоянно будем возвращаться к бирже.

Как работает фондовая биржа

Биржа представляет собой не только площадку для заключения сделок. У неё несколько больше функций, например:

следить, чтобы участники соблюдали правила и не обманывали друг друга при купле-продаже;
поддерживать справедливое ценообразование при определении стоимости покупки и продажи активов;
обеспечивать прозрачность и доступность информации о торгах и ценных бумагах.

В России этой деятельностью может заниматься только ^{акционерное общество с лицензией. Её выдаёт Центробанк, и он же контролирует, всё ли делается по правилам. Если нет, то регулятор вправе отобрать разрешение.}

Биржа допускает к торгам не всех подряд. Туда попадают ценные бумаги, прошедшие отбор по определённым критериям — листинг. Например, у Московской биржи три уровня листинга. На первом находятся самые надёжные активы, на третьем — допущенные к торгам, но ещё не оценённые так высоко. Чтобы перемещаться ^{между уровнями, компании необходимо работать больше трёх лет, ежегодно предоставлять финансовые отчёты и выполнять другие требования.}

Торговля на бирже может происходить через интернет или при непосредственном присутствии брокеров, как в фильмах. Такой формат существует до сих пор, а та же Московская биржа практикует смешанный подход, совмещая традиционные и онлайн-способы.

Почему нужен брокер, чтобы торговать на бирже

Участвовать в торгах разрешается ^{только юридическим лицам с соответствующей лицензией. Всем остальным, чтобы проводить сделки на бирже, нужен посредник, то есть брокер.}

Специализированная компания откроет вам брокерский или индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) и предоставит доступ к инструментам, с помощью которых вы сможете оставлять заявки на продажу и покупку ценных бумаг.

Обычно для этого предлагают установить мобильное приложение, но есть и такие компании, которые медленнее других осваивают достижения технического прогресса. Поэтому обязательно оцените, насколько вам удобно пользоваться услугами брокера, когда будете его выбирать.

На что ещё обратить внимание 👈

Открытием счёта функции брокера не ограничиваются. Он платит налоги на ваши доходы и готовит документы для налогового вычета. Многие компании проводят курсы для инвесторов или предлагают услуги доверительного управления активами клиентов.

Что нужно знать, чтобы торговать на фондовом рынке

Инвестирование предполагает, что вы постоянно занимаетесь самообразованием в этой сфере. Это одно из золотых правил, но есть и ещё несколько не менее драгоценных тезисов, которые уберегут от неоправданных потерь.

Вкладывать стоит только в инструменты, принцип работы которых вы понимаете

Если вы планируете инвестировать в облигации, вы должны понимать, за счёт чего формируется доход и какие есть риски. Иначе надо взять паузу и изучить вопрос.

Чем выше доходность, тем выше риск

Возьмём для сравнения, например, облигации Минфина и акции стартапа. Первые — это своеобразные долговые бумаги от государства, которое берёт у вас деньги на время, а взамен обещает вернуть с процентами. Обычно речь идёт о небольших выплатах, но и вероятность их не получить мала, ведь государства редко становятся банкротами. В итоге мы имеем относительно низкий доход при относительно низком риске.

С акциями стартапа всё не так. Если он подаёт надежды, стоимость ценных бумаг способна вырасти до головокружительных цифр. В то же время компания новая, так что и любой просчёт может обрушить цену акций. Итого: у нас есть шанс хорошо заработать, но и рискуем мы сильнее.

Какая стратегия лучше, зависит от того, чего вы хотите и чем готовы пожертвовать ради возможных успехов. Но слишком высокая доходность — всегда повод насторожиться. Если кто-то обещает вам годовую доходность даже в 50%, попахивает мошенничеством.

Инвестирование — игра вдолгую

Так что не стоит рассчитывать на быструю прибыль.

Конечно, бывает всякое. Скажем, вы купили акции Zoom накануне пандемии коронавируса, продали их в ноябре 2020 года и сорвали джекпот.

График изменения стоимости акций Zoom. Скриншот: Тинькофф Инвестиции

Но если мы говорим о начинающих инвесторах, которые ещё не сильны в прогнозах и планируют зарабатывать именно на вложениях, а не на спекуляциях, то есть быстрой перепродаже активов, то рассчитывать стоит на более долгий срок — как минимум от трёх лет.

Портфелю ценных бумаг нужна диверсификация

Если вы купите акции только одной компании, то в случае падения их цены рискуете потерять много денег. Поэтому обычно портфель диверсифицируют, то есть наполняют разным содержимым.

Например, сочетают в нём довольно надёжные облигации государства и корпоративных гигантов, акции медленно растущих крупных компаний и достаточно рискованных стартапов, которые могут показать взрывной рост.

Такая стратегия помогает не лишиться всего в одночасье из-за стечения обстоятельств. Если что-то в хорошо диверсифицированном портфеле драматически подешевеет, другие бумаги должны уравновесить это падение.

Стоит помнить о комиссиях и налогах

Инвестирование — это не только заработок, но и ответственность за него. Доходы от ценных бумаг облагаются налогами, но их можно компенсировать налоговыми вычетами.

А ещё вам предстоит следить за тем, сколько вы тратите на брокерское обслуживание. Иногда расценки посредника могут съедать всю прибыль, так что важно вовремя это понять и поменять брокера.

рынок труда в России, анализ цен, рынок услуг и финансов, мировой рынок ценных бумаг

По определению американского экономиста К.Макконелла, «рынком можно назвать любой институт, который сводит вместе покупателей и продавцов конкретных товаров и услуг». А вот как объясняет, что такое рынок, журнал Economics: «это система добровольного обмена потребителей и производителей, базирующаяся на использовании денег… это универсальный способ движения жизненных благ от человека к человеку, от государства к государству. Это оптимальное решение экономических проблем».

Содержание

Скрыть

Рынок труда
1. Рынок России
  1. Анализ рынка
    1. Рынок услуг
      1. Цены на рынке
        Рынок финансов
        Рынок ценных бумаг
        Мировой рынок
        Функции рынка
        Структура рынка
        Классификация рынков
        Инфраструктура рынка
        Неотъемлемая часть любой рыночной системы – это товар. По сути, без товаров не бывает рынков. И наоборот: без рынков не бывает товаров.
        Рынок труда
        Есть несколько определений этого понятия, предложенных французскими, английскими и американскими маркетологами. Прежде чем перечислить их, отметим: этот вид рынка существует только в тесной связи с другими. Представим, к примеру, что рост инфляции снизил объём инвестиций в производство обуви. Директор обувной фабрики будет вынужден сократить число рабочих мест, а это тут же скажется на уровне безработицы.
        Итак, рынок труда можно определить:
        Как сложную систему общественных отношений, связанных с трудоустройством
        Как сферу взаимодействия покупателей и продавцов труда
        Как механизм, согласующий интересы работодателя и наёмного рабочего
        Рынок России
        Как и в других странах, в нашей стране действуют рынки:
        Капиталов
        Рабочих ресурсов
        Потребительский
        Информации
        Финансов
        Валют
        Всемирное внимание в последние годы приковывает к себе фондовый рынок России. Американские аналитики называют его перспективным. Несмотря на свойственные российской экономике высокие риски, доходность от успешно проведённых операций тоже высока. Как отмечает экономический портал UtMag, «Операции с ценными бумагами в Российской Федерации – это перспективный полигон для долгосрочного и краткосрочного инвестирования, позволяющий не только защитить капитал от инфляции, но и приумножить его».
        Анализ рынка
        Ведение бизнеса в какой бы то ни было сфере рекомендуют начинать с исследования этой сферы. В этом и состоит анализ рынка – то есть, подробное изучение его уникальных особенностей с тем, чтобы в дальнейшем принимать верные бизнес-решения. Данные, собранные в ходе исследования – статистика продаж товаров и услуг, результаты опросов населения – помогают ближе узнать клиента и понять, что конкретно ему нужно. И, конечно, выявить сильные и слабые точки конкурентов, производящих аналогичную продукцию. Только «прощупав почву» таким образом, предприниматель может занять свою рыночную нишу и прочно утвердиться в конкурентной среде.
        Рынок услуг
        Ещё одна разновидность экономических отношений покупателя и продавца – это рынок услуг. Причём самых разнообразных: образовательных, медицинских, юридических и т.п. Посреднического звена здесь фактически нет, ведь услуга, как правило, потребляется на месте. Она может быть материальной (скажем, ремонт бытовой техники или пошив одежды) и нематериальной (например, репетиторство или консультирование). Предложение быстро находит спрос, так как большинство услуг оказываются не один раз, а регулярно, ведь их нельзя «хранить». В целом, любой сервис призван повысить качество жизни человека.
        Цены на рынке
        Будь то сфера недвижимости, товаров или услуг, цены на рынке – это инструмент конкуренции. Есть несколько главных ценообразующих факторов, от которых зависит, какую цифру мы увидим на приклеенном к товару ценнике:
        Затраты, которые понёс производитель
        Ценность самого товара
        Действия конкурентов
        Уровень спроса на продукт или услугу
        Влияние государства на данную рыночную ситуацию
        Есть и дополнительные факторы, влияющие на решение продавца: себестоимость товара, сезонность, география региона, где реализуется продукт. И ещё: перед тем, как ввести товар или услугу в свой каталог, продавец изучает платёжеспособность своей аудитории.
        Рынок финансов
        Слово finansia впервые стали применять итальянцы в 13 веке. Оно означало любой денежный платёж. Вскоре этот термин вышел далеко за пределы родной Италии, и теперь он даёт определение целой рыночной системе.
        Чтобы экономика развивалась, необходимо, чтобы временно свободные денежные средства постоянно циркулировали между разными экономическими секторами. Для этого-то и нужен рынок финансов. Он включает в себя три сегмента, которые оперируют:
        Валютой
        Капиталом
        Золотом
        Состояние этих трёх рыночных секторов – показатель «здоровья» экономики как отдельного государства, так и всего мира.
        Рынок ценных бумаг
        Это часть финансового рынка. Здесь продаётся и покупается нечто особенное – не материальная вещь, не деньги и не услуга. Здесь циркулирует уникальный товар – бумаги, удостоверяющие:
        Кредитные и расчётные отношения
        Передачу прав на какой-либо товар
        Передачу прав на залог недвижимости
        Учреждение компаний, долевое участие в проектах и т. д.
        Ценность этих денежных документов – не в них самих, а в правах, которые они способны предоставить своему потенциальному владельцу. Покупатель обменяет свой продукт или деньги на такие документы только в одном случае: если будет уверен, что они равны или даже превосходят по своей ценности предмет обмена. На этом и строится рынок ценных бумаг.
        Мировой рынок
        Это понятие существует уже несколько веков – с тех пор, как были открыты географические пути сообщения между странами и континентами, развилась морская, наземная и воздушная техника. Постепенно торговля стала глобальной, в товарно-денежный обмен включились все государства, ведь ресурсы Земли распределены неравномерно, и каждая страна ощущает нехватку тех или иных товаров.
        Сегодня мировой рынок – это сфера обмена товарами и услугами на коммерческой основе во всемирном масштабе, подкреплённая стабильными товарно-денежными отношениями. Сама торговля при этом может происходить разными путями: на международных биржах, аукционах, торгах, ярмарках.
        Функции рынка
        Экономисты выделяют такие функции рынка:
        Интеграция. Рынок – это «бетон», скрепляющий вместе производителей и потребителей, торговцев, посредников, дилеров и других участников товарообмена.
        Регулирование – достижение баланса между спросом и предложением.
        Стимуляция производства нужной покупателю продукции в достаточном объёме.
        Контроль качества – именно в процессе купли-продажи товаров и услуг выявляется, достойны ли они внимания потребителя.
        Ценообразование. Только на рынке становится ясно, каков денежный эквивалент продукта.
        Информирование. Рыночные отношения – кладезь информации о спросе и предложении, востребованных товарах и услугах.
        Структура рынка
        Чтобы понять, какова структура рынка, нужно сперва разобраться в критериях, по которым она определяется:
        Экономический критерий подразумевает рынок товаров и услуг, ценных бумаг производственных средств, трудовой, финансовый, инвестиционный.
        Географический критерий делит рынки на мировые, национальные, региональные и местные.
        С точки зрения конкурентных отношений рыночная система может быть смешанной, свободной, монополистической и олигополистической.
        По своему механизму рынок может быть свободным, регулируемым, неразвитым или деформированным.
        По характеру продаж – оптовым и розничным.
        Классификация рынков
        Рынок может быть не только местным или национальным. С точки зрения использования товаров он может быть посвящён:
        Потреблению
        Производству
        Использованию услуг
        В свою очередь, у каждой из этих групп есть множество разветвлений. Скажем, потребительский рынок можно разделить на рынок одежды, обуви, бытовой техники, электроники и т.д.
        Наиболее широким и всесторонне развитым считается рынок услуг. Сюда входит масса видов предложений – страхование, туризм, здравоохранение, транспортные услуги и так далее.
        Ещё одна классификация рынков – по способу продаж – делит их на розничные и оптовые.
        Инфраструктура рынка
        В зависимости от рыночной формы меняется и инфраструктура рынка. Так, в случае с товарным рынком это всевозможные торговые точки, аукционы, ярмарки. Финансовый рынок состоит из валютных и фондовых бирж, банков, фондов и страховых компаний. Что же касается рынка труда, то «кирпичиками», из которых он строится, выступают трудовые биржи, службы занятости, центры повышения квалификации и подготовки кадров.
        Но и это ещё не всё. Помимо всего прочего, здоровая рыночная система всегда насыщена рекламой, продвигающей товар, и информацией – то есть, всевозможными статистическими данными о спросе и предложении, позволяющими делать прогнозы на будущее.
        Новая эпоха фондового рынка — ECONS.ONLINE
        Киностудия Metro-Goldwyn-Mayer купила права на экранизацию еще не написанной книги о противостоянии инвесторов-любителей и хедж-фондов. Профессиональное издание The Wall Street Journal публикует развернутое интервью с аспирантом машиностроительной специальности, превратившим $500 в $203000. Глобальные деловые телеканалы пестрят сводками с фондового «фронта». Может сложиться впечатление, что пользователи сайта Reddit, поднявшие акции компании GameStop, творят нечто невероятное.
        У толпы внутридневных трейдеров всегда были предшественники, например, спекулировавшие луковицами во времена тюльпаномании еще в XVII веке. В этом смысле иррациональность инвесторов не является ничем новым или уникальным. Но есть и совсем новые обстоятельства, которые могут означать, что новая эпоха розничных инвесторов на фондовых рынках с ее собственными правилами только начинается. По выражению создателя форума WallStreetBets платформы Reddit, «огромная группа людей собралась за покерным столом, который раньше был доступен только по приглашениям, – и игнорировать это больше нельзя».
        
        Pump and dump
        Схема pump and dump («накачать и сбросить») на финансовых рынках хорошо известна: ее иллюстрируют художественные фильмы об инвесторах, например «Бойлерная» или «Волк с Уолл-стрит». Легкость, с какой произошла накачка акций GameStop и затем других компаний, стала возможной благодаря нескольким обстоятельствам.
        Во-первых, нулевые транзакционные издержки. К примеру, если в России один из очень известных и крупных банков берет за брокерское обслуживание от 0,06% до 0,3% с оборота за торговый день, то за рубежом все большую популярность приобретают онлайн-брокеры с бесплатным брокерским обслуживанием: после того как в 2019 г. брокерские гиганты Charles Schwab и Fidelity отменили комиссии, интерес людей к финансовому рынку резко вырос – число пользователей форума WallStreetBets платформы Reddit быстро перевалило за 0,5 млн, а в 2021 г., во время кампании по повышению акций GameStop, достигло почти 9 млн (для сравнения: это почти столько же, сколько на Московской бирже зарегистрировано розничных инвесторов со всей России). «Реддиторов» обслуживал онлайн-брокер Robinhood, также зарабатывающий не на инвесторах, а на комиссии маркетмейкеров, которым достается поток его клиентских заявок.
        
        Во-вторых, регуляторное требование подробного раскрытия информации хедж-фондами о своих позициях. Призванное повысить прозрачность рынка, обеспечить справедливую торговлю и эффективность ценообразования, оно позволило вычислить акции с максимальной короткой позицией. Оно же помогло выявить уязвимость занявшего короткую позицию в отношении GameStop хедж-фонда Melvin Capital, который в результате атаки розничных инвесторов потерял около половины своих активов.
        
        В-третьих, высокотехнологичный доступ к торгам. Акции можно купить через мобильное приложение, в результате чего розничные инвесторы стали преобладать в торговле акциями. В ходе пандемии COVID-19 миллионы обычных граждан, сидя дома со смартфонами, вовлеклись во внутридневную торговлю. В 2019 г. на розничных инвесторов в США приходилось около 10% объема торгов акциями – в 2021 г. история GameStop довела их долю до 25%. Причем по мере созревания квалификации розничные инвесторы мигрируют со спот-рынков на рынок опционов, где небольшие суммы премий позволяют брать высокие риски.
        Особенности их поведения во многом объясняют коллапс ценообразования на опционы GameStop, о котором ниже.
        «Конкурс красоты»
        В 2013 г. Нобелевскую премию по экономике разделили Роберт Шиллер из Йельского университета, Юджин Фама и Ларс Петер Хансен из Чикагского университета за «эмпирический анализ цен на активы». Сочетание лауреатов уникально, поскольку премию получили сторонники противоположных взглядов на природу рынка.
        Фама считается отцом теории эффективных рынков, а Шиллер – автором теории иррационального поведения инвесторов. Классическая теория Фамы гласит, что приведенная стоимость актива отражает учет инвесторами в текущих ценах всей доступной информации. Хотя на практике рынки не являются эффективными, тем не менее любой фундаментальный анализ строится на оценке эмитента – чем, собственно, и занимаются хедж-фонды, ища жертву для коротких позиций.
        
        В объяснении Шиллера инвесторов, особенно розничных, не интересует фундаментальный анализ: Шиллер напоминает о метафоре Джона Мейнарда Кейнса, сравнившего фондовый рынок с конкурсом красоты, в котором зрителям предлагалось делать ставки на красавиц и побеждал тот, чей список максимально совпадал с выбором большинства. Розничные инвесторы, делая свой выбор, ориентируются не на показатели компаний, а на те прогнозы, которые, как им представляется, делают другие.
        
        В случае с «реддиторами» иррациональное поведение строилось на лозунге борьбы с «плохими парнями» из хедж-фондов, обижающих «хороших» эмитентов. Однако за этим, по всей видимости, стояли далеко не любители. Теория валютных кризисов имеет уже многолетний опыт анализа скоординированных спекуляций, когда крупный трейдер, заранее занимая позицию, публично выступает с прогнозами цены на актив, увлекая за собой множество более мелких инвесторов. В случае с GameStop роль координатора сыграл форум WallStreetBets, где большое количество рекомендаций размещалось ботами. За борьбой с хедж-фондами, возможно, стояли и другие хедж-фонды. Однако большинству розничных инвесторов, противостоявших Уолл-стрит, об этом, скорее всего, было мало известно. Когда пыль уляжется – вполне вероятно, обнаружится, что многие мелкие инвесторы потеряли деньги, а Уолл-стрит выиграла, отмечает нобелевский лауреат Пол Кругман через пару дней после того, как пузырь GameStop лопнул. История о «маленьких парнях», борющихся с Системой, приобрела политический оттенок и привлекла внимание высокопоставленных популистов – но чтобы сделать жизнь граждан лучше, нужна серьезная политика, а не поощрение войн против «элит», призывает Кругман.
        
        Ограничения рынка
        Произошло то, что на профессиональном языке называют «хищническая торговля» (predatory trading). Благодаря регуляторному требованию раскрытия информации о позициях хедж-фондов известны объемы коротких позиций. Толпа занимает длинную позицию против хедж-фонда, тем самым заставляя его выкупать акции с рынка – ему приходится это делать, чтобы снизить свои потери. Механизм известен и описан в работе Маркуса Бруннермайера из Принстонского университета и Лассе Педерсена из Нью-Йоркского университета – он заключается в получении выигрыша за счет принуждения других участников рынка к пересмотру своих позиций. Тем же способом, например, Goldman Sachs и другие инвестиционные банки заработали на рухнувшем хедж-фонде Long-Term Capital Management в 1998 г. (см. врез).
        
        Хищническая торговля возможна только на низколиквидных рынках. В случае с GameStop капитализация эмитента не достигала и 0,1% капитализации фондового рынка США. Попытка разогнать более емкий и разнообразный по составу рынок серебра успехом не увенчалась.
        Что случилось с Long-Term Capital Management
        Хедж-фонд Long-Term Capital Management (LTCM) был известен своей звездной командой трейдеров и ученых, куда входили Майрон Шоулз и Роберт Мертон, получившие Нобелевскую премию по экономике «за новый метод определения стоимости деривативов». Стратегия LTCM, помимо прочего, включала инвестиции в госдолг развивающихся экономик в счет финансового рычага 30:1. В 1998 г. на волне азиатского кризиса фонд потерял значительную часть своих активов. Банкротство LTCM грозило сетевым эффектом – позиция фонда на рынке свопов оценивалась в $1,25 трлн, что составляло 5% глобального рынка. Федеральный резервный банк Нью-Йорка организовал синдикат для его докапитализации на $3,5 млрд. В 2000 г. LTCM был ликвидирован.
        
        Профессиональные участники, отвечающие за арбитраж на финансовых рынках и движение к равновесной цене, высокочувствительны к рыночной конъюнктуре, что делает их уязвимыми к нападению толпы розничных инвесторов. В любом учебнике для финансистов разбирается модель справедливого ценообразования на активы и, как правило, мало что сказано о требованиях к капиталу и ликвидности арбитражеров. Андрей Шлейфер из Гарвардского университета и Роберт Вишни из Школы бизнеса им. Бута Чикагского университета разработали модель ограниченного арбитража, которая как раз описывает ситуацию, где при росте волатильности профессионалы вынуждены выйти из игры из-за регуляторных требований. Например, к собственным средствам, клиринговому обеспечению или ликвидности. Как следствие, те, кто отвечает за выравнивание цен, покидают рынок, когда волатильность становится неприемлемой. Это еще больше усиливает волатильность и заставляет остальных профессионалов сокращать позиции по другим активам, что ведет к «эффекту заражения» и превращает шок на рынке отдельного актива в общерыночный шок.
        
        Ограниченность арбитража в полной мере проявилась в ситуации с GameStop и другими эмитентами. Один за другим хедж-фонды были вынуждены уходить с рынка, фронтально сокращая свои короткие позиции и изучая сообщения с WallStreetBets, чтобы выяснить, какие еще активы могут оказаться под ударом. Более того, и сами «реддиторы» столкнулись с ограничениями финансовых посредников, когда онлайн-брокер Robinhood был вынужден временно приостановить их торговлю из-за собственного дефицита клирингового обеспечения. Аналогичным образом поступили многие российские брокеры, которые, ожидая худшего, закрыли доступ к отдельным американским акциям.
        Долгосрочные последствия
        Спекулятивные атаки миллионов розничных инвесторов имеют вполне определенные последствия для рыночной эффективности и стабильности.
        Во-первых, это влечет разрушение ценообразования на финансовые активы и слом механизма перераспределения капитала. Как длинные, так и короткие позиции необходимы для поиска равновесных цен активов. Попытки ограничить короткие продажи никак не снижают волатильность рынков и лишь ведут к сокращению рыночной ликвидности. Если ранее обесценение акций сокращало возможности слабого эмитента привлекать новый акционерный капитал и в конечном счете вынуждало покидать рынок, то после серии атак «реддиторов» возникает вопрос, насколько рынок способен эффективно выполнять роль инвестиционного механизма перераспределения капитала от слабых к сильным.
        Во-вторых, разрушается ценообразование на хеджирование. Пузырь привел к аномалии на рынке опционов на акции, чьи эмитенты подверглись спекулятивной атаке. В профессиональной среде это подняло вопрос о том, насколько ценообразование на деривативы в мире доминирующих розничных инвесторов способно выполнять свои функции. Если в нормальных условиях внутренняя стоимость опциона является разницей между ценой исполнения (страйк) и текущей ценой, то в случае с GameStop по мере раздувания капитализации опционы стоили все меньше и торговались по цене ниже внутренней стоимости. Объясняется это тем, что спрос на бумаги предъявляли все те же розничные инвесторы, и когда цена улетела вверх, у них не было денег, чтобы выкупать акции. Пакет, стоивший несколько тысяч, стал оцениваться в несколько миллионов долларов. В связи с тем, что у большинства любителей таких денег не было, опционы не предъявлялись к исполнению и стоили в несколько раз ниже внутренней стоимости. Профессионалы, отвечающие за арбитраж в таких случаях, ввиду уже описанных соображений предпочли держаться подальше, что и привело к устойчивой рыночной аномалии.
        В-третьих, массовые атаки могут нести системный риск для всего финансового сектора. Целенаправленная хищническая торговля против отдельных банков или фондов способна подорвать их финансовую устойчивость. А ведь за ними стоят те же вкладчики и инвесторы, что и сами любители с Reddit. Так, в случае с хищнической торговлей против Long-Term Capital Management (см. врез выше) дело закончилось тем, что Федеральный резервный банк Нью-Йорка был вынужден срочно создать синдикат для спасения фонда. В противном случае хедж-фонд не оплатил бы свои обязательства перед другими участниками, что вызвало бы «эффект заражения» по всему финансовому сектору. Сетевые эффекты объясняют, почему «войны» инвесторов могут плачевно заканчиваться для обеих сторон.
        Проблемы становятся острее по мере расширения доступа розничных инвесторов к возможностям фондового рынка. « Демократизация финансов» – как для займов, так и для инвестиций – стала лейтмотивом развития финансовых рынков. Наплыв розничных инвесторов наблюдается не только в США, но и в мире развивающихся экономик, включая Бразилию и Россию. В развивающихся экономиках из-за неразвитости институциональных инвесторов, таких как НПФ или страховщики, ситуация выглядит более радикальной: к примеру, в России средства населения на фондовом рынке уже превышают объемы институциональных инвесторов. Онлайн-доступ к торгам и мобильные приложения, конкуренция за тарифы, популяризация инвестиций и появление «народных гуру» в социальных сетях, низкие процентные ставки, накопление инвесторами квалификации – все это будет способствовать тому, чтобы история GameStop повторялась на рынках разных активов. К примеру, некоторые российские брокеры при крупных банках уже начали в социальных сетях призывать граждан присоединиться к небывалому буму. Противодействие «накачке и сбросу» потребует со стороны регуляторов стабилизирующих инструментов и своевременной модернизации политики.
        Варианты стабилизации
        Потенциально регуляторы располагают несколькими альтернативными средствами для лечения болезни, порождаемой дестабилизирующими спекуляциями.
        Во-первых, раскрытие информации о составе инвестиционных портфелей может реализовываться с задержкой во времени, призванной обеспечить баланс между прозрачностью финансовой деятельности и устойчивостью цен на активы.
        Во-вторых, могут задействоваться механизмы временной приостановки торгов при росте волатильности цен. К примеру, на Московской бирже в случае взлета цены выше определенного порога используется принудительный дискретный аукцион. Однако в случае с GameStop NASDAQ не только не приостановила торги, но и повысила лимит ежедневных колебаний.
        В-третьих, могут быть повышены требования к клиринговому обеспечению, которое сжимает торговую активность. Учитывая, что современный фондовый рынок работает в режиме Т+2 (расчеты проводятся не сразу, а через два дня), возможность торговать без денег и бумаг исчезает.
        В-четвертых, в качестве возможной меры инвесторам-любителям может предоставляться доступ только к надежным и ликвидным акциям, в частности, входящим в фондовые индексы. С одной стороны, это лишает розничных инвесторов возможности заниматься любыми сделками, но с другой стороны – делает результат их инвестиций более предсказуемым. Аналогичные ограничения имеют многие институциональные инвесторы, работающие со средствами граждан, например пенсионные фонды.
        В-пятых, может быть повышен порог входа на рынок за счет повышения транзакционных издержек, например, непопулярных налогов, чья ставка зависит от периода удержания активов, – идея, восходящая к налогу Тобина на спот-операции с иностранной валютой (предложенному в конце 1970-х нобелевским лауреатом по экономике Джеймсом Тобином для снижения валютных спекуляций).
        В-шестых, возможно развитие технологий и продуктов коллективного инвестирования вместо индивидуальной торговли. Примерами таких продуктов являются индексные фонды, позволяющие купить репрезентативную корзину на весь рынок, и биржевые фонды, предлагающие доступ к комбинации определенных активов. Сюда же относятся робоконсультанты, рассчитывающие структуру портфеля не по иррациональным соображениям, а по предопределенным правилам.
        Наконец, может подействовать знание о неотвратимости наказания – ужесточение правил против манипулирования рынком и инсайдерской торговли. Американская SEC, по всей видимости, пойдет по последнему пути, запустив расследование добросовестности рыночных практик.
        Фондовый рынок. Фондовый рынок— это совокупность… | by Dmitry Kozlovsky | Время инвестировать…
        Что такое фондовый рынок?
        Фондовый рынок— это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.
        Для непосвященного замудрёное понятие. Понимаю… Можно пояснить более простым языком.
        Вспоминаем, что такое рынок вообще. Рынок — это “место”, где кто-то продаёт товар, а кто-то товар покупает. Пока просто, не так ли? ОК.
        А кто покупает и продает на фондовом рынке? Барабанная дробь — фонды. Т.е. фондовый рынок, это рынок на котором торгуют фонды. Как видите, всё просто.
        Какой товар продают на фондовом рынке? Ценные бумаги. Именно поэтому фондовый рынок по-другому можно назвать рынком ценных бумаг.
        Какие фондовые рынки бывают?
        Запомните, существует 2 основных типа фондовых рынков: первичный и вторичный:
        Первичный рынок — это рынок, на котором предлагаются новые, выпущенные впервые ценные бумаги.
        Вторичный рынок предполагает торговлю бумагами, которые ранее уже были выпущены и куплены на первичном рынке.
        Также фондовые рынки можно разделить на несколько разновидностей и по некоторым другим критериям, например, по территориальному признаку: международный рынок, национальный рынок, региональный рынок. Но первая классицикация фундаментальна, и позже вы поймете почему это важно закрепить в мозгу для дальнейшей деятельности в сфере инвестирования.
        Зачем нужен фондовый рынок?
        Фондовый рынок является механизмом, обеспечивающим переход денежных средств из одного сектора экономики в другой. Т.е. выполняет распределительную функцию.
        Приведу простой пример. Есть компания, которая выпускает определенный товар, и для продолжения производства ей не хватает денег. Чтобы эти деньги получить, предприятие от своего имени выпускает на фондовый рынок некие ценные бумаги. При этом другая компания, имеющая необходимую сумму денег, эти бумаги покупает. Таким образом и происходит перераспределение капитала между предприятиями и отраслями.
        Кроме того, фондовый рынок является инструментом привлечения иностранного капитала. К примеру, если на российском рынке появится интересная и перспективная компания, то она сможет привлечь деньги иностранных инвесторов для своего развития, которые будет использовать опять же на российском рынке.
        Таким образом, это будет полезно не только для компании, которая привлекла иностранный капитал, но и для жителей России, так как они смогут претендовать на новые рабочие места. Выигрывает бюджет страны или того региона, в котором работает компания, так как она будет выплачивать большее количество налогов.
        Вместо заключения
        Возможно, прочитав эту небольшую статью у вас сформировалось представление, что фондовый рынок — это совсем просто. С сожалением вынужден огорчить. Фондовый рынок— это огромная и сложная система, которая подчиняется определенным законам и правилам и играет важную роль в экономике каждого государства.
        И если вы хотите научится управлять своими деньгами, разумно тратить и приумножать капитал, то должны ориентироваться и понимать как работают деньги, как они обращаются, с помощью чего приумножаются.
        Оставайтесь с нами, и мы поможем разобраться в этой сложной тематике, а также поможем заработать на правильных инвестициях.
        Что такое фондовый рынок? — Определение | Значение
        Определение: Фондовый рынок — это рынок, на котором ценные бумаги и доли собственности в организациях и компаниях покупаются, продаются, торгуются и выпускаются.
        Что означает фондовый рынок?
        Что такое фондовый рынок? Фондовая биржа США, созданная до возникновения самих Соединенных Штатов, долгое время была местом, где стоимость компаний определялась продажей их долей.Есть несколько различных фондовых бирж США, таких как NYSE и Nasdaq. США — не единственная страна с биржей; однако у многих стран есть собственные фондовые биржи. Международные обмены могут повлиять на глобальное положение как положительно, так и отрицательно, в зависимости от вовлеченных в них национальных экономик. Например, если китайский фондовый рынок рухнет, это нанесет ущерб всем китайским инвесторам.
        Большинство крупных компаний используют фондовую биржу для привлечения капитала для расширения и ведения бизнеса.Например, IPO Facebook принесло компании около 16 миллиардов долларов. Однако Facebook не зарабатывает деньги на физических лицах, торгующих его акциями на открытом рынке после первичного публичного размещения. Это распространенное заблуждение. Компании используют биржу для выпуска новых акций и ценных бумаг для инвесторов. Это единственный раз, когда компания действительно зарабатывает на обмене.
        Все остальные операции с акциями Facebook совершаются между частными инвесторами. Таким образом, когда инвесторы покупают и продают акции Facebook на рынке, они вообще не совершают сделок с компанией.Они покупают акции у другого частного инвестора. Таким образом, если стоимость акций Facebook вырастет на 10% за неделю, компания фактически не зарабатывает никаких денег. Инвесторы, владеющие отдельными акциями, получают прибыль, потому что их вложения теперь стоят на 10 процентов больше.
        Рассмотрим пример.
        Пример
        Фред владеет пиццей Fred’s Pizza. Он добился огромного успеха и хочет расширить свою франчайзинговую компанию по всей стране. Единственная проблема в том, что у Фреда нет на это средств.Он решает сделать свою компанию публичной, чтобы собрать достаточно денег. Он выпускает 10 000 000 новых акций при первичном публичном размещении и привлекает 119 000 000 долларов.
        Теперь, когда компания стала публичной, любой может стать инвестором в Fred’s Pizza всего за 19 долларов за акцию.
        Краткое определение
        Определение фондовых рынков: Фондовый рынок означает биржу, на которой покупаются, продаются и торгуются акции компании, ценные бумаги и другие финансовые инструменты.
        Определение фондового рынка | Что такое фондовый рынок? |
        Фондовый рынок, или рынок акций, представляет собой серию бирж, на которых выпускаются, покупаются и продаются акции публичных компаний.Его роль заключается в том, чтобы дать частным инвесторам возможность владеть долей в листинговой компании, а самим компаниям предоставить капитал для реинвестирования в свой бизнес.
        Торговля на фондовом рынке
        Мировой фондовый рынок состоит из ряда фондовых бирж, например, Лондонской фондовой биржи (LSE) или Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE).
        Биржи
        предъявляют определенные требования к людям, которые могут покупать и продавать акции непосредственно в своих бухгалтерских книгах, поэтому для торговли акциями компании на бирже вам понадобится брокер.Это третья сторона, которая выполняет заказы на покупку или продажу от вашего имени за вознаграждение или комиссию.
        Понимание фондового рынка
        Чтобы выйти на фондовый рынок, компания, прежде всего, должна стать публичной в процессе, известном как первичное публичное размещение акций (IPO). Оттуда его акции будут доступны в первую очередь на первичном, а затем и на вторичном рынке.
        Первичный рынок: здесь впервые становятся доступными новые листинговые компании, и он используется для определения начальной цены акций, когда они размещаются на вторичном рынке.Он открыт исключительно для институциональных инвесторов, которые покупают миллионы акций одновременно.
        Вторичный рынок: здесь акции предоставляются индивидуальным инвесторам, которые могут торговать меньшими объемами через брокера, а также институциональным инвесторам, которые имеют дело с гораздо большими суммами.
        После размещения компании на вторичном рынке цена ее акций будет меняться в соответствии с правилом спроса и предложения. Когда покупатели акции перевешивают продавцов, спрос растет, а цена актива растет (если не наблюдается равного роста предложения).Когда все наоборот, предложение увеличивается, а спрос на актив начинает падать, а цена падает.
        Почему люди покупают акции?
        Есть два способа зарабатывать деньги на фондовом рынке.
        Движение цены акций
        Когда стоимость компании растет, акции могут стоить больше, чем вы за них заплатили, и вы можете продать их с прибылью. Конечно, когда он падает, вы можете сократить свои убытки и продать акции с убытком.
        Дивиденды
        Инвесторы, владеющие компанией, также могут получать дивиденды. Дивиденды — это часть прибыли компании, распределяемая между акционерами в течение года. Чем больше ваша доля, тем больше вы получите в виде дивидендов.
        Торговые фондовые индексы
        Фондовый индекс — это рынок, который отслеживает динамику группы акций, чтобы дать представление об их общей динамике. Самые популярные индексы, как правило, отслеживают крупнейшие компании в определенной стране или на конкретной бирже — например, FTSE 100, который содержит 100 крупнейших компаний на LSE, или Dow Jones, который содержит 30 акций голубых фишек, котирующихся в США. .
        Вместо покупки и продажи акций на фондовом рынке можно торговать индексами. Однако они не торгуют на биржах — для работы с индексами вам нужно использовать другие продукты, такие как деривативы или ETF.
        Определение фондового рынка | GoCardless
        Если вы новичок в инвестировании или ищете способы увеличения капитала для своего бизнеса, понимание фондового рынка может помочь. Определение фондового рынка включает все биржи по всему миру, на которых покупаются и продаются акции.Как работает фондовый рынок и каковы его преимущества для инвесторов и бизнеса? Мы ответим на эти вопросы ниже.
        Что такое фондовый рынок?
        Определение фондового рынка относится к глобальному фондовому рынку. Он включает в себя множество рынков и бирж, среди которых одними из крупнейших являются Лондонская фондовая биржа (LSE) и Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Каждая биржа работает как платформа, где инвесторы могут покупать и продавать акции публичных компаний, обычно через сторонних брокеров.На отдельных биржах действуют свои собственные правила, некоторые из которых более формальны, чем другие.
        Роль фондовых бирж заключается в покупке, продаже и выпуске акций. Однако инвесторы могут также покупать и продавать дополнительные типы финансовых ценных бумаг, такие как деривативы, торгуемые на бирже фонды и корпоративные облигации.
        Как работает фондовый рынок?
        Фондовые рынки предлагают компаниям безопасную среду для продажи акций инвесторам. Компания должна сначала пройти процесс первичного публичного предложения (IPO), который сделает ее акции доступными.Акции проходят два этапа:
        Первичный рынок — когда вновь зарегистрированная компания впервые предлагает акции, она размещает их на первичном рынке по цене открытия. Первичный рынок открыт только для институциональных инвесторов, которые покупают миллионы акций оптом.
        Вторичный рынок — после первоначального базового листинга на первичном рынке акции компании теперь доступны для индивидуальных инвесторов, которые могут покупать и продавать с помощью брокерских услуг.
        После того, как акции поступят на вторичный рынок, цена будет колебаться в соответствии с обычными законами спроса и предложения.Это означает, что спрос растет, когда покупателей больше, чем продавцов, и соответственно повышается цена акций. С другой стороны, цена за акцию падает, когда спрос падает из-за увеличения предложения, когда количество продавцов превышает количество покупателей.
        Фондовый рынок, по сути, работает как торговая платформа, при этом биржи берут небольшую комиссию за каждую сделку, совершаемую через вторичный рынок. В свою очередь, это обеспечивает инвесторам безопасность и прозрачное ценообразование. Лондонская фондовая биржа и другие биржи работают в электронном виде, обеспечивая плавный и автоматизированный процесс.
        Функции фондового рынка Великобритании
        Основные роли фондовой биржи включают:
        Предложение прозрачных цен для всех участников рынка
        Обеспечение безопасности транзакций
        Поддержка инвесторов, трейдеров и хеджеров
        Регулирование торгов и отчетность
        Каждая биржа устанавливает правила для облегчения бесперебойных и безопасных транзакций, служа интересам всех участников рынка.
        Как инвесторы зарабатывают деньги
        Если вы заинтересованы в покупке акций на Лондонской фондовой бирже, как бы вы зарабатывали деньги? Есть два основных способа, которыми инвесторы видят прибыль:
        Рост цен на акции: инвесторы покупают акции по определенной цене, основанной на предполагаемой стоимости компании. По мере роста стоимости компании соответственно растет и стоимость акций. Это означает, что инвесторы могут продать их с прибылью и заработать деньги.
        Дивиденды: Второй способ заработка на фондовом рынке Великобритании — получение дивидендов.Компания распределяет часть своей прибыли между акционерами в течение года. Те, кто владеет большей долей в компании, получат больший доход.
        Инвесторы также могут зарабатывать деньги, не покупая отдельные акции. Фондовые индексы — это другой тип рынка, который отслеживает динамику акций. Примеры включают FTSE 100 и Dow Jones, которые отслеживают результаты деятельности крупнейших компаний страны. Вы не сможете торговать индексами на бирже. Вместо этого вам нужно будет инвестировать в ценные бумаги, такие как ETF.
        Как фондовые биржи зарабатывают деньги
        Мы рассмотрели, как инвесторы зарабатывают деньги, но как насчет самих бирж? Фондовые биржи работают, как и любой другой коммерческий бизнес, взимая плату за предоставляемые ими услуги. Выручка в основном состоит из комиссии за каждую сделку и комиссии за листинг, когда компания становится публичной.
        Еще одним источником дохода являются рыночные данные. Фондовые биржи генерируют на своих платформах огромный объем пользовательских данных, включая исторические цены на акции, объемы торгов в реальном времени и сводные данные.Финансовые аналитики и учреждения покупают рыночные данные непосредственно на биржах.
        Понимание того, как работает фондовый рынок, дает множество преимуществ как для инвесторов, так и для компаний. Для начинающих инвесторов брокеры могут помочь вам в процессе торговли.
        Мы можем помочь
        GoCardless поможет вам автоматизировать сбор платежей, сократив количество администраторов, с которыми ваша команда должна иметь дело при поиске счетов. Узнайте, как GoCardless может помочь вам со специальными или регулярными платежами.
        GoCardless используется более чем 60 000 компаний по всему миру. Узнайте больше о том, как вы можете улучшить обработку платежей в своем бизнесе уже сегодня.
        Узнать большеЗарегистрироваться
        Фондовый рынок: значение и определение
        Что такое фондовый рынок?
        Ищете определение фондового рынка? Мировой фондовый рынок — это совокупность бирж и рынков, которые торгуют и выпускают облигации, акции и различные другие ценные бумаги. Являясь неотъемлемой частью мировой экономики, он дает компаниям и инвесторам доступ к сделке с капиталом на определенную долю юридического владения.Фондовый рынок также известен как фондовый рынок, где акции могут быть определены по-разному, наиболее распространенным из которых является страна, в которой они хранятся. По состоянию на 2015 год общая рыночная капитализация составляла 52 триллиона фунтов стерлингов.
        Где вы слышали о фондовом рынке?
        Даже если вы никогда не инвестировали, есть вероятность, что вы слышали о мировых фондовых рынках. Это связано с общей важностью самого рынка.
        Итак, в чем важность инвестиций на фондовом рынке и что это означает? Фондовый рынок позволяет компаниям увеличивать свой капитал путем выпуска корпоративных облигаций, а торговля на фондовом рынке делает акции доступными для покупки населением.Если инвестор решает купить долю в компании, он затем процветает за счет дивидендов, назначаемых акцией при выплате или продаже с прибылью, и участвует в финансовых достижениях компании. Обратной стороной таких инвестиций на фондовом рынке может быть то, что инвестор может потерять деньги, если цена его капитала упадет или обесценится, а акции будут проданы с убытком.
        На протяжении сотен лет торговля на фондовом рынке наиболее тесно связана с фондовыми биржами, крупнейшей (по размеру капитала) является Нью-Йоркская фондовая биржа или NYSE.Однако из-за более широкого использования электронной торговли практически нет акций, которые все еще продаются в форме сертификатов, и большинство бирж в настоящее время торгуют в основном электронным способом.
        Что вам нужно знать о фондовом рынке …
        Мы обычно слышим о тех, кто работает с фондовым рынком, прежде чем мы сами познакомимся с мировыми фондовыми рынками. Существуют различные должности, связанные с фондовым рынком и инвестициями на фондовом рынке, от биржевых брокеров, биржевых аналитиков и трейдеров до инвестиционных банкиров и управляющих портфелями.Каждая из этих позиций индивидуальна, но многие из них связаны и полагаются друг на друга для бесперебойной работы рынка.
        Биржевые маклеры — это лицензированные профессионалы, которые занимаются покупкой и продажей ценных бумаг от имени инвесторов. Брокер действует как посредник между инвестором и фондовой биржей, продавая и покупая от имени инвесторов.
        Фондовые аналитики — это исследователи, которые оценивают ценную бумагу как покупку, продажу или удержание.Их убедительное исследование распространяется между заинтересованными сторонами и клиентами, которые затем решают, покупать или продавать рассматриваемые акции.
        Трейдеры покупают и продают финансовые ценные бумаги на финансовых рынках для себя или от имени компании или клиента.
        Инвестиционный банкир — это лицо, работающее в учреждении, бизнес которого привлекает капитал правительств, компаний и других организаций, или физическое лицо, работающее в крупном банке в этом конкретном подразделении.
        Управляющие портфелем — профессиональные инвесторы, работающие с коллекциями ценных бумаг и портфелями для клиентов. Компании паевых инвестиционных фондов, пенсионные планы и хедж-фонды используют портфельных менеджеров для выработки стратегии и принятия важных инвестиционных решений в отношении имеющихся у них денег.
        Так же, как эти роли переплетаются друг с другом, фондовый рынок состоит из разных частей и может быть легко разделен на две части, известные как первичный и вторичный рынки.На первичном рынке более молодые ценные бумаги или «новые выпуски» продаются в форме первичных публичных предложений (или IPO). Оценка компании, когда они «становятся публичными», вместе с количеством выпущенных акций определяет начальную цену акций IPO. Ниже представлен график IPO NASDAQ с лучшими и худшими игроками за последние шесть месяцев (график от 17.10.2017).
        Все последующие торги на фондовом рынке происходят на вторичном рынке, в котором участвуют как индивидуальные, так и институциональные инвесторы.Акции крупных компаний обычно торгуются на биржах, и большинство сделок совершается в электронном виде.
        Рыночная капитализация
        Капитализация — это термин, используемый для количественной оценки и определения размера компании. Если рыночная капитализация компании называется большой капитализацией, то это компания большего размера или другой тип паевого инвестиционного фонда. Акции компании в обращении и их рыночная стоимость являются основой рыночной капитализации. Вы можете определить точную цифру, умножив цену акций компании на количество акций в обращении.
        Существует шесть различных классов ограничения. Mega Cap — это класс компаний с капиталом в 200 миллиардов долларов и более — это крупнейшие публично торгуемые компании в мире. Большинство известных компаний попадают в категорию компаний с большой капитализацией, когда их рыночная капитализация составляет от 10 до 200 миллиардов долларов. Компании, входящие в эти две группы, часто называют голубыми фишками. Более изменчивый класс — это компании со средней капитализацией, стоимость которых составляет от 2 до 10 миллиардов долларов.Часто это растущие компании, которые еще не являются отраслевыми гигантами, но потенциально находятся на пути к тому, чтобы ими стать. Компании с малой капитализацией имеют рыночную стоимость от 300 до 2 миллиардов долларов и обычно представляют собой стартапы и более молодые компании. Есть один класс ниже Small cap, с которым вы, возможно, не так хорошо знакомы, — это Nano cap. При рыночной стоимости 50 миллионов долларов и ниже это компании, которые несут наибольший риск для инвесторов.
        В пятерку крупнейших бирж входят Нью-Йоркская фондовая биржа, NASDAQ, Лондонская фондовая биржа, Японская биржевая группа и Шанхайская фондовая биржа.Эти биржи являются частью 16 фондовых бирж по всему миру, каждая из которых имеет рыночную капитализацию более 1 триллиона долларов США. Возможно, вы слышали, что эту группу бирж называют «клубом на 1 триллион долларов». В 2015 году на эти биржи приходилось 87% капитализации мирового рынка.
        Инвестиции на фондовом рынке и сам фондовый рынок регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), которая является федеральным агентством, не привязанным к какой-либо политической власти, занимающимся проверкой фондового рынка США.Его миссия — защищать инвесторов, поддерживать справедливые, упорядоченные и эффективные рынки, а также способствовать накоплению капитала, определяя наилучшую практику фондового рынка. Два основных вида ценных бумаг, которые в основном торгуются на фондовом рынке, — это внебиржевые (OCT) и котируемые ценные бумаги.
        Внебиржевые ценные бумаги обычно продаются через дилерскую сеть между двумя сторонами и не размещаются на какой-либо бирже (однако они могут быть официально указаны на розовых листах). OCT не обязательно соблюдать требования к отчетности SEC, поэтому их исследование может оказаться трудным.
        Ценные бумаги Pink Sheet регулярно не соответствуют стандартам для каталогизации на бирже и, как правило, имеют мало торгуемых акций. Пенни-акции и компании, заявляющие о банкротстве, обычно указываются в розовых листах.
        Котируемые ценные бумаги — это акции, обращающиеся на биржах. Они должны соответствовать строгим правилам отчетности SEC и правилам бирж, на которых они торгуются.
        Итак, что такое показатели фондового рынка и как они измеряются?
        Самый быстрый способ увидеть, как работает фондовый рынок, — это посмотреть на индекс акций.Эти индексы могут охватывать часть рынков или весь рынок, в зависимости от того, какой индекс вы посещаете. Существуют различные индексы, и все они измеряют изменения на рынке. Каждый отдельный индекс состоит из собственных сегментов акций, при этом определенные акции иногда перекрывают разные индексы. Одним из самых популярных индексов является промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA). Он состоит из 30 крупнейших компаний США и является средневзвешенным по цене, что означает, что число основывается на цене акций.Другими популярными индексами являются S&P 500, композитный NASDAQ, Russell 2000 и FTSE 100 — все они используются инвесторами и трейдерами по всему миру.
        Мировые фондовые рынки являются синонимом инвестирования, и акции обычно являются первым типом ценных бумаг, которые приходят на ум, но так было не всегда. Первая фондовая биржа была основана в Антверпене в 1531 году, и на ней участвовали ростовщики и брокеры, которые собирались для решения вопросов правительства, бизнеса и, в некоторых случаях, даже индивидуальных долгов.В 1500-х не было реальных акций, только ряд векселей и облигаций. Конечно, существовали предпринимательские товарищества, которые приносили доход, как акции, но формальный обмен акциями не производился. Компании с движимыми акциями появились еще в Древнем Риме, но именно Голландская Ост-Индская компания в 1600-х годах была первой компанией в истории, которая предложила акции и облигации общественности.
        Фондовый рынок невероятно важен для компаний, инвесторов и экономики в целом.С рынками консультируются как семьи, так и богатые руководители. Это способ для компаний привлечь капитал и способ для инвесторов, возможно, получить прибыль (обратная сторона этого заключается в том, что инвестор может понести убытки в зависимости от того, как инвестиции будут реализованы), и это способ увидеть, в каких областях экономики самые зажиточные. История показала, что цена акций может быть индикатором социального настроения.
        Узнайте больше о фондовом рынке …
        В нашем глоссарии есть много дополнительной информации обо всем, что связано с фондовым рынком, от истории фондовой биржи до значения рыночной капитализации.Чтобы понять, может ли история научить нас чему-либо о рынках, Джон Аутерс из Financial Times написал примечательную статью.
        37 условий торговли акциями, которые должен знать каждый трейдер
        В этом посте мы рассмотрим то, что мы называем «фондовой биржей для новичков», с 37 терминами, которые должен знать каждый биржевой трейдер!
        Я стараюсь убедиться, что вы знаете основы, прежде чем начинать инвестировать в мелкие акции. Вот почему я призываю людей подписаться на мой торговый конкурс.Сначала вы изучаете основы, а затем продолжаете расширять эти знания на протяжении всей программы.
        
        Вот некоторые условия фондового рынка, которые вы должны знать, если хотите быть прибыльным трейдером. Я также дам краткие определения каждого из них, чтобы помочь вам с ними ознакомиться. Выучите их все.
        Что такое фондовый рынок?
        Фондовый рынок — это любая биржа, которая позволяет людям покупать и продавать акции, а компаниям — выпускать акции. Акция представляет собой капитал компании, а акции — это части компании.
        Когда люди говорят о покупке и продаже акций, они имеют в виду, что они купили или продали одну или несколько акций определенной акции. Цель трейдера — заработать деньги.
        © Millionaire Media, LLC Например, если я куплю 2000 акций Apple по цене 190 долларов и продам их через полгода по 210 долларов за акцию, я заработаю деньги. Если Apple проиграет (что маловероятно), я могу потерять деньги, и в этом случае я захочу продать быстро, чтобы ограничить свои убытки. Что означают термины биржевой торговли? Термины фондового рынка — это отраслевой жаргон для индустрии ценных бумаг.Когда эксперты и любители говорят о торговле акциями, они используют эти термины фондового рынка, чтобы говорить конкретно о стратегиях, графиках, моделях, индексах и других элементах индустрии торговли акциями. Изучение терминов фондового рынка позволит вам ускорить процесс обучения. Я снова и снова говорю своим студентам Trading Challenge, чтобы они сначала провели исследование. Если вы знакомы с фондовым рынком, вы получите гораздо больше прибыли, чем если бы вы торгуете, руководствуясь инстинктом или «горячим выбором».” Некоторые термины фондового рынка — например, бычий и медвежий, о которых я расскажу ниже — также применимы к другим инвестиционным инструментам, таким как недвижимость. Я собираюсь осветить только их отношение к акциям, но вы можете увидеть их в других разговорах. 37 Основные основные термины фондового рынка Давайте рассмотрим некоторые из наиболее важных терминов фондового рынка, с которыми вы столкнетесь, когда научитесь торговать акциями. Не стесняйтесь добавить эту страницу в закладки, чтобы вы могли вернуться к ней позже в качестве удобной ссылки. 1. Годовой отчет Годовой отчет — это отчет, подготовленный компанией, чтобы произвести впечатление на акционеров. Он содержит массу информации о компании, от ее денежных потоков до стратегии управления. Читая годовой отчет, вы судите о платежеспособности и финансовом положении компании. 2. Арбитраж Арбитраж — это покупка и продажа одной и той же ценной бумаги на разных рынках и по разным ценам. Например, если акции XYZ торгуются по 10 долларов на одном рынке и 10 долларов.50, с другой стороны, трейдер мог купить X акций по 10 долларов и продать их по 10,50 долларов на другом рынке, получив разницу. 3. Усреднение вниз Когда инвестор покупает больше акций по мере снижения цены. Благодаря этому ваша средняя цена покупки снизится. Вы можете использовать эту стратегию, если считаете, что общее мнение о компании неверно, поэтому вы ожидаете, что цена акций восстановится позже. 4. Медвежий рынок Торговые разговоры о том, что фондовый рынок находится в нисходящем тренде или периоде падения цен на акции.Это противоположность бычьему рынку. Если цена акции резко падает, это очень медвежий тренд, читайте подробнее о медвежьем рынке. 5. Beta Измерение взаимосвязи между ценой акции и движением всего рынка. Если бета акции XYZ равна 1,5, это означает, что на каждое движение рынка на 1 пункт, акция XYZ перемещается на 1,5 пункта, и наоборот. 6. Акции голубых фишек Акции крупных ведущих компаний отрасли. Акции «голубых фишек» обеспечивают стабильный рекорд по выплате значительных дивидендов и имеют репутацию надежного финансового управления.Считается, что это выражение произошло от голубых фишек для азартных игр, которые представляют собой фишки самого высокого достоинства, используемые в казино. 7. Биржа Этот термин фондовой биржи немного туманный. Технически это просто еще одно название фондовой биржи, происходящее от дома, в котором богатые люди собирались торговать акциями. Однако, когда вы слышите это в сегодняшних разговорах о фондовом рынке, это обычно относится либо к Парижской фондовой бирже, либо к фондовой бирже за пределами США. 8. Бычий рынок © Millionaire Media, LLC Когда фондовый рынок в целом находится в длительном периоде роста цен на акции. Это противоположность медвежьему рынку. Отдельная акция может быть бычьей или медвежьей, как и сектор, который я опишу позже. 9. Брокер Лицо, которое покупает или продает за вас инвестицию в обмен на вознаграждение (комиссию). 10. Ставка Ставка — это сумма денег, которую трейдер готов заплатить за акцию за данную акцию.Он уравновешивается ценой продажи, которую хочет продавец за акцию той же самой акции, а спред — это разница между этими двумя ценами. 11. Закрытие NYSE и Nasdaq закрываются в 16:00, торговля в нерабочее время продолжается до 20:00. Под закрытием понимается время, когда фондовая биржа закрывается для торговли. 12. Дневная торговля Практика покупки и продажи в течение одного торгового дня до закрытия рынков в этот день называется дневной торговлей.Это моя основная торговая стратегия, хотя у меня тоже есть долгосрочный портфель. Трейдеров, которые участвуют в дневной торговле, часто называют «активными трейдерами» или «дневными трейдерами». 13. Дивиденды Часть прибыли компании, которая выплачивается акционерам или лицам, владеющим акциями этой компании, ежеквартально или ежегодно. Не все компании выплачивают дивиденды. Например, если вы торгуете дешевыми акциями, вам, скорее всего, не нужны дивиденды. 14. Биржа Место, где торгуются различные инвестиции.Самыми известными биржами в США являются Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Nasdaq. 15. Исполнение Когда заказ на покупку или продажу был выполнен, трейдер выполнил транзакцию. Если вы подаете заявку на продажу 100 акций, это означает, что все 100 акций были проданы. 16. Стрижка В самых простых терминах фондового рынка стрижка — это чрезвычайно тонкий спред между ценами покупки и продажи данной акции. Это также может относиться к ситуации, когда цена акции снижается на определенный процент для маржинальных сделок или других целей. 17. Максимум Максимум относится к рыночной вехе, на которой акция или индекс достигают более высокой цены, чем раньше. Рекордные максимумы могут сигнализировать о том, что акция или индекс никогда не достигали текущей ценовой точки, но есть также ограниченные по времени максимумы, такие как 30-дневные максимумы. 18. Индекс Контрольный показатель, используемый трейдерами и управляющими портфелями в качестве ориентира. 10-процентная доходность может показаться хорошей, но если рыночный индекс принесет 12 процентов, значит, у вас не очень хорошие результаты, поскольку вы могли бы просто инвестировать в индексный фонд и сэкономить время, не торгуя часто.Примерами являются индекс Dow Jones Industrial Average и Standard & Poor’s 500. 19. Первичное публичное размещение акций (IPO) IPO — это первая продажа или предложение акций компании общественности. Это происходит, когда компания решает стать публичной, а не оставаться в единоличной собственности частных или внутренних инвесторов. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) установила строгие правила, которым компании должны следовать, прежде чем проводить IPO. 20. Кредитное плечо Я не фанат кредитного плеча, но вам будет полезно знать этот термин фондового рынка.Когда вы используете кредитное плечо, вы занимаетесь долями акций у своего брокера с целью увеличения своей прибыли. Если вы одалживаете акции и продаете их все по более высокой цене, вы возвращаете акции и сохраняете разницу. Это опасная игра, в которую я призываю вас избегать. 21. Низкая Низкая противоположность высокой. Он представляет собой более низкую цену акции или индекса. 22. Маржа Маржинальный счет позволяет человеку занимать деньги (по сути, брать ссуду) у брокера для покупки инвестиции.Разница между суммой кредита и ценой ценных бумаг называется маржой. Маржинальная торговля может быть опасной, потому что, если вы ошибаетесь в направлении движения акций, вы можете потерять значительные деньги. Вы должны часто поддерживать минимальный баланс на маржинальном счете. 23. Скользящее среднее Средняя цена акции на акцию в течение определенного периода времени называется ее скользящей средней. Некоторые общие временные рамки, которые следует изучить с точки зрения скользящей средней акции, включают 50- и 200-дневные скользящие средние. 24. Открыть В США фондовый рынок открывается в 9:30 утра по восточному времени каждый день. Он основан на торговых часах Nasdaq и NYSE. Часы допродажной торговли начинаются в 4:30 утра по восточному времени, но большинство трейдеров не обращают на это внимания примерно до 8 часов утра. По сути, открытие — это время, когда люди могут начать торговать на определенной бирже. 25. Приказ Заявка инвестора на покупку или продажу определенного количества акций или опционных контрактов является заявкой.Например, вы должны разместить заказ на покупку или продажу 100 акций. 26. Розовые листы акций Термин «розовые листы» чаще всего относится к пенсовым акциям, которые продаются по цене 5 долларов за акцию или меньше. Их также называют внебиржевыми акциями, потому что они торгуются именно так. Вы не найдете их на Nasdaq, NYSE или на любой другой крупной бирже, и зачастую это небольшие компании. 27. Портфель Коллекция вложений, принадлежащих инвестору, составляет его или ее портфель.У вас может быть всего одна акция в портфеле, но вы также можете владеть бесконечным количеством акций или других ценных бумаг. 28. Котировка Информация о последней торговой цене акции подскажет вам ее котировку. Иногда это задерживается на 20 минут, если вы не используете реальную торговую платформу брокера. 29. Ралли Быстрый рост общего уровня цен на рынке или цены акции известен как ралли. В зависимости от общей обстановки это можно назвать ралли быков или медвежьим ралли.На медвежьем рынке восходящие тенденции всего на 10 процентов можно квалифицировать как ралли. 30. Сектор Группа акций одной отрасли принадлежит к одному сектору. Примером может служить технологический сектор, в который входят такие компании, как Apple и Microsoft. Некоторые трейдеры предпочитают торговать в определенном секторе, например в энергетике, потому что они хорошо знают отрасль и могут лучше прогнозировать колебания цен на акции. 31. Рынок акций Любой рынок, на котором покупаются и продаются акции определенной компании.Фондовый рынок является примером — и, вероятно, наиболее значимым примером — рынка акций. 32. Короткая продажа При короткой продаже акции вы занимаетесь акциями у своего брокера с обещанием вернуть их позже. Когда вы продаете заемные акции, деньги поступают на ваш счет. Но вы должны акции брокеру. Это способ получить преимущество от акций, которые, по вашему мнению, упадут в цене. После короткой продажи цель состоит в том, чтобы выкупить акции по более низкой цене, принимая разницу в цене как свою прибыль.Если вы покупаете покрытие по более высокой цене, вы понесете убыток. Также существует комиссия за заимствование акций. Раньше я регулярно занимался короткими продажами. В наши дни я думаю, что это перенаселенная и рискованная стратегия. Внебиржевой без проблем. Они довольно хорошо заимствуют акции для коротких продаж, определенно не для новичков или тех, кто торгует с небольшим счетом. 33. Спрэд Это разница между ценой покупки и продажи акции или суммой, за которую кто-то готов ее купить, и суммой, за которую кто-то готов ее продать.Например, если трейдер желает торговать акциями XYZ за 10 долларов, а покупатель готов заплатить за них 9 долларов, спред составляет 1 доллар. 34. Символ акции Символ акции — это алфавитный корневой символ, состоящий из одного-четырех символов, который представляет публично торгуемую компанию на фондовой бирже. Символ акций Apple — AAPL, а символ Walmart — WMT. 35. Волатильность Динамика цен акции или фондового рынка в целом. К высоко волатильным акциям относятся акции с резкими дневными движениями вверх и вниз и широкими внутридневными торговыми диапазонами.Это часто случается с акциями, которые торгуются вяло или имеют низкие объемы торгов. Я большой поклонник акций с высокой волатильностью, потому что могу получить большую прибыль на скачках или падениях, в зависимости от того, как я торгую, за короткий период времени. Высокая волатильность часто делает торговлю более увлекательной, но она также сопряжена с риском, если у вас нет опыта. 36. Объем Количество акций, торгуемых в течение определенного периода времени, обычно измеряемое как средний дневной объем торгов.Объем также может означать количество акций, которые вы покупаете для данной акции. Например, покупка 2000 акций компании — это покупка большего объема, чем покупка 20 акций. 37. Доходность Часто относится к показателю доходности инвестиций, полученной от выплаты дивидендов. Это определяется путем деления суммы годовых дивидендов на цену, уплаченную за акции. Если вы купили акции XYZ по 40 долларов за акцию, и они выплачивают дивиденды в размере 1 доллар США в год, ваша «доходность» будет равна 2.5 процентов. Часто задаваемые вопросы о рыночных условиях Что такое фондовый рынок? Фондовая биржа — это любая биржа, которая позволяет людям покупать и продавать акции, а компаниям — публично выпускать акции. Что такое торговые условия? Торговые термины на фондовом рынке — это особый жаргон для индустрии ценных бумаг. Когда эксперты и любители говорят о торговле, они используют термины фондового рынка. Какие термины на фондовом рынке используются чаще всего? Наиболее часто используемые термины фондового рынка включают медвежий рынок, бычий рынок, акции «голубых фишек», прибыль на акцию, дивиденд, спрос, предложение, спред и закрытие.Другие часто используемые термины фондового рынка включают кредитное плечо, маржу и первичное публичное размещение акций. Итог Знание условий фондового рынка сделает вас лучшим трейдером. Чтобы разобраться в тонкостях торговли ценными бумагами, нужно время, но как только вы это сделаете, приведенные выше термины фондового рынка станут частью вашего повседневного словаря. Я призываю вас проверить себя на условиях фондового рынка, пока вы не будете хорошо знакомы со всеми ними. Вы также можете изучить другие термины фондового рынка, когда они появятся в вашем исследовании, чтобы не запутаться. Если вы хотите научиться торговать акциями, подайте заявку на участие в Trading Challenge. В настоящее время я ищу своего следующего успешного ученика и с нетерпением жду возможности поработать с вами в будущем. Что такое фондовый рынок? Определение и значение Фондовый рынок или рынок акций — это место, где покупатели и продавцы торгуют акциями (акциями, акциями) либо через фондовую биржу, либо на внебиржевой основе. Инвесторы торгуют листинговыми акциями через фондовую биржу и внебиржевыми акциями (в частном порядке).Вы также можете узнать больше здесь, на https://www.thestockdork. ком / Темные пулы — сделки, которые происходят в темноте, то есть вне поля зрения общественности, — также являются частью фондового рынка. Эксперты говорят, что темные пулы составляют около одной восьмой от общего объема торговли акциями Америки. Фондовая биржа и фондовый рынок . Фондовая биржа — это физический объект, где инвесторы торгуют акциями. Например, Нью-Йоркская фондовая биржа и Лондонская фондовая биржа являются фондовыми биржами. Фондовый рынок — это общий термин, обозначающий рыхлую сеть экономических транзакций. Он имеет абстрактное значение, то есть механизм покупки и продажи акций. Это похоже на разницу между рынком нефти и заправочной станцией (Великобритания: заправочная станция). Один — общий термин для определенного рынка. Другой термин, с другой стороны, относится к физическому месту. Почти 24% стоимости мировых финансовых активов заключено в акциях. (Источник данных: marketwatch.ком ) В средствах массовой информации авторы часто используют термины «фондовый рынок» и «фондовая биржа» как синонимы. FT Lexicon определяет фондовый рынок как: «Организованная торговля акциями через биржу или внебиржевую». Классификация акций На фондовом рынке мы классифицируем акции несколькими способами. Один из распространенных способов — по местонахождению штаб-квартиры компании. Например, головные офисы GlaxoSmithKline и HSBC находятся в Великобритании.Поэтому мы рассматриваем их как часть Лондонской фондовой биржи. Однако мы также можем торговать их акциями на биржах по всему миру. По данным MarketWatch , на конец 2014 года размер мирового фондового рынка (общая рыночная капитализация) составлял приблизительно 69 триллионов долларов США. Самый большой рынок в мире находится в Соединенных Штатах (34% от общего объема в мире), затем идут Япония (около 6%) и затем Великобритания (около 6%). Фондовые рынки возникли вскоре после первых акций Первым акционерным обществом (каким мы его знаем сегодня) была голландская Ост-Индская компания.Он выпустил первые бумажные акции, которые трейдеры могли удобно покупать, продавать и торговать с другими акционерами и инвесторами. Акционерное общество — это общество, принадлежащее его акционерам. Однако акционерные общества в США и Великобритании — не одно и то же. Покупка и продажа акций начали быстро расти, особенно когда увеличилась торговля с Новым Светом. Расширение зарождающегося фондового рынка увеличило потребность в должным образом организованном рынке для обмена этими акциями. Биржевые трейдеры начали встречаться в лондонской кофейне, которая в то время была рыночной площадкой. Фондовые трейдеры захватили кофейню. В 1773 году они назвали ее «Фондовой биржей». Они основали Лондонскую фондовую биржу. Это было впервые в мире. В 1790 году в Филадельфии открылась первая фондовая биржа в Новом Свете. Термин «фондовый рынок» может также относиться к стоимости акций, которыми инвесторы торгуют в определенной географической области. Например, посмотрите на эту фразу: «Японский фондовый рынок сегодня утром резко упал.” Рыночные колебания Плохие новости, такие как рост инфляции, замедление роста ВВП или политическая нестабильность, могут нервировать инвесторов. Когда инвесторы нервничают или опасаются, они склонны продавать акции и облигации. Это снижает цены. Мы имеем в виду общее чувство страха и опасений среди инвесторов и трейдеров « колебания рынка ». Сегодня, когда обмен данными осуществляется быстро, и каждый имеет доступ к данным в режиме онлайн, колебания рынка быстро выходят за пределы границ. Активный рынок — это рынок с большим количеством покупателей и трейдеров. Объем торгов большой, а ликвидность высокая. Цены на акции на активном рынке не сильно колеблются, когда происходят массовые сделки. Видео — Что такое фондовый рынок? Глоссарий фондового рынка | Словарь терминов биржевой торговли Добро пожаловать в глоссарий терминов биржевой торговли Firstrade. Проведите все исследования, которые захотите. Используйте этот глоссарий, чтобы найти определение любого финансового термина. Оставить Чтобы не исполнять или не продавать опцион. Инвестор обычно выбирает отказ от опциона, когда на дату истечения срока опцион оказывается не в деньгах. Выше номинальной Текущая цена выше номинала. Обычно это происходит, когда купон, выплачиваемый по облигации, превышает рыночную процентную ставку по аналогичным ценным бумагам. Если инвестор приобрел облигацию выше номинальной, он / она понесет убыток от капитала по истечении срока погашения облигации, поскольку она будет погашена только по номинальной стоимости. Счета к оплате Текущие обязательства компании перед кредиторами за товары и услуги, полученные в ходе обычной деятельности. Дебиторская задолженность Оборотные активы, причитающиеся компании за услуги или товары, проданные в кредит. Начисленные проценты Разница между номинальной стоимостью ценной бумаги с нулевым купоном и ее первоначальной покупной ценой. Также известна как скидка за оригинальный выпуск. Облигация начисления Облигация, которая продается с большим дисконтом к ее номинальной стоимости и без выплаты купонов.Облигации с начислением, как правило, неликвидны и очень чувствительны к изменениям процентных ставок. Хотя фактического денежного потока процентов нет, вмененные проценты по накопительной облигации подлежат налогообложению, поскольку они начисляются в соответствии с налоговым законодательством США. Начисленные проценты Сумма процентов, которую покупатель должен продавцу по сделкам с ценными бумагами с фиксированным доходом, такими как большинство облигаций и векселей. Накопительный залог Облигация продается по цене ниже ее номинальной стоимости и может быть погашена по ее номинальной стоимости при наступлении срока погашения.Также называется дисконтной облигацией. Приобретение Акт приобретения контроля над другой корпорацией путем покупки акций или обмена. Этого можно добиться враждебными или дружескими способами. Активное управление Постоянный контроль за активами портфеля для получения максимальной прибыли. Активное управление со стороны управляющих фондами — одно из преимуществ паевого инвестиционного фонда. Адрес Адрес штаб-квартиры компании, указанный в последних документах Комиссии по ценным бумагам и биржам. ДОПОГ См. Американскую депозитарную расписку. ADS См. «Американская депозитарная акция». Расширенный вариант Комплексные опционные стратегии. См. Раздел «Распоряжение», «Стрэддл», «Задушение», «Покупка / запись», «Продажа / запись» и «Расслабление». Советник Фирма, в первую очередь отвечающая за повседневную работу фонда. Торговля в нерабочее время Покупка и продажа ценных бумаг, когда основные рынки закрыты.Торговля в нерабочее время была привилегией институциональных инвесторов, теперь в ней могут участвовать индивидуальные инвесторы. Акции торгуются в нерабочее время на ECN, которые сопоставляют покупателей и продавцов с компьютерной системой для совершения сделок. вторичный рынок Рынки, на которых инвестор покупает ценную бумагу у других инвесторов, а не у эмитента, после первоначального выпуска на первичном рынке. Также называется вторичным рынком. Агентство безопасности Векселя, банкноты и облигации, выпущенные агентствами федерального правительства. Фонды агрессивного роста Паевые инвестиционные фонды, которые сосредоточены на акциях малых компаний, высокий уровень риска оправдан потенциалом ускоренной прибыли. Все или ничего (AON) Тип ордера, предписывающий выполнение всего количества ордера по заявленной цене (или лучше) или ни одной из них. Это предотвращает частично заполненные заказы. Разница между All-or-None и Fill-or-Kill заключается в том, что ордер AON остается открытым, если не может быть заполнен весь объем заказа, тогда как ордер FOK будет отменен. Альфа Мера доходности фонда с поправкой на риск. Альфа рассчитывается путем сравнения фактических доходов фонда и ожидаемых доходов, определяемых уровнем риска (бета). Положительная альфа указывает на то, что фонд работает лучше, чем ожидалось, а отрицательная альфа указывает на то, что фонд работает хуже. Американская депозитарная расписка (ADR) Оборотные сертификаты, хранящиеся в американском банке и представляющие акции иностранных акций, торгуемых на U.С. Фондовая биржа. Американская депозитарная акция (АДА) Акции, выпущенные по договору ADR, фактически торгуются. Американская фондовая биржа (AMEX) Крупная биржа акций и опционов, расположенная по адресу 86 Trinity Place, New York. Опция в американском стиле Опционный контракт, который может быть исполнен в любое время с даты покупки до истечения срока. Большинство биржевых опционов американского типа. AMEX См. Американскую фондовую биржу Амортизация Постепенное устранение обязательства регулярными платежами в течение определенного периода времени. Такие платежи должны быть достаточными для покрытия как основной суммы долга, так и процентов. Годовая процентная ставка (APR) Общая стоимость кредита в год, включая как процентные платежи, так и большую часть или все комиссии. Годовая процентная доходность (APY) Общий доход от инвестиции в год.APY обычно представляет собой общую прибыль на денежном счете, таком как фонд денежного рынка или сберегательный счет, или является частью доходов от акций и облигаций, которые также могут иметь рост капитала. Годовой отчет Аудированный отчет о финансовых результатах и операциях корпорации на конец года, ежегодно представляемый в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Отчет содержит информацию о финансовом состоянии, юридических обязательствах и планах на будущее компании. Акционеры могут получить бесплатную копию годового отчета от корпорации. Годовой отчет (Паевой фонд) Отчет, дающий обзор результатов деятельности и операций фонда. SEC требует средств для распространения отчета среди акционеров не реже одного раза в полгода. Годовая прибыль Доходность инвестиций за определенное количество лет, рассчитываемая как то, что инвестор получил бы каждый год, если бы совокупная прибыль была равномерно распределена по каждому году в течение указанного периода времени. АОН См. «Все или ничего». Фонды вознаграждения Типы фондов, которые инвестируют в акции, стоимость которых, как ожидается, значительно возрастет. APR См. Годовая процентная ставка. APY См. Годовая процентная доходность. Арбитраж Получение прибыли от разницы в цене ценной бумаги, которая торгуется на нескольких рынках. Arms Index — TRADING INdex (TRIN) Индикатор рынка, используемый в техническом анализе и рассчитываемый следующим образом: Индекс вооружений = ((количество продвигающихся проблем / количество снижающихся выпусков) / (общий объем вверх / общий объем вниз)).Значение меньше 1 считается бычьим, больше 1 — медвежьим. Задолженность Просроченные проценты или дивиденды по облигации или привилегированной акции. Азиатские фонды Фонд, ориентированный в первую очередь на акции компаний, расположенных в Азии. Эти фонды привлекают инвесторов, которые настроены оптимистично по отношению к потенциалу азиатских компаний и хотят извлечь выгоду из этого роста. Азиатский вариант Опцион, выплата которого зависит от средней стоимости базовой ценной бумаги за определенный период. Спросите (Запрашиваемая цена) Самая низкая цена круглого лота, по которой брокер продает ценную бумагу. Цена предложения (паевые инвестиционные фонды) Цена предложения, также известная как цена предложения, — это цена, по которой можно купить акции паевого инвестиционного фонда. Цена предложения рассчитывается путем добавления текущей стоимости чистых активов фонда на акцию к его продажам, если таковые имеются. Переуступка Получение автором опциона уведомления об исполнении, требующего от него продажи (в случае колл) или покупки (в случае пут) базовой ценной бумаги по указанной цене исполнения. Оценочная гарантия Муниципальная облигация, используемая для конкретных проектов, подлежит погашению за счет налоговых поступлений, полученных от тех, кто получает выгоду от проекта. Также называется специальной облигацией. Фонды размещения активов Фонды, которые стремятся обеспечить оптимальное сочетание акций, облигаций и денежных средств в любой момент времени. Деньги Опцион считается «при деньгах», если цена исполнения опциона равна рыночной цене базовой ценной бумаги.Например, если акции компании торгуются на уровне 68 долларов, то опцион компании на 68 долларов является прибыльным. Аукцион (казначейство) Выпуск новых казначейских векселей, нот и облигаций через определенные промежутки времени Федеральной резервной системой. Аукционный рынок Рынок, на котором покупатели и продавцы одновременно подают заявки и предложения, например Нью-Йоркская фондовая биржа. Автоматическое вложение Услуга для акционеров, позволяющая периодически переводить заранее установленную сумму с банковского счета акционера на его или ее счет паевого инвестиционного фонда. Среднее Также известный как индекс, это математический расчет, который указывает стоимость группы ценных бумаг. Некоторые из самых известных средних показателей включают промышленный индекс Доу-Джонса (DJI), Standard & Poor’s (S&P) 500 и композит Нью-Йоркской фондовой биржи. Средний срок службы Оценка времени до погашения для пула ценных бумаг с ипотечным покрытием. Средний срок Среднее время до погашения ценных бумаг паевого инвестиционного фонда.Изменения процентных ставок сильнее сказываются на фондах с более длительным средним сроком службы. Средний объем Средний объем рассчитывается путем деления общего объема за предыдущие три месяца на количество торговых дней в периоде. Сравните это число с дневным объемом, чтобы увидеть, увеличился или уменьшился интерес к ценной бумаге. Вдали от рынка В лимитном ордере: ордер на покупку, который ниже текущей рыночной цены, или ордер на продажу, который выше, чем текущая рыночная цена.